证券代码：002756 证券简称：永兴材料 永兴特种材料科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-003 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 ■业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 □电话会议 □其他 参与单位名称及 本次业绩说明会采用网络远程方式进行，面向全体投资者 人员姓名 时间 2024 年5月10日(周五)下午 15:00-17:00 公司通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net） 地点 采用网络远程的方式召开业绩说明会 董事长、总经理高兴江、独立董事张臻悦、董事会秘书、副总经 上市公司接待人员 理徐凤、财务负责人张骅、保荐代表人王如意 一、近期宜春市生态环境保护委员下达了《关于进一步加强 对全市锂渣利用处置指导的通知》，指出未经鉴别明确固废属性 的锂渣需按照危废标准贮存，请问公司的锂渣是否贮存在普通 仓库，是否符合危废贮存标准？第二，通知建议水洗锂渣提锂需 ...

业绩总结 - 永兴材料2023年业绩表现不佳，营业收入同比下降21.8%，归母净利润同比下降46.1%[1] - 2024年Q1公司营业收入环比下降7.4%，归母净利润环比增长32.2%[1] - 公司通过降低成本和技改提升收率，部分抵消了锂价下滑的影响[2] - 公司特钢业务盈利能力显著提升，不锈钢产品销量增长3.62%，单吨毛利超过2000元/吨[3] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为13.94/17.40/20.31亿元，维持“买入”评级[4] 未来展望 - 公司预计2026年的营业收入为11,763百万元，较2023年下降了3.6%[7] - 公司预计2026年的净利润为2,069百万元，较2023年下降了41.5%[7] - 公司预计2026年的ROE为13.3%，较2023年下降了12.4个百分点[7] 公司评级 - 华福证券对本报告中的观点和建议不提供任何形式的承诺或担保[11] - 华福证券对个股的投资评级包括买入、持有、中性、回避和卖出等五个等级[14] - 买入评级表示未来6个月内，个股相对市场基准指数涨幅在20%以上[14] - 持有评级表示未来6个月内，个股相对市场基准指数涨幅介于10%与20%之间[14] - 公司评级中性表示未来6个月内，个股相对市场基准指数涨幅介于-10%与10%之间[14]

营业收入 - 公司2023年实现营业收入121.89亿元，同比下降21.76%[1] - 公司2024Q1实现营业收入23.00亿元，同比下降31.07%[2] 产品业务 - 公司2024Q1碳酸锂吨净利逆势提升，市场均价同比下降73.7%[2] - 公司2024Q1碳酸锂单吨净利润约为5.09万元/吨[2] - 公司2024Q1碳酸锂业务成本不含税完全成本已降到6万元/吨以下[2] - 公司2023年不锈钢产品销量31.03万吨，同比增长3.62%[2] 财务展望 - 公司2024-2026年归母净利润分别为17.36/21.82/26.07亿元[3] - 公司2024年目标价54.04元，维持“买入”评级[3] - 公司2024年归母净利润预测为17.36亿元，EPS为3.22元[4] - 公司2024年市盈率为16.8倍PE[4] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到12,494百万元，较2022年增长8.62%[5] - 2026年预计归属于母公司净利润为2,607百万元，较2022年增长19.50%[5] - ROE预计在2026年将达到15.29%，较2022年增长2.82倍[5] - 资产负债率预计在2026年将降至12.61%，较2022年下降5.87个百分点[5]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为121.89亿元，同比减少21.76%[1] - 2024年Q1营业收入为23.00亿元，同比减少31.07%、环比减少7.44%[1] - 锂电新能源业务2023年实现碳酸锂销量2.69万吨，同比增长36.43%[1] - 公司2024年-2026年预计营业收入分别为117.98亿元、128.05亿元、136.91亿元[2] - 2022年营业收入为155.79亿元，2023年预计下降至121.89亿元[3] - 公司评级体系包括收益评级和风险评级[4] 未来展望 - 公司2024年-2026年净利润分别为19.87亿元、26.24亿元、29.50亿元[2] - 2022年净利润为63.20亿元，2023年预计下降至34.07亿元[3] - 2022年营业利润为76.71亿元，2023年预计下降至42.77亿元[3] 新产品和新技术研发 - 锂电新能源业务2023年实现碳酸锂销量2.69万吨，同比增长36.43%[1] 市场扩张和并购 - 公司2024年-2026年预计营业收入分别为117.98亿元、128.05亿元、136.91亿元[2] 其他新策略 - 公司评级体系包括收益评级和风险评级[4]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入121.89亿元，同比下降21.76%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入23.00亿元，同比下降31.07%[1] - 公司2024Q1归母净利润环比增长32.20%[4] - 公司2026年预计营业收入将达到10891百万元，较2023年增长10%[11] - 2026年预计净利润为2472百万元，较2023年增长28%[11] - 公司2026年预计每股收益为4.44元，较2023年增长40%[11] 产品销售 - 公司锂盐产品产销量稳健增长，2023年产量2.71万吨，同比增长37.30%[2] - 公司全年实现不锈钢产品销量31.03万吨，同比增长3.62%[3] - 公司锂盐二期项目全面达产，年产2万吨电池级碳酸锂[6] - 公司采选产能扩张稳步推进，提高了公司资源保障能力[7] 市场展望 - 锂盐价格预计持续承压，供给逐步过剩[9] - 公司盈利预测调整，预计2024-2026年归母净利润分别为16.11、18.72和23.94亿元[10] - 公司市盈率分别为15.9、13.7和10.7倍，维持“增持”评级[10] 其他信息 - 报告中的信息仅供客户参考，不构成证券买卖的出价或征价邀请或要约[16] - 公司可能持有报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易，存在潜在利益冲突[17] - 公司地址分别位于上海、北京和深圳[18]

