icon
搜索文档
未知机构:东吴电新Fluence新签订单持续高增指引25年收入增速50-20241204
未知机构· 2024-12-04 10:10
行业或公司 * Fluence [序号1] 核心观点和论据 * Fluence 24财年营收27亿美元,同比+22%,毛利3.48亿美元,同比+138%,实现扭亏为盈,同比+228%,实现首次全年盈利 [序号1] * Fluence Q4营收12.3亿美元(3.6GWh),同环比+82%/+154%,毛利1.59亿美元,同环比+104%/+87%,盈利持续提升,EBITDA0.87亿美元,同环比+335%/+458% [序号1] * Fluence Q4新签订单12亿美元,同环比+82%/-8%,含4.6GWh储能系统、3.2GWh售后服务和4.5GW数字软件;在手订单增长至45亿美金,同比持平,环比+55%;潜在订单209亿美元,同环比+3%/+61% [序号2] * Fluence 25财年收入预期中值40亿美元(下调1.25亿),同增50%,毛利率10-15%,EBITDA预期中值1.8亿元,同增130% [序号2] * Fluence 25财年的收入预期中值的65%已被在手订单锁定,覆盖率与去年相同 [序号2] * Fluence 25财年的预期收入中,H1占比20%,H2占比80%,因此上半年预期EBITDA为负 [序号2] * Fluence 26财年预期将在25财年之上持续增长30%以上 [序号2] 其他重要内容 * Fluence 9月份犹他州工厂开始生产首批美国制造的电池模块,产线配备尖端的自动化技术 [序号2] * Fluence 与AESC签订的两条线,位于田纳西州的第一条线开始试生产305ah电池,预计年底提高产量,第二条线战略升级,生产530ah电池,至29年底公司拥有第二条线的独家使用权 [序号2] * 玫瑰观点重申:继续看好储能5-10年产业大周期,中美维持高增,欧洲及新兴市场多点开花,首推宁德时代和阳光电源! [序号3]
未知机构:花园生物近况更新市场传闻农业部已将饲料级胆固醇虾蟹饲料-20241204
未知机构· 2024-12-04 10:10
行业或公司 * 花园生物 [1] * 饲料级胆固醇虾蟹饲料 [1][2] * VD3 [3][4][5] * VA/VE [6] 核心观点和论据 * **饲料级胆固醇虾蟹饲料目录初审通过**:农业部已将饲料级胆固醇虾蟹饲料目录添加中初审通过,若正式发文,有望为公司带来较大增量 [1][2]。 * **VD3价格趋势**:VD3价格有望维持高位,不排除继续提价可能性,明年上半年有较大可能性维持在高位 [3][5]。 * **VD3提价时间**:公司VD3提价主要从下半年开始,5-8月基本处于停报阶段 [4]。 * **新募投VA/VE产能**:公司新募投VA/VE产能将开始贡献增量,VA规划了6000吨产能,VE规划了20000吨产能,明年开始陆续放量 [6]。 其他重要内容 * **VD3原材料紧缺**:当前前端原材料的紧缺可能导致VD3价格继续上涨 [3]。 * **市场报价**:市场报价受BASF复产预期延后、浙江医药及新和成停产检修影响下价格较为强势 [6]。
未知机构:特朗普20时期哪些领域出口有望逆流而上-20241204
未知机构· 2024-12-04 10:10
行业研究电话会议纪要总结 一、行业概述 1. **行业背景**:特朗普2.0时期,美国可能采取更严格的关税政策,对中美贸易产生影响。[doc id='1'] 2. **出口影响**:转口贸易可能受到限制,影响电机电气设备、机械设备、车辆、塑料及其制品等行业出口。[doc id='1'] 3. **出口策略**:寻找避开主要转口地区和商品,挖掘新的出口潜力行业。[doc id='2'][doc id='3'] 二、核心观点和论据 1. **转口贸易限制**:特朗普2.0版关税政策可能提高对美国进口商品溯源的重视程度,制约转口贸易。[doc id='1'] 2. **出口高景气行业**:电新、汽车、基础化工、石油石化、交运等行业有望保持较高增长。[doc id='2'] 3. **对东盟出口潜力**:基建相关的机械设备、上游原材料,轻工消费品,电子信息中间品等有望保持出口高景气。[doc id='3'] 三、其他重要内容 1. **风险提示**:特朗普关税政策落地超预期;海外需求超预期下行。[doc id='4']
未知机构:招商电新新能源速递123光伏配额更新1较早就提-20241204
未知机构· 2024-12-04 10:10
