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川财证券:研究所晨报-20240814
川财证券· 2024-08-14 00:04
报告的核心观点 - 今日上证指数、沪深300、中证1000、创业板综、科创50和北证50等主要指数涨跌互现,微幅波动。[6][17] - 能源化工相关板块主要子行业表现一般,其中煤炭板块表现较差。[17][22] - 能源化工类相关期货表现较好,油品和煤炭相关品种表现不错。[21][22] - A股煤炭板块表现较差,主要原因是近期强势概念板块补跌,行业轮动速度加快,高低切换明显。[22] 行业分析 煤炭行业 - A股煤炭板块中,有1只股票涨停,无股票跌停。排名前三的股票为永泰能源、宝泰隆和陕西黑猫,涨跌幅分别为10.00%、2.44%和1.46%。排名后三的股票为安源煤业、云维股份和晋控煤业,涨跌幅分别为-2.87%、-2.42%和-2.19%。[20] - 期货市场中,焦煤和焦炭期货主力合约收盘价分别为1378和1966,当日涨跌幅为-1.75%和-1.82%。[21] - 煤价承压运行,主要原因是供给端生产稳定,但坑口出货状况整体一般,成本端支撑有限;需求端,下游钢厂采购积极性不高,库存维持低位,部分钢厂高炉检修,耗煤量下滑,刚需支撑减弱。[23] 能源化工行业 - 申万行业分类中,煤炭、石油石化和基础化工等主要能源化工大宗商品板块分别实现-0.20%、0.31%和0.80%的涨跌幅,分别排名第20、15和10位。[6][19] - 期货市场中,原油和燃油期货主力合约收盘价分别为552.4和3217,当日涨跌幅为1.19%和2.45%。[21]
川财证券:研究所晨报-20240813
川财证券· 2024-08-13 00:05
报告的核心观点 - 今日上证指数、沪深300、中证1000、创业板综、科创50和北证50等主要指数普涨,其中能源化工相关板块主要子行业表现一般,基础化工板块表现较好[21] - A股煤炭板块表现较差,主要原因可能是外部市场反弹,市场跟随反弹,但行业轮动高切低明显,近期强势概念板块补跌,超跌且有基本面改善预期的教育和地产服务相关板块表现较好[21] - 2024年上半年,内蒙古动力煤价格整体呈现"涨降涨"态势,同比价格水平低于去年同期[22][23] - 内蒙古发改委预测,下半年煤炭供需均有增长,考虑到今年以来中间环节库存持续高位,总体供需预计维持略宽松形势,预测下半年动力煤价格延续上半年区间震荡走势,价格总水平可能高于上半年[23] 报告目录分类总结 市场每日热点 - 国务院发布《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》,提出一系列绿色发展目标[10] - 2024年7月,全国工业生产者出厂价格同比下降0.8%,居民消费价格同比上涨0.5%[11] - 国家金融监管总局发布关于加强和改进互联网财产保险业务监管的通知[12] 川财研究观点 - 总量研究部策略团队认为,上周三大指数回落,北向资金净流出,美联储官员表示通胀和就业形势仍强劲,国内货币政策仍有进一步宽松空间,建议关注军工、公用事业、电子等方向[15] - 储能行业方面,浙江省政府提出推动传统制造、新能源制造等产业向低空制造领域延伸,加快形成完善的电机、电池、飞控、材料等低空经济产业链,建议关注储能企业在低空飞行器动力系统相关领域的布局[17] - 人形机器人行业方面,行业消息不断,产业化渐行渐近,预计2024年是人形机器人发展的加速之年,建议关注人形机器人产业链,如雷赛智能和北特科技等[18] - 绿色金融数字化方面,重庆市推出三年行动计划,旨在构建绿色金融改革数字化核心平台,支撑绿色金融数字化发展[19] 煤炭行业点评 - 今日能源化工类相关期货表现仍然较差,煤炭和石油石化相关品种继续下跌[21] - 2024年上半年,内蒙古动力煤平均价格为363.66元/吨,同比下降7.28%,其中东部地区褐煤平均价格为324.71元/吨,同比下降2.23%,西部鄂尔多斯市动力煤平均价格为489.79元/吨,同比下降14.31%[23] - 内蒙古发改委预测,下半年煤炭供需均有增长,总体供需预计维持略宽松形势,预测下半年动力煤价格延续上半年区间震荡走势,价格总水平可能高于上半年[23]
煤炭行业点评:能源行业产融动态报告
川财证券· 2024-08-09 16:30
