行业或公司 * 工程机械行业 核心观点和论据 * **台量端增长**：11月台量端增长37.9%，今年以来累计增长21.2%[1][3]。 * **混凝土搅拌车/泵车/泵出口**：11月出口增长14%，今年以来增长45.4%[2]。 * **履带式推土机出口**：11月出口增长24.9%，今年以来累计增长25.6%[5]。 * **挖机出口**：11月出口金额增长29.7%，除俄罗斯、大洋洲外，其余区域均同比正增[6][8]。 * **推土机出口**：11月金额端增长84.1%，台量端增长42.9%，其中俄罗斯11月台量增长129%，金额增长305%，今年以来出口俄罗斯台量占比31%，金额占比41%[7]。 * **装载机出口**：11月金额端增长11.3%，台量端增长19.2%，今年以来分别增长4.7%、13.3%[9]。 其他重要内容 * **起重机出口**：11月出口增长24.9%，今年以来累计增长25.6%；塔机11月出口增长17.3%，在6-9月连续4个月出口为负后有所修复[5]。

行业或公司 * **华为**：华为快充自动充电机器人适配所有华为超充联盟车型，明年量产。[序号6] * **苹果**：计划于2025年推出配备7英寸显示屏的"HomePod"，搭载A18芯片。[序号1] * **OpenAI**：GPT-5研发未达到预期，成本高昂，效果欠佳。[序号3] * **小米**：小米15系列星辰无网通功能升级至6km级通话范围。[序号8] * **三星、德州仪器**：共获美国超60亿美元芯片补贴，支持本土芯片制造。[序号10] 核心观点和论据 * **华为快充自动充电机器人**：华为快充自动充电机器人适配所有华为超充联盟车型，明年量产，标志着华为在汽车充电技术方面的进一步发展。[序号6] * **苹果HomePod**：苹果计划推出配备7英寸显示屏的"HomePod"，搭载A18芯片，支持苹果人工智能，有望进一步拓展智能家居市场。[序号1] * **OpenAI GPT-5**：OpenAI的GPT-5研发未达到预期，成本高昂，效果欠佳，表明AI技术研发仍面临诸多挑战。[序号3] * **小米星辰无网通**：小米15系列星辰无网通功能升级至6km级通话范围，提升了用户体验。[序号8] * **芯片补贴**：三星和德州仪器获得美国超60亿美元芯片补贴，支持本土芯片制造，有助于提升美国芯片产业的竞争力。[序号10] 其他重要内容 * **上海低空经济产业发展有限公司**：注册资本9亿元，标志着上海在低空经济领域的进一步发展。[序号4] * **OpenAI GPT-5训练成本**：OpenAI的GPT-5训练运行比预期要慢，暗示更大规模的运行既费时又费钱。[序号7] * **苹果HomePod售价**：虽然配备屏幕的HomePod最终售价尚未可知，但苹果有意将其定价在合理范围内。[序号12] * **芯片补贴来源**：三星和德州仪器的芯片补贴来自《CHIPS Act》的商业制造激励计划，金额高达47.45亿美元。[序号13]

行业或公司 无 核心观点和论据 1. 利率债长端票息与成本倒挂，机构可能撤杠杆[1]。 2. 推荐半导体股票，全球景气周期未完，华为芯片及ASIC芯片空间扩大[1]。 3. 宏观经济反转需观望确认，资产配置以利率债为主，其他资产根据市场预期操作[1]。 4. 关注风险偏好与企业业绩匹配，利率债牛市，交易盘注意节奏[1]。 5. 信用债城投债可下潜信用，地产挖掘需谨慎[1]。 6. 金融市场问题为流动性，全球通胀温和上升，美联储政策可能收紧[2]。 7. 市场对未来货币宽松预期，利率债收益率创新低，市场已price-in宽松空间[3][10]。 8. 利率债为占优资产，因其过程导向性，不会触发熊市条件[4]。 9. 经济数据维持韧性，制造业和政府部门资本开支旺盛，但经济数据与金融数据背离[5][9]。 10. 股票市场估值对应社融扩张速度超过实际扩张速度[6]。 11. 市场风格取决于政策节奏，需不断确认[7]。 12. 商品市场有上涨机会，大多数商品面临不同幅度上涨[8]。 其他重要内容 无

行业或公司 * **新技术领域**：锂电固态电池、4680、钠电、光伏新技术、人形机器人、低空经济领域[1] * **风电板块**：明阳智能、天顺风能、东方电缆、中天科技[2] * **AI领域**：麦格米特、同飞股份[3][4] * **3C领域**：珠海冠宇、豪鹏科技、欣旺达[3][6] * **电力设备和储能行业**：思源电气、海兴电力、三星医疗、上能电气、阿特斯[5] * **其他**：安培龙[7] 核心观点和论据 * **新技术驱动机会**：看好锂电固态电池、4680、钠电、光伏新技术、人形机器人和低空经济领域[1] * **风电板块需求增长**：风电板块明年需求增长加速确定性高，价格企稳或有回升，整机、海上电缆和管桩都有机会[2][3] * **AI发展利好**：AI发展利好多支个股，首推麦格米特，公司已成为英伟达指定部件提供商之一；同飞股份温控产品值得期待[3][4] * **3C领域政策**：3C领域以旧换新政策有望范围扩大，新能源车以旧换新有望明年继续[3][6] * **电力设备和储能行业**：出口拉动或整体行业保持稳定增长的电力设备和储能行业，相关标的思源电气、海兴电力、三星医疗，和上能电气、阿特斯，建议关注同飞股份[5] * **涨价或行业边际变化机会**：关注涨价或行业边际变化的机会，包括锂电池材料相关和光伏去产能相关措施的影响[8] 其他重要内容 * 本周首推麦格米特，关注同飞股份[2][6] * 建议关注安培龙[7] * 关注涨价或行业边际变化的机会，包括锂电池材料相关和光伏去产能相关措施的影响[8]