行业研究 光伏配额更新 1. **配额计算方式**:硅片、电池、组件环节配额达成基本意向,配额计算公式为:配额 = a * 23年出货量 + (1-a) * 当前产能,各环节权重参数a值不同,大致了解a是电池0.7,硅片0.5。[1][2] 2. **电池环节影响较大**:电池N型迭代有大量新扩产,去年一二线电池厂开工率差异较大,导致各公司配额系数差别较大,配额即开工率,开工率明显影响成本。[1][2] 3. **受益公司类型**:a) 2023年出货量高,且去年下半年国内没有再大扩张的公司;b) 最近上了BC产能的公司,给了一定的上浮额度。[2] 4. **电池环节受益公司**:钧达股份,40GW国内产能配额基本拿满,可接近满产开工。[3] 5. **组件环节受益公司**:爱旭股份,隆基,都拿到不小的上浮额度,总开工率也高于同行。[4] 6. **硅片环节**:隆基、中环额度占大头,双良等额度也还可以。[5] 7. **组件环节**:实际影响相对较小。[6] 8. **硅料环节**:由于能耗、开工差异太大,配额情况可能需要再观察;但领头企业已开始大力度减产。[7] 9. **结论**:价格拐点在即,政策在路上,海外专利战会改变行业生态,坚定看好重点推荐公司:钧达股份、爱旭股份、聚合材料;继续推荐:晶科/隆基/晶澳/天合、通威/福莱特/福斯特/协鑫、中环/双良节能/帝科股份、帝尔激光/海目星。[7]
未知机构:西部通信美股AI高速互联领先企业Credo业绩超预期涨幅超40再次验证-20241204
未知机构· 2024-12-04 10:10
行业或公司 * **行业**:AI高速互联 * **公司**:Credo 核心观点和论据 * **业绩超预期**:Credo业绩超预期,涨幅超40%,验证行业景气度[1]。 * **产品线贡献**:收入贡献前三大产品线包括AEC、光学DSP、linecard retimer[2]。 * **财务表现**:FY25Q2收入7203万美元,同比+63.6%,环比+20.6%,非GAAP净利润为1230万美元,非GAAP毛利率为63.6%[2]。 * **未来展望**:公司预计2025财年下半年出现收入拐点,预计FY2025Q3收入为1.15-1.25亿美元,非GAAP毛利率为61%-63%[2]。 其他重要内容 * **产品解决方案**:Credo提供一套创新且差异化的以太网连接解决方案,包括有源电缆(AEC)、光学DSP、线卡重定时器、SerDes小芯片和SerDes IP许可证,端口速率范围从100Gbps到1.6Tbps[2]。 * **AEC产品线**:AEC产品线是公司的第一大产品收入来源,FY2025Q2收入再创记录,得益于前两大客户(微软和亚马逊)和一家新兴超大规模客户的需求[2]。 * **合作**:公司拟与XAI在零抖动AEC产品上有合作[3]。 * **光学DSP业务**:收入再创记录,每通道50G和100G的DSP解决方案带来巨大的长期增长机会,用于AOC和光模块[4]。 * **linecard retimer业务**:收入创季度新高,受益于400G和800G应用,计划2025年向客户送样,2026年产生收入[4]。 * **客户结构**:前三大终端客户收入均超过10%,另外四家终端客户每家收入占比5%-10%[4]。
未知机构:招商计算机自主可控大势所趋坚定信创不动摇中美科技摩擦频-20241204
未知机构· 2024-12-04 10:05
关键要点 行业或公司 * 计算机行业 [1] 核心观点和论据 * 中美科技摩擦频繁,自主可控是大势所趋 [1] * 美国工业和安全局(BIS)修订了《出口管理条例》(EAR),将140个中国半导体行业相关实体添加到"实体清单" [1] * 中国互联网协会、中国汽车工业协会、中国半导体行业协会、中国通信企业协会集体发布声明,呼吁国内企业审慎选择采购美国芯片 [1] * 自主可控不仅为情绪催化,更是大势所趋,制裁加剧或进一步加快党政及行业信创替换节奏 [1] 其他重要内容 * 无
未知机构:很多人问我韩国资产跳水的情况其实看这个图就知道了反对党共同民主党在国会有压倒-20241204
未知机构· 2024-12-04 10:05
行业或公司 无 核心观点和论据 1. 韩国政治局势紧张,反对党共同民主党在国会有压倒性优势,对尹锡悦及其夫人进行立法和弹劾案[1]。 2. 尹锡悦为阻止国会,可能采取“戒严法”,面临被反噬甚至弹劾的风险[1]。 3. 韩国政治对立加剧,左翼共同民主党+国会与右翼国家力量党+检察机关对抗[1]。 4. 尹锡悦动用军队指挥层,但军队立场不确定,可能服从国会或强行阻止国会召集[1]。 5. 韩国政治局势走向取决于美国态度,尹锡悦走险棋,成败在此一搏[1]。 其他重要内容 1. 韩国议员总数为300人,执政党国民力量党与在野党共同民主党各108人[2]。
未知机构:AI眼镜产品发布时间梳理-20241204
