2024 年半年度报告 公司代码：688213 公司简称：思特威 思特威（上海）电子科技股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 179 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述了可能存在的相关风险，敬请查阅本报告"第三节管理层讨论与 分析"中关于公司可能面临的各种风险及应对措施部分内容。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人徐辰、主管会计工作负责人李冰晶及会计机构负责人（会计主管人员）李冰晶声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用 七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 √适用 □不适用 公司治理特殊安排情况： □本公司为红筹企业 □本公司存在协议控制架构 √本公司存在表决权差异安排 2020年12月15日，公司召开创立大会暨第一次股东大会，全体股东出席会议，会议一致审议 ...

公司投资评级 - 维持买入评级 [7] 报告的核心观点 - 思特威成立全资子公司飞凌微，进军汽车视觉处理芯片领域，推出M1、M1 Pro、M1 Max三款产品，有望与思特威的CMOS图像传感器形成业务协同，进一步丰富汽车业务线的产品 [9] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 发行股数为400.01百万股，流通股为321.21百万股，总市值为人民币20,392.51百万 [3] - 主要股东徐辰持股13.71% [3] 产品与市场布局 - 飞凌微推出M1系列车规级视觉处理芯片，包括M1、M1 Pro和M1 Max，具备优异的图像处理性能、低功耗、小封装尺寸、功能安全、信息安全等优势，与思特威车载图像传感器搭配，形成高性能智驾全场景视觉解决方案 [4] 财务预测与估值 - 预计2024/2025/2026年EPS分别为1.15/2.02/3.01元，对应PE分别为44.2/25.2/16.9倍 [4] - 主营收入预计从2022年的2,483百万增长到2026年的9,560百万，增长率从-7.7%增长到24.4% [5] - 归母净利润预计从2022年的-83百万增长到2026年的1,203百万，增长率从-120.8%增长到48.7% [5] 股价表现 - 今年至今的绝对表现为7.6%，相对上证综指的表现为19.3% [2]

这家智慧安防CIS龙头出货量连续多年全球第一，公司已在智能手机领域开辟第二增长曲线，高阶5000 万像素产品出货量大幅上升，车载CIS赛道累计发布10余款产品。 调研要点： ①这家智慧安防CIS龙头出货量连续多年全球第一，公司已在智能手机领域开辟第二增长曲线，高阶 5000万像素产品出货量大幅上升，车载CIS赛道累计发布10余款产品； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 思特威于8月1-2日再获机构关注，公司是全球智慧安防CIS的龙头企业，持续发力高端领域，已经成功 推出Pro Series全性能升级系列、AI Series高阶成像系列、SL Series超星光级系列等安防尖端产品组合 以更好迎接安防监控的智能化阶段。据统计，2020及2021年，公司均位列全球安防CIS出货第1位， 2022年，公司继续以33.3%的市占率蝉联安防CIS市场全球出货量第一。 经财务部门初步测算，公司预计2024年半年度实现营业收入240000万元到250000万元，与上年同期 相比，将增加132729万元到142729万元，增幅124%到133%；净 ...

公司业绩 - 2024年半年度预计营业收入为240,000万元到250,000万元，同比增长124%到133% [2] - 预计归属于母公司所有者的净利润为13,500万元到15,500万元，同比增长显著 [2] 业务增长原因 - 智慧安防领域新产品的性能和竞争力提升，市场需求回暖，产品销量上升 [2] - 智能手机领域高阶5000万像素产品出货量大幅上升，市场占有率持续提升 [2] 业务发展情况 - 智能手机业务：CIS产品覆盖主流需求，高端旗舰机产品大规模出货，开辟第二条增长曲线 [2] - 智慧安防业务：持续发力高端领域，2022年以33.3%市占率蝉联全球安防CIS市场出货量第一 [2] - 机器视觉业务：在无人机、QRC读取器等领域市场份额居全球首位 [2] - 汽车电子业务：提供车规级CIS解决方案，2022年在车载CIS市场位居全球第四，国内第二位 [2] 未来战略规划 - 专注于高性能CMOS图像传感器的研发和设计，丰富产品系列和应用领域 [2] - 加强人才队伍建设，提升研发效率，持续改进产品性能和用户体验 [2]

公司业绩情况 - 公司预计 2024 年半年度实现营业收入 240,000 万元到 250,000 万元,同比增加 132,729 万元到 142,729 万元,增幅 124%到 133% [2] - 公司预计 2024 年半年度实现归属于母公司所有者的净利润 13,500 万元到 15,500 万元,同比增加 20,134 万元到 22,134 万元 [2] 业绩增长原因 - 公司在智慧安防领域新推出的迭代产品性能和竞争力提升,市场需求回暖带动产品销量大幅上升,销售收入增加显著 [2] - 公司在智能手机领域,应用于旗舰手机主摄、广角、长焦镜头的高阶 5000 万像素产品出货量大幅上升,带动营收显著增长,与客户合作全面加深,市场占有率持续提升 [2] 产品竞争优势 - 公司产品广泛应用于智慧安防、汽车电子、消费电子等领域,满足行业对成像、高温、光线对比等刚性需求,具备与索尼等领先厂商竞争的核心优势 [2] - 公司产品覆盖高、中、低端各层次,满足客户多样化需求 [2] 研发情况 - 公司累计获得授权专利 424 项,其中境外专利 98 项 [2] - 公司研发人员占比 47.84%,其中 192 名拥有硕士及以上学历 [2] 智能手机业务发展 - 公司智能手机 CIS 产品覆盖主流分辨率需求,在高端旗舰机产品赛道取得显著进展,为公司开辟第二条增长曲线,提升市场地位和品牌影响力 [2]