财务数据 - 公司2023年实现营收121.89亿元，同比下降21.76%[5] - 公司2024年一季度实现营收23.00亿元，同比下降31.07%[6] - 公司归母净利润34.07亿元，同比下降46.09%[5] - 公司归母净利润4.68亿元，同比下降49.70%[6] - 公司碳酸锂营业成本逐年下降，2024年一季度成本降至6万元/吨以下[3] - 公司资产负债率降至14.38%[8] - 公司拟向股东派发现金股利，总计分配现金红利约17.51亿元，占归母净利润的51.39%[8] 业务发展 - 公司锂盐产量和销量呈现增长趋势[7] - 公司特钢产量和销量增加[7] - 公司深入践行“锂电新能源+特钢新材料”双主业发展战略[10] - 公司在锂电新能源业务方面已构建全产业链布局[11] - 公司通过降本增效措施提高生产运行效率[11] - 公司特钢新材料业务中，提升棒材产品销量占比，吨钢毛利2000元/吨以上产品销量占比超过40%[12] 未来展望 - 公司维持“买入”评级，预计2024-2026年营收和净利润同比增速分别为-23.2%至14.3%[3] - 公司通过量补价和调整销售策略等方式，实现了碳酸锂产品应销尽销[11] 投资建议 - 报告中的投资评级标准分为股票评级和行业评级[17] - 报告强调了信息的准确性和完整性[18] - 报告强调投资建议仅供参考，不构成出售或购买证券的要约或邀请[19]

财务数据 - 公司2023年实现营收121.89亿元，同比下降21.76%[5] - 公司2024年一季度实现营收23.00亿元，同比下降31.07%[6] - 公司归母净利润34.07亿元，同比下降46.09%[5] - 公司归母净利润4.68亿元，同比下降49.70%[6] - 公司资产负债率降至14.38%[8] - 公司拟向股东派发现金股利，总计分配现金红利约17.51亿元，占归母净利润的51.39%[8] - 公司在手货币资金约100亿元[8] 业务发展 - 公司锂盐产量和销量呈现增长趋势[7] - 公司特钢产量和销量增加[7] - 公司锂业务降本增效，特钢业务稳中有升，产品销量占比超过40%[2] - 公司的特钢新材料业务在2023年取得显著进展，吨钢毛利超过2000元/吨的产品销量占比超过40%[12] 未来展望 - 公司维持“买入”评级，预计2024-2026年营收和净利润同比增速分别为-23.2%至8.6%和-51.4%至14.3%[4] - 公司维持“买入”评级，预计2024-2026年营收分别为93.55/102.40/111.25亿元，同比增速分别为-23.2%/9.5%/8.6%；归母净利润分别为16.57/19.33/22.09亿元，同比增速分别为-51.4%/16.6%/14.3%；摊薄EPS分别为3.07/3.59/4.10元[13] 其他 - 公司在2023年通过降本增效措施，成功降低了碳酸锂的营业成本，单吨碳酸锂成本约为5.31万元，同比下降4.16%[11] - 公司在利润分配预案方面表现良好[8] - 报告中的投资评级标准包括买入、增持、中性、卖出和超配等级别[17] - 报告强调了信息的准确性和完整性，提醒投资者注意报告发布日期后可能会有不一致的报告发布[18] - 报告明确指出不构成出售或购买证券的要约或邀请，投资者应自行判断并承担风险[19]