行业或公司 * **AI眼镜行业** [1][2][4][6][9] * **DRAM芯片行业** [2][3][5][10] 核心观点和论据 * **总理体验AI眼镜RokidGlasses和RokidARLite**：这表明AI眼镜行业受到政府关注，可能迎来发展机遇。 [1][4][6] * **长鑫存储成功量产DDR5内存芯片**：长鑫存储的DDR5芯片良品率在80%左右，与韩企相近，标志着中国DRAM芯片行业追赶国际头部厂商的速度正在加快。 [2][3][10] * **AI眼镜市场前景广阔**：AI眼镜有望成为AI视觉的第一入口，市场潜力巨大。 [9] 其他重要内容 * **长鑫存储的DDR5芯片已有多家DRAM模组厂商开始销售**：这表明长鑫存储的DDR5芯片已具备市场竞争力。 [2] * **AI眼镜厂商Rokid参与总理调研活动**：这表明AI眼镜行业受到政府关注，可能迎来发展机遇。 [1][6] * **AI眼镜市场预计2025年出货量达50万台，销售金额超6亿**：这表明AI眼镜市场发展迅速。 [7] * **字节发布豆包视觉理解模型**：这表明AI视觉技术正在快速发展。 [8]

行业或公司 * **泛AI产业**：华为云、杰创智能、法本信息、奥尼电子、华胜天成、天源迪科、星宸科技、元隆雅图、实益达、天地在线、光云科技、青木科技 * **自主可控/芯片半导体**：芯联集成电路、华脉科技、瑞斯康达、国民技术、台基股份、上海贝岭、寒武纪、华脉科技、佳力图、锐捷网络、高澜股份、航锦科技 * **微信小店**：微信小店 * **国产算力/液冷**：国产算力、电光科技、华脉科技、佳力图、锐捷网络、高澜股份、航锦科技、杰创智能、光迅科技、锐捷网络、科华数据、依米康 * **AI眼镜**：Rokid、亿道信息、显盈科技、博士眼镜、国光电器、宝鹰股份、思泰克 * **华为超充/充电桩**：和顺电气、凯旺科技、永贵电器、动力源、利和兴、科华数据 * **机器人**：特斯拉、华为、英伟达、天奇股份、杰创智能、奥尼电子、华东重机、国光电器、友阿股份 核心观点和论据 * **中国AI产业机遇巨大**：华为云CTO张宇昕认为中国AI产业有巨大机遇，企业要在AI变革中突围。[1] * **芯片半导体技术攻关**：李强考察芯联集成电路，细致询问集成电路技术攻关等情况。[1] * **AI芯片龙头股涨幅**：AI芯片龙头股寒武纪自"924"以来已涨2倍。[1] * **微信小店送礼物功能**：微信小店正式开启"送礼物"功能的灰度测试，可能推动微信小店快速在用户端渗透。[1] * **国产算力/液冷技术发展**：大力开展基础研究和共性关键技术研究，加强算力等新型基础设施布局建设。[3] * **机器人领域进展**：特斯拉、华为、英伟达等巨头宣布了其在机器人领域的进展。[3] * **人形机器人市场前景**：花旗称，人形机器人未来25年或创造7万亿美元；机构认为2025年或是人形机器人商用化量产元年。[3] 其他重要内容 * **华为超充/充电桩**：华为即将在明年上半年量产快充自动充电机器人，该机器人设计的核心在于实现充电过程的"无感"体验。[3]

一、公司概况 * **公司名称**：瑞纳智能设备股份有限公司 * **股票代码**：301129 * **参与人员**：冯炉丹（基金）、郭威秀（中金公司）、易镜明（华宝兴业基金）、恽敏（太保资产）、黄丙延（工银瑞信）、谢泓材（国泰基金）、曾大鹏（大成基金）、曾大鹏（中欧） * **接待人员**：董事、财务总监、董事会秘书、信息披露主管：金鹏，陈朝晖 二、公司服务模式 * **服务模式**：为供热公司提供整体解决方案 * **报价原则**：分项报价，根据客户需求的解决方案中涉及的具体软、硬件产品明细进行逐项报价 三、公司毛利率 * **毛利率较高原因**： 1. 技术创新和产品优势 2. 自主研发和生产能力 3. 销售模式：直销模式，减少中间环节 四、公司未来业绩增长来源 1. 供热面积不断增加，市场空间巨大 2. 技术创新与产品升级 3. 政策支持 五、公司产品和技术 * **产品线**：热源、热网、热力站和热用户等核心环节 * **核心技术**：能源智能控制设备、能源计量与数据采集设备 * **新技术**：100KW 磁悬浮离心热泵机组 * **人工智能算法**：热网负荷预测算法、热源调峰算法、多热源联动算法等 六、订单转化周期 * **周期**：根据订单的具体内容不同，一般情况下从生产到交付需要2个月左右 七、行业趋势 * 计量改革和供热设施智能化建设 * 数字化设计建造和智能化升级 * 供热节能产品和技术的市场需求不断增加

