报告评级和核心观点 [1][2][3] - 苏州银行维持"推荐"评级,目标价8.72元。 - 公司资产质量稳定优异,拨备安全垫足,为同业较优水平。 - 预计公司2024E/2025E/2026E营收增速分别为1.4%/7.7%/8.8%,净利润增速为11.8%/13.3%/12.8%。 业绩和规模增长 [2][6] - 2024年上半年公司实现营业收入63.88亿元,同比+1.88%;归母净利润29.53亿元,同比增12.1%。 - 2024年上半年贷款余额增长17.06%,存款余额增长15.01%。 资产质量 [2][6] - 2024年上半年不良率环比持平于0.84%,拨备覆盖率486.8%,拨贷比4.1%。 - 资产质量稳定优异,新增不良压力小,资产质量提供了较厚的安全垫。 盈利能力 [2][6] - 2024年上半年净息差1.48%,较一季度边际下行4bps,较年初下降20bps。 - 2024年上半年成本合理管控,单季业务及管理费同比增长3.1%,环比下降3.7pct。 风险提示 [2] - 经济增长动能不足下银行息差进一步承压。 - 银行信贷投放不及预期。

报告公司投资评级 公司维持"中性"评级 [1] 报告的核心观点 1) 净利润保持较快增长,上半年实现归母净利润29.5亿元,同比增长12.1% [1] 2) 资产规模增长较快,总资产同比增长13.7%至6595亿元,资产增速快于城商行整体水平 [1] 3) 净息差持续下降,上半年日均净息差1.48%,同比降低26bps [1] 4) 非息收入增长较多,其他非息收入同比增长36% [1] 5) 不良生成率有所上升,但仍低于行业整体水平,资产质量较为优异 [1] 6) 拨备覆盖率处于高位,二季度末达487% [1] 财务预测与估值 1) 预计公司2024-2026年归母净利润分别为50.7/55.6/60.9亿元,同比增速10.2%/9.7%/9.5% [3] 2) 预计2024-2026年摊薄EPS分别为1.38/1.52/1.66元 [3] 3) 当前股价对应的PE为5.1/4.6/4.2x,PB为0.60/0.55/0.50x [1][3]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 业绩增速相对稳健 - 24H1营收、归母净利润增速均较24Q1微降0.2pct [1] - 净利息收入同比-3.0%,增速较24Q1下降2.2pct [1] - 中收表现边际回暖,24H1同比-19.9%,降幅较24Q1收窄9.6pct [1] - 其他非息收入同比+36.2%,为营收的主要支撑项 [1] - 减值损失少提对利润带来正向贡献,24H1同比-45.7% [1] 息差降幅收窄,负债成本管控有效 - 总资产、贷款总额同比增速分别为13.7%、14.5%,较24Q1末分别-3.1pct、-5.3pct [1] - 24H1净息差为1.48%,较23年、24Q1分别-20BP、-4BP [1] - 生息资产收益率3.73%、计息负债成本率2.20%,分别较23年-28BP、-8BP [1] 资产质量优异 - 24H1不良率0.84%,和24Q1末持平 [1][8] - 前瞻性指标关注率略有波动,较24Q1末提升11BP至0.88% [8] - 24H1不良生成率（年化）为0.47%,较24Q1下降1BP [1] - 24H1末拨备覆盖率487%、拨贷比4.10%,较24Q1末分别-5pct、-3BP [1] 根据目录分别总结 盈利预测与财务指标 - 24H1实现营收63.9亿元,YoY+1.9%；归母净利润29.5亿元,YoY+12.1% [1] - 不良率0.84%、拨备覆盖率487% [1] - 预计24-26年EPS分别为1.39、1.52、1.67元 [3] - 2024年8月30日收盘价对应0.6倍24年PB [3] 资产负债表 - 证券投资增速16.5%、13.0%、13.0%、13.0% [11] - 其他资产增速6.1%、15.7%、13.9%、6.1% [11] - 计息负债增速15.5%、15.3%、14.8%、14.9% [11] - 存款增速17.7%、15.5%、15.5%、16.0% [11] - 同业负债增速31.8%、18.0%、15.0%、12.0% [11] - 股东权益增速17.8%、8.3%、8.7%、8.8% [11] 每股指标 - 每股净利润1.25、1.39、1.52、1.67元 [12] - 每股拨备前利润2.02、2.05、2.17、2.35元 [12] - 每股净资产10.67、11.62、12.70、13.88元 [12] - 每股总资产164.14、187.49、213.46、243.34元 [12] - P/E 6、5、5、4 [12] - P/PPOP 3、3、3、3 [12] - P/B 0.7、0.6、0.6、0.5 [12] - P/A 0.04、0.04、0.03、0.03 [12] 资产质量 - 不良贷款率0.84%、0.83%、0.81%、0.80% [13] - 拨备覆盖率522.8%、485.4%、459.3%、425.5% [13] 利率指标 - 净息差1.58%、1.36%、1.23%、1.13% [13] - 净利差1.73%、1.58%、1.48%、1.42% [13] - 贷款利率4.29%、3.99%、3.79%、3.64% [13]

