证券代码：301029 证券简称：怡合达 编号：2024-010 东莞怡合达自动化股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |--------------|----------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | | ☑ 特定对象调研 □分析师会议 | | | | □媒体采访 □业绩说明会 | | | 投资者关系活 | □新闻发布会 □路演活动 | | | 动类别 | ☑ 现场参观 | | | | ☑ 其他（电话会议） | | | | 参与单位名称 详见附件《与会清单》 | | | 时间 2024 | 年 8 月 29 日-9 月 | 19 日 | | 地点 | 线上：电话会议 线下：东莞市横沥镇村尾桃园二路 会、上海策略会、香港策略会等 | 33 号、深圳策略会、北京策略 | ...

东莞怡合达自动化股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-048 2024 年 8 月 30 日 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人金立国、主管会计工作负责人温信英及会计机构负责人(会计 主管人员)温信英声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中如有涉及未来计划和目标等前瞻性陈述，均不构成公司对投资者 的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理 解计划、预测与承诺之间的差异。 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 公司在本半年度报告中详细阐述了未来可能发生的有关风险因素及对策， | | | 详见"第三节 管理层讨论与分析" 之"十 公司面临的风险和应对措施" | ， | | 敬请投资者予以关注， ...

证券代码：301029 证券简称：怡合达 东莞怡合达自动化股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | |--------------|---------------------------| | | ☑特定对象调研 □分析师会议 | | | □媒体采访 □业绩说明会 | | 投资者关系活 | | | | □新闻发布会 □路演活动 | | 动类别 | | | | ☑现场参观 | | | ☑其他（电话会议） | | | | 时间 2024 年 6 月 24 日-7 月 25 日 地点 线上：电话会议 线下：东莞市横沥镇村尾桃园二路 33 号、上海策略会等 董事会秘书：黄强 上市公司接待 投资者关系代表：张美琪、范见涛 人员姓名 证券事务代表：廖芙雨、杨景凤 本次调研活动主要问题及回答如下： Q1：FB 业务的制程标准化目前进展怎么样，如何展望未来的 市场空间？ A：自动报价方面，在原有 1.0 版的基础上开发了既适用于内 部使用又适用于外部的电商 2.0 版，以兼容内外部不同用户的使 投资者关系活 用场景，自动报价系统已于 5 月 17 日上线。传统模式人工报价按 动主要内容介 天算，而自动报 ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司上半年出货情况,包括各主要行业的占比和同比变化 [1][2][3] - 公司对未来出货增速拐点的预期,以及下半年行业趋势分析 [3][4] - 公司FBA业务的发展情况,包括增速、毛利等 [5] - 公司自动报价系统的进展情况,以及对未来业务拓展的影响 [6][7] - 公司未来产能投资计划,包括在越南等海外市场的布局 [21][22][23] 问答环节重要的提问和回答 - 分析公司上半年毛利率下滑的原因,以及二季度毛利率恢复情况 [12][13][17] - 了解公司与大客户宝马的价格溢价能力和订单依赖情况 [33][34] - 询问公司未来是否有拓展其他整车厂客户的计划 [35][36] - 了解公司未来产能规划和营收目标 [23]

证券代码：301029 证券简称：怡合达 东莞怡合达自动化股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-008 ☑特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 ☑现场参观 ☑其他（电话会议） 参与单位名称 详见附件《与会清单》 时间 2024年6 月4日-6月21日 线上：电话会议 地点 线下：东莞市横沥镇村尾桃园二路33号、深圳策略会等 董事会秘书：黄强 上市公司接待 投资者关系代表：张美琪、范见涛 人员姓名 证券事务代表：廖芙雨、杨景凤 本次调研活动主要问题及回答如下： Q1：公司如何为客户提供全 BOM 表产品的一站式采购平台？ A：设备硬件的BOM表中，按采购金额计算，60%是品牌核心 ...

