报告投资评级 - 优于大市（维持）[3] 报告的核心观点 - 报告期内公司业绩增长显著，2024年前三季度实现营收104.90亿元，同比+12%；归母净利润4.47亿元，同比+101%；2024Q3业绩高速增长，归母净利润2.53亿元，同比+98%、环比+93%，电力设备与充电网业务持续向好[1][4] - 公司电动汽车充电网业务经营持续向好，截至2024年9月末，运营公共充电终端64.0万个保持行业第一，2024Q3充电量达到35.3亿度环比+19%，前三季度累计充电量达到93.5亿度同比增长40%以上，且不断扩大产业协同，与多家车企合作建设品牌站超1700座，与政府投资平台、公交集团成立超160家合资企业[1][7] - 公司智能制造与系统集成业务保持稳健增长，在发电侧、电网侧、用户侧持续发力，各侧业务均有成果，同时积极推进海外业务布局，海外订单签订同比大幅增长并中标海外项目，还在新能源微电网、虚拟电厂等领域积极探索布局[6][7] - 公司深入参与电网互动，多维度优化调度策略，积极参与车网互动，已实现与20多个相关中心的在线信息交互，具备虚拟电厂条件的可调度资源容量超过470万kW[8] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测 - 上调盈利预测，预计公司2024 - 2026年实现归母净利润7.58/10.45/13.47亿元（原预测为6.88/9.35/12.23亿元），同比+54%/+38%/+29%，EPS分别为0.72/0.99/1.28元；动态PE分别为33/24/18倍[1][8] - 给出了2022 - 2026年的盈利预测相关数据，如营业收入、净利润、每股收益、EBIT Margin、净资产收益率（ROE）、市盈率（PE）、EV/EBITDA、市净率（PB）等指标的预测值或实际值[2] 财务指标 - 2024年前三季度公司毛利率为20.52%，同比+1.13pct；净利率为4.13%，同比+2.04pct；2024Q3毛利率为20.75%，同比+0.38pct，环比 - 1.05pct；净利率为5.89%，同比+2.54pct，环比+1.88pct，2024Q1 - Q3期间费用率为16.25%，同比 - 0.42pct，各费用率有相应同比变化[1][4][6] - 2024Q3无计提资产减值损失、无计提信用减值损失，其他收益为0.56亿元，环比 - 0.27亿元；投资净收益为0.24亿元，环比+0.14亿元[6] - 给出了2022 - 2026年资产负债表、利润表、现金流量表中的各项数据，如现金及现金等价物、应收款项、存货净额、营业收入、营业成本等多项指标[9]