证券代码：688213 证券简称：思特威 思特威（上海）电子科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-7-6 R 特定对象调研 £分析师会议 £媒体采访 £业绩说明会 投资者关系 £新闻发布会 R 路演活动 活动类别 £现场参观 £其他（请文字说明其他活动内容） 长信基金、富国基金、中邮证券、信达证券、国联基金、聆泽 参与单位名称 私募、高毅资产、雷根基金、明涧投资、中金公司、交银施罗 德基金 时间 2024 年 7 月 25 日-7 月 26 日 地点 线下交流、线上交流 上市公司接待人 孟亚文、李烨陶 员姓名 投资者关系活动围绕公司近期的发展情况，公司管理层与投资者进行了充 主要内容介绍 分交流，主要涉及以下方面： 1、公司 2024 年半年度业绩情况： 答：经财务部门初步测算，公司预计 2024 年半年度实现营 业收入 240,000 万元到 250,000 万元，与上年同期相比，将增加 132,729 万元到 142,729 万元，增幅 124%到 133%。预计 2024 年 半年度实现归属于母公司所有者的净利润 13,500 万元到 15,500 万元，与上年同期相比，将增加 20, ...

证券代码：688213 证券简称：思特威 思特威（上海）电子科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-7-5 R 特定对象调研 £分析师会议 £媒体采访 £业绩说明会 投资者关系 £新闻发布会 R 路演活动 活动类别 £现场参观 £其他（请文字说明其他活动内容） 光大证券、长城基金、景顺长城基金、中银基金、开源证券、 参与单位名称 东吴基金、恒越基金、财通资管、中信证券、和谐健康保 险、Millennium 时间 2024 年 7 月 22 日-7 月 23 日 地点 线下交流、线上交流 上市公司接待人 孟亚文、李烨陶 员姓名 投资者关系活动围绕公司近期的发展情况，公司管理层与投资者进行了充 主要内容介绍 分交流，主要涉及以下方面： 1、公司 2024 年半年度业绩情况： 答：经财务部门初步测算，公司预计 2024 年半年度实现营 业收入 240,000 万元到 250,000 万元，与上年同期相比，将增加 132,729 万元到 142,729 万元，增幅 124%到 133%。预计 2024 年 半年度实现归属于母公司所有者的净利润 13,500 万元到 15,500 万元，与上年同期相比， ...

证券代码:688213 证券简称:思特威 思特威(上海)电子科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号:2024-7-4 R 特定对象调研 £分析师会议 £媒体采访 £业绩说明会 投资者关系 £新闻发布会 R 路演活动 活动类别 £现场参观 £其他(请文字说明其他活动内容) 参与单位名称 东吴基金、东证资管、中信资管、中加基金、中庚基金、中欧 基金、中海基金、中银基金、中银证券、丹羿投资、信达澳亚 基金、利位投资、华富基金、华泰保兴基金、华泰柏瑞基金、 华泰证券自营、华泰证券资管、嘉合基金、国华兴益资管、国 泰基金、复胜资产、天风证券、太平基金、太平资产、宝盈基 金、富国基金、弘毅远方基金、惠升基金、新华基金、新华资 产、朱雀基金、永赢基金、汐泰投资、泓澄投资、浙商基金、 浦银安盛基金、淡水泉、申万菱信基金、蜂巢基金、西部利得 基金、西部证券、达诚基金、鑫元基金、长城证券、摩根华鑫 基金、雷钧资产、德邦证券、民生基金、东财基金、国金基 金、平安资管、银河证券、华福证券、淳厚基金、浦银安盛基 金、高毅资产、安信基金、星石投资、东方红资管、兴银基金 时间 2024 年 7 月 18 日-7 月 19 日 地点 ...

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 业绩逐季向好,24Q2 营收、利润双双超预期 [5] - 手机市场成功开辟第二增长曲线,高端手机产品加速实现规模量产 [5] - 安防新产品性能和竞争力再提升,在智慧安防领域持续发力高端 [5] - 上调盈利预测,预计公司 2024-2026 年归母净利润为 3.82/6.1/8.01 亿元 [5] 公司财务数据总结 - 2022-2026年营业总收入分别为2,483/2,857/4,938/5,823/6,574百万元 [14] - 2022-2026年归母净利润分别为-83/14/382/610/801百万元 [14] - 2022-2026年每股收益分别为-0.21/0.04/0.95/1.52/2.00元 [14] - 2022-2026年毛利率分别为20.0%/21.3%/22.7%/23.9%/25.6% [14] - 2022-2026年ROE分别为0.4%/0.4%/9.3%/12.9%/14.5% [14]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [12] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年H1公司业绩同比高速增长,主要系智慧安防和智能手机领域表现出色 [4] - 智慧安防领域,公司推出的迭代产品在性能和竞争力上再度提升,产品销量大幅上升 [4] - 智能手机领域,公司应用于旗舰手机的高阶5000万像素产品出货量大幅上升,带动营收显著增长 [4] 公司技术优势 - 公司作为全球智慧安防CIS龙头,持续发力高端领域,推出多款尖端安防产品 [5] - 公司车载CIS产品已在多家主要车厂量产,汽车电子业务成长势头强劲 [5][10] 手机CIS市场前景 - 手机CIS整体市场规模趋于稳定,高端智能手机对相机性能要求越来越高 [11] - 公司高阶高像素手机CIS产品出货量大幅上升,为公司营收开辟第二增长曲线 [11] - 公司不断提升产品性能,完善差异化产品矩阵,持续提升在智能手机领域的地位 [11] 财务指标总结 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为3.04亿元、4.82亿元、6.82亿元,EPS分别为0.76元、1.20元、1.71元 [12] - 对应PE分别为71X、45X、32X [12]