去供应客户的单一产品但是其实信维这边伴随着客户从一开始一直发展到现在的话其实跟大客户这边还是形成了一个比较深度的合作相当于共同成长了所以公司这一块对于客户的服务这一块也是做了比较充分比较多的一个准备 那像包括像这个之前包括今年吧我们其实整个对于这个SpaceX这一块产品的出货还是从深圳从国内和越南这两个地方共同去供应的但其实从明年开始的话也是为了更好的满足客户的一个需求提供更好的服务然后我们已经做已经从明年开始比较确定的就是 应该会全部都从越南这个地方去供货给这个大客户同时越南这边的场地的话也已经从我们越南的生产工厂大概是在18年建立的然后已经从一开始的几千坪差不多已经有了到今年的话完成第二期的一个投入之后已经有接近十倍的一个扩张就是一个使用面积的一个扩张了 所以其实从整个公司的一个投入还有以及对于未来的一个预期来讲的话也是充分的做好了跟大客户长期深度合作的这样子的一些准备那除了越南这边产能的一个已经开始为客户供产能并且也已经做好了明年产能供应的一个准备以外还有另外一个公司在海外的一个重要的产能基地就是在墨西哥 那这一块也是今年新庄投入的一个子公司这个子公司最开始投的时候呢也是为了服务这个T客户所以其实从产能 ...

证券研究报告：电子 | 公司点评报告 2024 年 12 月 2 日 股票投资评级 买入|首次覆盖 个股表现 -36% -29% -22% -15% -8% -1% 6% 13% 20% 27% 2023-12 2024-02 2024-04 2024-07 2024-09 2024-11 信维通信 电子 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 最新收盘价（元） 25.32 总股本/流通股本（亿股）9.68 / 8.25 | --- | --- | |---------------------------|---------------| | | | | 总市值 / 流通市值（亿元） | 245 / 209 | | 52 周内最高 / 最低价 | 29.57 / 14.83 | | 资产负债率 (%) | 44.9% | | 市盈率 | 46.98 | | 第一大股东 | 彭浩 | 研究所 分析师:吴文吉 SAC 登记编号:S1340523050004 Email:wuwenji@cnpsec.com 信维通信(300136) 消费电子+卫星通讯+智能汽车，多业务发展阶段的 跨越 ⚫ 投资要点 AI 赋 ...

①特朗普与马斯克共同观摩SpaceX星舰发射，这家卫星领域重要供应商已成功给北美大客户供货，是 为数不多能直接受益海外卫星加速渗透的A股上市公司； ②AI+商业航天带动高品质PCB需求扩张，公 司处于产业链"微笑曲线"前端，兼具特殊性和高附加值，客户包括Intel、Apple、NVIDIA等知名企业。 《风口研报》今日导读 1、信维通信（300136）：①SpaceX全球用户数量突破400万，公司是卫星领域重要供应商，已成功给 北美大客户供货，未来计划切入更多大型厂商，相应领域收入规模预计将进一步扩大；②在传统消费电 子智能终端领域，目前依然是公司主要的下游应用市场，公司与国内、外大客户持续保持积极合作，有 望受益于AI技术的发展推动智能终端设备的加速创新；③光大证券刘凯看好公司在天线等成熟业务的竞 争力，以及卫星通信、LCP、BTB、UWB、被动元件、汽车互联等新业务的布局和成长性，预计2024- 26年归母净利润为6.81/8.77/10.87亿元，同比增长30.69%/28.66%/23.98%，对应PE为37/29/23倍； ④风险因素：新产品研发或客户导入进度不及预期。 2、一博科技（301366） ...

2024 年 11 月 19 日 收益表现 % 1M 3M 1Y 相对 23.13 43.41 -2.01 绝对 26.91 67.63 12.76 资料来源：Wind 公司研究 Starlink 用户突破 400 万，公司受益海外卫星加速渗透 ——信维通信（300136.SZ）跟踪报告之十 买入（维持） 当前价：26.04 元 作者 分析师：刘凯 执业证书编号：S0930517100002 021-52523849 kailiu@ebscn.com 市场数据 总股本(亿股) 9.68 总市值(亿元)： 252.07 一年最低/最高(元)： 14.37/31.41 近 3 月换手率： 266.57% 股价相对走势 -42% -27% -13% 2% 17% 11/23 01/24 05/24 08/24 信维通信 沪深300 要点 一、公司受益海外卫星加速渗透 公司主营业务包括天线及模组、无线充电及模组、EMI\EMC 器件、高精密连接器、 汽车互联产品、被动元件等，主营业务所属行业为计算机、通信和其他电子设备制 造业。公司客户主要为全球知名科技企业，包括消费电子、物联网/智能家居、商业 卫星通讯、智能汽车等 ...