关键要点 公司概况 1. **公司名称**：武汉兴图新科电子股份有限公司 2. **证券代码**：688081 3. **证券简称**：兴图新科 4. **会议时间**：2024年12月16日至2024年12月18日 5. **会议地点**：公司会议室 6. **接待人**：董事长程家明，董事会秘书姚小华 7. **参与单位及人员**：华泰证券、嘉实基金、开源证券、景顺长城、东兴证券等机构及分析师[2] 业务发展 1. **军品业务**：公司长期保持较高研发投入，围绕国防军工领域不断延伸，但受宏观环境、行业政策及用户推进进程等因素影响，军品业务拓展受到一定影响[3]。 2. **视频治理产品**：公司推出视频治理相关产品，形成六大视频治理能力及产品序列，有效解决传输、存储、使用等难题，已在多个行业开展试点与推广[4]。 3. **AI领域布局**：公司成立人工智能研究院，专注人工智能技术、数字孪生和仿真推演技术等，研发智能分析平台，已在军用和民用视频智算领域应用[5][6]。 财务状况 1. **应收账款**：公司应收账款回收正常，已根据会计处理规则进行减值处理[7]。 未来规划 1. **股权激励**：公司将择机实施股权激励计划，并遵循监管规定及时披露信息[7]。 2. **并购计划**：公司关注具有深度业务及产业协同标的，如有合适的优质标的，不排除通过并购重组方式赋能公司整体业务发展[8]。

一、调研情况 * **调研时间**：2024年12月19日 * **调研方式**：现场会议交流 * **调研机构**：太平洋证券 * **公司接待人员**：董事会秘书沙晓春，证券事务代表韦德鑫 [1] 二、调研交流主要内容 1. 吞吐量增长 * **上半年吞吐量**：3919.32万吨，同比增加9.91% * **增量来源**：2023年末公司完成新东方集装箱51%股权、新益港100%股权并购工作，上年同期吞吐量按同口径计算 [2] 2. 散杂货货种 * **主要货种**：煤炭、铁矿砂、机械设备等 [2] 3. 中韩轮渡航线 * **航线数量**：两条 * **航线名称**：连云港—仁川、连云港—平泽 [3] 4. 控股股东股权转让 * **进展**：已获得国有资产管理部门批复，尚需取得国家市场监督管理局关于经营者集中的审查、上海证券交易所对本次股份转让的合规确认后，才能在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理股份协议转让过户手续 [3] 三、风险提示 * **信息来源**：以公司在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）和法定信息披露媒体刊登的相关公告为准 [4]

一、公司概况 * **公司名称**：北京云星宇交通科技股份有限公司 * **证券代码**：873806 * **证券简称**：云星宇 * **公告编号**：2024-109 * **公告日期**：2024年12月18日 * **董事会会议**：2024年12月18日召开的第四届董事会第四次会议[2] 二、投资者关系管理制度 * **制度通过**：经公司2024年12月18日召开的第四届董事会第四次会议审议通过，无需提交股东大会审议[2] * **制度目的**：加强公司与投资者之间的信息沟通，建立良好沟通平台，完善公司治理结构，保护投资者合法权益，形成公司与投资者之间长期、稳定、和谐的良性互动关系[4] * **制度原则**：公平、公正、公开，平等对待全体投资者，客观、真实、准确、完整地介绍和反映公司实际状况，保密尚未公开信息和内部信息[5] * **管理对象**：投资者、证券分析师、财经媒体、投资者关系顾问、证券监管机构等相关政府部门，以及其他相关个人和机构[8] * **工作内容**：发展战略、法定信息披露、经营管理信息、重大事项、企业经营管理理念和企业文化建设、股东权利行使方式、投资者诉求处理信息、公司面临的风险和挑战、其他相关信息[9] * **沟通方式**：定期报告、临时报告、业绩说明会、股东大会、公司网站和投资者关系互动平台、一对一沟通、电子邮件、电话咨询、现场参观、分析师会议、路演等[10] 三、投资者关系管理部门 * **负责人**：董事会秘书 * **职能部门**：证券部/战略投资部 * **职责**：信息沟通、定期报告、公共关系、媒体合作、网络信息平台建设、危机处理、其他有利于改善投资者关系的工作[15] 四、其他 * **员工培训**：对公司员工进行投资者关系管理相关知识的培训[20] * **重大信息披露**：及时向北京证券交易所报告，并在下一个交易日开市前进行正式披露[21]