业绩总结 - ServiceNow宣布2024年第一季度总收入同比增长24%，达到26亿美元，符合市场预期[1] - 非GAAP净利润同比增长46%，达到7.07亿美元，超出市场预期7%[1] - 1Q24 cRPO同比增长21%，超出先前指引100个基点，得益于1Q24强劲的交易收购[1] - ServiceNow预计2Q24E订阅收入/cRPO将同比增长22%/20.5%，与市场预期一致[1] 市场定位和展望 - ServiceNow在企业AI解决方案市场的定位良好，GenAI Pro Plus产品受到强烈认可[1] 估值和比较 - ServiceNow基于2024年EV/EBITDA的50倍估值，价值为895美元每股，高于行业平均水平，但符合其强劲的EBITDA复合年增长率[5] - SaaS行业中，ServiceNow和Atlassian的EV/Sales和EV/EBITDA比较高，Rev CAGR预计在21%左右[7] - 在CRM领域，Salesforce和HubSpot的EV/Sales和EV/EBITDA相对较低，Rev CAGR预计在10%-18%之间[7] - 在安全领域，CrowdStrike和Okta的EV/Sales和EV/EBITDA比较高，Rev CAGR预计在13%-26%之间[7] 财务状况 - 公司的营收、毛利、运营费用、净利润等指标在过去几年都呈现稳定增长的趋势[8] - 公司的现金流情况良好，运营活动和投资活动均呈现正增长，财务活动方面也保持稳定[9] 投资建议 - CMBIGM对股票的评级分为买入、持有、卖出和未评级四种，其中买入意味着潜在回报超过12个月内的15%以上[13] - CMBIGM强调投资有风险，建议投资者独立评估特定投资和策略，并咨询专业金融顾问做出投资决策[14] - CMBIGM可能会持有被提及公司的头寸，进行交易，投资者应意识到CMBIGM可能存在利益冲突，可能影响报告的客观性[16]

业绩总结 - Meta报告显示，1Q24总收入同比增长27%，达到365亿美元，净利润同比增长117%，达到124亿美元[1] - Meta计划启动人工智能投资周期，预计2Q24总收入将同比增长14-22%，达到365-390亿美元，随着基数效应减弱，增长率将逐渐趋于正常[1] - Meta的广告收入增长稳健，主要受到在线商务、游戏和娱乐垂直领域需求的推动，广告印象总数在1Q24同比增长20%，视频内容在Facebook和Instagram上的占比超过60%[1] - Meta的营收预测显示，FY24至FY26年营收预计分别为1581亿美元、1794亿美元和1993亿美元，净利润预计分别为515.1亿美元、590.8亿美元和672亿美元，预计年均增长率分别为31.7%、14.7%和13.7%[2] 投资策略 - Meta预计将启动多年的人工智能投资周期，以建立全面的人工智能能力并增强货币化，因此公司将提高FY24资本支出/总费用指导至350-400亿美元/960-990亿美元，并预计在FY25进一步加大投资[1] - Meta的估值显示，基于2024年预期市盈率27倍，公司每股估值为542.0美元，相对于行业平均市盈率25倍，反映了Meta在全球社交媒体领域的领先地位和进一步释放运营杠杆的能力[4] - 全球在线广告平台的估值比较显示，Meta（META US）在2026年的PS（x）为6.3，较2024年增长23%[6] 风险提示 - CMBIGM的股票评级包括买入、持有、卖出、未评级等级别[12] - CMBIGM提醒投资者投资有风险，不提供个性化投资建议，过往表现不代表未来表现[12] - CMBIGM可能会在报告涉及的公司的证券中持有头寸或进行交易，可能存在利益冲突[15]

业绩总结 - 特斯拉一季度营收同比下降9%，达到164.6亿美元[1] - 特斯拉2023年第一季度营收为164.6亿美元，同比下降9%[9] - 特斯拉第一季度运营利润率为5.5%，同比下降592个基点[10] - 特斯拉在第一季度交付了369,783辆车，同比下降10%[11] 新产品和新技术研发 - 特斯拉计划在2024年8月8日推出Robotaxi无人驾驶出租车[1] - 特斯拉计划加速新车型的推出，包括新平台廉价车型[1] - 特斯拉新车型在动力、续航里程、外观、内饰和功能方面有显著提升[13] 未来展望 - 特斯拉预计2024-2025年汽车交付量为184.6-228.9万辆，预计EPS为2.81/3.61/4.85美元[3] - 公司预计2024-2026年EPS为2.81/3.61/4.85美元，给予2025年60倍PE的合理目标价216.6美元[3] - 公司预计销售增长放缓，新车型周期预计要到2025年才会开始[14] 市场扩张和并购 - 特斯拉的竞品车型包括小米SU7、极氪001/007、智界S7、智己L6等国产性能轿车[2] - 潜在风险包括生产能力投资和建设进展的偏差，行业竞争加剧以及宏观经济下行[15]