报告行业投资评级 - 报告给予煤炭行业中性评级,预测未来6个月内行业相对市场基准指数的收益在-15%-15%之间 [9] 报告的核心观点 - 当前煤炭行业供给端稳定,但下游需求有所减弱,导致煤价承压运行 [6] - 主要原因是近期强势概念板块补跌,行业轮动速度加快,高低切换明显,昨日煤炭表现较好,今日则偏弱 [5] 行业概况 - 截至8月7日,山西长治主流喷吹煤出厂价格1050-1110元/吨,较7月31日均价降35元/吨 [6] - 供给端,主流煤企生产稳定,市场原煤资源供应充足但坑口出货状况整体一般,原煤价格承压下行,成本端支撑有限 [6] - 需求端,下游钢厂喷吹煤采购积极性不高,库存维持低位运行,部分钢厂高炉有检修,耗煤量下滑,刚需支撑减弱 [6] - 预计短期内喷吹煤市场或延续承压偏弱运行,价格仍有下行预期 [6] 行业板块表现 - A股市场,煤炭板块中今日有1只股票涨停,无股票跌停 [3] - 排名前三的股票为永泰能源、宝泰隆和陕西黑猫,涨跌幅分别为10.00%、2.44%和1.46% [3] - 排名后三的股票为安源煤业、云维股份和晋控煤业,涨跌幅分别为-2.87%、-2.42%和-2.19% [3] - 期货市场中,焦煤和焦炭期货主力合约收盘价分别为1378和1966,当日涨跌幅为-1.75%和-1.82% [4]
电力行业点评:能源行业产融动态报告
川财证券· 2024-08-09 11:01
川财证券研究报告 能源行业产融动态报告 | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|------------------------|---------------------------------------| | | | —电力行业点评 | | 所属部门:行业公司部 | 报告类别:行业研究报告 | 报告时间:2024 年 8 月 8 日 | | 分析师:孙灿 | S1100517100001 | 联系方式:suncan@cczq.com | | 北京:东城区建国门内大街 28 号民生金融中心 A | 深圳:福田区福华一路 | 6 号免税商务大厦 32 层,518000 | | 上海:陆家嘴环路 1000 号恒生大厦 11 楼,200120 | 成都:高新区交子大道 | 177 号中海国际中心 B 座 17 楼,610041 | ❖ 跟踪点评 今日上证指数上涨 0.00%,沪深 300 上涨 0.04%,中证 1000 下跌 0.08%,创业板综下跌 0.58%,科创 50 上涨 0.19%,北证 50 下跌 ...
川财证券研究所晨报
川财证券· 2024-08-09 10:31
报告的核心观点 - 今日上证指数上涨0.23%,沪深300下跌0.01%,中证1000上涨1.52%,创业板综上涨1.71%,科创50上涨1.36%,北证50上涨1.51%。能源化工相关板块主要子行业表现一般,基础化工板块表现较好。A股煤炭板块表现较差,主要原因可能是外部市场反弹,市场跟随反弹,但行业轮动高切低明显,近期强势概念板块补跌,超跌且有基本面改善预期的教育和地产服务相关板块表现较好。[16] - 2024年上半年,内蒙古动力煤价格整体呈现"涨降涨"态势,同比价格水平低于去年同期。全区动力煤平均价格为363.66元/吨,同比下降7.28%。内蒙古发改委预测,下半年煤炭供需均有增长,考虑到今年以来中间环节库存持续高位,总体供需预计维持略宽松形势,预测下半年动力煤价格延续上半年区间震荡走势,价格总水平可能高于上半年。[5][6] 报告目录分类总结 市场每日热点 - 三部门加快研制新能源汽车、光伏、锂电池等产品碳足迹国家标准[8] - 预计2024年全球汽车MCU市场规模约109亿美元,同比增长8.3%[9] - 上海计划到2027年底前公交车、出租汽车全面实现新能源化[10] 川财研究观点 - 总量研究部策略团队认为,昨日主要指数表现较好,建议关注军工、医药、电力等方向[11] - 产业研究部储能团队认为,新标准下新能源设备回收产业将发展[11] - 区域研究部川渝团队指出,重庆市1-7月重点建设项目投资进度达61.3%[13][14] 行业要闻 - 2024年上半年,内蒙古动力煤价格整体呈现"涨降涨"态势,同比价格水平低于去年同期[5][6]
川财证券:研究所晨报
川财证券· 2024-08-09 09:38
川财证券研究报告 川财证券研究所晨报 | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------|------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------| | 所属部门:总量研究部 | 报告类别:其他研究报告 | | 报告时间:2024 年8 月9 日 | | 分析师:张卓然北京:东城区建国门内大街28号民生金融中心上海:陆家嘴环路1000号恒生大厦11 | 执业证书:S1100522070001 A 座6层,100005 | 深圳:福田区福华一路成都:高新区交子大道 | 联系方式:zhangzhuoran@cczq.co ...
