业绩总结 - 公司在2023年实现收入15.05亿元，同比增长22.68%[1] - 公司23年风机过滤单元及过滤器产品实现收入12.98亿元，同比增长2.4%[1] - 公司23年国外收入占比约为30%，海外业绩有望释放，境外营收1.7亿元，同比增长30.8%[2] - 公司2024-2026年预计EPS分别为1.77/2.27/2.67元，对应PE分别为18.25X/14.26X/12.12X，目标价44.25元[3] - 公司过滤器和风机过滤单元收入占比达到85.7%，毛利占比达到89.0%[10] - 24Q1公司实现营收2.7亿（+2.1%），归母净利润0.35亿（+5.4%）[11] - 公司销售净利率持续提升至12.95%，研发费用率持续提升至4.79%[12] 市场展望 - 公司主营业务聚焦于半导体超洁净厂房，市场份额占比30%，预计2024年半导体市场需求有望回升[2] - 公司通过全球化布局，拓展海外市场，海外收入占比逐年增长，2018-2023年CAGR达36%[22] - 公司预测2024-2026年分业务收入和毛利率，展示出持续增长的趋势[25] 估值分析 - 公司相对估值较为合理，给予买入评级，目标价为44.25元[25] - 公司与可比公司再升科技和金海高科的估值对比表现较为稳定，具有投资吸引力[26] 财务预测 - 美埃科技2023年营业收入预测为1505.31百万元，2026年预计达到2741.20百万元[28] - 净利润预计从172.85百万元增长至358.55百万元，增长率分别为39.46%和17.58%[28] - 资产负债率预计从2023年的45.13%下降至2026年的41.72%[28] - ROE预计从10.54%增长至14.36%，ROA预计从5.78%增长至8.37%[28] - 每股收益预计从1.29增长至2.67，每股净资产预计从12.21增长至18.58[28]