电力设备 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024 年 11 月 6 日 300001.SZ 增持 原评级：增持 市场价格:人民币 22.91 板块评级:强于大市 股价表现 (%) 今年 1 3 12 (21%) (10%) 1% 12% 23% 34% Nov-23Dec-23Jan-24Feb-24Mar-24Apr-24May-24Jun-24Jul-24Aug-24Oct-24Nov-24 特锐德 深圳成指 至今 个月 个月 个月 绝对 9.2 4.1 21.8 26.2 相对深圳成指 (7.9) (0.4) (9.3) 14.5 | --- | --- | --- | |-------------------------------|------------|-----------| | | | | | 发行股数 ( 百万 ) | | 1,055.69 | | 流通股 ( 百万 ) | | 1,027.95 | | 总市值 ( 人民币 百万 ) | | 24,185.90 | | 3 个月日均交易额 ( 人民币 | 百万 ) | 348.29 | | 主要股东 | | | | 青岛德锐投资有限公 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 2024年前三季度公司业绩位于预告中值,归母净利润实现高速增长 [2] - 公司"智能制造+集成服务"及电动汽车充电网两大板块保持良好发展势头 [3] 公司投资评级 - 公司维持"买入"评级,预计2024-2026年归母净利润分别为8.70、14.71、20.28亿元,EPS为0.82、1.39、1.92元/股 [2] 公司业绩表现 - 2024年前三季度,公司实现营业收入104.9亿元,同比+11.56%;实现归母净利润4.5亿元,同比+101.23%;实现扣非归母净利3.9亿元,同比+122.13% [2] - 2024年前三季度公司综合毛利率20.5%,同比+1.1pcts;净利率4.1%,同比+2.0pcts [2] 公司业务发展 - 公司大力推动标准化、模块化的"产品生命周期管理"平台,提高产品设计和生产效率,有效降低成本、优化质量 [3] - 公司在新能源发电领域的中标额较去年同期实现较好增长,在大唐集团和华能集团的框架招标项目中表现突出 [3] - 公司电力设备产品已成功落地全球50多个国家 [3] - 截至2024年9月,特来电公共充电桩保有量64.0万台,其中直流充电桩38.4万台,均列行业第一 [3]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 充电桩行业需求持续扩张,龙头地位强者恒强 - 新能源车渗透率持续上升拉动充电桩需求 [2] - 公司作为充电桩龙头受益于行业马太效应,充电网有望持续扩张 [2] 电力设备细分领域龙头,新能源箱变产能扩张 - 公司在中高端箱式电力设备领域稳居行业前列,在新能源发电领域的中标份额也位居行业第一 [3] - 公司推出新能源箱变产品,产能扩张带来业绩增量 [3] 龙头地位稳固 - 公司作为电动汽车充电运营龙头和电力设备细分领域的领先企业,给予较高的估值 [5] 根据报告目录分别总结 业绩表现 - 24Q3 收入41.58亿元,同比增长9.55%,归母净利润2.53亿元,同比增长98.26% [1] - 毛利率和净利率分别为20.75%和5.89% [1] 行业及公司发展 - 新能源车销量持续增长,带动充电桩需求快速扩张 [2] - 公司作为充电桩行业龙头,市占率持续提升 [2] - 公司在电力设备细分领域处于领先地位,新产品推出有助于业绩增长 [3] 财务预测及估值 - 维持公司2024-2026年归母净利润预测,给予较高的目标PE估值 [5] - 公司估值水平高于同行,体现出其行业地位和竞争优势 [5][6]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024Q1-Q3公司实现营业收入104.90亿元，同比增长11.56%；实现归母净利润4.47亿元，同比增长101.23%；实现扣非净利润3.85亿元，同比增长122.13%。其中，2024Q3实现营业收入41.58亿元，同比增长9.55%，环比增长10.49%；归母净利润为2.53亿元，同比增长98.26%，环比增长92.63%；实现扣非净利润2.25亿元，同比增长95.84%，环比增长99.16%。业绩位于预告中值。 [6] 充电网业务发展 - 截至2024年9月底，公司运营公共充电桩数量约63.97万台，同比增长2.93%，市占率约19.22%，同比+0.17pct，其中运营直流桩约38.44万台，市占率约25.61%。2024年9月新增充电功率约2296万kW，同比增长46.99%。截至2024年9月公司累计充电量93.53亿度。 [6] - 公司充电网业务项目认可度高，10月23日特来电成为和县县域充电设施补短板建设项目中标人，中标金额约为1.34亿元。公司光储充放一体化充电站布局超700座，已落地140+个城市。 [7] 未来发展前景 - 2024H1中国新能源汽车保有量达2472万辆，占汽车总量的7.18%，未来发展动能可观。 [6] - 预计公司2024-2026年实现营业收入187.50/233.29/288.84亿元，同比+28.41%/+24.42%/+23.81%，2024-2026年归母净利润7.96/11.73/13.81亿元，EPS分别为0.75/1.11/1.31元/股。 [8] 财务数据总结 - 2024年营业收入187.50亿元，同比增长28.41% [8] - 2024年归母净利润7.96亿元，同比增长62.16% [8] - 2024年毛利率23.50% [9] - 2024年ROE为10.68% [9] - 2024年PE为29.74倍 [9]

证券时报e公司讯，企查查APP显示，近日，乌鲁木齐公交特来电充电网科技有限公司成立，法定代表 人为赵铁军，注册资本2400万元，经营范围含电动汽车充电基础设施运营、新能源汽车电附件销售、集 中式快速充电站等。 企查查股权穿透显示，该公司由特锐德旗下特来电新能源股份有限公司、乌鲁木齐市公共交通集团有限 公司共同持股。 ...