川财证券研究所晨报
川财证券· 2024-08-08 11:01
报告的核心观点 - 今日主要指数普涨,但公用事业板块和电力板块表现较弱,可能是近期强势概念板块补跌,而红利板块表现较差所致[15] - 上海电气集团国控环球工程有限公司成功中标中集来福士海洋工程有限公司的烟台海洋能源岛一期试验示范项目绿色甲醇装置EPC工程,这将是上锅富CO2合成气合成甲醇技术在海上能源岛的首次应用[5][6] - 该能源岛项目集成了光伏发电系统、绿电制氢设施、绿氨合成设备以及绿色甲醇合成装置,旨在构建一个高效的海上能源转换和储存中心,有利于推动远海风电的开发与利用[6] 报告内容总结 市场每日热点 - 海关总署数据显示,今年前7个月我国货物贸易进出口总值24.83万亿元,同比增长6.2%,外贸保持稳中向好态势[8] - 乘联会数据显示,7月乘用车市场零售172.9万辆,同比下降2%,新能源车零售87.9万辆,同比增长37%[9] - IDC预计,到2027年全球汽车半导体市场规模将超过880亿美元,受益于ADAS、电动车和车联网的发展[10] 川财研究观点 - 总量研究团队认为,建议关注军工、商业航天、创新药等方向[12] - 储能方面,江西发改委决定阶段性短暂性恢复执行尖峰电价,建议关注峰谷价差变大给储能设施带来的利润增幅[12] - 卫星通信方面,建议关注卫星通信产业链,关注信科移动和三维通信等[13] - 区域方面,四川水产业经济总产值首次站上700亿元新台阶,同时大力发展冷链物流和加工贸易[14]
电力行业点评:能源行业产融动态报告
川财证券· 2024-08-08 10:30
报告行业投资评级 - 报告未给出行业投资评级 报告的核心观点 - 华能集团旗下首单绿色碳中和类 REITs 成功发行,总规模 48.01 亿元,底层资产为风电及光伏发电设施,总装机容量 945.80MW [5][6] - 本次发行丰富了华能集团类 REITs 入池资产类型,展示了华能集团丰富、优质的新能源资产储备 [6] - 本次发行是吉林省内首单以基础设施资产发行的类 REITs,在吉林省内具有很强的示范效应,助力推动东北地区实现高质量发展和可持续振兴 [6] - 本产品绿色认证等级为最高的 G1 级,具备大体量碳减排功能,有利于风光资源的合理开发利用和经济可持续发展 [7] - 入池风电、光伏发电项目预计每年共可实现替代化石能源量 81.74 万吨标准煤,二氧化碳减排量 229.85 万吨等,对优化能源结构、推进产业升级、加快区域经济和社会发展具有重要意义 [7] 行业目录分类总结 行业跟踪点评 - 今日上证指数上涨 0.09%,沪深 300 下跌 0.04%,中证 1000 下跌 0.14%,创业板综下跌 0.09%,科创 50 下跌 0.88%,北证 50 下跌 0.14% [2] - 公用事业板块实现 0.05%的涨跌幅,排名第 26 位;电力和燃气板块实现 0.06%和-0.16%的涨跌幅,排名第 102 和 108 位 [2] - 公用事业板块中今日有 3 只股票涨停,无股票跌停,涨幅前三的股票为九洲集团、ST 聆达和明星电力 [3] - 能源化工相关板块主要子行业表现较好,可能是因为近期强势的概念板块补跌,近期持续调整的红利板块有所表现 [4] 行业要闻 - 华能集团旗下首单绿色碳中和类 REITs 成功发行,总规模 48.01 亿元 [5][6][7]
川财证券研究所晨报
川财证券· 2024-08-07 10:30
