中信银行(601998)
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中信银行2024年半年报点评:中期分红率提升,息差企稳回升
兴业证券· 2024-08-31 14:10
证券研究报告 #industryId# 银行 II 中信银行(601998) #investSuggestion 增持 #(# investS uggesti onChan ge# 维持) 中期分红率提升#title, #息差企稳回升 ——中信银行 2024 年半年报点评 #createTime1# 2024 年 8 月 29 日 投资要点 #summary# ⚫ 中期分红率提升。公司发布公告,董事会审议通过《中信银行股份有限公司 2024 年中期利润分配方案》,每 10 股派息(含税) 1.847 元,现金分红总额 98.73 亿元,分红率(占归属于普通股股东净利润的比例)为 29.20%,较 2023 全年分红率(28.01%)小幅提升。 ⚫ 营收保持正增长,利润增速略有放缓。公司 2024 年上半年营收/归母净利润 同比增速分别为+2.7%/-1.6%(Q2 单季度增速分别为+0.8%/-3.7%)。拆分 2024 年上半年收入结构来看:(1)净利息收入同比-0.8%,下滑幅度较一季度收窄, 主要得益于 Q2 息差环比上行。(2)手续费净收入同比-14.2%,主要与代销保 险、代销信托以及理财业务收入下 ...
中信银行:2024年半年报点评:净息差企稳回升,中期分红率29.2%
华创证券· 2024-08-29 17:11
报告评级 - 报告维持"推荐"评级 [1] 核心观点 - 2Q24 单季营收同比增长0.8%,增速环比下降3.9pct,主要受二季度规模增速放缓(贷款增速环比下降0.5pct至3.97%)和中收下滑影响 [1] - 上半年归母净利润同比-1.6%,同比增速较1Q24下降1.85pct,主要由于业务成本有所上升,2Q24成本收入比较1Q24上升0.67pct至27.66% [1] - 信贷需求走弱,主动调优结构压缩票据,信贷规模增速有所放缓,总贷款同比增长3.97%,增速环比下降0.5pct [1] - 单季净息差超预期企稳回升,主要是资产端结构优化,负债端成本压降成效显著,2Q24净息差(期初期末口径)环比上升13bp至1.81% [1] - 资产质量保持稳定,不良率环比略升1bp至1.19%,主要是零售端风险有所抬升 [1] 财务预测 - 预计公司2024-2026年营收增速为0.52%/2.16%/3.41%,2024-2026年净利润增速为1.37%/2.86%/3.79% [3] - 中期分红每股股息0.1847元(含税),分红率高达29.2%,若年末维持当前分红率,则以8月28日收盘价测算,股息率可达5.5% [1] - 当前估值仅0.5x24PB,维持"推荐"评级,目标价为7.64元 [1] 风险提示 - 经济增长动能不足下银行息差进一步承压 [1] - 银行信贷投放不及预期 [1]
中信银行:2024年半年报点评:息差边际回升,中期分红兑现
民生证券· 2024-08-29 14:30
中信银行(601998.SH)2024 年半年报点评 息差边际回升,中期分红兑现 2024 年 08 月 29 日 事件:8 月 28 日,中信银行发布 24H1 财报。24H1 实现营收 1090 亿元,YoY +2.7%;归母净利润 355 亿元,YoY-1.6%;不良率 1.19%,拨备覆盖率 207%。 ➢ 营收维持正增长,Q2 单季净利息收入同比正增。24H1 营收、归母净利润 同比增速较 24Q1 分别-2.0pct,-1.8pct。具体来看,中报业绩亮点有:1)息差 回升对净利息收入形成支撑,24Q2 单季净利息收入同比+2.9%;2)在对债市 行情的较好把握下,公司投资收益、公允价值变动损益表现较好,24H1 其他非 息收入同比+44.3%。但同时,中收仍对营收形成负贡献,24H1 中收同比-14.2%; 所得税费用对净利润形成拖累,24H1 实际所得税率 18.0%,较 24Q1 提升 6.5pct。 ➢ 扩表速度放缓,信贷结构优化。24H1 末总资产、贷款总额同比+3.1%、 +4.0%,增速较 24Q1 分别-0.2pct、-0.5pct,24 年内资产规模扩张速度明显放 缓。不过信贷结 ...
