证券代码：688772 证券简称：珠海冠宇 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------------------------------------|----------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | □特定对象调研 | 分析师会议 | 珠海冠宇电池股份有限公司投资者关系活动记录表 编号： 2024-017 | | 投资者关系活动 | □媒体采访 | 业绩说明会 | | | ...

证券代码：688772 证券简称：珠海冠宇 珠海冠宇电池股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-016 | --- | --- | --- | |-----------------------|--------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------| | 投资者关系活动 \n类别 | □特定对象调研 \n□媒体采访 \n□新闻发布会 □路演活动 \n□现场参观 □一对一沟通 \n□其他 | □分析师会议 \n 业绩说明会 | | 参与单位 | 参与 2024 | 年半年度科创板新能源专场集体业绩说明会并提问的投资者 | | 时间 | 2024 年 9 月 9 日 | | | 地点 | 上海证券交易所上证路演中心（网址： | http://roadshow.sseinfo.com ） | | 形式 | 线上会议 | | | | 董事长、总经理 | 徐 ...

证券代码：688772 证券简称：珠海冠宇 公告编号：2024-068 转债代码：118024 转债简称：冠宇转债 珠海冠宇电池股份有限公司 关于参加广东辖区 2024 年投资者 网上集体接待日活动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 为进一步加强与投资者的互动交流，珠海冠宇电池股份有限公司（以下简称 "公司"）将参加由广东证监局、广东上市公司协会联合举办的"坚定信心 携 手共进 助力上市公司提升投资价值——2024 广东辖区上市公司投资者关系管 理月活动投资者集体接待日"活动，现将相关事项公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录"全景路演"网站 （https://rs.p5w.net）参与本次互动交流，活动时间为 2024 年 9 月 12 日（周四） 15:30-16:30。 届时公司高管将在线就公司 2024 年半年度业绩、公司治理、发展战略、经 营状况、融资计划、股权激励和可持续发展等投资者关心的问题，与投资者进行 沟通与交流，欢迎广大投资者踊跃参与！ 特此公告。 珠海冠宇电池股 ...

公司概况 - 公司名称为珠海冠宇电池股份有限公司，证券代码为688772 [1] - 公司主要从事电池相关业务，包括参与折叠机项目、动力类电池业务等 [1][2][3] 研发投入 - 2024年上半年公司研发投入6.64亿元，同比增加37.24% [2] - 增长主要来源于人员薪酬总额增长、研发领料及折旧摊销费的提升 [2] 产品优势 - 钢壳电池相较软包电池具有更高的灵活性、更强的物理防护和更高的回收再利用率 [3] 业务发展 - 公司汽车低压锂电池业务快速增长，2024年上半年同比增长730.35% [3] - 公司已获得Stellantis、GM等头部车企的定点，未来将实现量产供货 [3] - 行业无人机电池业务稳步提升，2024年上半年同比增长56.36% [3] 信息披露 - 公司严格按照信息披露管理制度，确保信息披露真实、准确、完整、及时 [3]

Q2 业绩扭亏，消费电芯 PACK 自供比例提升 投资要点 事件：公司 8 月 15 日发布中报，2024 年中期实现营业总收入 53.47 亿元，同比 -2.3%，归母净利润 1.02 亿元，同比-27.5%，扣非归母净利润 0.26 亿元、同比 -72.6%；其中，2024Q2 实现营业总收入 27.98 亿元、同比-9.6%、环比+9.8%， 归母净利润 0.92 亿元、同比-67.3%，扣非归母净利润 0.42 亿元、同比-83.8%。 消费电池业务销量同比稳定增长。报告期内公司笔电类锂电池销售量同比增长 10.51%。笔电类客户方面，公司不断巩固现有客户如惠普、联想、戴尔、苹果、华 一年股价表现 硕、宏碁、微软、亚马逊等笔记本电脑和平板电脑厂商中的供货份额。手机类锂电 池销售量同比增长 13.09%。手机客户方面，公司持续与小米、苹果、华为、荣耀、 OPPO、vivo、联想、中兴等智能手机厂商开展深度合作。此外，消费类 PACK 业务 方面，公司的 PACK 自供比例持续稳步提升。报告期内，公司的消费类电芯 PACK 自 供比例为 39.84%，同比上升 7.87 个百分点。 动力业务占比大幅提升。 ...

报告公司投资评级 - 报告给予公司"推荐"评级 [2] 报告核心观点 - 公司 2024 年 H1 营收 53.47 亿元,同降 2.31%;归母净利 1.02 亿元,同比-27.53%;扣非归母净利 0.26 亿元,同比-72.62% [4] - 公司不断巩固现有客户在笔记本电脑和平板电脑领域的供货份额,笔电类锂电池销售量同比增长 10.51%;手机类产品业务方面,公司继续与现有客户深度合作,手机类锂电池销售量同比增长 13.09% [5] - 公司自供比例为 39.84%,同比上升 7.87 个百分点,持续拓展多种新兴消费类电子产品,丰富客户群体 [5] - 无人机电池营收同比增长 56.36%,汽车低压锂电池营业收入同比增长 730.35% [5] - 公司在马来西亚拟投资建设消费类锂电池项目,成立全资子公司优尼思科技马来西亚有限公司,总投资额预计不超过 20 亿 [5] - 公司及时调整产能释放节奏,浙江年产 2.5GWh 的产线正常量产供货,浙江年产 10GWh 锂离子动力电池一期项目已完成主体部分建设,延缓浙江年产 10GWh 锂离子动力电池二期项目、重庆年产 15GWh 高性能新型锂离子电池项目及德阳一期 25GWh 动力电池生产项目 [5] - 2024 年初粤港澳大湾区规模最大的储能电站佛山宝塘储能站投入运行,公司参与该储能站的 50MW 逆变升压一体舱项目 [5] 财务数据总结 - 2024 年营业总收入 13,590 百万元,同比增长 18.7% [5] - 2024 年归母净利润 536 百万元,同比增长 55.7% [5] - 2024 年每股收益 0.48 元,市盈率 29 倍 [5]