苏州银行股份有限公司 BANK OF SUZHOU CO.,LTD （股票代码：002966） 2024 年半年度报告 苏州银行股份有限公司 2024 年半年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 一、本行董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、本行于 2024 年 8 月 29 日召开第五届董事会第十七次会议，会议应出席董事 12 人，实际出席董事 12 人，其中委 托出席 1 人，范从来董事委托李志青董事表决，审议通过了《苏州银行股份有限公司 2024 年半年度报告及摘要》。 三、本行法定代表人及董事长崔庆军先生、行长王强先生、财务部门负责人徐峰先生声明：保证本半年度报告中财务 报告的真实、准确、完整。 四、本报告所载财务数据及指标按照中国企业会计准则编制，除特别说明外，均为本行及控股子公司江苏沭阳东吴村 镇银行股份有限公司、江苏泗阳东吴村镇银行股份有限公司、江苏泗洪东吴村镇银行有限责任公司、江苏宿豫东吴村镇银 行有限责任公司、苏州金融租赁股份有限公司、苏新基金管理有限公司的合并报表数据，货币单位 ...

公司概况 - 苏州银行作为地方法人机构，不断深耕区域制造业资源禀赋，制造业贷款占比保持同业较高水平[1] - 通过加强对省内企业智能化改造、数字化转型、智改数转等先进制造业领域的支持力度，全力支持苏州"电子信息、装备制造、生物医药、先进材料"四大支柱产业[1] - 推进全行制造业贷款增量扩面，助力地区产业转型升级[1] 风险管理 - 坚持"意识不到风险是最大的风险、风险防范比风险处置更重要、风险管理同样可以创造价值"的风控理念[2] - 强化"全口径、全覆盖、全流程、全周期"的管控模式，持续提升全面风险管理水平[2] - 进一步优化授信政策和审批策略，加强各项业务的跟踪监测和检查频率，及时预防、化解相关风险[4] - 预计下半年资产质量将继续保持平稳态势[2] 信息披露 - 接待过程中，公司严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况[5]

科创金融发展情况 - 以"稳健在心,创新于行"为发展理念,以"科技创新,人才创业"为发展客群,打造五位一体的综合获客能力和科创服务特色,形成GOAI科创金融生态圈 [3][4] - 截至2024年3月末,合作科创企业客户数近11000家,科创企业授信总额超1000亿元 [4] 民生金融服务 - 坚持以客为尊,强化银政、银社、银医、银校等民生场景合作,打造涵盖医、食、住、行、体、教的多元权益服务平台,构建具有苏式特色的民生金融服务生态圈 [5] - 建立一体化惠民服务体系,打造"社保卡""尊老卡"两根关系纽带,深耕财富、人才、养老三类特色客群,围绕"苏心生活、苏心财富、苏心贷、苏心康养"推出特色民生金融产品 [5] 一体化经营实践 - 将"一体化经营"提升到全行战略高度,建立健全以客户为中心的一体化经营体系、面向全行客群的一体化经营机制、集团联动互补的一体化经营能力和全面协同联动的一体化经营保障,取得较好的经营成果 [6] - 从高效服务、客户需求、优势产品、营销流程、法人优势等多个维度切入,推进一体化联动和优化客户全链条综合服务 [6]

