市场趋势 - 美国7月失业率上升至4.3%，引发市场对经济衰退的担忧[2] - 美国就业市场仍保持较强韧性，供给端和恶劣天气导致失业率上升[2] - 市场高估了美国的衰退风险，过度担忧外需下滑的风险[2] 投资机会 - 看好家电、光伏行业的投资机会，建议关注农林牧渔、半导体、建筑材料等行业[2] - 猪周期步入右侧，市场可能低估了猪价维持高位的持续时间[3] - 消费电子、半导体景气度持续回升，需要关注主动权益基金筹码过度拥挤的影响[3] - 数据中心景气度大幅提升，通信设备景气有望上行[3] - 地产周期逐步企稳，建材行业或存估值修复机会[3] 风险提示 - 交通运输、国防军工、银行行业拥挤度较高，需注意后续股价可能的波动风险[4] 绩效评估 - 综合策略最近一个月收益为1.2%，相对行业等权排数及中证800的超额收益分别为2.4%、2.7%[5]

证券研究报告 分析师：高智威（执业 S1130522110003） 分析师：赵妍（执业 S1130523060001) zhao_yan@ gaozhiw@ 资金仍流入沪深 300ETF，医药主题基金业绩反弹 ETF 市场回顾 从一级市场资金流动情况来看，上周（2024.7.29-2024.8.2）已上市 ETF 资金净流入合计 412.93 亿元，上周股票型 ETF 资金净流入 334.01 亿元，债券型 ETF 资金净流入 46.37 亿元，跨境 ETF 资金净流入 24.78 亿元，商品型 ETF 资 金净流入 7. 77 亿元。 在股票型 ETF 中，宽基 ETF 上周资金净流入 329.64 亿元，上周沪深 300ETF 资金净流入 177.59 亿元，中证 1000ETF 资金净流入 39.18 亿元，上证 50ETF 资金净流入 37.12 亿元，创业板 ETF 资金净流入 26.85 亿元，中证 500ETF 资金 净流入 24.62 亿元。 主题行业 ETF 上周资金净流入-5.88 亿元。上周科技、消费、医药生物、高端制造板块 ETF 资金净流入额分别为 17. 10 亿元、2.53 亿元 ...

点击右上角菜单,收听朗读版 今 日 重 点 推 荐 【策略】美国大选的近与远 证书编号: S0880520120005 策略首席分析师 特朗普的"美国优先"与哈里斯的"包容发展"。1）特朗普执政方针更强调美国优先，"减税"、"贸易保护"、"制造业 回流"、"能源独立"、"加强边境管控"、"结束战争"是其关键词。2）哈里斯执政方针更强调公平、开放和绿色，相较 而言"更激进的加税"，"强调绿色能源"，"不秉持贸易保护主义"，"支持乌克兰和以色列援助"是其鲜明特征。对于中 美关系而言，特朗普政策更加激进。倾向于单边行动和直接对抗，而哈里斯则倾向多边合作与战略竞争。 特朗普交易2.0：今时不同往日。 (1) 特朗普交易1.0下，市场预期特朗普政策指向"经济增长+通货膨胀"，资产走 势呈现出"风险资产涨+避险资产跌"、"美股小盘优于大盘，价值优于成长"、"A股整体走势相对独立+周期类行业短 期跑赢"的三重分化。（2）特朗普交易2.0下，与1.0相比，开启时间早、特朗普胜选概率高、宏观经济地缘环境复 杂、降息交易地缘交易交织、市场预期特朗普政策指向"再通胀"。1.0下资产走势的三重分化因此被不同程度地打破。 （3）大选1 ...

干源证券 2024 年 8 月 6 日 《上程寺 大票 30 组合 2024 年度复盘 派证券 证券研究 | --- | --- | --- | |-------------------------------------------|------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | 金融工程研究团队 | | | | 魏建榕(首席分析师) | | 魏建榕（分析师）王志豪（联系人） | | 证书编号： S0790519120001 | | weijianrong@kysec.cnwangzhihao@kysec.cn | | 张 翔（分析师）证书编号：S0790520110001 | | 证书编号：S07 ...

