业绩总结 - 公司2023年营业收入为15.05亿元，同比增长22.68%[1] - 公司2024年第一季度营业收入为2.73亿元，同比增长2.08%[1] - 公司2023年整体毛利率为27.25%，同比下降0.57%[1] - 公司2023年研发投入为0.71亿元，同比增长35.62%[2] - 公司替换耗材收入占总营收约30%，未来有进一步提升和扩展的空间[2] 未来展望 - 公司预测2024-2026年营业收入分别为19.01/23.19/27.70亿元，归母净利润分别为2.27/2.85/3.61亿元，维持“买入”评级[3] - 美埃科技2026年预计营业收入将达到2770百万元，较2023年增长84.2%[6] - 美埃科技2026年预计净利润为360百万元，较2023年增长108.1%[6] - 美埃科技2026年预计ROE为15.1%，较2023年增长4.5个百分点[6] 风险提示 - 风险提示包括下游半导体行业波动风险、产能释放不及预期风险、技术升级迭代风险[4] 评级 - 华福证券对美埃科技给出买入评级，预计未来6个月内个股相对市场基准指数涨幅在20%以上[13]

业绩总结 - 公司在2023年实现收入15.05亿元，同比增长22.68%[1] - 公司23年风机过滤单元及过滤器产品实现收入12.98亿元，同比增长2.4%[1] - 公司23年国外收入占比约为30%，海外业绩有望释放，境外营收1.7亿元，同比增长30.8%[2] - 公司2024-2026年预计EPS分别为1.77/2.27/2.67元，对应PE分别为18.25X/14.26X/12.12X，目标价44.25元[3] - 公司过滤器和风机过滤单元收入占比达到85.7%，毛利占比达到89.0%[10] - 24Q1公司实现营收2.7亿（+2.1%），归母净利润0.35亿（+5.4%）[11] - 公司销售净利率持续提升至12.95%，研发费用率持续提升至4.79%[12] 市场展望 - 公司主营业务聚焦于半导体超洁净厂房，市场份额占比30%，预计2024年半导体市场需求有望回升[2] - 公司通过全球化布局，拓展海外市场，海外收入占比逐年增长，2018-2023年CAGR达36%[22] - 公司预测2024-2026年分业务收入和毛利率，展示出持续增长的趋势[25] 估值分析 - 公司相对估值较为合理，给予买入评级，目标价为44.25元[25] - 公司与可比公司再升科技和金海高科的估值对比表现较为稳定，具有投资吸引力[26] 财务预测 - 美埃科技2023年营业收入预测为1505.31百万元，2026年预计达到2741.20百万元[28] - 净利润预计从172.85百万元增长至358.55百万元，增长率分别为39.46%和17.58%[28] - 资产负债率预计从2023年的45.13%下降至2026年的41.72%[28] - ROE预计从10.54%增长至14.36%，ROA预计从5.78%增长至8.37%[28] - 每股收益预计从1.29增长至2.67，每股净资产预计从12.21增长至18.58[28]

业绩总结 - 公司2023年营业收入同比增长22.68%[1] - 公司2023年归母净利润同比增长40.76%[1] - 公司2023年销售净利率同比提升1.38pct[1] - 公司2023年销售毛利率同比提升0.86pct[1] - 公司2023年期间费用同比增长20.43%至2.31亿元[1] - 公司2023年经营活动现金流净额由负转正，同比增长16.31%至1.2亿元[1] - 公司2023年耗材收入占总营收提升至30%[1] - 公司2023年境外收入/毛利占比达11%/11%[1] - 公司预测2026年归母净利润将同比增长25.76%至3.5亿元[1] 产品和技术 - 公司2023年风机过滤单元及过滤器产品营业收入占比近90%[1] 市场扩张和并购 - 美埃科技2026年预计营业总收入将达到2,706百万元，较2023年增长79.7%[2] - 公司预测2026年净利润将达到355百万元，同比增长105.2%[2] - 2026年每股收益预计为2.64元，较2023年增长104.7%[2] - 公司预测2026年ROE-摊薄率将达到14.22%，较2023年增长34.7%[2]