未知机构· 2024-12-04 10:05
行业动态 * **AI眼镜产品发布时间梳理**:2024年1月至2024年5月,多家公司发布了各自的AI眼镜产品,包括电马、谷东科技、Rokid、李未可科技、华为、高乌、闪极、零鸟等。2024年11月至2025年,预计将有更多公司发布AI眼镜产品,包括百度、Looktech、Rokid、谷东科技、INMO影目科技、XREAL等[1][2][3][4][5][6]。 * **产品类型多样化**:AI眼镜产品涵盖了工业级、消费级、运动型等多种类型,满足不同用户的需求[1][2][3][4][5][6]。 * **技术不断进步**:AI眼镜产品在显示技术、交互方式、功能应用等方面不断取得突破,提升用户体验[1][2][3][4][5][6]。 公司动态 * **电马**:2024年1月9日发布双目全彩MicroLED光波导AR眼镜X2 Lite[1]。 * **谷东科技**:2024年3月30日发布首款工业级5G双目一体式AR智能头盔H4000[1];2024年11月25日发布全彩双目光波导分体式AI+AR眼镜Star1[2]。 * **Rokid**:2024年4月20日发布Rokid Max2[1];2024年11月18日发布AR+AI眼镜Rokid Glasses[2]。 * **李未可科技**:2024年4月26日发布Meta Lens Chat AI眼镜[1]。 * **华为**:2024年5月15日发布华为智能眼镜2方框太阳镜[1]。 * **高乌**:2024年5月20日发布富乌Air 2s[1]。 * **闪极**:2024年5月30日发布闪极智能拍摄眼镜AI[1]。 * **零鸟**:2024年5月发布X-lens AR骑行镜[1]。 * **百度**:2024年11月13日发布小度AI眼镜[4]。 * **Looktech**:2024年11月16日发布Looktech AI智能眼镜[4]。 * **INMO影目科技**:2024年11月29日发布INMO Air3、INMO Go2[4]。 * **XREAL**:2024年12月5日发布XREAL one[4]。 其他重要内容 * **信息来源**:公司官网、深圳湾微信公众号、36Kr、第一财经、智能消现及产业调研[7]。
未知机构:天风金属稀土永磁最核心战略金属基本面情绪面共振向上202412-20241204
未知机构· 2024-12-04 10:05
行业研究 1. 稀土的战略资源属性 - 稀土是我国高度自主可控的品种,具有最强的战略资源属性。 - 稀土板块本身供应端格局优化,有助于提升业绩和估值。 - 稀土并未直接在禁止出口名录中,可以充分兑现收益【需求不受损但产品价值提升】。 - 稀土价格上涨持续性以及公司盈利兑现度将得到大幅改善【doc id='1'】【doc id='2'】。 2. 稀土需求增长 - 稀土的核心竞争力在于分离环节和磁材领域,我国在稀土分离和磁材产量方面占全球90%以上。 - 稀土需求在“万物电驱”时代将更加强劲,磁材应用场景不断突破,从消费电子到新能源汽车等新兴领域【doc id='1'】【doc id='2'】。 3. 稀土行业高成长性 - 人形机器人、节能电机等领域为永磁材料提供了广阔发展空间,稀土行业的高成长性毋庸置疑。 - 稀土行业在“万物电驱”时代将保持强劲的成长动力【doc id='2'】。 公司研究 1. 核心公司 - 建议重点关注板块核心公司「中国稀土」、「北方稀土」。 - 磁材领域弹性标的包括「金力永磁」、「宁波韵升」、「正海磁材」【doc id='2'】。
未知机构:盘前1204PH解盘追踪A500ETF指数512020我要爱你爱你补涨公-20241204
未知机构· 2024-12-04 10:05
行业或公司 无 核心观点和论据 1. **市场动态**:美股纳指创下新高,道琼斯ETF 良性调整,美元兑人民币离岸汇率持续贬值,央行大概率守位,港股预期压制不大[1]。 2. **港股表现**:恒生央企ETF 突破,岁末险资增配需求,10年国债收益率跌破2%,可作为底仓[2]。 3. **A股表现**:A股量能稳定,上证在公用、银行、煤炭等红利股支撑下收复阴线,震荡至下周再找方向[2]。 4. **板块表现**:金融地产等顺周期和红利方向上涨,中证银行ETF 和中字头护指数,地产冲高,半导体和新能源ETF 强[2]。 5. **风险偏好**:微盘股表现,题材轮动快速,机器人等板块分歧,高标开板,短期风险加大[3]。 6. **光伏大会**:关注科创新能源ETF 和光伏ETF基金[4]。 7. **生物安全法案和医保谈判**:CXO胜率和赔率提升,关注香港医药ETF[4]。 其他重要内容 无