证券研究报告 | 季报点评 2024年04月28日 苏州银行（002966.SZ） 收入增速回升，资产质量保持稳定优异 事件：苏州银行发布2023年报及2024一季报，2023年营收、利润分别同比 买入（维持） 增长0.9%、17.4%，24Q1分别增长2.1%、12.3%，24Q1末不良率0.84%， 股票信息 近2个季度均持平。 业绩：收入增速边际提升，利润保持两位数增长。苏州银行23A、24Q1收入 行业 城商行 增速分别为0.9%、2.1%，边际有一定回暖。利润增速分别为17.4%、12.3%， 前次评级 买入 继续保持两位数增长。 4月26日收盘价(元) 7.13 1、利息净收入 23A、24Q1 分别同比+1.7%、-0.8%。2023 全年净息差 总市值(百万元) 26,143.86 为1.68%，较三季报下降3bps，24Q1继续下行16bps至1.52%，预计主要 总股本(百万股) 3,666.74 是资产端利率仍有下行压力（一季度重定价+年初以来新发贷款利率下降）。 其中自由流通股(%) 97.19 2、非息收入：2023、24Q1手续费净收入分别同比下滑6.0%、30.0%，预计 30日 ...

银行/城商行Ⅱ 公 司 研 苏州银行（002966.SZ） 营收增速回暖，资产质量保持稳健 究 2024年04月28日 ——苏州银行 2023 年报及 2024Q1 季报点评 投资评级：买入（维持） 刘呈祥（分析师） 吴文鑫（联系人） liuchengxiang@kysec.cn wuwenxin@kysec.cn 日期 2024/4/26 证 书编号：S0790523060002 证书编号：S0790123060009 当前股价(元) 7.13  2024Q1单季营收增速止跌回升，归母净利润保持较高增长 公 一年最高最低(元) 7.85/6.09 苏州银行2023年实现营收119亿元（YoY+0.88%），增速略有放缓。单季来看， 司 信 总市值(亿元) 261.44 2023Q4、2024Q1单季营收同比分别-2.20%、+2.11%，增速止跌回升。由于2023Q4 息 流通市值(亿元) 254.10 加大了拨备计提力度，单季归母净利润增速降至2.46%，随着拨备计提压力减轻， 更 总股本(亿股) 36.67 2024Q1归母净利润增速升至12.29%。基于其息差承压、拨备计提力度加大等因 新 报 流通 ...

[Table_Page] 年报点评|城商行Ⅱ 证券研究报告 [苏Table_州Title] 银行（002966.SZ） [公Tab司le_评Inve级st] 买入 当前价格 7.13元 营收增速平稳，拨备覆盖率下行 合理价值 10.60元 前次评级 买入 [ 核Tab 心le_S 观umm 点ary] ： 报告日期 2024-04-27 ⚫ 苏州银行发布2023年报和2024年一季度报告，23年营收、PPOP、 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 归母利润同比增速分别为0.9%、-3.8%、17.4%；24Q1营收、PPOP、 归母净利润同比分别增长 2.1%、-1.8%、12.3%。从 23 年累计业绩驱 10% 4% 动来看，规模扩张、其他收支、拨备计提减少形成正贡献，净息差收窄、 -2%04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 净手续费收入、成本收入比上升等因素形成一定拖累，2024Q1业绩驱 -8% 动因素与23年基本类似，其他非息贡献提升，手续费拖累加剧。 -14% ⚫ 亮点：（1）存贷规模高增。公司 23 年贷款同比增长 17.1%，24Q1 ...

苏州银行（002966.SZ）2023年年报&2024年一季报点评 信贷投放积极，营收增速提升 2024年04月28日 事件：4月26日，苏州银行发布2023年及24Q1财报。2023年及24Q1营收 推荐 维持评级 分别为118.7、32.3亿元，YoY+0.9%、+2.1%；归母净利润分别为46.0、14.6 当前价格： 7.13元 亿元，YoY+17.4%、+12.3%；24Q1末，不良率为0.84%、拨备覆盖率为492%。 ➢ 营收增速边际提升，主要支撑来自其他非息收入。苏州银行24Q1营收同比 增速较23年+1.2pct至2.1%。1）主要支撑因素是24Q1其他非息同比+57.1%， [Table_Author] 主要拖累项是24Q1中收同比-29.5%。2）一季度息差降幅较大，量增难补价降， 净利息收入同比-0.8%。3）拨备反哺力度略有下降，但仍为归母净利润带来重要 贡献，24Q1归母净利润同比+12.3%，增速较23年-5.1pct。 ➢ 存贷两旺，扩表提速。1）资负两端增速均提升，24Q1 末总资产、贷款总 额、总负债同比增速分别为16.8%、19.8%、16.7%，分别较23年末+2.1p ...

