2024年08月12日 金融工程周报 金融工程组 分析师： 高智威（执业 S1130522110003） 联系人： 许坤圣 gaozhiw@gizq.com.cn 摘要 过去一周，国内主要市场指数中，上证 50、沪深 300 指数、中证 500 指数、中证 1000 指数涨跌幅分别为-1.1%、- 1.56%、-1.43%和-2.23%。 过去一周，中国方面公布了 7 月的通胀数据。7 月 PPI 同比数据与上个月持平，报-0.8%；CPI 方面，7 月同比数值超 万得一致预期数据(0.3%)回升，报 0.5%，且较上个月上行 0.3%，显示下游通胀稳步回升。但过去一周市场更多关注 的还是由于上上周美国 7 月非农就业新增就业人数(11.4 万人)大幅不及预期的 17.5 万人，引发市场对于美国衰退的 担忧，带动美股市场的回调且美债利率的快速下行。美国经济预期的回落以及美债利率的下行，降低了前期借贷日元 低息资金投资美股美债等相对高回报资产投资者的收益预期。在这样的环境下，这类投资者会倾向会平仓美股美债偿 还日元的借贷。这样的操作短期加剧了市场的波动，导致了 8 月 5 日全球市场的流动性冲击。而在流动性冲击 ...