公司战略和业务发展 - 公司将出海业务作为未来重点战略,目前在越南、日本以及部分东南亚地区取得了实质性进展[2][3] - 公司定增项目按照原计划在进行中,包括华南二期和华东二期两个项目,主要建设内容包括大超市模式的供应链、自制规模的产能扩展以及FB供应能力的提升[3] - 公司将受益于新一轮大规模设备更新带来的资本开支,具备快速调整能力和响应能力[4] 供应链管理 - 公司对供应商开发有一套严格的流程,包括资质、信誉、质量管理体系等方面的综合评估,并建立供应商绩效评估体系[5] - 公司会建立多个供应商合作关系,减少对单一供应商的依赖,确保供应链的弹性和稳定性[5] 客户需求特点 - 下游客户的采购需求仍然呈现非计划性、零散化、长尾化等特征,5件以下的小批量采购需求占比较高[5] 人才战略 - 公司将把人才战略和薪酬绩效作为组织建设的重点,确保能够吸引和保留行业最优秀的人才[6][7] - 公司不会为了短期利润而过度进行人员优化,而是会持续加大对关键人才的招聘和薪酬激励[7] 场景化开发能力 - 公司保持对行业和宏观环境发展趋势的持续跟踪,坚持全品类布局和各种供应模式的动态平衡,提升销售力和服务力[7] - 公司将以"工程师是中心节点"为战略指引,探索为工程师赋能的最佳路径和方式[7]

经营情况 - 2024年一季度实现营业收入5.40亿元,较2023年同期下降23.22% [2] - 实现归属于上市公司股东净利润9,628.68万元,较2023年同期下降40.22% [2] - 2024年一季度末,公司资产总额为37.17亿元,归属于上市公司股东的净资产为31.69亿元,负债总额为5.47亿元,资产负债率为14.73% [2] - 经营活动产生的现金流量净额为2.51亿元,较2023年同期提升404.68% [2] 业务信息化进程 - 自动报价系统2.0版已于5月17日上线,自动报价时间仅需3-20秒,大幅提升效率 [3] - 自动编程软件2.0版本进行了全面优化,支持更好的特征识别和复杂性 [3] - 柔性智能产线项目预计在2024年逐步投入使用,将提高生产效率和产品质量 [3] 其他收益和减值损失 - 其他收益主要是受国家税收政策影响,可持续到2027年 [3] - 信用减值损失主要是应收账款和应收票据计提坏账准备 [3] - 资产减值损失主要是存货计提跌价准备 [3] 现金流与营收差异 - 2023年部分商业承兑汇票在2024年一季度到期,未提前贴现导致现金流入增加 [4] - 公司加强存货内部管控,减少了备库相关现金支出 [4] 海外市场拓展 - 日本市场:与本土品牌合作,提升供应链和服务能力,探索更深层次战略合作 [4] - 越南市场:主要面向中国优势行业的产能外溢,以自建前台为主要模式 [4] - 东南亚其他市场:主要通过拓展当地代理商,适度让渡利润 [4] - 上述三大市场是公司拓展海外业务的第一步,后续将布局全球化市场 [4] 成本费用管控 - 加大对毛利的关注与控制,利用BI分析成本变动因素 [6] - 持续优化人才队伍结构,加强绩效考核,减少不必要浪费,降低研发项目成本 [6] - 不会为了短期利润而过度进行人员优化,相反会加大对关键人才的投入 [6] FX业务板块 - FX零件占设备硬件BOM表60%,公司加大了该业务力度,2022-2023年增速高于传统FA业务20个百分点以上 [5][6] - 公司将为客户提供从FA到FB,再到FX的全BOM表产品的一站式采购 [5] - FX业务侧重在核心品牌件,与其他MRO电商平台在产品品类上存在区别 [6]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入28.81亿元，同比增长14.58%[4] - 公司23Q4营收6.78亿元，同比-0.54%[2] - 公司2026年预计营业总收入将达到4012百万元，较2023年增长39%[12] 盈利能力 - 公司实现归母净利润5.46亿元，同比增长7.73%[4] - 公司2026年预计净利润为829百万元，较2023年增长52%[12] 新业务布局 - 公司持续布局新行业，特别在半导体、医疗和机器人等行业持续布局[4] - 公司下游行业景气度不及预期和市场竞争加剧是风险因素[8][10] 全球化业务 - 公司全球化业务发展势头良好，加大海外业务投入，取得实质性进展[5] - 公司持续构建发展海外子公司体系[5] 评级展望 - 公司维持“买入”评级，预计2024-2026年公司实现归母净利润6.0、6.9、8.3亿元[6] - 公司2026年预计每股收益为1.43元，较2023年增长52%[12]