业绩总结 - 美埃科技2023年全年实现营业收入15.05亿元，同比增长22.68%[1] - 公司2024年一季度实现收入2.73亿元，同比增长2.08%[1] - 公司2023年境内收入13.35亿元，同比增长21.72%[1] 未来展望 - 2026年公司预计营业收入将达到2872.1百万元，较2022年增长134.4%[4] - 2026年公司预计净利润率将达到12.8%，较2022年增长2.8个百分点[4] - 2026年公司预计ROE将达到14.6%，较2022年增长6.3个百分点[4] - 2026年公司预计P/S比率将为1.5，较2022年下降了1.9个百分点[4] - 2026年公司预计CAGR为28.7%，较2022年增长3.8个百分点[4] 公司评级体系 - 公司评级体系包括收益评级和风险评级，分别对未来6个月的投资收益率和波动进行分类[5] - 收益评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级，根据领先或落后沪深300指数的百分比确定[5] - 风险评级分为A和B两个等级，根据投资收益率的波动与沪深300指数的关系确定[5]

业绩总结 - 公司实现收入15.05亿元，同比增长22.68%[1] - 公司替换耗材收入占比提升至30%，过滤器毛利率较高，业绩稳定性和盈利能力有望提升[2] - 公司海外收入CAGR达45%，横向拓展新能源、生物医药等领域，长期成长空间广阔[4] - 公司2024-2026年预计实现收入19.36、24.08、28.89亿元，归母净利润2.35、3.00、3.82亿元[7] - 公司2023-2026年营业收入和归母净利润预测逐年增长，P/E分别为18.46、14.46、11.37[9] 市场拓展 - 海外收入占比增至11.33%，公司积极拓展海外市场，产品已获得多项认证证书[3] - 公司毛利率和归母净利率逐年提升，经营性现金流改善，现价对应PE分别为18、14、11倍[5] - 公司2023-2026年营业收入和归母净利润预测逐年增长，P/E分别为18.46、14.46、11.37[9] 投资评级 - 美埃科技股票投资评级为买入，股价为32.33美元[10] - 2026年预计每股收益为2.84美元，较2023年增长119%[10] - 2026年预计每股净资产为18.98美元，较2023年增长56%[10]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收15.1亿元，同比增长22.7%[1] - 公司23年耗材收入占比已达30%，有助于稳定业绩波动，提升现金流质量[2] - 公司23年海外业务营收同比增长30.8%，海外拓展助力产品单价提升[2] - 公司23年研发费用同比增长35.6%，持续研发、升级产品以满足半导体领域需求[2] - 公司1Q24综合毛利率/净利率分别达30.4%/13.0%，同比分别增长0.9%/0.6%[2] 未来展望 - 公司预计2024~2026年实现归母净利润分别为2.3/3.0/4.0亿元，维持“买入”评级[2] - 公司2024~2026年预计EPS分别为1.69/2.24/2.97元，对应PE分别为19倍、14倍和11倍[2] - 公司2024~2026年预计ROE分别为8.34%/10.60%/12.29%[2] - 公司2024~2026年预计P/E分别为34.16/29.47/18.94[2] - 公司2024~2026年预计P/B分别为2.85/3.13/2.33[2] 市场扩张和并购 - 2026年主营业务收入预计达到302.7亿元，较2021年增长了163.5%[3] - 公司已获得中国证监会批准，具备证券投资咨询业务资格[6]

2023年年度报告 公司代码：688376 公司简称：美埃科技 美埃（中国）环境科技股份有限公司 2023 年年度报告 ...