报告公司投资评级 - 报告给出"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 消费电子复苏在即,多业务广泛获益 [3] - 费用管控表现优异,毛利水平暂时性波动 [3] - 新兴业务快速崛起,业务成长前景向好 [3] 公司投资数据预测 - 预计2024-2026年公司营业收入分别为85.43、97.09、107.84亿元,同比增长13.19%、13.65%、11.07% [4] - 预计2024-2026年公司实现归母净利润分别为7.32、10.68、11.63亿元,同比增长40.46%、45.78%、8.92% [4] - 对应PE为33/22/21倍 [4]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 消费电子新产品逐步突破,第二增长曲线业务持续导入 [2] - AI 技术的发展推动智能终端设备的加速创新,市场环境逐步改善 [2] - 公司与国内、外大客户持续保持积极合作,不断开拓产品类型、提高产品技术能力 [2] - 公司持续推动第二增长曲线业务发展,相关产品能力及业务规模进一步扩大 [2] - 公司员工持股及股权激励稳步推进 [3] 财务数据总结 - 2024年前三季度实现营收63.94亿元,同比增长14.31%;归母净利润5.33亿元,同比增长3.08% [1] - 2023年第三季度实现营业收入26.48亿元,同比增长17.78%;归母净利润3.30亿元,同比增长2.06% [1] - 预测2024-2026年归母净利润分别为6.81/8.77/10.87亿元 [4][5] - 预测2024-2026年公司PE分别为35X/27X/22X [4][5]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"推荐"[3] 报告核心观点 - AI技术发展推动智能终端设备加速创新,公司持续进行新品验证扩大收入规模[1] - 公司广泛布局卫星通讯、服务器、汽车、物联网、被动元件等领域及业务,打造第二增长曲线[1] - 短期内公司仍受消费电子终端需求疲软影响,预测公司2024~2026年归母净利润为7.75/9.63/10.66亿元[1][6] 财务数据总结 - 2024年前三季度公司实现营业收入63.94亿元(同比增长14.31%),实现归母净利润5.33亿元(同比增长3.08%)[1] - 2024年三季度单季度公司实现营业收入26.48亿元(同比增长17.78%,环比增长40.26%),实现归母净利润3.31亿元(同比增长2.05%,环比增长547.03%)[1] - 预测公司2024~2026年营业收入分别为8,846/10,140/11,431百万元,归母净利润分别为775/963/1,066百万元[6]

深圳市信维通信股份有限公司 2024 年第三季度报告 1 证券代码：300136 证券简称：信维通信 公告编号：2024-040 深圳市信维通信股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 深圳市信维通信股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|-------------------|-------------------------|----- ...

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 信维通信的主营业务受益于AI手机升级和海外卫星加速渗透，带来第二成长曲线[1] 盈利预测与估值 - 2022年营业总收入为8590百万元，同比增长13.30%[2] - 2023年营业总收入为7548百万元，同比下降12.13%[2] - 2024年预计营业总收入为8534百万元，同比增长13.07%[2] - 2025年预计营业总收入为10641百万元，同比增长24.69%[2] - 2026年预计营业总收入为11636百万元，同比增长9.35%[2] - 2022年归母净利润为648.89百万元，同比增长28.47%[2] - 2023年归母净利润为521.40百万元，同比下降19.65%[2] - 2024年预计归母净利润为745.86百万元，同比增长43.05%[2] - 2025年预计归母净利润为1061.62百万元，同比增长42.34%[2] - 2026年预计归母净利润为1189.25百万元，同比增长12.02%[2] - 2022年EPS为0.67元/股[2] - 2023年EPS为0.54元/股[2] - 2024年预计EPS为0.77元/股[2] - 2025年预计EPS为1.10元/股[2] - 2026年预计EPS为1.23元/股[2] - 2022年P/E为25.60倍[2] - 2023年P/E为31.86倍[2] - 2024年预计P/E为22.27倍[2] - 2025年预计P/E为15.65倍[2] - 2026年预计P/E为13.97倍[2] 投资要点 - 2024年上半年公司总营收为37亿元，同比增长12%，归母净利润2亿元，同比增长5%，扣非后净利润1.5亿元，同比增长5%[3] - 公司主营业务涵盖天线及其模组、无线充电及其模组、高精密连接器、汽车互联产品和被动元件等，消费电子市场是公司收入的主要来源[3] - 受益于海外客户加速备货与消费电子市场的温和回升，公司收入稳健增长[3] - AI技术带动智能手机换机潮，公司有望在大客户的零部件供应当中提升单机价值量，收入有望持续增长[3] - 公司在射频信号传输、高精密连接器、高精密结构件等产品上已有深入的研究和储备，相关产品已获得北美大客户认可[3] - 公司逐渐拓展业务边界，实现从消费电子到"消费电子+卫星通讯+智能汽车"多业务发展阶段的跨越[3] - 在商用卫星领域，公司自主研发的LCP薄膜、LCP高频FCCL已通过美国UL认证，目前为北美大客户批量供货[3] - 在智能汽车领域，公司加大客户及产品拓展力度，取得部分国内外知名主机厂及Tier1的供应资质[3] - 未来伴随消费电子的单机价值量提升以及卫星领域的放量，公司有望进一步扩大其业务范围和市场影响力，实现长期可持续的增长[3]

证券代码：300136 证券简称：信维通信 编号：2024-03 投资者关 □特定对象调研 □分析师会议 系活动类 □媒体采访 □业绩说明会 别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 其他 （电话会议） 2024 年 8 月 22 日 | --- | |------------------------------------------------------------| | 中信证券、华泰证券、东方证券、交银施罗德、华福证券、国盛证 | | 券、国金证券、长盛基金、盘京投资、德邦证券、财通证券、前海 | | 扬子江基金、华创证券、华安资产、浩成资管、云禧基金、宏鼎财 | 富、美阳投资、君榕资管、进门财经等。 参与单位 名称及人 员姓名 以上排名不分先后。 时间 2024 年 8 月 22 日 地点 2024 年 8 月 22 日 电话会议 上市公司 董事会秘书：卢信 接待人员 证券事务代表：伍柯瑾 姓名 第一部分：公司 2024 年半年度的经营情况 公司实现营业收入约 37.46 亿元，比去年同期上升 11.98%；实 现归属于母公司股东的净利润约 2.03 亿元，比去年同期上升 4.77%； 投资者关 ...