4月16日，新华保险发布保费收入公告，该公司于2024年1月1日至2024年3月31日期间累计原保险保费收入为571.93亿元，较上年同期的647.72亿元同比下滑11.7%。 公告披露称，公司经营稳健，3月当月保费收入环比大幅增长，个险渠道业务规模及价值提升，保费收入结构有较好的优化改善。一季度公司业务策略聚焦价值成长、优化业务结构，累计原保险保费收入同比降幅收窄。 （上交所） (编辑：钱晓睿) 关键字： ...

财联社4月16日讯（记者 夏淑媛） A股五大险企一季度保费数据出炉。据财联社记者统计，A股5家上市险企共取得原保费收入10664.23亿元，同比增长0.96%。 具体来看，5家公司保费收入呈现“三升两降”格局。其中，中国人寿、中国平安、中国人保分别实现原保费收入3376亿元、2644.22亿元、2530.31亿元，对应同比增速为3.2%、1.6%、1.3%；中国太保、新华保险原保费收入为1541.77亿元、571.93亿元，同比增速为-0.18%、-11.7%。 寿险方面，平安人寿、中国人寿、太保寿险、新华保险、人保寿险5家合计实现原保费收入7142.99亿元，同比下降0.8%；财险方面，人保财险、平安产险、太保财险3家合计实现原保费收入3155.44亿元，同比增长4.4%。 业内人士预测，一季度A股五大险企受权益市场波动拖累，归母净利润承压。一方面，权益市场在经历1月的回调后，2-3月有所回暖，但涨幅水平仍低于去年同期；另一方面，一季度10年期国债收益率下滑至2.29%，预计计入当期损益金融资产的债券资产获得较好收益，部分对冲权益市场收益的减少。 上述背景下，业内预计5家险企一季度净利润小幅负增，分别为中 ...

智通财经APP获悉，高盛发布研究报告称，将新华保险(01336)目标价从16港元下调6%至15港元，反映2023财年股东权益下降，维持“沽售”评级。该行在2023财年业绩后，将2024-26财年净利预测下调8%-12%，反映2023年下半年和今年年初至今新保单销售动力疲软。并将2024-26财年股东权益预测下调7%-8%，反映2023财年状况低于预期，以及无风险利率进一步下降。 ...

作者：宋涵 出品：全球财说 去年刚上任新华保险(601336. SH；01336. HK)掌门不久的杨玉成首次参加业绩发布会，就是一份营收、净利双下滑的棘手局面。 “2024年新华保险将致力于改善公司业绩、增厚投资收益。”杨玉成在业绩发布会上表示。 随着2023年上市险企年报出炉。资产端承压，负债端回暖成为行业普遍共识。寿险公司新业务价值大幅增长下，仍挣扎于降低负债成本和利差损风险经营漩涡中。 以寿险业务为核心的新华保险来看，价值增长超预期，可比口径新业务价值同比增长65.1%。然受资本市场持续低位震荡及新会计准则实施等因素影响，投资端承压拖累了利润表现，模拟可比口径下，归母净利下滑43%。 此外，新华保险世界财富500强排名出现下滑。2021、2022年新华保险排位分别为415名、416名，2023年则掉至478位。 01 净利下滑超4成 自2019年万峰离任后，到杨玉成已是这几年间的第四任董事长。在2023年报“致股东函”章节，杨玉成对集团业绩描述仅有只言片语。 2023年，该公司营收、净利双双下滑。实现归属于母公司股东的净利润87.12亿元，同比下降11.3%；实 ...

业绩总结 - 新华保险2023年实现归属净利润87.1亿元，同比下降11.3%（重述后降幅为59.5%）[3] - 新华保险2023年新业务价值为30.2亿元，同比增长24.8%（可比口径为65.1%）[4] - 新华保险2023年投资收益受压，总投资收益率同比下降2.5%，净投资收益率下降1.2%[4] 用户数据 - 新华保险个险渠道人均新业务价值同比增长59.4%，带动个险渠道新业务价值同比增长25.4%[4] 未来展望 - 新华保险资产端具备高弹性，负债端储蓄型产品销售预期较好，代理人产能改善幅度领先行业[5]

业绩总结 - 新华保险2023年实现新业务价值30亿元，可比口径同比增长65.1%[1] - 公司内含价值达到2505亿元，归母净利润87亿元，同比下降59.5%[1] - 公司2023年营业总收入同比增速为-33.8%，归母净利润同比下降59.5%[5] - 公司2024年预计归母净利润为11778百万，同比增速为35.2%[5] 用户数据 - 银保首年期缴增速亮眼，个险代理人规模15.5万人，同比下降21.3%[1] 未来展望 - 公司2023年预计营业总收入将逐年增长，2026年预计达到91,678百万元[6] - 2023年净利润预计为8,716百万元，2026年预计将达到17,615百万元[6] 新产品和新技术研发 - 公司总投资资产规模达到13361亿元，同比增长15.4%[2] 市场扩张和并购 - 公司调整内含价值假设，风险贴现率调整至9.0%，对内含价值短期造成冲击-133亿元[2] 其他新策略 - 公司2024年EPS预测值下调至3.8元，PEV目标值下调为0.5x[3]