财务表现 - 2024年第一季度，美埃科技营业收入为273,249,082.14元，同比增长2.08%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为35,391,966.75元，同比增长5.44%[4] - 营业总收入为273,249,082.14元，较去年同期增长了5,579,416.39元[11] - 营业总成本为247,985,172.19元，较去年同期增长了9,851,730.10元[12] - 2024年第一季度，公司经营活动产生的现金流量净额为4,987,977.13元，较上年同期略有下降[14] - 公司投资活动产生的现金流量净额为-109,227,238.19元，较上年同期有所减少[15] - 筹资活动产生的现金流量净额为-53,088,276.94元，公司偿还债务支付的现金较上年同期有所增加[16] 资产状况 - 总资产为2,935,778,939.38元，较上年度末下降1.83%[5] - 公司的非流动资产合计为680,922,623.71元，较上一季度增加了24,588,309.84元[10] - 2024年第一季度，美埃（中国）环境科技股份有限公司的流动资产总额为2,254,856,315.67元，较上一季度下降了79,268,176.42元[9] 股东情况 - 前十名股东中，MayAir International Sdn. Bhd.持股数量最多，占比48.73%[7] - 前十名无限售条件股东中，PS Fortune Limited持有最多的人民币普通股数量为3,489,466股[8] 其他信息 - 研发投入合计为13,076,659.07元，占营业收入的比例为4.79%[5] - 非经常性损益项目中，政府补助对公司正常经营业务产生持续影响的金额为3,763,572.34元[5] - 公司报告期经营情况无其他重要信息需提醒投资者关注[8]

证券代码：688376 证券简称：美埃科技 美埃（中国）环境科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-003 √特定对象调研 □分析师会议 投资者关系 □媒体采访 □业绩说明会 活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 √其他（电话会议） 时间 2024年2月21日、3月1日、3月4日 宝盈基金：张天闻 平安养老：徐唯俊 参与单位名 光证资管：李岷、胡守正 世纪证券：陈峰 称及人员姓 名 华夏未来资本：王一诺 银河基金：刘丛菁 长城基金：陈渭文、杨维维 国海证券：姚健、杜先康 上市公司接 董事、首席财务官兼董事会秘书：Chin Kim Fa（陈矜桦） 待人员姓名 证券事务代表：吴闻 1.可以介绍一下公司海外市场的状况和海外布局？ 目前公司正在积极开拓海外市场，2020年-2022年海外收入3年CAGR增速 ...

业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入15.04亿元，同比增长22.54%[3] - 公司2023年归母净利润1.73亿元，同比增长40.73%[3] - 公司2023年扣非净利润1.51亿元，同比增长33.05%[3] - 公司中长期毛利率有望持续提升，现金流持续好转[3] - 公司产能扩张将带动未来业绩持续提升[5] - 公司2023-2024年预计归母净利润分别为1.7亿元和2.1亿元[5] - 公司2023、2024年PE分别为26x、21x，给予“买入”评级[5] 风险提示 - 募投项目不及预期和海外扩张不及预期是公司面临的风险[6] - 公司IPO募投资金将用于生产扩能项目，对公司短期业绩成长性造成影响[7] - 公司海外扩张面临海外订单获取不及预期的风险[8] 未来展望 - 公司2025年预计营业总收入将达到2189百万元，较2022年增长78.2%[10] - 预计2025年每股收益将达到1.96元，较2022年增长64.7%[10] - 公司2025年预计净利率将达到12.1%，较2022年提升2.1个百分点[10] 免责声明 - 本报告并非针对或意图发送给在当地法律或监管规则下不允许的人员[16] - 报告内容的观点、建议并未考虑报告接收人的具体情况，接收者应独立评估信息[16] - 报告中的信息或意见并不构成证券的买卖出价或征价，投资者应自行承担风险[16] - 本报告所包含的观点及建议不适用于所有投资者，不应被视为特定客户的建议或策略[16] - 本报告所载资料、意见及推测仅反映发布当日的判断，过往表现不应作为日后的表现依据[16] - 报告中的信息可在不发出通知的情况下做出修改，投资者应关注更新或修改[16] - 未经授权刊载或转发本报告的，本公司将保留追究法律责任的权利[17]