[Table_MainInfo] 公司研究/信息设备 证券研究报告 珠海冠宇（688772）公司研究报告 2024 年 08 月 21 日 投资评级 优于大市 首次 覆盖 股票数据 | --- | --- | |------------------------------------------|-------------| | 08[Table_StockInfo 月 20 日收盘价（元）] | 13.40 | | 52 周股价波动（元） | 11.13-22.59 | | 总股本/流通 A 股（百万股） | 1127/770 | | 总市值/流通市值（百万元） | 15106/10320 | | 相关研究 | | [Table_ReportInfo] 市场表现 [Table_QuoteInfo] 珠海冠宇 海通综指 -41.48% -31.48% -21.48% -11.48% -1.48% 8.52% 2023/8 2023/11 2024/2 2024/5 [Table_AuthorInfo] 分析师:吴杰 Tel: (021) 23183818 Email:wj10521@haitong.com 证 ...

报告公司投资评级 - 优于大市(维持) [5] 报告的核心观点 - 消费电池销量持续增长，动储电池业务稳步减亏 [1] 根据相关目录分别进行总结 公司财务表现 - 2024年上半年，公司实现营收53.47亿元，同比减少2%；归母净利润1.02亿元，同比减少28%；毛利率为24.39%，同比增加1.92个百分点。2024年第二季度，公司营收27.98亿元，同比减少10%，环比增加10%；归母净利润0.92亿元，同比减少67%，环比增加818%；毛利率为24.15%，同比减少1.24个百分点，环比减少0.51个百分点 [1] 消费电池业务 - 公司2024年上半年笔电电池销量同比增长10.5%，手机电池销量同比增长13.1%，市场份额稳中有升。预计2024年第二季度消费电池销量近9000万只，环比增长12%以上。公司计划投资约20亿元建设马来西亚消费电池基地，以应对海外需求 [1][26] 动储类电池业务 - 2024年第二季度，动储类电池收入超过2.5亿元，环比增长120%以上。动储类电池业务归母亏损为0.90亿元，同比和环比均有所减亏。公司聚焦无人机电池与汽车低压电池领域，管理效率持续提升，盈利能力稳中向好 [1][27] 盈利预测 - 下调公司2024-2026年归母净利润预测至4.56亿元、8.46亿元和12.86亿元，同比分别增长33%、85%和52%。预计公司2024-2026年营收分别为118.5亿元、141.1亿元和169.7亿元，同比分别增长4%、19%和20% [34][39][40]

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 ——珠海冠宇系列之七：24 年上半年报点评 动力业务减亏，重视消费业务量利齐升 珠海冠宇(688772) [Table_Industry] 资本货物/工业 | --- | --- | --- | |-----------------------------|-----------|-------| | [Table_Invest] 评级： | | 增持 | | | 上次评级: | 增持 | | [Table_Target] 目标价格： | | 20.75 | | | 上次预测: | 20.75 | | [当前价格： Table_CurPrice] | | 13.38 | | --- | --- | --- | |----------|----------------------|--------------------| | | 庞钧文(分析师) | 牟俊宇(分析师) | | | 021-38674703 | 0755-23976610 | | ...

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 业绩符合预期，看好2H24盈利弹性 [1] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 收盘价为13.38元，一年内最高/最低价为22.59/11.13元，市净率为2.4，息率为2.02，流通A股市值为10,305百万元，上证指数/深证成指为2,879.43/8,349.87 [2] 基础数据 - 每股净资产为5.69元，资产负债率为67.62%，总股本/流通A股为1,127/770百万，无流通B股/H股 [3] 一年内股价与大盘对比走势 - 珠海冠宇与沪深300指数的收益率对比显示，珠海冠宇的收益率在一年内波动较大 [4] 公司业绩 - 2024年上半年实现营收53.47亿元，同比减少2.3%；归母净利润1.02亿元，同比减少27.5%；扣非归母净利润0.26亿元，同比减少72.6%。Q2单季度营收28.0亿元，同比减少9.6%，环比增加9.8%；归母净利润0.9亿元，同比减少67.3%，环比增加818.3% [6] 消费电子市场 - 全球笔记本和智能手机出货量在1H24分别达到0.95亿台和5.85亿台，同比增加4%和11%。公司笔电类锂电池/手机类电池销售量分别同比增长11%/13%，消费类电芯Pack自供比例达到39.8%，同比增加7.87pct [6] 动储业务 - 动储业务实行差异化策略，重点聚焦启停与无人机电池业务。1H24，启停与无人机电池业务/储能类电池业务营收分别为2.81/1.24亿元，占动储业务收入比例分别为69%/31% [6] 投资分析意见 - 维持"买入"评级，下调24-26年归母净利润预测至6.02/9.10/11.45亿元，对应PE分别为25/17/13倍 [6] 财务数据及盈利预测 - 2024年预计营业总收入为12,265百万元，同比增长7.2%；归母净利润为602百万元，同比增长75.0%。每股收益预计为0.53元，毛利率预计为24.0%，ROE预计为8.7% [8] 可比公司估值 - 珠海冠宇的2024-2026年PE分别为25.4/16.8/13.4倍，PEG分别为0.34/0.33 [47]