听了梁博士为我们讲了一下他整个对国内和全球尤其像这种总量方面的一个概述和分析那今天我们就非常荣幸的邀请到了这个道琼斯的这个煤炭手机分析师主要研究动力煤的这个孟蒙老师然后他也是深耕国际煤炭市场很多年也是我们的老朋友了孟蒙老师能听见吗可以声音很清楚 好的那接下来的时间麻烦您跟我们汇报一下就是这个分析一下今年的煤炭市场和你们这边的观点然后后续各位领导和投资者有相关的疑问的话我们随时在沟通在跟孟老师沟通好那时间交给你谢谢 感谢丽玉老师的介绍,也感谢今天总知事的邀请。昨天听了梁博士的分享之后,我相信大家对今年国际煤炭市场的变化有一些初步的认识。可以看到今年国际市场的环境是, 相当疲软的那伴随着这种大一球也就是说供应过剩的这个趋势逐步的显现价格从今年年初到整体到八月份现在一直是处在一个下行的这个状态那伴随着这种价格的下行市场的价格的波动性也在逐步的放缓这样看似一个非常无聊好像没有什么活力的市场 其实我们认为整体对研究还有对市场理解的这个风险性已经在逐步加大了,跟过去两年研究环境不同,我们仍然认为说今年可能是研究国际煤炭的价格非常有挑战的一年,那在过去的两到三年里,我们对这个市场的研究主要还是在基本面上,那一个主要的研究的 ...

会议主要讨论的核心内容 公司上半年业绩情况 - 公司2024年上半年实现营业收入14.97亿元,同比增长21.23% [1][2] - 公司持续推进产品多元化,包括新的曝光系统架构CMP设备、晶圆的简薄机、晶圆的简薄贴膜一体机、晶圆的边缘切割装备等 [1][2] - 公司积极推进新的生产基地建设,北京子公司和天津二期项目预计2024年底竣工验收并启用 [2] 行业需求情况 - 国内下游晶圆厂产能利用率和新产能扩建情况较为积极 [3][4] - 国内存储产能扩展也在稳妥推进中 [3] - 公司新订单情况非常乐观,未来一两年行业需求值得期待 [3][4] 毛利率情况 - 公司毛利率保持相对稳定,主要受产品结构和工艺差异影响 [4][5] - 未来毛利率预计将维持在较为稳定的水平 [5] - 公司在技术水平、成本控制等方面具有较强的竞争力,有信心保持合理的毛利率水平 [6][7] 新产品发展情况 - 公司在先进封装领域推出了简薄抛光一体机、简薄贴膜一体机、边缘切割设备等新产品,已进入客户端验证 [7][8] - 这些新产品有望在2024年底或2025年实现较大规模订单 [8][9] 供应链和产能情况 - 公司总产能规划约1000台,具有较大的弹性空间 [21][22] - 公司正在北京、天津、上海等地布局新的生产基地,以满足未来业务发展需求 [21][22] - 公司在关键零部件和耗材方面持续推进自主化和多元化供应,提高供应链安全性 [28][29][30]

会议主要讨论的核心内容 行业层面 - 政策支持多维度带来创新药物质的提升 [5][6] - 创新药物上市时间缩短、加速放量 [5][6] - 创新药占医保支出比例有望大幅提升 [7][8] - 新的产品周期如ADC、减重、自免疾病等市场空间巨大 [8][9][10] 公司层面 - 新产品周期驱动业绩提速 [2][3] - 国际化空间值得期待 [3][34][35] - 销售费用率和人均单产持续提升 [11][12][13] - 重磅新品如JAC-1、白G17、赫兔ADC等即将上市 [16][17][20] - 在研管线涌现多个First in Class和Best in Class产品 [15][32] - 研发团队实力不断增强 [32][33] - 对外授权能力持续提升 [33][34][35] 问答环节重要的提问和回答 1. 问:公司的创新药国内收入占比和销售目标如何? 答:预计2024年创新药国内收入占比将超过26%,有望冲击130亿销售额 [3] 2. 问:公司的仿制药业务未来走势如何? 答:仿制药业务基本稳定,未来几个重点品种可能陆续被集采,但可被新品上市对冲 [11][12] 3. 问:公司重磅新品JAC-1和白G17有何特点? 答:JAC-1在特异性皮炎治疗方面疗效优于竞品,白G17在斑块状银屑病治疗也有较好表现 [16][17][18][19] 4. 问:公司在减重和ADC领域的管线进展如何? 答:双把点减重药9531临床三期数据优于竞品,ADC产品如赫兔ADC临床数据亮眼 [20][21][22][25] 5. 问:公司在自免和其他新兴领域的布局如何? 答:自免领域JAC-1、白G17等产品有望成为大品种,其他如Factor B、TSLP等也有较大潜力 [19][29][30]

