业绩简评 2024 年 4月 22日公司披露一季报，Q1 实现营收25 亿元，同增 7%； 实现归母净利0.1 亿元，实现扭亏；实现归母扣非净利-0.16 亿元， 较去年同期亏损收窄（23 年Q1 亏损1.66 亿元）。 经营分析 分产品收入来看，2023 年公司消费类业务收入为105 亿元、同增 4%。动力储能收入达4亿元、同增190%。 从盈利能力来看：1）2023 年公司毛利率达 25%、较去年同期提升 8.3pct，毛利率大幅改善主要系原材料钴酸锂价格大幅下降。其 中消费类毛利率为 27.6%、较去年同期提升 9pct；动力储能毛利 率为-15%、较去年同期提升16pct。2023 年公司净利率为3%、较 去年同期提升 2.2pct，净利率提升幅度低于毛利率提升幅度主要 人民币(元) 成交金额(百万元) 系管理费率、研发费率大幅攀升 3.8、3pct。2）2024 年 Q1 公司 25.00 900 毛利率为 24.7%，较去年同期提升 6pct，但是环比持续两个季度 23.00 800 700 21.00 下行。 600 19.00 500 2023 年公司在笔电、手机电池份额为31%、8%，位列第 ...

业绩总结 - 公司一季度收入为25.5亿，同比增长7.2%[5] - 规模净利润约为1000万，同比扭亏；扣费规模亏损约1600万；综合毛利率为24.7%，同比增长6个百分点[6] - 公司出货量增速快于行业，全球智能手机出货量增速约10%[8] - 公司自身手机和笔电出货量同比增长约30%；pack自动率突破40%，手机pass自动率接近70%[10] - 今年QA出货量预计在7000-8000万左右，同比增长较高[33] 未来展望 - 公司在新客户方面有一系列突破，启停电池项目取得进展，高端安卓项目有大突破[14] - 公司欢迎投资者多关注，暂时不对今年展望做出明确表态[19] - 未来可能需要突破的几个客户或项目包括北美客户和三星[22] - 公司希望在手机领域争取更大的市场份额[68] - 公司计划在pad等产品上进行合作[71] 新产品和新技术研发 - AI手机和AIRG产品带电量和能量密度有明显提升，尤其在PC产品方面表现更为明显[62] - 公司在pad、穿戴设备等产品领域有机会获得市场份额[72] 市场扩张和并购 - 公司在动力和消费业务方面取得进展，交出了不错的一季度报表[18] - 公司在中小型无人机领域希望保持领先优势并拓展更多客户[24] - 大疆希望基于已有项目经验拓展更多中小型无人机客户[25] 负面信息 - 一季度动力减值约为5900万，其中动力和消费减值大致一半一半[28] - 下半年消费电子出货量环比下降在合理范围内，价格同比和环比下降[34]

2024 年第一季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：688772 证券简称：珠海冠宇 转债代码：118024 转债简称：冠宇转债 珠海冠宇电池股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|------------------|-------------------------------------| | 项目 | 本报告期 | 本报告期比上年同期 增减变动幅度 (%) | | 营业 ...

业绩总结 - 公司2023年年报业绩表现稳健，收入达114.5亿元，同比增长4.3%[1] - 公司归母净利润同比增长275.4%，达3.4亿元，扣非净利润同比增长1153%，达2.3亿元[1] - 公司2023Q4预计实现收入29.1亿元，同比增长10.4%，环比下降5.1%；归母净利润0.52亿元，同比增长744.2%，环比下降65.1%；扣非净利润0.1亿元[1] - 全年来看，公司归母净利润和扣非归母净利润同比分别提升275.4%和1152.5%[3] 未来展望 - 公司计划增资扩股并引入外部投资者，预计净利润将达10.15亿元，对应PE为16倍[3] - 公司未来战略旨在保持消费电池行业领先地位，发展汽车启停、PHEV高功率电池和无人机业务[3] 市场扩张和并购 - 公司发布公告筹划浙江冠宇增资扩股，预计股权比例将下降至73.69%[3] 风险提示 - 公司动力、储能业务仍处在起步阶段，项目进度不及预期存在风险[5] - 消费电池销量不及预期风险可能影响公司盈利[4] 2025年展望 - 公司2025年预测营业总收入为19955百万元，较2022年增长81.8%[7] - 2025年预测净利润为1303百万元，较2022年增长2141.4%[7] - 公司2025年预测每股收益为1.15元，较2022年增长1337.5%[7] - 公司2025年预测市净率为1.76，较2022年下降44.1%[7] - 公司2025年预测总资产周转率为0.78，较2022年增长27.9%[7]