中信银行(601998) - 2024 Q2 - 季度财报
2024-08-28 19:41
(II)史信银行 CHINA CITIC BANK 让 [00] 有 财 唄 度 中信银行股份有限公司 二〇二四年半年度报告 (A股 股票代码 601998) 2024年8月28日 中信银行 2024 年半年度报告(A 股) 重要提示 本行董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本行2024年半年度报 告内容的真实、准确、完整,不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并承担 个别和连带的法律责任。 本行董事会会议于2024年8月28日审议通过了本行2024年半年度报告全文及 摘要,会议应出席董事9名,实际出席董事9名。本行监事和高级管理人员列席了 本次会议。 中期利润分配预案:本报告第三章"公司治理-2024年中期利润分配"披露 了经董事会审议通过的,拟提交临时股东大会审议的2024年中期普通股利润分配 方案,每10股派发现金股息1.847元人民币(含税),按截至2024年6月30日本行A 股和H股总股本数53,456,539,588股计算,分派2024年中期普通股现金股息总额为 人民币9,873,422,861.90元(含税)。由于本行发行的可转换公司债券处于转股期, 若本行总股本在本次分红派息的股权登记 ...
风口研报·公司:低波红利属性的银行板块下半年有望继续优异表现,分析师最新跟踪这家优质股份行,基本面支撑强劲+股息率近5%,当前仅仅0.5倍pb
财联社· 2024-07-12 11:02
工商银行、建设银行等标杆银行股创年内新高,低波红利属性的银行板块下半年有望继续优异表现,分 析师最新跟踪这家优质股份行,基本面支撑强劲+股息率近5%,当前仅仅0.5倍pb。 中信银行(601998)精要: ①国金策略认为银行板块ROE处于近年来最低水平,但相比其他行业ROE下降幅度较低,数值整体较高 且稳健,稳拿股息的"类债"属性下半年仍可持续关注; ②开源证券刘呈祥认为,中信银行近年基本面支撑愈加强劲,2023Q1营收增速转正且增速为已披露年 报的上市股份行第二高,增长韧性持续较好; ③手工补息禁令出台后,公司存款成本或受益较大,或下降12BP,预计有望改善息差缩窄的趋势; ④2023年度现分红比例维持28%以上且近期已发布拟中期分红公告,刘呈祥认为当前分红确定性凸显 投资价值,维持2024-2026年归母净利润分别为721/793/829亿元,YoY+7.5%/10.0%/4.6%,当前股价 对应2024-2026年PB分别为0.5/0.4/0.4倍; ④风险提示:宏观经济增速下行等。 低波红利属性的银行板块下半年有望继续优异表现,分析师最新跟踪这家优质股份行,基本面支撑强劲 +股息率近5%,当前仅仅0. ...
中信银行跟踪更新:关注红利主线扩散的优质绩优标的
开源证券· 2024-07-09 07:00
银行/股份制银行Ⅱ 中信银行(601998.SH) 关注红利主线扩散的优质绩优标的 2024 年 07 月 08 日 ——0708 中信银行跟踪更新 投资评级:买入(维持) | | | |--------------------|-----------| | 日期 | 2024/7/8 | | 当前股价(元) | 6.71 | | 一年最高最低(元) | 8.00/5.17 | | 总市值(亿元) | 3,586.93 | | 流通市值(亿元) | 2,588.34 | | 总股本(亿股) | 534.57 | | 流通股本(亿股) | 385.74 | | 近 3 个月换手率(%) | 12.15 | 股价走势图 中信银行 沪深300 -40% -20% 0% 20% 40% 60% 2023-07 2023-11 2024-03 数据来源:聚源 相关研究报告 《基本面稳中向好,业务支撑更趋多 元 — 0417 中 信 银 行 跟 踪 更 新 》 -2024.4.18 | | | |-------------------------|-------------------------| | 刘呈祥(分析师) ...