金融工程日报 主要宽基指数全线下跌, 白酒板块逆势上涨 核心观点 市场轰现:今日(20240805) 市场全线下跌,规模指数中上证 50 指数表现较 好,板块指数中上证综指表现较好,风格指数中沪深 300 价值指数表现较好。 食品饮料、消费者服务、非银、农林牧渔、商贸零售行业表现较好,电子、 通信、计算机、国防军工、机械行业表现较差。音乐产业、白酒、K-12 教育、 职业教育、旅游出行等概念表现较好,超宽带技术、电路板、磁电存储、高 速铜连接、光模块(CPO)等概念表现较差。 市场情绪: 今日收盘时有 52 只股票涨停，有 41 只股票跌停。昨日涨停股票 今日收盘收益为 0. 53%, 昨日跌停股票今日收盘收益为-6. 63%。今日封板率 60%，较前日下降 0%，连板率 31%，较前日提升 0%。 市场资金流向: 截至 20240802 两融余额为 14331 亿元,其中融资余额 14118 亿元,融券余额 212 亿元。两融余额占流通市值比重为 2.2%,两融交易占市 场成交额比重为 8. 1%。20240805 北向合计净流入 2. 9 亿元。 是生物医药 ETF 基金。近半年以来大宗交易日均成交金额达 ...

宽基指数涨跌情况 - 本周涨跌幅排名前五的宽基指数分别为中证 2000(3.6%)[2]，中证 1000(2.3%)[2]，小盘价值(1.3%)[2]，中证 500(1.1%)[2]，中证 REITs(收盘)(0.8%)[2] - 本月涨跌幅排名前五的宽基指数分别为中证 REITs(收盘)(0.4%)[2]，大盘价值(-0.6%)[2]，中证 2000(-1.0%)[2]，胡志明股市指数(-1.2%)[2]，上证 50(-1.3%)[2] 行业指数涨跌情况 - 本周涨跌幅排名前五的行业指数分别为综合(6.2%)[2]，社会服务(5.5%)[2]，建筑装饰(3.3%)[2]，医药生物(3.2%)[2]，农林牧渔(2.8%)[2] - 本月涨跌幅排名前五的行业指数分别为农林牧渔(0.3%)[2]，建筑装饰(0.2%)[2]，医药生物(0.1%)[2]，社会服务(0.1%)[2]，交通运输(-0.1%)[2] 宏观因子策略配置 - 宏观因子 S1 策略本月配置比例为:股票(2.63%)[3]，债券(94.74%)[3]，商品(2.63%)[3] - 宏观因子 S2 策略配置比例为:沪深 300(16.29%)[3]，中证 500(0.0%)[3]，中证 1000(0.79%)[3]，利率债(15.35%)[3]，金融债(14.34%)[3]，信用债(46.79%)[3]，农产品(4.84%)[3]，黄金(1.6%)[3] 公司业务和联系方式 - 公司主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理等业务[195] - 报告仅供公司客户使用，不构成对任何人的投资建议[196] - 联系方式为电话8621-63325888-1592，Email为research(@orientfutures.com[197]

行生无限未来 金工策略周报 东证衍生品研究院金融工程组 2024年8月4日 李晓辉 金融工程首席分析师(商品CTA) 从业资格号: F03120233 投资咨询号: Z0019676 Email: Xiaohui. Ii01@orientfutures.com 實演班 金融工程分析师(股指期货) 从业资格号: F03087441 投资咨询号: Z0019497 Email: haiqing.chang@orientfutures.com 系人 范沁璇 融工程分析师(资产配置 从业资格号: F03111965 Email: ginxuan. fan@orientfutures.com 王冬黎 金融工程首席分析师(国债期货) 从业资格号: F3032817 投资咨询号: Z0014348 Email: dongli.wang@orientfutures.com 联系人 徐凡 金融工程分析师(基本面量化&FoF) 从业资格号: F03107676 Email : fan. xu@orientfutures. com 衍生无限未来 股指期货基差与展期收益跟踪 2 主要内容 ★股指市场与基差点评: 上周市场企稳, 小盘 ...