总结要点 投资者关系活动概况 - 本次活动由美林公司、国投证券、华安基金等多家机构投资者参与[1][2] - 上市公司接待人员包括董事会秘书、风险管理部副总经理、计划财务部及董事会办公室相关人员[2] - 活动形式包括现场调研、线上会议等[3] 经营情况交流 - 关于全年息差走势,公司表示将继续坚持以客户为中心的一体化经营策略,加强净息差管理,力争保持在同业相对合理水平[4][5] - 关于资产质量变化趋势,公司表示将进一步优化授信政策和审批策略,加强各项业务的跟踪监测和检查频率,预防和化解相关风险[5][6] - 关于存款付息率,公司表示将紧跟市场利率走势,持续优化负债结构,拓宽优质存款来源,推进存款付息成本改善[6] - 关于制造业贷款投放,公司表示将加强对先进制造业领域的支持力度,助力地区产业转型升级[6] 信息披露情况 - 公司接待人员与投资者进行了充分交流,严格按照有关制度规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况[6]

支持实体企业发展的举措 - 聚焦"四链"融合,探索"科技+产业+金融"新业态,满足供应链、科创企业、科创个人多元化金融需求[1] - 围绕清洁能源、绿色交通、绿色制造、生态环保等重点领域,推出特色产品,持续聚焦绿色金融业务发展[1] - 创新小微信贷产品及服务,打造全线上化产品,为小微企业提供专业化、特色化、差异化综合金融服务[1] 存款情况及存款付息成本 - 截至今年一季度末,集团各项存款余额4110.84亿元,较年初增长472.63亿元,增幅12.99%[2] - 适时推出不同期限存款产品组合,存款结构改善及定价下调共同推动存款付息成本优化[2][3] - 将紧跟市场利率走势,持续优化负债结构,以一体化经营为依托,整合行内外资源拓宽优质存款来源,持续推进全行存款付息成本的改善[3] 其他 - 公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通,严格按照有关制度规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况[4]

苏州银行股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-18 特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动类 □媒体采访 □业绩说明会 别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 调研人员：国盛证券马婷婷、倪安峰，人保养老解巍巍， 汇添富吴冠霖，长信基金吴廷华，华夏基金晏屹江，贝莱 德基金神玉飞，国泰基金王韶怀、徐睿，长盛基金王欣， 中金资管曹野，合众资产穆婧，浙商证券资管周文超，西 活动参与人员 藏青骊丁昶 上市公司接待人员：董事会秘书朱敏军、风险管理部副总 经理朱国玉及计划财务部和董事会办公室相关人员 时间 2024年6月27日 地点 苏州银行总行12楼会议室 形式 现场会议 主要就苏州银行相关经营情况进行了交流，以下为投 资者问询及简要回复情况记录： 1、今年以来贵行按揭贷款业务开展情况如何？ 答：今年以来，本行积极响应国家各项房地产行业政 策，稳步开展住房按揭贷款投放工作。展望全年，本行将 因地制宜、因城施策，加强一体化经营并结合各地市场需 求动态调优本行个人住房贷款相关政策，保持与优质开发 ...

苏州银行股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-17 特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动类 □媒体采访 □业绩说明会 别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 调研人员：浙商证券徐安妮， 调研人员：海通证券董栋梁、 大成基金张家旺、徐雄晖 徐凝碧，利安人寿梁慰庭， 东海证券资管程荷蕊 活动参与人员 上市公司接待人员：董事会 上市公司接待人员：董事会 秘书朱敏军、风险管理部副 秘书朱敏军、风险管理部副 总经理朱国玉、计划财务部 总经理朱国玉及计划财务部 总经理助理沈若弢及董事会 和董事会办公室相关人员 办公室相关人员 时间 2024年6月25 日 2024 年6月25日 地点 苏州银行总行 12楼会议室 苏州银行总行 12楼会议室 形式 现场会议 现场会议 主要就苏州银行相关经营情况进行了交流，以下为投 资者问询及简要回复情况记录： 1、贵行今年存款付息率如何预期？ 答：今年以来，本行适时推出不同期限存款产品组合， 存款结构改善及定价下调共同推动存款付息成本优化取得 了一定成效。后续，本行将紧跟市场利率走势，持续优化负 债结构，以一体化经营为依托，整合行内外 ...