业绩总结 - 新东方24财年三季度业绩表现强劲，收入达12.07亿美元，同比增长60.1%[1] - 预计24财年非学科素养业务培训人次将超过200万人次，有望实现6倍增长[2] - 教学点扩张速度加快，3Q教学点增至911个，同比增长27.9%[3] - 海外留学市场快速复苏，留学考培业务预计贡献收入2.54亿美元，同比增长40.1%[5] - 预计留学市场仍将保持中高速增长，中国留学渗透率有望提升[6] - 公司预计24/25/26年收入分别为42.1亿、54.2亿和70.4亿美元，维持买入评级[8] - 公司预测24财年归母净利润为4.82亿美元，同比增长86.11%[10] 风险提示 - 风险提示包括非学科培训监管政策加码和海外留学市场受地缘政治因素影响[9] 市场展望 - 预计2024/2025/2026年收入将分别达到42.1亿/54.2亿/70.4亿美元，利润预测分别为4.82亿/6.64亿/8.69亿美元[19] - 目标股价维持在110.81美元，相对当前价格有43.8%的上涨潜力，维持买入评级[16]

业绩总结 - 爱奇艺2024年预计销售收入将达到346.63亿人民币，较2023年增长8.8%[8] - 爱奇艺2024年预计净利润为30.9亿人民币，较2023年增长60.5%[9] - 爱奇艺2024年预计现金净额为152.71亿人民币，较2023年增长15.1%[9] 产品和技术 - 爱奇艺在2024年世界大会上发布超过300部片单，包括多部精品剧集，市场逐步认可其内容供给[1] - 爱奇艺报告中列出了2025年即将上映的多部电视剧和影视作品，包括《乌贼》、《紫川之光明王》、《朝云散》等多部作品[5] - 报告还提到了《江湖篇》中的《孤战迷城》和《深潜》等抗战题材作品[6] 市场展望 - 公司强调未来将加强海外及一老一少市场开拓，内容端将更加注重“向下共情”，技术侧深化AIGC赋能[1] 投资评级 - 招银国际环球市场对股票的投资评级分为买入、持有、卖出和未评级[13] - 行业投资评级分为优于大市、同步大市和落后大市[13] - 招银国际环球市场提醒投资者投资存在风险，建议独立评估投资和策略，并咨询专业财务顾问[13]

业绩总结 - 特斯拉Q1营收同比下滑9%，经营利润同比下滑56%[15] - 特斯拉Q1净利润同比下滑55%，净利润率5.4%[16] - 特斯拉汽车销售收入同比下滑13%，服务、能源及存储收入分别同比上涨25%、7%[17] FSD技术和Robotaxi - FSD技术推动Robotaxi落地，预计车队规模最大可达1亿辆[3] - FSD免费试用、下调订阅费/买断费，渗透率不断提升，FSD累计里程数已达约13亿英里[9] - FSD展现实际应用落地案例，版本迭代持续加速，V12.3.5已达368.7英里无接管行驶里程[11] - Dojo提供算力支撑，有望拓展业务边界至机器人，为Robotaxi商业化落地扫清障碍[12] - Robotaxi的推出象征着特斯拉的商业模式正向硬核AI转变，FSD业务稳态毛利率有望维持在70%以上[14] 财务展望 - CAPEX支撑AI算力发展，Q1 CAPEX同比增长34%[4] - 营业收入预测为1026/1251/1526亿美元，对应小幅调整Non-GAAP净利润为100/161/216亿美元[5] - 公司调整FY2024E-FY2026E营业收入为1026/1251/1526亿美元，同增6%/22%/22%[18] 其他 - 特斯拉目标价203.8美元，维持“增持”评级[18] - 特斯拉风险提示包括政策监管、销量不及预期、竞争加剧、研发进度不及预期、FSD渗透率不及预期[19]