开源证券 2024 年 08 月 04 日 港股量化：7月组合超额-0.1%，8月组合增配有色、 金融工程研究团队 传媒 魏建榕(首席分析师) 证书编号：S0790519120001 张 翔(分析师) 证书编号: S0790520110001 傅开波(分析师) 证书编号： S0790520090003 高 鹏 (分析师) 证书编号：S0790520090002 苏俊泰（分析师） 证书编号：S0790522020001 胡亮勇 (分析师) 证书编号： S0790522030001 王志豪（分析师） 证书编号： S0790522070003 些少成(分析师) 证书编号：S0790523060003 苏 良(分析师) 证书编号：S0790523060004 何申昊 (分析师) 证书编号：S0790524070009 陈 威(研究员) 证书编号： S0790123070027 橘(研究员) 蒋 证书编号：S0790123070037 相关研究报告 《开源量化评论（49）-对近期北向持 续撤离，南下持续抄底的几点恩考》 -2022.3.15 开源量化评论（50）-港股优选:技术 面、资金面、基本面》 -2022.3.2 ...

2024 年 08 月 03 日 四量化配置定期报告 本周成长风格显著-量化多因子周报 2024080 目主流指数收益追踪: 本周主流市场指数涨跌不一。中证 2000 上涨 3.61%、中证 1000 上 涨 2.29%、中证 500 上涨 1.10%、上证指数上涨 0.50%、北证 50 上涨 0.30%、中证 800 下跌-0.28%、深证成指下跌-0.51%、沪深 300 下跌-0.73%、创业板指下跌-1.28%。 目单因子表现追踪: (1) 从风格因子角度来看，本周成长因子表现显著，多空收益率 为 3.03%。 (2) 沪深 300 股票池中,近１周对教市值、20 日成交额、60 日非 流动性冲击因子表现较好,而单季度毛利率、单季度 ROA、单季度 SP 因子表现相对较差; (3) 中证 500 股票池中，近１周对数市值、20 日成交量比率、20 日收益率标准差因子表现较好，而 EP_TTM、股息率、单季度毛利 率因子表现相对较差; (4) 中证 800 股票池中,近１周对数市值、盈余质量、20 日特异 度因子表现较好，而单季度 ROA、股息率、单季度毛利率因子表现 相对较差: (5) 中证 100 ...

总量研究 市场小市值风格显著，定增组合超额显著 ——量化组合跟踪周报 20240803 要点 量化市场跟踪 大类因子表现：本周（2024.07.29-2024.08.02，下同）全市场股票池中残差波 动率因子和非线性市值因子取得明显正收益（0.46%和 0.44%）；规模因子取得 明显负收益（-0.76%），市场小市值风格占优；其余因子表现一般。 单因子表现：沪深 300 股票池中，本周表现较好的因子有毛利率 TTM(1.67%)、 动量弹簧因子(1.49%)、市盈率因子(1.47%)。表现较差的因子有标准化预期外盈 利(-1.16%)、净利润断层(-1.20%)、ROIC 增强因子(-1.40%)。 中证 500 股票池中，本周表现较好的因子有下行波动率占比(2.18%)、日内波动 率与成交金额的相关性(1.89%)、5 日平均换手率(1.38%)，表现较差的因子有单 季度 EPS(-1.15%)、ROA 稳定性(-1.39%)、ROE 稳定性(-1.55%)。 流动性 1500 股票池中,本周表现较好的因子有对数市值因子(2.23%)、6 日成交 金额的移动平均值(1.18%)、日内波动率与成交金额的相关 ...