＃assAuthor＃ 证券研究报告 ＃industryId＃ 化学制剂 ＃ investSuggest 增持ion＃ （ ＃ investSuggestionCh ange 维持＃ ） ＃dyCompany 丽珠集团＃ （000513.SZ） 000009 利息收入减少影响利润＃title＃，业绩改善趋势不变 ＃createTime1＃2024 年 11 月 18 日 | --- | --- | |--------------------|--------------------------------| | | | | 日期 | 2024/11/15 | | 收盘价（元） | 37.12 | | 总股本（百万股） | 927 | | 流通股本（百万股） | 600 | | 净资产（百万元） | 14159 | | 总资产（百万元） | 24909 | | 每股净资产（元） | 15.27 | | 来源： Wind | ，兴业证券经济与金融研究院整理 | mailAuthor 分析师： ＃ 孙媛媛 sunyuanyuan@xyzq.com.cn S0190515090001 ⚫ 盈利预测与估值：我们预计公司 ...

司总评报 S0190520010004 投资要点 ＃summary＃ 事件：公司发布 2024 年三季报，2024 年 1-9 月公司实现收入 393.46 百万元， 同比+7.51%，归母净利润 47.50 百万元，同比+27.39%，扣非归母净利润 42.28 百万元，同比+17.70%。 Q3 单季度毛利率和净利率均提升，费用率整体稳健 。2024 年 1-9 月，公司 毛利率 26.60%，同比-0.94pp, 净利率为 12.18%，同比+1.82pp。销售费用率 4.86%，同比+0.22pp，管理费用率 5.37%，同比-0.08pp，研发费用率 3.83%， 同比 0.07pp，财务费用率-1.42%。 | --- | --- | |------------------------------|--------------------------------| | | | | ＃市场 ma 数 rk 据 etData ＃ | | | 日期 | 2024/11/18 | | 收盘价（元） | 14.12 | | 总股本（百万股） | 151.71 | | 流通股本（百万股） | 136.79 | ...

司总评报 | --- | --- | |------------------------------|--------------------------------| | | | | ＃市场 ma 数 rk 据 etData ＃ | | | 日期 | 2024/11/18 | | 收盘价（元） | 18.64 | | 总股本（百万股） | 103.20 | | 流通股本（百万股） | 51.03 | | 净资产（百万元） | 351.51 | | 总资产（百万元） | 423.23 | | 每股净资产（元） | 3.41 | | 来源： iFinD | ，兴业证券经济与金融研究院整理 | ＃相关relatedReport＃ S0190520010004 投资要点 ＃summary＃ 事件：公司发布 2024 年三季报，2024 年 1-9 月公司实现收入 209.42 百万元， 同比+17.18%，归母净利润 59.60 百万元，同比+34.01%，扣非归母净利润 53.89 百万元，同比+23.39%。 毛利率略有下滑，费用率管控得当，净利率提升。2024 年 1-9 月，公司毛利 率 44.54%，同比 ...

公 司 点 评 报 告 ＃assAuthor＃ 公 司 研 究 | --- | --- | |------------------|------------| | | | | 日期 | 2024-11-18 | | 收盘价（元） | 9.96 | | 总股本（百万股） | 1152.05 | | 流通股本（亿股） | 1087.26 | | 净资产（百万元） | 6735.17 | | 总资产（百万元） | 10712.57 | | 每股净资产（元） | 5.85 | 《【兴证电新】蔚蓝锂芯 2023 年 报点评：23 年锂电承压，新业务 有望助力业绩提升》 wangshuai21@xyzq.com.cn S0190521110001 lifengyjy@xyzq.com.cn S0190524030001 ＃相关报告 relatedReport＃ 《【兴证电新】蔚蓝锂芯 2024 半 年报点评：业绩符合预期，利润 率继续修复》 《【兴证电新】蔚蓝锂芯跟踪报 告：圆柱锂电高速发展，加速布 局未来可期》 ＃分析师： emailAuthor＃ 李峰 王帅 证券研究报告 ＃industryId＃ 电气设备 ＃ in ...

司总 评 报 公 司 S0190520010004 投资要点 ＃summary＃ 事件：公司发布 2024 年三季报，2024 年 1-9 月公司实现收入 251.32 百万元， 同比+2.53%，归母净利润 66.35 百万元，同比-2.60%，扣非归母净利润 65.49 百万元，同比+0.08%。 毛利率水平提升，净利率同比略微下滑。2024 年 1-9 月，公司毛利率 43.30%， 同比+2.63pp, 净利率为 26.40%，同比-1.39pp。销售费用率 1.02%，因本期样 品费、展览费增加，同比+0.47pp，管理费用率 6.71%，同比+0.51pp，研发费 用率 5.10%，同比+0.97pp，财务费用率-1.00%。 | --- | --- | |------------------------------|--------------------------------| | | | | ＃市场 ma 数 rk 据 etData ＃ | | | 日期 | 2024/11/18 | | 收盘价（元） | 17.81 | | 总股本（百万股） | 118.93 | | 流通股本（百万股） ...