业绩总结 - 新东方宣布3QFY24财务业绩：总净收入同比增长60.1%至12.07亿美元，高于市场预期10%[1] - 9MFY24中国互联网总收入/非GAAP净收入同比增长48.6%/74.9%[1] - 预计4QFY24总收入将同比增长28-31%至11.02-11.27亿美元，高于市场预期[1] - 预计FY24-26E非GAAP净利润将略有下降，但仍保持稳健增长[4] - 2024年预计公司营收将增长43.2%，达到4,293百万美元[9] - 2024年预计公司净利润将增长101.9%，达到3.58亿美元[10] - 公司的现金流量从2021年到2026年呈现波动变化，2024年预计净现金流为0[10] 用户数据 - 预计海外考试准备/国内考试准备/新教育业务收入将分别同比增长20%/25%/75%[2] - 预计FY24年底公司容量将同比增长约30%[2] 未来展望 - 使用SOTP估值法，将新东方目标价调整为102.5美元，维持买入评级[4] - 2024年公司的毛利率预计为51.7%[10] 新产品和新技术研发 - 预计FY24-26E非GAAP净利润将略有下降，但仍保持稳健增长[4] 市场扩张和并购 - 教育和咨询业务占总估值的89%，East Buy占7%，旅游和其他业务占4%[5][6][7] - 公司的净资产和负债总额预计将分别达到74.2亿美元和41亿美元[9] 其他新策略 - 本报告仅提供给符合英国金融服务和市场法2000年金融促销法令第19(5)条或第49(2)(a)至(d)条的人士[18] - CMBIGM不是美国注册经纪商，不受美国关于研究报告准备和独立性的规定约束[19] - 在新加坡，该报告由CMBI (Singapore) Pte. Limited (CMBISG)分发，受新加坡金融顾问法规管[20]

业绩总结 - 公司预计2024年收入为343亿元，经调整净利润为35亿元，并维持5.6美元目标价及买入评级[5] - 公司预计长视频行业会员短期仍面临增长瓶颈，但会员忠诚度高，会员收入增长将继续驱动公司收入增长[5] 用户数据 - 公司在商业模式上除会员、广告外，继续探索IP衍生业务，如线下文娱沉浸式乐园等[1] 未来展望 - 公司将以优质内容寻求文化出海，持续推动海外业务增长[1] - 公司广泛应用生成式AI提升内容制作全产业链工业化水平，提升管理效率等[1] 新产品和新技术研发 - 公司在2024年4月推出多档综艺节目，包括音乐、说唱、推理、剧情探索、情感、旅行、运动、社交等多种类型[7] 市场扩张和并购 - 交银国际对爱奇艺等互联网和教育行业公司进行了评级，其中包括百度、腾讯音乐、云音乐、哔哩哔哩、快手、阿里巴巴等[8] - 交银国际的评级定义包括买入、中性、沽出、无评级等，针对个股和行业的表现进行评估[10]

业绩总结 - 高途2024年第一季度总收入预计同比增长32%，达到9.37亿元人民币，Non-GAAP净亏损约600万元[1] - 高途2024年预计净利润为90百万人民币，每股盈利为0.35人民币，同比增长80.8%和249.1%[3] - 高途公司2024年预计收入将从2023年的2961百万元人民币增长至4290百万元人民币，2025年预计将达到5488百万元人民币[5] 业务展望 - 高途2024年展望维持此前战略，持续推进线上流量转化，稳步布局线下教学点[1] 财务指标 - 高途公司2024年预计ROA为1.5%，ROE为2.6%[5] - 高途公司2024年预计总权益将从3106百万元人民币增长至4156百万元人民币[5] - 高途公司2024年预计ROIC为4.9%[5] 评级及声明 - 买入评级表示预期个股未来12个月的总回报高于相关行业[6] - 作者声明观点准确反映个人对所提及证券的看法，薪酬与建议/观点无关[8]

业绩总结 - 台积电2024年第一季度收入达到189亿美元，超过业绩指引[1] - 台积电的高性能计算业务同比增长22%，占总收入比例达到80%[8] - 台积电预计未来三年营业收入将分别增长28%、21%和16%，净利润将同比增长19%、29%和21%[9] 未来展望 - AI处理器预计将在未来五年以50%的年复合增长率成长，到2028年将占整体营收比重超过20%[2] - 风险提示包括宏观经济不及预期、产能扩张不及预期以及半导体行业复苏不及预期[10] 市场扩张和并购 - 其余产业复苏低于预期，台积电下调半导体板块和代工行业增速预期[3] 其他新策略 - 台积电（TSM.US）是一家值得关注的公司[19] - 亚洲、美洲、欧洲和澳洲的市场指数都在报告中有所提及[19] - 报告中列举了多个国家和地区的指数名称，包括沪深300、标普500、希腊雅典ASE等[19]