业绩总结 - 公司在2023年实现营收114.46亿元，同比增长4.3%[1] - 2023年第四季度毛利率环比小幅下滑，公司实现营收29.05亿元，同比增长10.2%[2] - 公司消费业务营收为104.80亿元，同比增长4.13%[3] 投资评级 - 证券的投资评级分为买入、增持、中性和减持四个等级，根据相对市场表现来定义[11] - 行业的投资评级分为看好、中性和看淡三个等级，根据行业相对市场表现来定义[12] - 公司提醒投资者不同研究机构采用不同评级术语和标准，建议投资者综合考虑多方信息做出决策[13]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入114.46亿元，同比增长4.29%[1] - 公司归母净利润3.44亿元，同比增长278.45%[1] - 公司2024/2025年营业收入预测分别为132.96/154.71亿元，同比增速分别为16.17%、16.36%[3] - 珠海冠宇2023年营业收入增长率分别为4.29%、16.17%、16.36%和15.93%[6] - 珠海冠宇2023年净利润增长率分别为278.45%、188.82%、32.85%和11.57%[6] 产品销售 - 公司消费类产品销量同比增长3.14%，对应营收增长4.13%[2] - 公司动力及储能类产品销量同比增长43.46%，对应营收增长37.92%[2] 利润率 - 珠海冠宇2023年毛利率分别为25.17%、26.28%、25.42%和25.14%[6] - 珠海冠宇2023年净利率分别为1.72%、7.47%、8.53%和8.21%[6] 风险提示 - 报告中提到的投资价格和价值以及带来的收入可能会波动，过去表现不代表未来回报[14] - 投资者需自行承担风险，公司不对使用报告内容引致的损失负责[15]

业绩总结 - 公司2023年全年营收达114.46亿元，同比增长4.29%[1] - 公司2023年Q4营收为29.05亿元，同比增长10.19%[2] - 公司消费类业务实现营收104.8亿元，同比增长4.13%[2] - 公司动储类业务实现营收5.48亿元，同比增长37.92%[2] - 公司预计2024-2026年实现营收139.77、167.54、199.18亿元，同比增长22.1%、19.9%、18.9%[2] - 珠海冠宇公司2026年预计营业总收入将达到19,918百万元，较2023年增长74.1%[3] - 公司2026年预计净利润率将达到8.81%，较2023年增长5.8个百分点[3] - 珠海冠宇公司2026年预计每股收益将达到1.56元，较2023年增长1.25元[3]

