分组1 - 通信行业已进入设施大时代,具有技术驱动、周期性可把握、逆经济周期性等特点 [1][2][3][10] - 通信行业周期性主要由技术迭代驱动,而非需求驱动,需要提前布局 [2][3][9] - 通信行业投资节奏可把握,主题投资阶段最赚钱,应用投资阶段较难赚钱 [9][10][11][12] 分组2 - 5G建设周期已进入大规模建设高峰期,带动相关设备公司业绩 [3][4][5][6] - 800G光模块升级带动光模块公司业绩,竞争格局有利于行业龙头 [4][5][6][19][20] - 同步器件等连接设备也将受益于数据中心升级换代周期 [40][41] 分组3 - AI大模型训练对算力需求持续增长,大厂投入决心和能力较强 [30][31][32][33] - AI大模型性能不断提升,应用场景将越来越广泛 [34][35][36][37] - 英伟达等芯片公司将持续受益于AI算力需求 [39][40]