蒋佳霖 | --- | --- | --- | |--------------------|------------|-------| | 市场数据日期 | 2024-11-20 | | | 收盘价（元） | 10.84 | | | 总股本（百万股） | 1203.70 | | | 流通股本（百万股） | 1203.70 | | | 净资产（百万元） | 9586.38 | | | 总资产（百万元） | 19233.12 | | | | | | | 每股净资产(元 ) | 7.96 | | 主要财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------|--------|--------|-------|---------------| | ＄ 会计 zy 年 c 度 wzb\| 主要财务指标＄ | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入 ( 百万元 ) | 10544 | 12139 | 13 ...

司总评报 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 | --- | --- | |--------------------|--------------------------------| | | | | 市场数据日期 | 2024-11-20 | | 收盘价（元） | 17.16 | | 总股本（百万股） | 3294.58 | | 流通股本（百万股） | 2103.25 | | 净资产（百万元） | 35763.62 | | 总资产（百万元） | 50983.66 | | 每股净资产(元 ) | 10.86 | | 来源： WIND | ，兴业证券经济与金融研究院整理 | 主要财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------|--------|--------|-------|-------| | ＄ 会计 zy 年 c 度 wzb\| 主要财务指标＄ | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入 ( 百万元 ) | 32218 | 33157 | 35891 | ...

司总评报 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 公 司 | --- | --- | |--------------------|--------------------------------| | | | | 市场数据日期 | 2024-11-20 | | 收盘价（元） | 32.80 | | 总股本（百万股） | 787.50 | | 流通股本（百万股） | 404.78 | | 净资产（百万元） | 5365.75 | | 总资产（百万元） | 8156.58 | | 每股净资产(元 ) | 6.81 | | 来源： WIND | ，兴业证券经济与金融研究院整理 | 主要财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------|-------|-------|-------|-------| | ＄ 会计 zy 年 c 度 wzb\| 主要财务指标＄ | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入 ( 百万元 ) | 4840 | 5534 | 6321 | 7211 ...

证券研究报告 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 通信 ＃investSuggestion＃ 增持 ( ＃ investSug gestionCh ange＃ 维持 ） ＃dyCompany＃ 鼎通科技 （ 688668 ） 000009 ＃title＃ 经营拐点已至，光铜双受益 ＃createTime1＃ 2024 年 11 月 19 日 投资要点 ＃summary＃ 事件：公司发布 24 年三季报，24 前三季度实现营收 7.03 亿元（同比+43.24%）， 归母净利润 0.78 亿元（同比+47.72%），单 Q3 实现营收 2.51 亿元（同比+58.15%）， 归母净利润 0.29 亿元（同比+262.57%）。 点评：24 年 Q3 营收业绩基本符合预期，通信新产品高速增长。三季度 112G 等 通信新产品营收环比继续高速增长，56G 等通信老产品环比有所拖累。汽车业务 环比基本稳定，整体盈利情况改有所善。同时，得益于产品结构的改善，公司综 合毛利率环比继续提升。 展望未来，通信业务光与铜双受益，马来西亚工厂压力预计将逐渐减小。光方面， 公司的 112G 壳体和精密结构件新品组成的 ...

投资评级 - 推荐（维持评级）[3] 核心观点 - 华兰生物参股公司取得贝伐珠单抗注射液的《药品注册证书》，单抗业务实现上市产品零的突破，还有四个产品正在开展Ⅲ期临床研究[3][4] - 贝伐珠单抗市场规模过百亿，公司产品有望通过集采快速进入市场[5] - 维持公司2024 - 2026年盈利预测，营收分别为50.1/56.9/63.9亿元，归母净利润为13.9/15.8/18.0亿元，对应PE（2024E）为22.8倍左右；血制品业务原料血浆正处于快速增长阶段，奠定血制品业绩中长期成长基础，维持“推荐”评级[6] 市场数据 - 2024年11月21日收盘价17.39元，一年最低/最高13.72/21.97元，总股本18.24亿股，总市值318.2亿元，流通股本15.73亿股，流通市值273.5亿元，近3月换手率52.3%[2] 贝伐珠单抗获批的意义 - 基因公司成立于2013年，历经11年贝伐珠单抗获批上市，实现上市产品零的突破。贝伐珠单抗是一种人源化抗VEGF单克隆抗体，可抑制肿瘤的血管新生等，产生抗肿瘤作用，按生物类似药申报上市，视同通过生物类似药相似性评价，用于多种癌症治疗[4] 贝伐珠单抗市场情况 - 2023年全国总销售额达107亿元，2016 - 2023年在公立医疗机构的销售额从9.7亿元上升到84.2亿元，年复合增长率36.2%，国内已形成1家原研+11家国产市场格局，部分生物类似药获批企业较多，已具备集采条件，公司产品有望通过集采快速进入市场[5] 盈利预测 - 维持公司2024 - 2026年盈利预测，营收分别为50.1/56.9/63.9亿元，分别同比增-6.2%/13.6%/12.3%；归母净利润为13.9/15.8/18.0亿元，分别同比增-6.0%/13.7%/14.0%，当前市值318.2亿元（截至2024.11.21日收盘数据），对应PE（2024E）为22.8倍左右[6]