公司治理 - 公司已建立现代企业制度，包括股东大会、董事会、监事会等治理主体，确保权责清晰、相互约束[165] - 公司业务独立于持股5%以上股东，自主经营，业务结构完整[166] - 公司拥有独立的经营场所及配套设施，保证资产方面的独立性[166] - 公司设立了健全的组织架构体系，各机构独立运作，职能明确，不与持股5%以上股东单位职能部门存在从属关系[167] - 公司设立了独立的财务部门和审计部门，建立了独立的会计核算体系和财务管理制度[168] - 公司未发现与中国证监会发布的有关上市公司治理规范性文件存在重大差异[169] - 公司召开了多次股东大会，通过了关于董事会选举等议案，维护广大投资者和股东权益[169][170][171] - 公司董事、监事和高级管理人员情况显示，董事会全面贯彻落实监管部门关于公司治理的要求，不断夯实公司治理基础[172] - 公司董事勤勉履职，提出多项经营指导意见，推动全行高质量发展[172] - 公司加强股东和股权管理，严格落实监管要求，规范股东行为，定期评估大股东及主要股东履约能力[172] - 公司董事、监事、高级管理人员变动情况详细列举了离任和被选举的人员名单[188] - 贝灏明减持本行股票行为符合相关法律法规，且与高管增持计划时间间隔超过6个月[186] - 公司的董事、监事、高级管理人员报酬的决策程序和实际支付情况得到了详细说明[200] - 公司的董事、监事、高级管理人员报酬方案由董事会、监事会审议通过后提交股东大会审议[200] - 公司高级管理人员年度薪酬分配方案由董事会提名与薪酬委员会依据《苏州银行高级管理人员薪酬管理办法》，提交董事会审议批准[200] 财务数据 - 公司资产规模达到6018.41亿元，存款余额3638.20亿元，贷款余额2934.01亿元，实现营业收入118.66亿元，归母净利润46.01亿元，不良贷款率0.84%[8] - 全年存款余额比上年末增长15.01%，贷款余额比上年末增长17.06%，存贷款增量均创历史新高[8] - 绿色贷款较上年增长122.86亿元，增幅68.66%[8] - 公司2023年度营业收入达到118.66亿元，同比增长0.88%[14] - 公司2023年度净利润为47.97亿元，同比增长16.53%[14] - 公司2023年度基本每股收益为1.22元，同比增长14.02%[14] - 公司2023年度加权平均净资产收益率为12.00%，较上年同期上升0.48个百分点[14] - 公司2023年度总资产达到6018.41亿元，较上年末增长14.74%[14] - 公司2023年度股东权益为476.66亿元，较上年末增长17.80%[14] - 公司2023年度归属于母公司股东的权益为454.80亿元，较上年末增长18.04%[14] - 公司2023年度经营活动产生的现金流量净额为164.65亿元，较上年同期大幅增长2735.25%[14] - 公司2023年度非经常性损益净额为12.36亿元，较上年同期增长1.45亿元[22] - 公司2023年度资产处置损益为2.10亿元，与政府补助相关的收入为1.78亿元[22] 业务发展 - 公司主要业务包括吸收公众存款、发放贷款、办理结算、代理发行债券等[31] - 公司在政务金融领域深入推进政务场景拓展，为政务客户提供定制化综合服务，实现负债业务稳步增长[130] - 公司在科创金融领域为科创企业提供全客户需求管理、全生命周期管理、全生态环境管理的综合金融服务，合作科创企业客户数首次突破10000家，科创企业融资余额超580亿元[131] - 公司在绿色金融领域成功上线绿色金融管理系统，发行30亿元绿色金融债券，推动绿色金融发展，绿色贷款余额301.80亿元，占全行各项贷款余额比例超10%[132] - 公司推动普惠金融高质量发展，普惠型小微企业贷款平均投放利率4.25%[134] - 公司提供供应链融资47.26亿元，服务产业链上下游975家客户[136] - 公司全年累计发行理财产品2286期，总募集金额达1213.92亿元，涵盖各类产品，更好地满足投资者需求[151] 风险管理 - 公司面临的风险主要包括信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险、银行账簿利率风险、合规风险、声誉风险、信息科技风险以及战略风险等[111] - 公司已建立较为完善的风险管理框架，持续实施内部资本充足评估程序（ICAAP），不断提升内部资本管理和风险管理水平[111] - 公司围绕三年战略发展规划，坚持高质量发展理念和稳中求进工作总基调，牢牢践行“合规风控有效”的管理思路[111] - 公司始终坚持“合规风控有效”的管理思路，完善规章制度体系，深入推进内部自查自纠，推动合规数字化转型[122] - 公司加强流动性

