然后其实苹果的AI服务器从今年刚刚开始做的它是之前一直都用的是相应的公有利用来作为它的整个服务器载体从今年开始做AI服务器那么整个它今年的从24年到27年然后整个这 三年的AI服务器整个的预期总量预计是在将近7万到8万台那么今年的今年我们看到苹果的AI服务器的这个量是在将近2万台那么这2万台里面它是分为主要还是以英伟达这个板卡为基础就是分为训练服务器和推理服务器那么推理服务器 那么它主要是用的英伟达的这个L40的推理卡就一台服务器里面会有4个L40来作为它的整个推理服务器那么训练服务器就是用的是英伟达的H100就一台服务器里面是配8张英伟达的H100的GPU卡来作为它的训练服务器所以说今年整个训练服务器两台里面大概有1万2千台是推理服务器 然后还有8000台是训练服务器所以这就构成了整个今年的2万台的苹果的AI服务器那么整个今年AI服务器里面它主要的跟它的合作伙伴很重要是一共跟那个鸿海富士康合作为主 就是由富士康来替苹果来代工它的整个AI服务器那么这个是今年的情况那么当然目前苹果也在规划它自己的自研的芯片的AI服务器那么它自研的AI服务器的芯片主要还是以这个推理卡为主那么目前来看到 他从明年开始会在他整个这个 ...

会议主要讨论的核心内容 公司业务概况 - 公司主要从事上市公司、行业研究,擅长解读公司财报、行业动态、宏观市场,发现潜在的投资机会和风险 [1][2][3] - 公司业务涉及多个领域,包括出海业务、PC智能手机处理硬件、AI Agent服务、人形机器人等 [1][2][3] - 公司在决策层面的AI技术应用较为突出,如特斯拉在决策端的探索 [1][2] - 公司在硬件、端侧、行为识别等领域也有布局,如云天利飞、格林圣彤等 [3][4] - 公司在大模型、行业模型、小模型等不同类型模型的应用也有涉猎 [6] 公司在AI领域的布局 - 公司在大模型、行业模型、小模型等不同类型模型的应用也有涉猎 [6] - 公司在大模型相关领域有三种主要布局:1)直接输出大模型;2)为大模型提供配套引擎或助手;3)将大模型与自身产品线深度融合 [7][8][9] - 公司在MR、虚拟现实等技术维度也有布局,与大模型并列 [16] - 公司在AI在影视短剧领域的颠覆性应用也有关注 [16] 公司在产业链布局 - 公司在硬件、端侧、行为识别等领域也有布局,如云天利飞、格林圣彤等 [3][4] - 公司在产业链配套、生产圈合作等方面也有布局,如与大厂战略合作 [15] - 公司在一些新兴领域如人形机器人、自动驾驶等也有涉足 [15] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

会议主要讨论的核心内容 行业基本情况 - 受AIGC行业催化,数据交换和传输需求大幅增加,推动光模块化广泛应用 [1] - 数据中心结构发生变革,单口数量和东西向数据流量大幅增加,加大了交换机和核心层的扩容压力 [1] - 光模块作为电信号和光信号转换的关键组件,产业链上游为光芯片和器件,下游为光通信设备和服务器厂商 [2] 行业市场情况 - 2023年行业处于低谷,但随着CSP在AI领域的投入,全年有望实现正增长 [5] - 2024年800G有望成为主流,1.6T也有望实现批量出货,光模块市场增速有望超过40% [5] - 2025年行业有望保持20%左右的增长,远期还有望保持20%以上的高速增长 [5] - 国内厂商市场份额在25%-35%之间,未来可能面临海外竞争压力,但长期有望提升 [6] - 国内前10大厂商中有7家,其中中基、新岸、索尔斯在400G和800G出货中表现优异 [6][7] 技术发展趋势 - LPO技术可有效降低光模块功耗,已应用于部分交换机产品 [8] - CPU与光芯片集成有望实现光电互联,未来市场规模有望达26亿美元 [9] - 硅光技术材料更加丰富,有望实现32T级别的高速传输,未来市场规模有望从8亿美元增至30亿美元 [10][11] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

分组1 - 公司目前业绩普遍不佳,主要有三个原因:1)去年上半年有报复性增长,导致基数较高[1][2][3]; 2)宏观经济环境不佳,影响消费[4]; 3)新技术应用初期会带来额外成本[14][15] - 但公司普遍认为,随着中报业绩压制因素的消除,以及新技术应用数据的逐步披露,传媒板块后续有望出现反弹[15][16][20] 分组2 - 公司看好AI技术在传媒行业的应用,主要体现在:1)提升营销效率,降低成本[21][22][26]; 2)开拓新的收入来源,如视频编辑、版权分销等[31][32][33] - 对于大型互联网平台公司,虽然目前在AI应用上不太积极,但长期来看有望充分受益于新技术发展[29][30] - 影视行业方面,AI技术在前期制作环节应用广泛,有助于提升工业化生产水平[36][37][38] 分组3 - 建议关注:1)AI应用带来收入增长的公司,如杰成股份、世界中国等[31][32][33]; 2)游戏板块龙头,如腾讯、网易等,估值较低且分红稳定[26][27][28]; 3)传统优质影视公司,如万达电影、光线传媒等[38][39]

