报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年上半年实现营业收入7.57亿元，同比增长16.17% [4] - 2024年上半年实现归母净利润0.93亿元，同比增长20.64% [4] - 2024年上半年实现扣非归母净利润0.86亿元，同比增长27.08% [4] 海外业务高速增长 - 2024年上半年海外收入1.40亿元，同比增长86%，海外收入占比达18.5% [4] - 2024年上半年海外业务毛利率为29.74%，略高于综合毛利率 [4] 持续加大研发投入 - 2024年上半年研发费用3,599.92万元，同比增长16.02% [4] - 2024年上半年新增授权发明专利6项、实用新型专利2项、外观设计专利2项、软件著作权1项、其他知识产权3项 [4] - 2024年上半年研发人员199人，占公司总人数19.55% [4] - 公司拥有31个专业研发实验室，测试中心获得CNAS认证 [4] 存货增长致使经营性现金流转负 - 2024年上半年经营活动现金流净额8,589.00万元，较上年同期减少346.31% [4] 公司定位及发展 - 公司是半导体领域洁净装备和耗材的国产化龙头企业 [4] - 公司加速拓展海外市场，主要产品已获得多项国际认证 [4] - 公司将空气洁净技术延伸至GMP生物制药、光伏、新能源等领域 [4] 盈利预测与估值 - 维持2024-2026年归母净利润2.2/2.8/3.5亿元的预测 [4] - 维持2024-2026年PE 15/12/10倍的估值 [4]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [10] 报告的核心观点 - 公司产品具备技术优势,海外收入高速增长 [5] - 存量替换业务保障公司业绩稳定性,同时公司积极拓展下游应用领域 [6] - 公司2024-2026年营业收入和净利润预计将保持高速增长 [7] 公司经营情况总结 1) 营收情况 - 1H2024公司实现营业收入7.57亿元,同比增长16.17% [3] - 2Q2024公司实现营业收入4.84亿元,同比增长25.98% [3] 2) 盈利情况 - 1H2024公司归母净利润0.93亿元,同比增长20.64% [3] - 2Q2024公司归母净利润0.57亿元,同比增长32.39% [3] 3) 毛利率和研发投入 - 1H2024公司毛利率为29.60%,同比增长1.92个百分点 [4] - 2Q2024公司毛利率为29.13%,同比增长2.78个百分点 [4] - 1H2024公司研发投入0.36亿元,同比增长16.02% [4][5] 4) 海外业务拓展 - 1H2024公司境外收入达1.40亿元,同比增长85.76%,占比达18.50% [5] - 公司加速布局东南亚等海外市场,进入核心国际客户供应链 [5] 5) 现金流情况 - 1H2024公司经营性现金流净额为-0.86亿元,短期承压,主要由于订单增加导致存货增长 [4]

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 08 月 20 日 美埃科技(688376.SH) 证券研究报告 环保及公用事业 投资评级 买入-A 维持评级 6 个月目标价 36.74 元 股价 (2024-08-19) 25.58 元 交易数据 总市值(百万元) 3,437.95 流通市值(百万元) 1,269.16 总股本(百万股) 134.40 流通股本(百万股) 49.62 12 个月价格区间 24.55/39.01 元 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -6.4 -10.9 -6.1 绝对收益 -11.6 -19.6 -17.4 周喆 分析师 相关报告 新增产能即将放量叠加疫情 2023-02-28 影响消除，业绩有望高速增 长 业绩持续增长，耗材与海外占比提升驱 动利润率提升 事件： 公司发布 2024 年半年报，上半年实现营业收入 7.57 亿元，同比增长 16.17%；归母净利润 9288.37 万元，同比增长 20.64%；扣非归母净 利润 8575.99 万元，同比增长 27.08%。 海外收入高增，耗材与海外占比提升驱动毛利率增长： 2024 年上半年 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 美埃科技(688376.SH) 2024 年 08 月 20 日 | --- | --- | |----------------------------|------------------------| | 美埃科技（ 买入（维持） | 688376.SH ）：业绩稳 | | 所属行业：环保 / 环保设备Ⅱ | | | 当前价格 ( 元 ) ： 25.58 | 步增长，毛利率持续改善 | | | | 投资要点 证券分析师 郭雪 资格编号：S0120522120001 邮箱：guoxue＠tebon.com.cn 卢璇 资格编号：S0120524050004 邮箱：luxuan＠tebon.com.cn 研究助理 市场表现 -23% -11% 0% 11% 23% 34% 美埃科技 沪深300 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|----------------|--------------|--------| | 2023-08 \n沪深 300 对比 | 2023-12 ...

报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [5] 报告的核心观点 经营分析 - 公司重视存量客户的增量需求,耗材占比持续提升 [1] - 公司过滤器产品配套FFU产品销售,满足客户现有工厂替换需求的同时积极开拓增量市场 [1] - 公司海外业务拓展加速,具有全球化视野和国际化的团队优势 [1] - 公司1H24境外收入占比18.50%,加速布局东南亚等海外市场,进入核心国际客户供应链 [1] - 公司持续加大研发投入,系统培养团队人才,主要产品均达到国内外质量标准 [1] 盈利预测和估值 - 预计公司2024~2026年归母净利润分别为2.29/3.03/3.97亿元,EPS分别为1.71/2.25/2.96元 [5] - 对应PE分别为15倍、11倍和9倍 [5] 风险提示 - 未提及 [1]

ayAir® 股票简称:美埃科技 股票代码:688376 ２０２４ 半年度报告 美埃（中国）环境科技股份有限公司 MAYAIR TECHNOLOGY (CHINA) CO., LTD. 美埃科技 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 公司已在本报告"第三节管理层讨论与分析"之"五、风险因素"中说明了可能对公司产生 重大不利影响的风险因素，敬请投资者注意投资风险。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人 Yap Wee Keong（叶伟强）、主管会计工作负责人 Chin Kim Fa（陈矜桦）及会 计机构负责人（会计主管人员）Chin Kim Fa（陈矜桦）声明：保证半年度报告中财务报告 的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用 七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报 ...

