业绩总结 - 宝丰能源2023年全年实现营收291.4亿元，同比增长2.5%[1] - 2023年Q4实现营收87.4亿元，同比增长25.8%[1] - 公司主营产品产销量大幅提升，带动23Q4业绩同比大幅增长[2] 未来展望 - 宝丰能源2026年预计营业收入将达到614.38亿元，较2022年增长116.1%[10] - 2026年预计净利润为149.74亿元，较2022年增长137.6%[10] - 2026年预计每股收益为2.04元，较2022年增长137.2%[10] - 宝丰能源2026年预计ROE为23.3%，较2022年提升4.7个百分点[10] - 宝丰能源2026年预计资产负债率为37%，较2022年下降4个百分点[10] 新产品和新技术研发 - 公司持续完善高端煤基新材料产业链，加大产品技术创新力度[4] 市场扩张和并购 - 公司控股股东拟自2024年2月1日起6个月内增持1-2亿元公司股份[5] 其他新策略 - 光大证券股份有限公司成立于1996年，是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[15] - 光大证券股份有限公司是中国光大集团股份公司的核心金融服务平台之一[15] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[15]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入291.36亿元，同比增长2.48%[1] - 公司2023年营业收入环比增长19.48%[2] - 公司主要产品销量分别为聚乙烯83.25万吨、聚丙烯75.28万吨和焦炭697.55万吨，同比增加了18%、14%和12%[2] - 公司2023-2026年营业收入、净利润、每股收益等指标呈现逐年增长趋势[5] 未来展望 - 公司内蒙项目顺利推进，计划于2024年投产，新增产能有望支撑未来持续发展[2] - 公司2024-2026年预计每股收益为1.1/1.7/1.9元，维持“买入”评级[3] - 公司看好未来6个月行业整体回报高于沪深300指数5%以上，维持中性评级[7] 风险提示 - 风险提示包括原材料价格波动、项目进度收益不及预期、宏观经济复苏不及预期、行业竞争加剧等[4] 其他新策略 - 公司资产负债表显示2026年资产总计1336.82亿，股东权益合计72.868亿，现金流量表显示2026年经营性现金流为22.665亿[6] - 公司评级分为买入、增持、持有、减持和卖出五个等级[8] - 买入等级表示个股相对沪深300指数涨幅在15%以上[8] - 增持等级表示个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间[8] - 持有等级表示个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间[8]

财务数据 - 公司2023年实现营业收入291.36亿元，同比增长2.48%[1] - 公司2023年净利润为56.51亿元，同比下滑10.34%[1] - 公司2023年扣非后的净利润为59.49亿元，同比下滑11.46%[1] - 公司2023年每股收益为0.77元[1] - 公司2023年毛利率为30.40%，同比下降2.47个百分点[3] - 公司2023年净利率为19.39%，同比下降2.78个百分点[5] - 公司2023年全年聚乙烯、聚丙烯和焦炭销量分别为83.25万吨、75.28万吨和697.55万吨，同比增长分别为18.24%、12.50%和11.69%[4] 未来展望 - 公司2024、2025年预计每股收益分别为1.08元和1.31元，维持公司“增持”的投资评级[9] - 公司2024年营业收入预计为346.28亿元，净利润预计为79.21亿元，市盈率预计为14.57倍[10] - 公司历年业绩增长稳定，2019年至2020年营业收入增长率达到1000%以上[11] - 公司2024年预测营业收入将达到34,628百万元，2025年预计增至40,977百万元[12] 投资评级 - 行业投资评级显示塑料及制品行业未来6个月内相对大盘涨幅预计超过10%[13] - 公司投资评级中，建议买入，预计未来6个月内相对沪深300涨幅将超过15%[14]

业绩总结 - 公司2023年业绩符合预期，实现营收291亿元，同比增长2.48%，归母净利润56.5亿元，同比下降10.34%[1] - 公司内蒙三期项目贡献增量，2023年业绩符合预期，Q4实现归母净利17.6亿元，同比增长89.25%[1] - 公司2024年预计营业收入将达到371.05亿元，净利润将达到8,873亿元，相对指数增长8%[1] 未来展望 - 公司生产运营提质增效，新项目建设保障成长性，宁东三期和内蒙一期项目陆续落地，有望推动公司长期增长[1] - 公司煤制烯烃龙头成本优势强，加速推进“碳中和”，投资、运营、财务成本低于同行，内蒙一期配套绿氢耦合同步建设[1] 未来展望 - 宝丰能源2026年预计营业总收入为54,389百万美元，较2022年增长90.8%[2] - 2024年预计净利润为8,873百万美元，较2022年增长40.6%[2] 其他新策略 - 分析师具备证券投资咨询执业资格，报告独立客观公正[4] - 报告中提到的投资及服务可能不适合个别客户，不构成投资建议[7] - 报告强调市场有风险，投资者需谨慎决策，不应将报告作为唯一参考因素[8] - 本报告版权仅为公司所有，未经许可不得翻版、复制或引用[9] - 报告中的评级说明包括增持、谨慎增持、中性和减持等级别[11]