证券研究报告 机械设备 报告日期：2024年04月 24日 业绩稳健增长， 业务有望打造新增长极 FB ——怡合达（301029.SZ）点评报告 华龙证券研究所 事件： 2024年4月22日公司发布2023年年度报告，报告期公司实现营 投资评级：买入（首次覆盖） 业收入 28.81 亿元，同比增长 14.58%；归母净利润 5.46 亿元，同比 最近一年走势 增长7.73%；扣非后归母净利润5.4亿元，同比增长10.31%。基本每 股收益0.95元/股。 观点：  销售结构有所优化，竞争能力持续提升。报告期内，公司锂电、 3C、光伏、汽车、半导体行业分别实现营业收入 8.9 亿元、5.93 亿元、4.22亿元、1.93亿元、1.23亿元，同比增长率分别为1.51%、 4.27%、168.31%、-4.11%、46.37%。除汽车行业小幅下降，公司 其他行业均呈不同幅度的增长。以上业务占总营业收入的比例分 别为30.89%、20.58%、14.66%、6.71%、4.28%，同比-3.98pct、 市场数据 -2.03pct、+8.4pct、-1.31pct、+4.28pct，下游结构有所优化，光伏、 202 ...

公司概况 - 公司是国内FA自动化零部件龙头企业，拥有上百万个SKU产品体系，截至2023年末已成功开发180余万个SKU的产品体系[1] - 公司成立于2010年，专注于自动化零部件研发、生产和销售，提供FA工厂自动化零部件一站式供应[13] - 公司股权结构稳定且相对集中，实际控制人持股40.26%，核心团队经验丰富[14] 业绩展望 - 公司预计2024-2026年营业收入分别为31.84/36.55/42.23亿元，同比增长分别为10.50%/14.80%/15.53%；归属母公司净利润分别为6.14/7.37/8.24亿元，同比增长分别为12.58%/19.93%/11.83%[6] - 公司预计到2028年FA工厂自动化零部件市场规模约为1,490亿元，预测公司市场占有率为4.84%[5] 产品和市场 - 公司产品矩阵丰富，已形成较高品牌知名度，拥有881名产品中心人员和研发人员[17] - 公司已开发并涵盖226个大类、3,880个小类、180余万个SKU的FA工厂自动化零部件产品体系[20] - 公司在新能源锂电、3C、汽车、光伏、半导体行业收入占比分别为30.89%、20.58%、6.71%、14.66%和4.28%[23] - 公司五大行业客户的销售合计占比为77.12%，光伏行业收入占比提升明显[24] 市场趋势 - 制造业PMI数据回升至扩张区间，生产指数和新订单指数环比上升，制造业景气面明显扩大[36] - 我国规模以上工业增加值同比增长6.1%，制造业同比增长6.7%，工业生产形势向好[39] - 全球智能手机出货量同比+7.8%，全球PC市场出货量同比增长1.5%，PC市场有望恢复正增长[42] - AR/VR设备全球出货量预计激增44.2%，AR市场规模预计五年CAGR为87.1%[44] 行业展望 - 3C市场的复苏和新产品推出将推动企业对自动化生产设备的需求增加，对公司业绩产生积极影响[46] - 2024年中国新能源汽车销量预计达1150万，销量同比+21.1%，新能源汽车市场需求持续增长[46] - 全球锂离子电池出货量预计2023年达到1202.6GWh，同比增长25.6%[48] - 2023年全球光伏新增装机超过390GW，其中中国国内新增装机达216.88GW，同比增加148.1%[49]