业绩总结 - Meta报告显示，1Q24总收入同比增长27%，达到365亿美元，净利润同比增长117%，达到124亿美元[1] - Meta计划启动人工智能投资周期，预计2Q24总收入将同比增长14-22%，达到365-390亿美元，随着基数效应减弱，增长率将逐渐趋于正常[1] - Meta的广告收入增长稳健，主要受到在线商务、游戏和娱乐垂直领域需求的推动，广告印象总数在1Q24同比增长20%，视频内容在Facebook和Instagram上的占比超过60%[1] - Meta的营收预测显示，FY24至FY26年营收预计分别为1581亿美元、1794亿美元和1993亿美元，净利润预计分别为515.1亿美元、590.8亿美元和672亿美元，预计年均增长率分别为31.7%、14.7%和13.7%[2] 投资策略 - Meta预计将启动多年的人工智能投资周期，以建立全面的人工智能能力并增强货币化，因此公司将提高FY24资本支出/总费用指导至350-400亿美元/960-990亿美元，并预计在FY25进一步加大投资[1] - Meta的估值显示，基于2024年预期市盈率27倍，公司每股估值为542.0美元，相对于行业平均市盈率25倍，反映了Meta在全球社交媒体领域的领先地位和进一步释放运营杠杆的能力[4] - 全球在线广告平台的估值比较显示，Meta（META US）在2026年的PS（x）为6.3，较2024年增长23%[6] 风险提示 - CMBIGM的股票评级包括买入、持有、卖出、未评级等级别[12] - CMBIGM提醒投资者投资有风险，不提供个性化投资建议，过往表现不代表未来表现[12] - CMBIGM可能会在报告涉及的公司的证券中持有头寸或进行交易，可能存在利益冲突[15]