会议主要讨论的核心内容 1) 此次核准的项目数量创下近十几年来单次核准项目数量的最高峰,一次性核准了11台机组,体现了政府对核电行业的高度支持 [1][2] 2) 此次核准的项目涵盖了三代和四代主流技术路线,包括华龙一号、AP1000和高温气冷堆,技术多样化 [2][3][7] 3) 此次核准的5个项目中有4个是一二号机组,意味着政府正在大力开拓新的核电厂,为未来行业发展奠定基础 [6][7] 4) 此次核准包括了国内首个三代压水堆和四代高温气冷堆在同一厂址建设的项目,体现了核能综合利用的新发展方向 [3][7] 5) 广东陆丰一二号机组采用CAP1400技术,体现了行业技术成熟度的提升 [4][5] 问答环节重要的提问和回答 1) 核电行业当前装机容量为57GW,占比我国发电量5%,低于全球11%的水平,行业处于黄金发展期 [9] 2) 推动行业发展的三大因素:1)核电地位提升;2)政策支持力度加大;3)技术成熟度提升 [9][10] 3) 上游核材料供给存在错配,价格有上涨空间,相关公司如中广核矿业和中国铀业有望受益 [12] 4) 中游设备制造公司如哈电股份、中核科技等将受益于核电装机规模的快速增长 [13][14] 5) 下游运营商如中国核电、中国广核具有较强的成长性和分红能力,未来有较大估值提升空间 [16][17]

大家好欢迎参加民生电信电力核电标准超预期板块观点赛更新文件所参会者均属已经状态下面播报免责声明播放完毕后只剩个直接发言谢谢 本次电话会议仅供民生证券专业投资者参考会议内容任何情况下都不构成投资建议任何机构或个人不得以任何形式泄露本次会议内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担本公司保留追究其法律责任的权利各位投资者大家早上好我是民生电信组的李静 那昨天的话就是国常会一次性核准了五个核电项目那共计11台核电机组实际上整个数量上面的是符合预期的但是呢这个一次性核准的规模呢其实是超预期的那像往年一样的话基本上都是分批核准今年呢基本上在年中就对11台机组呢做了全部的核准也表明了国家其实发展核电这一块的一个坚定信心哈 那么在周六的时候其实我们已经对核电的观点做了一个简单的更新今天给大家详细更新一下行业的一个情况以及相关的各股推荐首先从行业上来讲呢就是行业自上而下来看确实是处于一个高景气的周期当中因为首先看这个政策也是在做大力的支持像8月11号的时候发布的那个全面绿色转型意见也明确提出了要加快沿海核电等清洁能源的基地的建设 也鼓励去积极安全有序的去发展核电保持这样一个核准的平稳的一个节奏那到30年的时候包括 ...

会议主要讨论的核心内容 半导体材料板块整体情况 - 上半年半导体材料行业业绩持续向好,Q2单季度基本实现增长 [1] - 大尺寸晶圆是整个半导体材料市场最大的细分领域,预计2024年全球市场规模将达到141亿美元 [1] - 国内厂商如富士通正在快速发展,预计2024年产能将达到60万片/月 [1] 半导体材料细分领域情况 - 大尺寸晶圆制造材料市场规模约12亿美元,国内外企业占据主导地位 [2] - 电镀材料市场规模超过10亿美元,国内厂商正在加快研发新产品 [5][6] - CMP抛光材料市场规模约40亿美元,国内两家龙头企业正在快速提升市占率 [9][10][11][12] - 先进封装材料如RDL、PSV等,国内企业正在积极开发和验证新产品 [5][6] - 高端光刻胶、靶材等材料,国内企业正在不断提升国产化水平 [15] 重点公司情况 - 江峰电子:大尺寸晶圆制造材料和零部件业务增长良好 [3][4] - 天成科技:先进封装材料研发进展顺利,业绩有望持续改善 [5][6] - 爱晶股份:先进封装和电路板业务取得突破,业绩持续向好 [6] - 华海诚科、联锐新材:HBM等先进封装材料研发进展良好 [7][8][9] - 安集科技、顶固股份:CMP抛光材料国产化进程加快,市占率不断提升 [9][10][11][12] - 新生科技:FCBGA风光基板产品良率提升,产能逐步释放 [13][14] 问答环节重要的提问和回答 提问1:半导体材料行业竞争格局如何? 回答:整体来看,国内半导体材料行业竞争格局仍以海外企业为主,但国内龙头企业正在不断提升国产化水平和市占率。各细分领域的竞争格局有所不同,但总体来说国内企业正在逐步缩小与国外企业的差距。[15] 提问2:哪些公司是您重点推荐的? 回答:我们重点推荐关注以下几家公司: 1. 江峰电子:大尺寸晶圆制造材料和零部件业务增长良好 [16] 2. 安集科技:CMP抛光材料国产化进程加快,市占率不断提升 [16] 3. 联锐新材:先进封装材料HBM等产品研发进展良好 [16] 4. 新生科技:FCBGA风光基板产品良率提升,产能逐步释放 [16] 这些公司在各自细分领域都有较强的竞争力,未来发展前景较为看好。[16]