业绩总结 - 公司2023年实现归母净利润87亿元，同比增长11.3%[1] - 公司2023年新业务价值达30亿元，同比增长65.1%[1] - 公司2023年原保费收入为1659亿元，同比增长1.7%[1] - 公司2023年长期险首年期交保费达235亿元，同比增长31.8%[1] - 公司2023年新业务价值率从5.5%上升至8.9%[1] - 公司2023年总投资收益率为1.8%，同比下降2.5个百分点[1] - 公司2023年债券投资占比同比增加8.8个百分点至50.4%[1] - 公司2023年EV同比下滑2.0%[1] - 公司预计2024-2026年EPS分别为3.84元、3.86元、4.31元[1] - 公司维持买入-A投资评级，目标价为35.41元[1] 未来展望 - 2026年归母净利润预计为134.51亿元，较2022年增长约525.6%[2] - 2026年每股净资产预计为45.61元，较2022年增长约45.1%[2] - 2026年P/E预计为7.11，较2022年下降约37.1%[2] - 2026年总资产预计为1889.77亿元，较2022年增长约55.5%[3] - 2026年总负债预计为1747.42亿元，较2022年增长约56.4%[3] 其他新策略 - 未来6个月的投资收益率评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[4] - 风险评级分为A和B两个等级，A为正常风险，B为较高风险[4]

业绩总结 - 公司2023年营业收入同比下降33.8%[1] - 公司2023年归母净利润同比下降59.5%[1] - 公司2023年新业务价值同比增长24.8%[1] - 公司2026年预计营业收入将达到912亿元，较2022年增长约15.6%[9] - 公司2026年预计归属于母公司股东的净利润为138亿元，较2022年增长约64.2%[9] 用户数据 - 公司个险代理人规模逐步趋稳，人均产能大幅提升94.4%至6293.7元[2] - 公司个险渠道实现长险首年保费117.1亿元，同比增长9.7%[2] - 公司银保渠道长险首年保费同比增长3.7%，期交首年保费同比提升60.5%[3] - 公司长险首年业务中期交保费占比达57.6%，同比增长11.6%[3] 未来展望 - 公司2024-2026归母净利润预测分别为113/122/138亿元，维持“买入”评级[7] - 光大证券对公司的评级为买入，预计未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上[10] 新产品和新技术研发 - 公司新业务价值同比增长65.1%，个人寿险业务继续改善[3] - 公司新业务价值增长25.4%，个险渠道新业务价值为29.3亿元[4] 市场扩张和并购 - 公司净投资收益率同比下滑1.2%，总投资收益率同比下滑2.5%[5]

业绩总结 - 公司全年实现NBV 30.24亿，同比-43%[1] - 公司全年拟派发每股红利0.85元，同比-21.3%[1] - 公司NBV为39.99亿，同比+65.1%[1] - 公司长期险首年保费为409亿，同比+5.4%[1] - 公司NBV Margin同比+1.5PCT至6.9%[1] - 公司个险营销人力为15.5万，环比23H1减少1.6万[1] - 公司EV为2505.1亿，较年初-2.0%[1] - 公司实现总投资收益222.51亿，同比-50.3%[1] - 公司年化净/总投资收益率分别为3.4%/1.8%，同比分别-1.2PCT/-2.5PCT[1] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为119/134/151亿，对应增速分别为37%/13%/13%[2] - 公司维持目标价51.4元，维持“买入”评级[2] - 2023年公司营业收入为71,547百万，同比增速为7.6%[2] - 2023年公司归母净利润为8,712百万，同比增速为37.0%[2] - 公司2024年内含价值预计为270,702百万，同比增速为7.4%[2] - 公司资产总计在2026年预计将达到1750.6亿元[3] - 2026年预计净利润为151.2亿元，同比增长11.9%[3] - 营业收入在2026年预计将达到88.0亿元，同比增长22.3%[3] - 保险服务收入在2026年预计将达到54.0亿元，同比增长12.0%[3] - 公司负债合计在2026年预计将达到1606.9亿元[3] 其他新策略 - 评级标准包括股票评级和行业评级，买入、增持、持有、卖出等级别对应不同市场表现[5] - 报告中所有材料版权归国联证券所有，未经授权不得修改、发送或复制[6] - 报告中的信息来源于公开资料，国联证券对信息准确性和完整性不作保证，仅供客户参考[8]

业绩总结 - 公司2023年累计实现营业收入715.5亿元，同比下降33.8%[1] - 公司实现保险服务收入480.5亿元，同比下降15.5%[1] - 公司归母净利润87.2亿元，同比下降59.5%[1] - 公司个险渠道累计实现保费收入1155.8亿元，同比下降0.7%[1] - 公司2023年投资净收益222.5亿元，同比下降50.3%[2] - 公司2024年盈利预测为82,566百万元，同比增长15.40%[4] - 公司2025年盈利预测为87,940百万元，同比增长6.51%[4] - 公司2026年盈利预测为92,145百万元，同比增长4.78%[4] 预测展望 - 预计2024至2026年公司EPS为4.35/5.36/5.99元/股，对应P/EV为0.34/0.31/0.29x，维持“增持”评级[3] - 2026年预计每股收益为5.99元[8] - 2026年预计每股净资产为46.64元[8] - 2026年预计P/E比率为5.00[8] - 2026年预计P/B比率为0.64[8] - 2026年预计P/EV比率为0.29[8]