会议主要讨论的核心内容 公司背景 - 公司是IGC,主要从事疏通广播框的基本情况介绍,包括技术演进和一些基础尝试 [1][2] 行业格局变化 - 传统数据中心架构从三层转向两层,采用胖树或液晶型架构,增加了接入端口数量 [3][4] - 这需要更多的光电互联模块,国内光电芯片国产化水平还较低,但组件制造有一些厂商参与 [5][6] - 光模块产品发展趋势包括封装方式和传输速率的提升,800G成为主流 [6][7] 市场情况 - 2022年光模块市场整体增长较弱,电信和云厂商投资有所收缩 [8][9] - 2023年预计市场增长超过40%,主要拉动来自于数据中心应用 [9][10] - 国内厂商市场份额有望达到25%-35% [10]

会议主要讨论的核心内容 - 苹果供应链设备的创新周期在2022和2023年出现异常,主要原因是苹果智能手机已进入成熟阶段,创新空间有限 [1] - 2025年被市场看好,因为AI技术的引入为手机赋予了全新的应用场景,为苹果带来新的增长机会 [1][2] - 手机作为AI技术落地的理想平台,得益于其强大的硬件基础和广泛的用户群 [1][2] - 明年苹果设备的创新将围绕AI功能的优化,包括内存升级、芯片更新、交互方式改进等 [1] - 苹果在AI发展浪潮中有望重新成为行业领头羊,凭借其强大的硬件实力和高端用户群 [1][2] - AI技术的应用可能推动消费者换机周期,刺激手机产销量上升 [1][2] - 苹果需在升级功能与成本之间寻求平衡,可能在某些领域进行减配以保持成本稳定 [2] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **为什么近年来设备需求似乎有所下降?** **回答** 这是因为产品发展到一定阶段后,创新空间缩小,创新周期的效果减弱。但在AI浪潮的推动下,产品为了适应AI技术,进行了大量调整和变化,这重新激发了设备需求。苹果可能因此提升市场份额,引发换机潮,为平衡生产计划,增加了设备采购需求。 [2] 问题2 **设备行业为何近期表现不如下游?** **回答** 设备行业的弹性大于下游,但其表现滞后于下游的原因在于设备采购节奏。目前,设备供应商与苹果的研发人员正在进行沟通,但预测订单尚未落实。设备行业的弹性很大,但这种弹性在当前阶段难以量化,需等到Q4苹果的预测订单落地,设备需求的变化才会逐渐明朗化。 [2][3] 问题3 **如何在当前阶段挑选设备制造商的投资标的?** **回答** 当前阶段,许多下游生产商的股价已处于较高水平,而设备制造商的股价则相对较低,提供了较好的投资机会。在选择具体标的时,应综合考虑公司的基本面、股价位置以及即将发布的中期报告预期。博众精工和快克智能是两个推荐的选项,它们不仅基本面良好,股价位置和估值也相对合理。 [4]

行业研究 天府的天命: 功夫熊猫跻身世界级航空枢纽之战 Tianfu's Destiny: Kung Fu Panda Joins the Battle to Become a World-Class Aviation Hub 前言 2024年3月埃尔坡AIRPO应天府国际机场的邀请,我们与机场管理团队 进行了一次面对面交流。通过这次活动,我们得以较为全面地了解这座 新兴超级航空枢纽的真实运行状况,并且作为旅客切身体验了机场出行 服务的方方面面。在出行流程、航站楼空间、航司休息室、多航站楼之间 的衔接、空港酒店、机场工作区、多种交通方式的集疏运、空港区整体规 划,以及两场之间的交通等许多方面,这个超级工程都给我们留下了极 为深刻的印象,可谓是惊喜连连。 尤其是巴蜀风格浓郁又便捷舒适的云享和悦享两个酒店体验极佳,算得 上是机场酒店的天花板,在全球范围也可以排在TOP5之列。对在天府 中转过夜的旅客来说,实在是旅行途中一个闲适的休憩之所,也是沉浸 式体验独特空港生活方式的上佳之选。 天府的精致和丰富是多样立体的,代表了中国机场最新成就的集大成之 作,为我们研究中国机场提供了一个新范本。通过对天府机场的缘起愿 景、 ...