证券代码：688376 证券简称：美埃科技 美埃（中国）环境科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-005 √特定对象调研 □分析师会议 投资者关系 □媒体采访 □业绩说明会 活动类别 □新闻发布会 □路演活动 √现场参观 √其他（电话会议） 2024年5月23日、5月29日、5月31日 时间 2024 年 6 月 3 日、2024 年 6 月 6 日、2024 年 6 月 12 日、2024 年 6 月 14 日、2024年6月17日、2024年6月21日 参与单位名 中金资管：顾柔刚 国金证券：张君昊、戴宗廷 称及人员姓 承珞资管：张国栋 国海证券：姚健 名 西南证券：张大为、巢语欢 德邦证券：郭雪、卢璇 中信建投：陈宣霖、吴雨瑄 国联资管：傅锦涛 南土资产：王可 富国基金：董治国 天风证券：张钰莹、陆聪 德邦证券：陈蓉芳、夏欣锐 雷钧资产：李武跃 瑞银资管：王海明 信达澳亚：罗晨熙 天风证券：薛长安、赵博源 融通基金：李文海 天弘基金：涂申昊 国元证券：杨军 中融基金：焦阳 兴业基金：张希晨 合众资产：时应超 万家基金：崔逸凡 朋元资产：秦健丽 聚鸣投资：黄杨 太保资产：孙凯歌 阳光资产 ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司目前的产能情况,预计未来产能将增长30%左右,最终可达到50%的增幅 [1][2][3][4][5][6][7][8] - 公司正在布局海外产能,主要考虑地缘政治风险,目前海外产能约2亿左右,未来可达到3.5亿左右 [5][6][7] - 公司化学过滤器产品毛利较高,占比约30%-40%,未来将重点发展该产品线,并拓展到石油化工、造纸等其他行业 [9][10][13][14][15][19][20] - 公司未来将继续加大在南京的产能投资,预计总投资规模在20-30亿左右,以满足持续增长的订单需求 [17][18][21][22] - 公司正在引进日本技术,开发新的温控产品,主要应用于光刻机、检测设备等领域 [27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 公司化学过滤器产品可以替代哪些国外品牌,公司如何进一步提升市场份额 [19][20] **公司回答** 主要替代英特格和汤浅等国外品牌,作为后进入者公司将通过提升产品性能和服务,以及利用地缘政治因素,逐步替代国外品牌,提升市场份额 [19][20] 问题2 **投资者提问** 公司未来随着产能和收入规模的大幅增长,在管理和人员方面是否会面临瓶颈 [21][22][23][24] **公司回答** 公司将通过信息化系统建设、费用控制等方式,提升管理效率,尽量不大幅增加人员,确保规模扩张的同时保持合理的费用水平 [21][22][23][24][25][26]

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司首次覆盖 美埃科技(688376.SH) 2024年06月05日 美埃科技（688376.SH）：洁 买入（首次） 所属行业：环保/环保设备Ⅱ 净室设备龙头，设备+耗材双 当前价格(元)：30.60 证券分析师 轮驱动 郭雪 资格编号：S0120522120001 邮箱：guoxue＠tebon.com.cn 投资要点 卢璇 资格编号：S0120524050004 洁净室设备龙头，深耕高级空气净化技术二十载。公司前身南京埃科成立于2001  邮箱：luxuan＠tebon.com.cn 年，成立之初主要业务为针对电子和空调行业基础产品的研发、生产及销售业务， 研究助理 核心产品包括空气过滤器等，2002年公司进入电子半导体洁净室领域，随后陆续 成为电子领域龙头企业FFU供应商。得益于半导体产能扩张，公司营收规模净利 润实现快速增加，2018-2023年营业收入年复合增长率为18.66%，归母净利润复 市场表现 合增长率达37.6%。 美埃科技 沪深300 9%  我国晶圆产能增速全球领先，扩产节奏明确，产能扩增有望带动半导体厂房建设 0% 加速。根据SEMI ...

证券代码：688376 证券简称：美埃科技 美埃（中国）环境科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-004 √特定对象调研 □分析师会议 投资者关系 □媒体采访 √业绩说明会 活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 √其他（电话会议） 2024年4月25日、4月26日、4月29日、4月30日 时间 2024年5月8日、5月9日、5月14日、5月15日 参与单位名 光大证券：刘凯 一典资本：蒋枫 称及人员姓 长盛基金：汤其勇 广发证券：陈龙、陈舒心 名 中泰证券：杜先康 Pleiad：孙洋 信达证券：吴加正 海通证券：杨寅琛 光大证券：黄筱茜 国投证券：朱心怡 东兴基金：周昊 东吴证券：任逸轩、袁理、彭翔远 国融基金：陈晓晨 财信证券：顾少华 冠达泰泽：岳永明 远策投资：刘力 橡果资产：魏鑫 昭华基金：张彦琨 国融证券：刘杰 中信建投：吴雨瑄、吕娟、吴广浩 富博领航：蓝东 宁泉资产：张斌 鸿运基金：舒殷 长江证券：盛意、任楠 阳光资产：李曦辰 东北证券：高伟杰、李玖、刘俊奇 耕霁资产：张林晚 申万宏源：莫龙庭 天风证券：张钰莹 国投证券：朱昕怡 ...