财务表现 - 2024年第一季度，苏州银行营业收入为32.25亿元，同比增长2.11%[5] - 归属于母公司股东的净利润为14.55亿元，同比增长12.29%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为184.88亿元，同比下降15.10%[5] - 总资产为6482亿元，较上年同期增长7.70%[5] 资本情况 - 资本充足率为10.77%，较上年同期上升0.07个百分点[5] - 苏州银行2024年第一季度资本充足率分别为9.39%、10.77%和13.92%[11] - 杠杆率分别为6.69%、6.95%、7.00%和6.78%[12] - 不良贷款率为0.84%，拨备覆盖率为491.66%，拨贷比为4.13%[15] 资产负债情况 - 资产总额增加463.59亿元，负债总额增加448.13亿元，各项贷款增加284.78亿元，各项存款增加472.63亿元[15] 经营情况 - 营业收入32.25亿元，净利润15.05亿元，归属于上市公司股东的净利润14.55亿元[15] - 存放同业款项增加9,952,072人民币万元，贵金属库存减少81.70%[16] - 苏州银行2024年第一季度现金及存放中央银行款项为234.17亿人民币，同比增长6.95%[21] - 苏州银行2024年第一季度发放贷款和垫款达3092.55亿人民币，同比增长9.99%[21] - 苏州银行2024年第一季度持有的交易性金融资产为647.55亿人民币，同比增长23.45%[21] 现金流量 - 苏州银行2024年第一季度股份有限公司营业利润达到1,785,786,320元，同比增长12.8%[23] - 经营活动产生的现金流量净额为18,488,337,616元，较去年同期增长15.0%[25] - 投资活动使用的现金流量净额为-6,672,679,866元，主要用于购建固定资产和投资支付[25]

苏州银行股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-09 特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动类 □媒体采访 □业绩说明会 别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 调研人员：凌通盛泰董宝珍、李元刚、杨露、吴丹阳 活动参与人员 上市公司接待人员：行领导朱敏军及风险管理部和董事会 办公室相关人员 时间 2024年3月25日 地点 苏州银行总行12楼会议室 形式 现场会议 主要就苏州银行相关经营情况进行了交流，以下为投 资者问询及简要回复情况记录： 1、贵行目前信贷投放情况如何，全年如何展望？ 答：截至目前，本行旺季信贷投放情况良好，实现新 三年战略规划较好开局。苏州银行作为地方法人银行，秉 持“以民唯美、向实而行”的企业使命，持续深耕区域沃 土，不断优化信贷结构，力争全年信贷投放的持续稳定增 长。 交流内容及具体问 答记录 2、如何看待全年资产质量的变化趋势？ 答：本行坚持“意识不到风险是最大的风险、风险防 ...

苏州银行股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-08 特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动类 □媒体采访 □业绩说明会 别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 调研人员：湘财证券郭怡萍 活动参与人员 上市公司接待人员：行领导朱敏军及董事会办公室相关人 员 时间 2024年3月18日 地点 苏州银行总行大厦 形式 现场会议 主要就苏州银行相关经营情况进行了交流，以下为投 资者问询及简要回复情况记录： 1、贵行目前制造业贷款投放情况如何？ 答：本行作为地方法人机构，不断深耕地区制造业资 源禀赋，聚焦先进制造业，全力推进制造业贷款增量扩面。 将不断加强对省内企业智能化改造、数字化转型、智改数 转等先进制造业领域的支持力度，全力支持苏州“电子信 息、装备制造、生物医药、先进材料”四大支柱产业，助 力地区产业转型升级。 交流内容及具体问 答记录 2、请简要介绍下贵行网点布局规划。 ...

苏州银行股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-07 特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动类 □媒体采访 □业绩说明会 别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 调研人员：海通证券林加力、董栋梁、徐凝碧，紫金财险 居亮、黄丹，中银三星人寿杨喆 活动参与人员 上市公司接待人员：行领导朱敏军、风险管理部副总经理 朱国玉、计划财务部总经理助理沈若弢及董事会办公室相 关人员 时间 2024年3月11日 地点 苏州银行总行 10楼会议室 形式 现场会议 主要就苏州银行相关经营情况进行了交流，以下为投 资者问询及简要回复情况记录： 1、开年以来贵行按揭贷款业务开展情况如何？ 答：本行积极响应国家各项房地产行业政策，稳步开 展住房按揭贷款投放工作。本行将因地制宜、因城施策， 结合各地市场需求动态调优本行按揭贷款相关政策，保持 与优质开发商和头部中介机构的良好合作，满足客户多样 交流内容及具体问 化住房需求，不断提升客户综合业务体验。 答记录 ...

苏州银行股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-06 特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动类 □媒体采访 □业绩说明会 别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 调研人员：国泰君安证券刘源，华夏基金王君正、晏屹江 活动参与人员 上市公司接待人员：行领导朱敏军、风险管理部副总经理 朱国玉及计划财务部和董事会办公室相关人员 时间 2024年3月1 日 地点 苏州银行总行 12楼会议室 形式 现场会议 主要就苏州银行相关经营情况进行了交流，以下为投 资者问询及简要回复情况记录： 1、贵行 2024年资产结构如何展望？ 答：本行始终坚持金融服务实体经济，充分发挥地方 法人银行优势，不断促进金融发展与区域经济发展的良性 循环。2024 年，本行将进一步优化资产结构，努力提升信 贷资产占比，强化配套金融服务，为区域重点领域发展提 供强有力的金融支撑。 交流内容及具体问 答记录 2、如何看待全年资产质量的变化趋势？ ...