2024年一季报点评:营收利润实现双增,资产质量保持稳健
国信证券· 2024-05-06 10:30
财务数据 - 中信银行2024年一季度营收同比增长4.69%,达到537.70亿元[1] - 一季度末总资产同比增长3.23%,达到9.07万亿元[1] - 一季度净利息收入同比下降4.55%,净息差同比下降17bps[1] - 公司一季度末不良贷款率为1.18%,拨备覆盖率为207.79%[2] - 公司一季度末核心一级资本充足率为9.69%[3] 业绩展望 - 公司2024-2026年预测归母净利润分别为700/720/750亿元,对应同比增速为4.4%/3.0%/4.0%[3] - 预测2024年公司营业收入为201.1亿元,归母净利润为69.97亿元[4] - 预测2025年公司营业收入为204.8亿元,归母净利润为72.04亿元[4] - 预测2026年公司营业收入为215.7亿元,归母净利润为74.95亿元[4] 投资评级 - 报告中的投资评级标准分为买入、增持、中性、卖出和超配等级别[7] 风险提示 - 报告强调了信息的准确性和完整性,提醒投资者注意信息更新和修订[8] - 报告明确指出不构成出售或购买证券的要约或邀请,投资者需自行承担风险[9] 公司资质 - 公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格,提供证券投资分析、预测或建议等服务[10] 研究报告 - 证券研究报告是证券投资咨询业务的基本形式,包括对证券价值、市场走势等进行分析[11] 联系信息 - 报告提供了国信证券经济研究所的联系信息,包括深圳、上海和北京的地址和联系方式[12]
中信银行2024年一季报点评:业绩稳健增长,资产质量稳定
兴业证券· 2024-05-06 09:32
财务数据 - 公司2024年一季度营收同比增长4.7%[10] - 公司2024年一季度末总资产同比增长3.2%[11] - 公司2024年一季度净息差同比下降17bp[13] - 公司2024年一季度末核心一级、一级及总资本充足率分别为9.69%、11.44%和13.61%[15] - 公司预计2024、2025年EPS分别为1.35元、1.37元[16] - 公司资产负债表预测显示,2026年总资产预计达到1066.8亿元[17] - 预测2026年营业总收入为210.4亿元[17] - 预测2026年净利润为71.7亿元[17] 业务发展 - 公司聚焦财富管理、资产管理、综合融资三大核心能力建设[12] 投资评级 - 买入建议代表相对同期相关证券市场指数涨幅大于15%[19] 公司总部 - 上海总部地址为上海浦东新区长柳路36号兴业证券大厦,共15层[23] - 北京总部地址为北京市朝阳区建国门大街甲6号SK大厦32层01-08单元[23] - 深圳总部地址为深圳市福田区皇岗路5001号深业上城T2座52楼[23]
2024年一季报点评:营收增速大幅改善,资产质量保持稳健
光大证券· 2024-04-30 16:32
财务数据 - 中信银行2024年一季度营业收入为537.7亿,同比增长4.7%[1] - 24Q1净息差较2023年下降8bp至1.70%,主要受资产端拖累,负债成本有所改善[9] - 24Q1非息收入同比增长27.6%至188亿,增速较2023年提升25pct,非息收入占比较上年同期提升6pct至35%[10] - 中信银行不良贷款余额为656.4亿,不良贷款率为1.18%,拨备覆盖率为207.8%[11] - 公司核心一级/一级/资本充足率分别为9.69%/11.44%/13.61%,较年初分别提升69/69/68bp[12] 股息和盈利预测 - 公司2023年拟每10股派发现金股息3.56元,对应分红比例为28%,当前股价对应股息率为5.2%[13] - 公司2024-2026年归母净利润预测为688/716/741亿,当前股价对应2024-2026年PB估值分别为0.54/0.50/0.46倍[13] - 中信银行2026年预计净利润为741.04亿元,同比增长3.5%[15] - 中信银行2026年预计净利润为752.6亿元,同比增长3.51%[17] - 2026年预计每股盈利为1.39元,较2025年略有增长[17] 评级和投资建议 - 光大证券对中信银行的评级为"增持",预计未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%[18] - 中信金控对所持中信转债实施转股有助于减轻公司资本压力,当前CET1安全边际相对充裕,维持“增持”评级[13]
中信银行(601998) - 2024 Q1 - 季度财报
2024-04-29 19:25