会议主要讨论的核心内容 公司概况 - 公司是以液压为核心的全球液压龙头企业,在全球排名前四 [1][6] - 公司产品品类丰富,包括油缸、泵阀、马达等,下游客户涵盖挖机、农机等多个行业 [6] - 公司具有较强的抗周期能力,得益于产品和行业的多元化 [6] 挖机行业分析 - 国内挖机市场已经见底,预计未来几年将呈现明显回升 [7][8] - 出口市场也将逐步恢复,内外需共振将推动行业整体上行 [8] - 公司在挖机油缸等核心零部件市占率有望持续提升,尤其是与卡特彼勒的合作 [1][2][8] 非挖机业务拓展 - 工业液压、农机等非挖机领域市场空间广阔,公司正在积极拓展 [3][4][9][10][11][12] - 工业液压领域,公司正在加强渠道和产品布局,有望实现快速增长 [4][12] - 农机领域,公司正在开拓北美、巴西等重点市场,增长潜力较大 [11][12] 新兴业务布局 - 公司正在布局电动化、自动化等新兴领域,如丝杠、磁钢等产品 [13][14][15] - 这些新兴业务未来有望成为公司新的增长引擎 [15] 财务表现 - 公司今年收入增速预计为个位数,利润增速约8% [16] - 目前估值处于历史底部水平,具有较强的上行弹性 [16]

会议主要讨论的核心内容 公司业绩情况 - 公司2020年二季度营收和利润分别增长40%和68.13%,呈现明显好转趋势 [1] - 公司2020年三季度营收达7.31亿美元,利润持续稳步上升 [1] - 公司2021年一季度利润达5900万,二季度接近1亿,盈利增长趋势明显 [1] 公司主要业务情况 - 消费电子行业持续复苏,公司全球产品出货量同比增长超100% [2] - 公司主要客户包括苹果、三星等行业龙头,客户需求持续增加 [2][3] - 公司高端五轴产品营收在2022年达6000万,2023年上半年营收达去年全年水平 [4][5] 公司未来发展规划 - 抓住消费电子行业复苏机遇,推动3C业务进一步发展 [6] - 持续拓展海外市场,海外营收占比有望提升 [6] - 加大高端产品研发投入,提升技术创新和品牌影响力 [6] - 深化内部管理,持续提升经营效率 [5][6] 问答环节重要的提问和回答 客户需求情况 - 下游客户需求主要来自于新品更新换代和新材料应用带来的需求增加 [8][13][14] - 国内主要客户的订单需求持续增加,海外客户需求也保持高增长 [8][19] 毛利率和费用情况 - 公司毛利率有望随着3C业务占比提升和高毛利海外业务增长而进一步提升 [25][27] - 公司期间费用率持续下降,管理效率不断提升 [5][27] 产能和订单情况 - 公司产能可以支持百亿营收,正在持续扩大产能 [31][32] - 公司订单饱满,三四季度业绩有望保持高增长 [29][33]

会议主要讨论的核心内容 公司经营情况 - 2024年上半年实现营业收入166亿元,同比增长21.67%,主要得益于软板和初步解释业务的增长 [1][2] - 综合毛利率为13.1%,同比下降0.36个百分点,主要受汇率和竞争压力影响 [2][3] - 归属上市公司股东利润为5.61亿元,同比下降32.01%,主要受非经常性损益减少和费用增加影响 [2][3] 业务板块表现 - PTT板块是公司核心贡献板块,AI带来新的发展机遇 [3] - 精密制造业务保持高速增长,新力源产品线稳步推进 [3][4] - 高链板块受行业去库存影响较大,正在通过自动化改造和开拓新客户提升竞争力 [4] - 触控显示和AIED板块正在调整结构和降本增效,预计年内可实现扭亏 [4][5] 未来发展战略 - 公司将紧紧围绕双轮驱动战略发力,在消费电子和新能源汽车领域持续发展 [5][36] - 在消费电子领域,公司将继续保持技术优势,积极为下一代AI产品做准备 [5] - 在新能源汽车领域,公司相信未来发展趋势向好,将打造先进智能制造平台 [36][37] 问答环节重要的提问和回答 软板业务 - 软板收入增长主要得益于非手机业务恢复和行业竞争格局集中 [1][2] - 软板毛利率下滑主要受季后急单、售价下降和汇率波动影响 [2][32] - 公司预计未来软板在手机和非手机业务的占比可能调整到7:3左右 [30][31] 海外工厂 - 北美和墨西哥工厂目前处于亏损状态,但预计下半年会有所好转 [17][18] - 泰国新工厂预计年底开始投产,明年将陆续贡献收益 [18][23] 新产品和技术发展 - 折叠屏手机对软板的需求将增加,线路板使用面积和层数都会提升 [34][35] - AI赋能带来的需求变化,包括芯片性能、电池容量、空间布局等都会对软板提出新要求 [6][7] - 公司将紧跟行业发展趋势,为下一代AI产品做好准备 [5][36] 财务和成本管理 - 汇率波动对公司毛利率影响较大,今年二季度汇兑收益同比减少约2亿元 [32][33] - 公司将持续推进内部改革改善,提升自动化水平和生产效率,努力应对成本压力 [9][28]

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