业绩总结 - 公司2023年实现收入291.4亿元，同比增长2.48%[1] - 公司主营产品价格普遍下滑，导致营收同比降低，但主营产品价差同比改善，盈利能力预计将持续改善[1] - 公司2023年净利润为56.51亿元，预计2026年将增至134.49亿元[10] 未来展望 - 公司产能持续扩张，新增煤制烯烃项目和煤炭产能，预计未来将持续释放利润空间[2] - 公司预测2024-2026年EPS分别为1.16元、1.66元、1.83元，维持“买入”评级[3] - 公司根据行业整体供需判断，预计2024-2026年烯烃产品均价分别为9000元/吨、9200元/吨、9200元/吨，毛利率为28%[5] 其他新策略 - 公司实施股权激励计划，展现对未来业绩增长的信心，有利于稳定团队，促进业绩持续稳定发展[2] - 公司2024年估值为13.6倍，行业平均值为20.9倍，产品景气度逐渐回升，新建产能投产，维持“买入”评级[7]

业绩总结 - 公司2023年营收为291.36亿元，同比增长2.48%[1] - 公司2024年业绩有望迎来提升，内蒙烯烃项目投产后，聚烯烃产能将大幅增长，成长空间广阔[3] - 宝丰能源2026年预计营业收入将增长9.0%[5] - 2026年预计净利润为141.35亿元，同比增长8.9%[5] - 2026年预计每股收益为1.93元[5] 未来展望 - 公司2024-2026年预测每股收益分别为1.11元、1.77元和1.93元，考虑到25年的预测业绩增速高于可比公司，给予30%的溢价，目标价为17.32元，维持买入评级[2] - 公司2024年业绩有望迎来提升，内蒙烯烃项目投产后，聚烯烃产能将大幅增长，成长空间广阔[3] 其他新策略 - 本报告暂停对该行业给予投资评级，存在重大不确定性[12] - 报告仅供公司客户使用，不构成投资建议[13] - 公司力求但不保证信息的准确性和完整性[15] - 过去表现不代表未来表现，投资者可能损失本金[17] - 公司不对使用报告内容引发的损失负责[18]

业绩总结 - 公司2023年实现营收291.36亿元，同比增长2.48%[1] - 公司2023年归母净利润为56.51亿元，同比下降10.34%[1] - 公司2023年营业总收入为291.36亿元，同比增速为2.5%[2] - 公司2023年归母净利润为5,651万元，同比增速为-10.3%[2] 业绩展望 - 公司2024年预计归母净利润为97.79亿元，对应PE分别为12x/8x/7x[2] - 宝丰能源2023年营业总收入预计将达到653.94亿元，2026年预计将增长至654.94亿元[3] 业务发展 - 宁东三期稳步贡献业绩，2023年烯烃销量同比增加22.1万吨[1] - 油煤价差向好，烯烃板块盈利持续上行[1] - 内蒙项目稳步推进，员工持股激励计划绑定核心员工利益[1] 财务指标 - ROE在2023年为14.7%，2026年预计将提升至21.7%[3] - ROIC在2023年为13.2%，2026年预计将提升至26.1%[3] - 资产负债率在2023年为46.2%，2026年预计将降至33.0%[3] - 债务权益比在2023年为57.7%，2026年预计将降至26.0%[3]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入291.36亿元，归母净利润56.51亿元，扣非归母净利润59.49亿元[1] - Q4实现营业收入87.35亿元，归母净利润17.60亿元[1] - 宁东100万吨烯烃项目贡献主要增量，Q4业绩环比持续提升[2] - 聚乙烯、聚丙烯、焦炭销量同比增长，均价分别下降[2] 未来展望 - 内蒙一期300万吨烯烃项目有望在2024年10月投产[3] - 公司中长期成长性值得看好[3] 新产品和新技术研发 - 公司控股股东增持+推出员工持股计划，彰显对公司中长期发展信心[4] 市场扩张和并购 - 下调公司2024-2025年归母净利润预测，维持“买入”评级[5] - 公司2024-2026年营业总收入和净利润预测逐年增长，市盈率逐年下降[7] 其他新策略 - 公司具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格[8]

业绩总结 - 宝丰能源2023年实现营业收入291.36亿元，同比增长2.48%[1] - 公司2023年销售毛利率和销售净利率分别为30.40%、19.39%，同比变动-2.47、-2.78个百分点[2] - 宝丰能源2023年每股收益为0.77元，2026年预计达到1.76元，增长幅度为128.6%[11] - 宝丰能源2023年净资产收益率为14.7%，2026年预计达到20.1%[11] 未来展望 - 公司预计2024-2026年EPS分别为1.17、1.46、1.76元，合理估值区间为18.72-21.06元，维持“优于大市”评级[5] - 宝丰能源2023年营业总收入预计为29136百万元，2026年预计达到52159百万元，增长幅度为79.2%[11]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入291.4亿元，同比增长2%[1] - 公司2023年实现归母净利润56.5亿元，同比下降10%[1] - 公司2023年Q4实现营业收入87.4亿元，同比增长26%[1] - 公司2023年Q4实现归母净利润17.6亿元，同比增长89%[1] - 公司2024-2026年预计营业收入分别为395/575/621亿元，同比增速分别为36%/46%/8%[3] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为86/140/153亿元，同比增速分别为52%/63%/9%[3] - 公司2024-2026年预计EPS分别为1.17/1.90/2.08元/股，3年CAGR为39%[3] 未来展望 - 公司内蒙项目拟投资673亿元，在鄂尔多斯市布局400万吨煤制烯烃产能[3] - 公司2026年预计营业收入将达到62110百万元，较2022年增长约118.6%[5] - 预计2026年净利润将达到15261百万元，较2022年增长约141.7%[5] - 公司2026年ROE预计为22.25%，较2022年有所增长[5] - 公司2026年市净率预计为1.7，较2022年有所下降[5] 其他新策略 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券可能存在利益冲突，不应将报告视为唯一参考依据[13] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[14]