资产情况 - 2024年第一季度,中信银行总资产为907.03亿元人民币,较上年末增长0.20%[4] - 2024年第一季度,中信银行资产总额为907.03亿元人民币,较上年末增长0.20%[7] - 本行资产总计为9,070,311百万元,较上年同期增长[32] 存款情况 - 2024年第一季度,中信银行客户存款总额为541.71亿元人民币,较上年末增长0.35%[4] 利润情况 - 2024年第一季度,中信银行归属于本行股东的净利润为191.91亿元人民币,较去年同期增长0.25%[5] - 中信银行2024年第一季度净利润为191.91亿元,同比增长0.25%[8] - 2024年第一季度净利润为19,391百万元,同比增长0.3%[37] 现金流量 - 2024年第一季度,中信银行经营活动产生的现金流量净额为-3331.39亿元人民币,较去年同期大幅增加2516.34%[5] - 中信银行2024年第一季度经营活动现金流入小计为210,205百万元,较去年同期的497,241百万元下降57.7%[39] - 中信银行2024年第一季度经营活动产生的现金净流出为3331.39亿元人民币,较去年同期大幅增加2516.34%[6] - 中信银行2024年1-3月投资活动现金流出小计为856,483百万元,较去年同期的550,567百万元增长55.6%[40] - 中信银行2024年1-3月筹资活动现金流入小计为531,114百万元,较去年同期的206,904百万元增长156.3%[40] 股东情况 - 中信银行普通股股东总数为128,730户,其中A股普通股股东102,330户,H股普通股股东26,400户[20] - 中信银行前十名普通股股东中,中国中信金融控股有限公司持股占比最高,为67.05%[20] - 香港中央结算(代理人)有限公司持有中信银行H股股份占比为22.77%[20] - 中信金控直接持有中信银行股份占比为67.05%[24] - 冠意有限公司通过香港中央结算(代理人)有限公司持有中信银行H股股份占比为4.302%[25] - 青岛凡益资产管理有限公司持有中信银行40,100,000股股份[27] - 上述股东不存在参与融资融券业务或转融通业务的情况[27][28] - 中国工商银行股份有限公司持有华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金的股份数量为22,737,666股,占比0.05%[29] - 中国移动通信集团有限公司持有优先股股份数量为43,860,000股,占比12.53%[29] - 中国平安人寿保险股份有限公司持有优先股股份数量为30,700,000股,占比8.77%[29] - 中信金控通过上海证券交易所系统将持有的263.88亿元中信转债全部转换为本行A股普通股,转股股数为4,325,901,639股[30] - 中信金控及一致行动人持有本行股份数量为32,284,227,773股,占比65.93%;转股后持有本行股份数量为36,610,129,412股,占比68.70%[30] 贷款情况 - 2024年第一季度,中信银行贷款及垫款总额为558.23亿元人民币,较上年末增长1.53%[7] - 本行制造业中长期贷款余额为2,784.59亿元,较上年末增长7.69%[9] - 绿色信贷余额为5,002.23亿元,较上年末增长8.98%[9] - 普惠型小微企业贷款余额为5,726.90亿元,较上年末增加276.14亿元[9] - 个人存款余额为14,942.24亿元,较上年末增加284.08亿元,增长1.94%[8] - 个人客户管理资产余额达4.39万亿元,较上年末增长3.57%[12] - 个人住房按揭贷款业务主要集中在一、二线城市,不良率为0.56%[15] - 不良贷款余额为656.37亿元,不良贷款率为1.18%,拨备覆盖率为207.79%[17] 经营情况 - 营业净收入为537.70亿元,同比增长4.69%[8] - 非利息净收入为188.10亿元,同比增长27.64%[8] - 中信银行2024年第一季度对公客户总数为118.68万户,较上年末增加2.92万户[14] - 零售理财余额同比增加855.24亿元,消费类信秒贷投放量同比增长14.92%[14] - 金融市场业务中,票据业务累计向7784户企业提供贴现融资服务3,540.94亿元,同比增长37.94%[14] - 理财产品总规模为1.78万亿元,较上年末增长2.98%[12] - 综合融资余额为13.16万亿元,较上年末增长0.11%[12] 资本与风险 - 2024年第一季度,中信银行年化加权平均净资产收益率为12.57%,较去年同期下降1.29个百分点[5] - 2024年第一季度,中信银行基本每股收益为0.39元/股,与去年同期持平[5] - 2024年第一季度,中信银行非经常性损益项目合计为87亿元人民币,较去年同期减少30%[5] - 2024年第一季度,中信银行资本充足率分别为9.69%、11.44%和13.61%[18] - 2024年第一季度,中信银行杠杆率为7.24%[19] - 2024年第一季度,中信银