报告的核心观点 - 美股上半年涨幅主要集中在高成长性、高估值板块,其中大型科技股表现尤为突出[13] - 当前美股估值仍处在相对高位,若美联储降息兑现,短期内将对市场构成明显支撑[13] - 中长期来看,美股仍然面临经济增速放缓、地缘政治冲突、两党博弈加剧等多重因素的影响,市场存在较多不确定性[13] - 欧洲市场的估值相对美股更具吸引力,但欧洲仍面临着全球经济增长放缓、地缘政治紧张局势以及内部政治不稳定等因素,增加市场不确定性[13] - 香港市场在全球资本市场中具备配置价值,有望延续上涨行情,但仍然面临地缘政治冲突、全球经济增长不及预期、主要央行货币政策调整超预期等不确定性[13] - 科技板块和高股息板块具有较强的吸引力[13] 报告内容总结 美股回顾与展望 - 今年上半年,美国三大主要股指全部上涨,纳斯达克指数和标普 500 指数年内大幅上涨[13] - 主要原因包括:美联储年内降息预期升温、美国经济具备一定韧性、AI技术迅速发展和应用[13] - 当前美股估值仍处在相对高位,若美联储降息兑现,短期内将对市场构成明显支撑[13] - 中长期来看,美股仍然面临经济增速放缓、地缘政治冲突、两党博弈加剧等多重因素的影响,市场存在较多不确定性[13] 欧股回顾与展望 - 今年上半年,欧洲市场表现较好,主要股指多数上涨[13] - 当前欧元区通胀率虽然仍高于目标水平,但已从历史高位回落,欧洲央行有望进一步放宽货币政策[13] - 欧洲市场的估值相对美股更具吸引力,但仍面临全球经济增长放缓、地缘政治紧张局势以及内部政治不稳定等因素,增加市场不确定性[13] 港股回顾与展望 - 今年上半年,香港市场表现较好,恒生指数震荡上行[13] - 下半年香港市场在全球资本市场中具备配置价值,有望延续上涨行情[13] - 主要支撑因素包括:全球经济温和复苏、主要央行放松货币政策、中国宏观经济稳步复苏、国家政策持续扶持资本市场[13] - 但仍然面临地缘政治冲突、全球经济增长不及预期、主要央行货币政策调整超预期等不确定性[13] - 科技板块和高股息板块具有较强的吸引力[13]
海外深度:下半年海外市场仍面临较多不确定性
川财证券· 2024-08-06 19:30
美股市场上半年表现 - 美股三大主要指数全部上涨,其中纳斯达克指数和标普 500 指数大幅上涨 [14][17] - 美股涨幅主要集中在高成长性、高估值板块,大型科技股表现突出 [17] - 美联储年内降息预期升温,对美股市场构成明显支撑 [17] - 美国经济具备一定韧性,上半年经济活动温和增长,进一步提振了市场情绪 [17] - AI 技术迅速发展和应用,带动美股人工智能相关方向大幅上涨 [17] 美股市场下半年展望 - 美国通胀值从历史高位回落,通胀压力缓解 [41] - 美国经济复苏面临压力,制造业持续走弱,通胀维持在相对高位 [46] - 美联储有望在9月开启降息,但具体时间和幅度存在不确定性 [58] - 当前美股估值仍处在相对高位,若美联储降息兑现,将对市场构成明显支撑 [59] - 但美股仍面临经济增速放缓、地缘政治冲突、两党博弈加剧等多重因素影响,存在较多不确定性 [60] 欧股市场表现与展望 - 欧洲主要股指多数上涨,德国DAX指数和英国富时100指数涨幅较大 [63] - 欧元区通胀率从历史高位回落,若通胀压力持续缓解,欧洲央行有望进一步放宽货币政策 [65] - 欧洲经济有望在下半年维持温和复苏,但仍面临制造业持续低迷、地缘政治紧张局势等挑战 [67] - 欧洲市场估值相对美股更具吸引力,但仍存在一些不确定性因素 [68] 港股市场表现与展望 - 港股市场上半年表现较好,恒生指数震荡上行 [70] - 能源、原材料和电讯行业涨幅居前,医疗保健、地产建筑和必需消费行业跌幅较大 [71] - 南向资金大幅流入,为港股市场注入流动性,提升市场参与者信心 [72] - 下半年港股有望延续上涨行情,估值处于合理区间,具备配置价值 [83] - 中国经济稳步复苏和政策持续支持,将为港股市场构成基本支撑 [84][85] - 但仍面临全球经济增速放缓、地缘政治冲突、美联储政策变动等不确定性因素 [89] - 重点关注科技和高股息板块 [90]