财务数据 - 公司2023年实现营收18.35亿元，同比增长19.20%[1] - 公司归母净利润为3.20亿元，同比增长35.73%[1] - 公司电子大宗气体项目毛利率下滑至39.10%，同比下降5.42%[2] - 公司持续加大研发投入，研发支出同比增长23.79%[3] 业绩展望 - 公司业绩增长亮眼，2026年预计营业收入将达到3655百万[6] - 公司ROE在2022年为10.09%，2026年预计将提升至8.53%[6] 市场前景 - 公司预计未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅在15%以上，被评级为买入[8]

证券代码：688548 证券简称：广钢气体 广州广钢气体能源股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-002 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观 电话会议 □其他 （请文字说明其他活动内容） China Merchants Fund Management Company, 参与单位名称 Limited 、 China Pacific Insurance(group) ...

2024 年 03 月 29 日 公司研究 评级：增持 (维持 ) 研究所： [Table_Title] 现场制气收入明显增长，新增项目产能行业领先 证券分析师： 王宁 S0350522010001 wangn02@ghzq.com.cn 证券分析师： 张婉姝 S0350522010003 ——广钢气体（ ） 年年报点评 688548 2023 zhangws@ghzq.com.cn 最近市场走势 事件 : 2024年3月25日，广钢气体发布2023年年报：2023年，公司实现营 业收入18.35亿元，同比增长19.20%；实现归母净利润3.20亿元，同 比增长35.73%；实现扣非净利润3.09亿元，同比增长39.09%。 投资要点 :  新增项目投产带动电子大宗及现场制气营收增长。2023年，公司实现营 业收入18.35亿元（YoY+19.20%），增长主因电子大宗新建项目陆续供 相对沪深300表现 2024/03/28 气，以及氦气市场开发力度持续加大。按产品分类，电子大宗气体收入 表现 1M 3M 12M 12.11 亿元（YoY+25.14%，占比 65.96% ），毛利率为 39.10% 广钢气 ...

业绩总结 - 公司2023年全年实现收入18.35亿元，同比增长19.20%[1] - 公司2023年Q4单季度实现收入4.8亿元，环比增长4.4%[2] - 公司Q4毛利率为30.70%，氦气价格影响趋弱，盈利能力相对稳定[3] 未来展望 - 公司在电子大宗气体领域具有优势地位，未来确定性成长前景良好[4] - 公司2026年预计营业收入将达到3872百万元，较2023年增长约110.9%[9] - 公司2026年预计净利润将达到750百万元，较2023年增长约134.4%[9] - 公司2026年预计每股收益将达到0.57元，较2023年增长约137.5%[9]

[Table_MainInfo] 公司研究/信息设备/半导体产品与半导体设备 证券研究报告 广钢气体（688548）公司年报点评 2024年03月28日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 横向拓展价值链条，纵向深耕氦气储备 股票数据 [Table_Summary] 0[3Ta月b2le7_日S收to盘ck价（In元fo）] 9.72 投资要点： 52周股价波动（元） 8.62-17.80 总股本/流通A股（百万股） 1319/262 2023年营收增速亮眼，电子大宗气体与氦气营收贡献突出。根据公司年报， 总市值/流通市值（百万元） 12825/2549  相关研究 2023年公司营收18.35亿元，同比增长19.20%；归母净利润3.20亿元，同 [《Ta向bl电e_子Re大p宗ort气Inf体o]领 军型企业进发》 比增长35.73%。电子大宗气体营收12.11亿元，同比增长25.14%，占总营 收65.96%；毛利率39.10%，同比减少5.42pct。通用工业气体营收5.15亿 2023.10.23 元，同比增长15.60%，占总营收28.03%；毛利率24.35%，同比 ...

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入18.35亿元，同比增长19.20%[1] - 公司总资产为72.53亿元，同比增长92.73%[1] - 公司计划在2024年完成投资额12亿元蓄势成长[5] - 公司持续加大氦气市场开发力度[4] - 公司将加快战略布局电子特气业务[4] - 2026年预计营业收入将达到3652百万元，同比增长26.2%[9] - ROE预计将在2026年达到9.7%[9] 市场展望 - 公司计划在2024/2025/2026年分别实现收入23/29/37亿元，归母净利润4.0/5.4/7.1亿元[5] - 公司预计在2024年末达到70多个ISO罐的运力，2025年达到100个ISO罐的运力[4] - 公司保障成为全球5%市占率氦气厂商[4] - 公司正在打造新的利润增长点[4] 投资评级 - 买入类型表示预期个股相对同期基准指数涨幅在20%以上[10] 公司信息 - 中邮证券承诺与所评价或推荐的证券无利害关系[12] - 中邮证券及其关联机构可能持有报告中提到的公司发行的证券头寸并进行交易[16] - 公司经营范围包括证券经纪、证券自营、证券投资咨询等多项业务[20]

业绩总结 - 公司2023年度实现营业收入18.35亿元，同比增长19.20%[1] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为4.10/4.92/6.12亿元[2] - 公司2023年前期订单投建带来业绩增长，电子大宗气体收入占比不断提升，期间费用率下降[4] 新产品和新技术研发 - 公司通过开发更多一手氦源，打造内资氦气供应链龙头，预计2025年自主开拓的气源地采购占比将达到64%以上，超过自林德气体剥离的气源量[8] - 公司通过大批量采购液氦冷箱和核心技术研发，不断巩固在氦气领域的优势，预计到2025年末将成为国内氦气进口量第一大企业[9] 市场扩张和并购 - 公司通过搭建全球供应链体系，稳步提升氦气市场供应能力，进一步巩固了在氦气业务领域的领先地位[10] - 公司聚焦泛半导体客户，发力电子特气产品，正在布局多个电子特气项目，预计将与电子大宗业务形成良好的协同效应[12] 未来展望 - 预计公司2025年归母净利润将放缓至4.92亿元，维持“增持”评级，对应的摊薄EPS分别为0.31/0.37/0.46元，当前股价对应PE分别为33/27/22x[13] - 可比公司估值表显示，广钢气体的收盘价为10.47元，2025年预计EPS为0.42元，对应PE为24.37，属于增持评级[14]

证券代码：688548 证券简称：广钢气体 广州广钢气体能源股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-001 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 路演活动 动类别 □现场参观 □电话会议 □其他 （请文字说明其他活动内容） 景顺长城基金管理有限公司、国泰基金管理有限公司、太 平资产管理有限公司、华宝基金管理有限公司、国联安基 参与单位名称 金管理有限公司、华泰保兴基金管理有限公司、GIC 新加 （排名不分先 坡政府投资公司、银河基金管理有限公司、宁银理财有限 后） ...

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2023年年度报告 公司代码：688548 公司简称：广钢气体 广州广钢气体能源股份有限公司 2023 年年度报告 ...