公司基本信息 - 公司名称为珠海冠宇电池股份有限公司[ZHUHAI COSMX][14] - 公司注册地址为珠海市斗门区井岸镇珠峰大道209号[A厂房首层南区][15] - 公司办公地址为珠海市斗门区井岸镇顺宇路1号[16] - 公司网址为http://www.cosmx.com[17] - 公司董事会秘书为刘宗坤，联系电话为0756-6321988[17] - 公司证券事务代表为何可可，联系电话为0756-6321988[17] - 公司年度报告备置地点为公司证券部办公室[17] - 公司股票种类为人民币普通股（A股），上市交易所为上海证券交易所科创板，股票简称为珠海冠宇，股票代码为688772[17] 财务数据 - 公司2023年度营业收入为11,445,622,179.58元，同比增长4.29%[18] - 公司2023年度归属于上市公司股东的净利润为344,189,429.16元，同比增长278.45%[18] - 公司2023年度经营活动产生的现金流量净额为2,603,121,617.96元，同比增长38.4%[18] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为6,974,456,021.59元，同比增长5.17%[18] - 公司2023年基本每股收益为0.31元，同比增长287.50%[19] - 公司2023年扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.21元，同比增长950.00%[19] - 公司2023年加权平均净资产收益率为4.96%，同比增加3.52个百分点[19] - 公司2023年研发投入占营业收入的比例为10.05%，同比增加2.92个百分点[19] 分配方案 - 公司2023年度拟每股派发现金红利人民币0.27元，占公司净利润比例为87.55%[5] - 公司2023年度不进行资本公积金转增股本，不送红股[5] - 公司2023年度拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额[5] - 公司2023年度母公司期末可供分配利润为人民币1,194,265,181.76元[5] - 公司2023年度拟派发现金红利合计为301,347,272.43元[5] 业务发展 - 公司主要从事消费类电池的研发、生产及销售，是全球消费类电池主要供应商之一[28] - 公司主要通过销售自主研发、生产的消费类电池实现盈利，并逐步有重点地推进在动力及储能类电池领域的布局[29] - 公司将汽车低压锂电池定位为核心业务，获得多家国内外知名车企认可[25] - 公司2023年主营动力及储能类业务子公司浙江冠宇总营业收入为6.60亿，比上年同期增加43.30%[26] 技术创新 - 公司开发的高温电池技术适用于高温高SOC使用环境，使电池寿命可达3年以上，已成功应用于笔记本电脑锂离子电池[1] - 公司开发的数码电池电解液技术能明显改善电池性能，循环寿命可提升30%以上，低温环境下放电容量保持率可提升50%以上，已广泛应用于公司消费类锂离子电池产品[2] - 公司开发的高能量密度锂离子电池技术通过搭配关键材料大幅提升电池能量密度，新一代产品能量密度较上一代提升3.5%以上，循环寿命可达1000次以上，已实现量产[3] - 公司持续研发快充电池关键材料，开发出可支持不同倍率的快充电池，新一代电池能量密度提升3%以上，已实现量产[4] 风险提示 - 公司业绩可能面临原材料价格上涨、消费电子行业需求不确定性、汇率波动等风险[88] - 公司需持续关注下游行业发展趋势，进行大量研发投入以保持产品与市场同步[89] - 公司存在核心技术人员流失和技术秘密泄露风险，可能影响产品竞争力和持续创新能力[90]

证券代码：688772 证券简称：珠海冠宇 珠海冠宇电池股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-002 □特定对象调研 分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 □一对一沟通 □其他 融通基金、中泰证券、东吴证券、国信证券、海通证券、国泰君安、兴业证 参与单位 券、南方基金、广发证券、国金证券、Neuberger Berman Singapore Pte.Limited 等231家 时间 2024年1月23日、2024年1月25日 地点 珠海 形式 线上会议、现场会议 董事长、总经理 徐延铭 董事会秘书 刘宗坤 接待人员 投资者关系负责人 王子越 投资者关系专员 周子珍 ...

证券代码：688772 证券简称：珠海冠宇 珠海冠宇电池股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-001 □特定对象调研 分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 □一对一沟通 □其他 人保养老、华宝基金、财通资管、广发基金、信达澳亚基金、Mighty Divine、 万家基金、上银基金、东方红基金、东方证券、人保资管、中欧基金、中泰 资管、中海基金、中金资管、中银基金、兴业基金、兴证全球基金、华夏基 金、华安基金、华泰保兴基金、华泰资管、嘉合基金、国信资管、国华兴益 保险资产、国君资管、国寿养老、国投瑞银基金、国泰基金、国金基金、圆 参与单位 信永丰基金、大成基金、天弘基金、太保资产、太平基金、富国基金、富安 达基金、平安养老保险、广发资管、弘毅远方基金、恒越基金、惠升基金、 招商基金、摩根基金、易米基金、汇丰晋信基金、泉果基金、泓德基金、泰 信基金、浙商基金、浦银安盛基金、百年保险资管、盘京投资、睿远基金、 西部利得基金、诺安基金、路博迈基金、金鹰基金、鑫元基金、银华基金、 长信基金、长城财富保险资管、长盛基金、高毅资产、鹏华基金、南方基金 ...