上 市 公 司 银行 公 2024年04月28日 苏州银行 (002966) 司 研 究 ——信贷增长超预期，战略规划有序推进，ROE 稳步提升 / 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 事件：苏州银行披露2023年报及2024年一季报，2023年/1Q24实现营收119亿元/32亿 买入 （维持） 元，同比增长0.9%/2.1%；实现归母净利润46亿元/15亿元，同比增长17.4%/12.3%；1Q24 不良率季度环比持平0.84%，拨备覆盖率季度环比下降31.1pct至492%。 证 ⚫ 我们判断，1Q24是苏州银行全年营收压力最大时点，确保ROE逐步回升是苏州银行最核心的 券 市场数据： 2024年04月26日 业绩目标。2023年/1Q24苏州银行营收分别同比增长0.9%/2.1%，归母净利润分别同比增长 研 收盘价（元） 7.13 究 17.4%/12.3%，业绩表现基本符合预期。1Q24年化ROE为13.3%，同比提升0.3pct。从驱 一年内最高/最低（元） 7.85/6.09 报 动因子来看，① 息差负贡献边际扩大，掣肘一季度营收表现。2023/1Q24 利息净收入分别同 市净率 0. ...

根据年报 详解苏州银行2023年报&2024一季报：开门红成色较好，净利润保持稳健增长 苏州银行(002966.SZ)/银行 证券研究报告/公司点评 2024年04月28日 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] (维持) [公Ta司ble盈_F利in预anc测e]及 估值 市场价格：7.13 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 11,697 11,811 12,045 12,645 13,280 分析师 戴志锋 增长率yoy% 8.7% 1.0% 2.0% 5.0% 5.0% 执业证书编号：S0740517030004 净利润（百万元） 3,918 4,601 5,153 5,668 6,238 Email： daizf@zts.com.cn 增长率yoy% 26.1% 17.4% 12.0% 10.0% 10.0% 每股收益（元） 1.07 1.25 1.41 1.55 1.70 分析师 邓美君 净资产收益率 11.49% 12.27% 12.49% 12.54% 11.65% 执业证书编号：S0740519050002 P ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 银行 II 苏州银行（002966） ＃title＃ ＃inve增stSu持ggest ion＃ ( i维 nv＃ e持 stS ） 规模提速增长，利润保持高增 ——苏州银行 2023年年报&2024 年一季报点评 公 ou ng Cg e hs at ni ＃createTime1＃ 2024年 4月 29日 司 ge＃ 投资要点 点 ＃relatedReport＃ 相关报告 评 ＃⚫ sum利m润ar保y＃持 高增。公司 2023 年营收/归母净利润同比分别为+0.9%/+17.4%， 报 2023Q4单季度营收/归母净利润同比分别为-2.2%/+2.5%，2023Q4营收增速放 缓主要受息差下行以及中收下滑幅度较大的影响。公司 2024Q1 营收/归母净 告 利润同比分别为+2.1%/+12.3%，拆分来看：（1）净利息收入同比-0.8%，主要 ＃分em析a师ilA：ut hor＃ 受息差同比收窄拖累。（2）手续费净收入同比-29.5%，预计主要与银保新规 ＃陈a绍ss兴Au thor＃ 导致代理保险费率下降有关。（3）其他非息收入同比+57.1% ...

根据年报 详解苏州银行2023年报&2024一季报：开门红成色较好，净利润保持稳健增长 苏州银行(002966.SZ)/银行 证券研究报告/公司点评 2024年04月28日 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] (维持) [公Ta司ble盈_F利in预anc测e]及 估值 市场价格：7.13 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 11,697 11,811 12,045 12,645 13,280 分析师 戴志锋 增长率yoy% 8.7% 1.0% 2.0% 5.0% 5.0% 执业证书编号：S0740517030004 净利润（百万元） 3,918 4,601 5,153 5,668 6,238 Email： daizf@zts.com.cn 增长率yoy% 26.1% 17.4% 12.0% 10.0% 10.0% 每股收益（元） 1.07 1.25 1.41 1.55 1.70 分析师 邓美君 净资产收益率 11.49% 12.27% 12.49% 12.54% 11.65% 执业证书编号：S0740519050002 P ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 商业银行/金融 [ Table_Main[ITnafbol]e _Title] [评Tab级le_：Inv est] 增持 苏州银行(002966) 上次评级： 增持 资产质量优异，成长性突出 目标价格： 9.21 公 上次预测： 9.21 ——苏州银行2023 年报暨2024 年一季报点评 司 当前价格： 7.13 更 刘源(分析师) 2024.04.29 新 021-38677818 [交Ta易bl数e_M据a rket] 报 liuyuan023804@gtjas.com 52周内股价区间（元） 6.14-7.72 告 证书编号 S0880521060001 总市值（百万元） 26,144 总股本/流通A股（百万股） 3,667/3,564 本报告导读： 流通 B股/H股（百万股） 0/0 苏州银行2023年及2024Q1营收及利润增速平稳，资产质量优异，存贷款保持高速 流通股比例 97% 增长。维持目标价9.21，维持增持评级。 日均成交量（百万股） 39.32 投资要点： 日均成交值（百万元） 281.85 [T abl投e_S资um建m议 ...