业绩总结 - 永兴材料2023年营收121.9亿元，同比下降21.8%[1] - 归母净利34.1亿元，同比下降46.1%[1] - 特钢业务盈利能力明显提升，2023年净利约5.3亿元[2] - 单吨净利约1700元，同比增加500元[2] - 公司预计2024-2026年归母净利分别为14.6、18.9和23.9亿元[3] 用户数据 - 云母提锂龙头成本优化，碳酸锂单吨营业成本降至5.3万元，同比下降4.2%[2] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利分别为14.6、18.9和23.9亿元，对应PE为18、14和11倍，维持“推荐”评级[3] 新产品和新技术研发 - 云母提锂龙头成本优化，碳酸锂单吨营业成本降至5.3万元，同比下降4.2%[2] 市场扩张和并购 - 永兴材料2023年营业总收入预计为121.89亿元，2024年预计为95.55亿元，2025年预计为106.17亿元，2026年预计为117.68亿元[5] - 2023年至2026年的营业收入增长率分别为-21.76%、-21.61%、11.11%、10.84%[5] - 2023年至2026年的净利润增长率分别为-46.09%、-57.05%、28.83%、26.75%[5]

业绩总结 - 公司23年营收122亿元，同减22%，归母净利34亿元，同减46%[1] - Q1碳酸锂成本进一步下降，单吨净利略超预期[1] - 特钢需求向好，贡献稳定利润[1] - Q1末存货较年初减少，在手现金富裕[1] - 预计公司24-26年归母净利润为17/19/24亿元，同比-50%/+9%/+28%，对应PE为15x/14x/11x，维持“买入”评级[1] 未来展望 - 永兴材料2026年预计营业总收入为12,783百万元，较2023年的12,189百万元有所增长[3] - 2026年预计净利润为2,502百万元，较2023年的3,535百万元有所下降[3] - 每股净资产预计从2023年的24.08元增长至2026年的34.24元[3]

财务表现 - 永兴特种材料科技股份有限公司2024年第一季度营业收入为23.00亿，同比下降31.07%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为4.68亿，同比下降49.70%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.74亿，同比下降113.44%[5] - 基本每股收益为0.88元，同比下降49.43%[5] - 总资产为159.46亿，同比增长2.84%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为132.51亿，同比增长2.08%[5] - 非流动性资产处置损益为450.79万[5] - 政府补助计入当期损益为1.83亿[5] - 其他营业外收入和支出为-402.61万[5] - 公司流动资产合计为12,262,450,568.02元，非流动资产合计为3,683,702,412.61元，资产总计为15,946,152,980.63元[13] 业务表现 - 现金流量净额为-1.74亿，主要系碳酸锂产品销售毛利减少及缴纳税费所致[7] - 报告期内，公司锂电新能源业务实现碳酸锂销量0.69万吨，实现归属于上市公司股东净利润35,144.63万元[11] 股份回购 - 公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购股份7,608,491股，占公司总股本的比例为1.41%[11] 财务状况 - 永兴特种材料科技股份有限公司2024年第一季度营业总收入为23亿元，较上期下降31.1%[15] - 2024年第一季度营业总成本为19.35亿元，较上期下降9.9%[15] - 2024年第一季度净利润为4.79亿元，较上期下降50.7%[16] - 经营活动产生的现金流量净额为-173,690,203.31元，较上期大幅下降[18] - 投资活动产生的现金流量净额为58,663,924.83元，较上期有所增加[18] - 筹资活动产生的现金流量净额为642,778,481.59元，较上期大幅增加[19]