青岛特锐德电气股份有限公司 2024 年第三季度报告 会计政策变更 证券代码：300001 证券简称：特锐德 公告编号：2024-073 青岛特锐德电气股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）声明：保证季度报告中财务信 息的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 □否 追溯调整或重述原因 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------|-------------------|---------- ...

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司"智能制造+集成服务"及电动汽车充电网两大板块保持良好发展势头 [4] - 公司持续加大技术深造和迭代升级,不断提升产品的标准化和模块化水平,并推动新材料和新结构的落地应用,打造具有竞争力的成本优势,盈利能力持续提升 [4] - 2024年前三季度公司归母净利预计实现高速增长,2024Q3单季度业绩预计超上半年整体业绩 [3] 财务摘要 - 2024年公司预计实现营业收入186.51亿元,同比增长27.7%;归母净利润8.70亿元,同比增长77.1% [5] - 2024-2026年公司预计EPS分别为0.82元、1.39元、1.92元 [5] - 公司2024-2026年预计毛利率分别为23.7%、24.5%、24.6% [5] - 公司2024-2026年预计净利率分别为4.7%、6.2%、6.9% [5] - 公司2024-2026年预计ROE分别为10.3%、14.9%、17.1% [5] 股价及估值 - 公司当前股价对应2024-2026年PE分别为27.3倍、16.1倍、11.7倍 [5] - 公司当前股价对应2024-2026年PB分别为3.2倍、2.7倍、2.2倍 [5] - 公司当前股价对应2024-2026年EV/EBITDA分别为17.5倍、11.8倍、9.1倍 [8]

业绩预测 - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润预计为43,595万元至46,151万元，比上年同期增长96.47%至107.99%[1][2] - 公司2024年前三季度扣除非经常性损益后的净利润预计为37,995万元至40,551万元，比上年同期增长119.17%至133.91%[1][2] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润预计为24,282万元，比上年同期增长[3] - 公司2024年第三季度扣除非经常性损益后的净利润预计为21,972万元，比上年同期增长[3] 成本管控 - 公司持续加大技术深造和迭代升级，提升产品的标准化和模块化水平，打造具有竞争力的成本优势[5] 非经常性损益 - 报告期内非经常性损益影响公司利润约为5,600万元[5]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 财务数据 - 24年H1收入63.32亿元,同比+12.93%,归母净利润1.93亿元,同比+105.26%,扣非归母净利润1.60亿元,同比+173.71% [1] - 24年Q2收入37.63亿元,同比+4%,环比+46%,毛利率21.8%,同比+1.3pct,环比+3.5pct,归母净利润1.32亿元,同比+78.3%,环比+114%,扣非归母净利润1.13亿元,同比+113.2%,环比+139% [1] 业务拆分 电力设备业务 - 24年H1收入36.74亿元,同比+13.37%,归母净利润2.13亿元,同比+44.64% [2] - 新能源发电收入12.93亿元,同比+0.52%,毛利率18.91%,同比+0.46pct [2] - 电网收入10.07亿元,同比+70.05%,毛利率25.92%,同比+1.31pct [2] - 海外层面,33KV环网柜等产品已通过海外认证,先后中标多个海外变配电建设项目 [2] 电动汽车充电网业务 - 24年H1收入26.58亿元,同比+12.32%,归母净利润-0.20亿元,较去年同期减亏0.33亿元 [2] - 充电运营,24年H1充电电量58亿度,同比+42% [2] - 充电销售,公司在全国范围内成立独资/合资公司超过270家,其中合资方为政府投资平台、公交集团等国有企业的超过160家 [2] 投资建议 - 传统业务中,公司在新能源发电、电网侧的中标额同比均有显著增长,有助于公司传统业务实现20%左右收入增长,净利润增速更佳 [3] - 特来电业务中,公司目前的基本盘除59.5万充电终端外,核心的是深度绑定全国各地合资公司的合作伙伴,且充电运营有望贡献显著的利润弹性 [3] - 预计公司24-26年归母净利润分别为7、9.5、12.6亿元,对应PE为26、19、14X,维持"买入"评级 [3]