公 银行 司 2024年 4月 29日 报 苏州银行(002966.SZ) 告 非息拉动营收回暖，信贷扩张保持积极 强烈推荐（维持） 事项： 苏州银行发布 2023 年年报及 2024 年一季报，公司 23 年、24Q1 分别实现营 股价：7.13 元 业收入 119 亿元、32 亿元，对应同比增速分别为 0.9%/2.1%，23 年、24Q1 分别实现归母净利润46亿元、15亿元，对应同比增速分别为17.4%/12.3%。 公 主要数据 公司23年加权平均ROE为12.00%，同比上升0.48个百分点。24Q1年化ROE 司 为 13.28%。公司 23 年末总资产为 6018 亿元，同比增长 14.7%，24Q1 总资 行业 银行 年 公司网址 www.suzhoubank.com 产为6482亿元，较年初增长7.70%。公司2023年利润分配预案为：每10股 大股东/持股 苏州国际发展集团有限公司/11.82% 分红3.90元（含税），分红率为31.9%。 报 实际控制人 点 总股本(百万股) 3,667 平安观点： 流通A股(百万股) 3,564 评 流通B/H股(百万股)  非息收入拉动营收小幅回 ...

公司研究 | 年报点评 苏州银行 002966.SZ 买入（维持） 营收增速回暖，保持强劲扩表 股价（2024年04月26日） 7.13元 目标价格 8.18元 52周最高价/最低价 7.83/6.09元 ——苏州银行23A&24Q1季报点评 总股本/流通A股（万股） 366,674/356,380 A股市值（百万元） 26,144 核心观点 国家/地区 中国 行业 银行 ⚫ 营收增速回暖，利润增速有所回落。截至24Q1，苏州银行营收、PPOP、归母净利 报告发布日期 2024年04月28日 润累计同比增速（下同）分别较2023年末变化+1.2pct、2.0pct、-5.1pct。其中净 利息收入增速延续回落，较23年末继续下降2.5pct，主要是净息差明显收窄的结 果；净手续费及佣金收入增速较23年末大幅下降23.6pct，伴随苏银基金于2024 1周 1月 3月 12月 绝对表现% -5.69 -0.7 2 1.94 年4月正式获准展业，手续费及佣金收入有望得到提振；低基数效应叠加24Q1债 相对表现% -6.89 -1.84 -5.51 11.41 券市场表现强势，净非息收入增速较23年末大幅抬升55. ...

公司研 究 证 券研究 报 告 城商行 2024年04月28日 苏 州银行（002966）2023年报及 2024一季报点评 推 荐 （维持） 目标价：8.72元 业绩保持双位数高增，资产质量稳健优异 当前价：7.13元 事项： 华创证券研究所  4月26日晚，苏州银行披露2023年报和2024年一季报，2023年/1Q24实现 证券分析师：贾靖 营业收入 118.66 亿元/32.25 亿元，同比增长 0.88%/2.11%；实现归母净利润 46.01亿元/14.55亿元，同比增长17.41%/12.29%。2023/1Q24不良贷款率环比 邮箱：jiajing@hcyjs.com 均持平在0.84%，拨备覆盖率1Q24稳定在相对高位491.7%。 执业编号：S0360523040004 评论： 证券分析师：徐康  净利息收入拖累营收增速边际放缓，其他非息收入表现不弱，对营收起到一定 电话：021-20572556 支撑。优质资产质量下拨备继续反哺利润，净利润保持双位数高增。1）净利 邮箱：xukang@hcyjs.com 息收入：2023/1Q24苏州银行净利息收入分别同比增1.70%/-0.84%， ...

证券研究报告 | 2024年04月28日 苏州银行（002966.SZ）2023 年报&2024 年一季报点评 增持 净息差下降，拨备覆盖率仍然较高 核心观点 公司研究·财报点评 营收增长稳定，净利润增速回落。公司2023年、2024年一季度实现营业收 银行·城商行Ⅱ 入118.7亿元、32.3亿元，同比分别增长0.9%、2.1%，营收增速稳定；分 证券分析师：陈俊良 证券分析师：王剑 别实现归母净利润46.0亿元、14.6亿元，同比增长17.4%、12.3%，增速有 021-60933163 021-60875165 chenjunliang@guosen.com.cn wangjian@guosen.com.cn 所回落。公司2023年加权ROE12.0%，同比上升0.5个百分点。 S0980519010001 S0980518070002 资产增速稳定。公司2023年、2024年一季度总资产同比增长14.7%、16.8%， 证券分析师：田维韦 021-60875161 2024年一季末总资产6482亿元，增速保持在比较稳定的水平。其中存款同 tianweiwei@guosen.com.cn 比分别增长1 ...

证券研究报告 | 季报点评 2024年04月28日 苏州银行（002966.SZ） 收入增速回升，资产质量保持稳定优异 事件：苏州银行发布2023年报及2024一季报，2023年营收、利润分别同比 买入（维持） 增长0.9%、17.4%，24Q1分别增长2.1%、12.3%，24Q1末不良率0.84%， 股票信息 近2个季度均持平。 业绩：收入增速边际提升，利润保持两位数增长。苏州银行23A、24Q1收入 行业 城商行 增速分别为0.9%、2.1%，边际有一定回暖。利润增速分别为17.4%、12.3%， 前次评级 买入 继续保持两位数增长。 4月26日收盘价(元) 7.13 1、利息净收入 23A、24Q1 分别同比+1.7%、-0.8%。2023 全年净息差 总市值(百万元) 26,143.86 为1.68%，较三季报下降3bps，24Q1继续下行16bps至1.52%，预计主要 总股本(百万股) 3,666.74 是资产端利率仍有下行压力（一季度重定价+年初以来新发贷款利率下降）。 其中自由流通股(%) 97.19 2、非息收入：2023、24Q1手续费净收入分别同比下滑6.0%、30.0%，预计 30日 ...