公司报告 | 半年报点评 24Q2 收入端恢复增长，AI 智算+光储能源未来可期 事件： 公司发布 24 年半年报，上半年公司实现收入 37.31 亿元，同比增长 9.83%； 实现归母净利润 2.26 亿元，同比下滑 29.88%。 24Q2 收入端重拾增长，还原减值影响后，24Q2 归母净利润高增 单季度来看，公司 24Q2 实现收入 25.47 亿元，同比增长 33.6%；实现归母 净利润 1.52 亿元，同比下滑 14.7%。其中，上半年公司资产和信用减值准 备 1.18 亿元，加回后，1H24 归母净利润同比增速转正。 上半年公司新能源业务持续高速发展，IDC+智慧电能业务毛利率稳中略升 1）智慧电能业务实现收入 5.67 亿元，同比增长 15.37%，毛利率微增；2） 数据中心业务整体实现收入 11.97 亿元，同比微降 7.02%，整体毛利率微 增。其中，IDC 服务收入同比下滑 5.50%，数据中心产品及集成收入同比下 滑 8.55%；3）新能源业务维持持续高速增长的趋势，收入达 19.34 亿元， 同比增长 21.98%，毛利率较去年同期下降 7.07pct。 值得关注的是，上半年公司国内收 ...

[Table_Title] 评级：买入（维持） 市场价格：19.45 元 分析师：陈宁玉 执业证书编号：S0740517020004 Email：chenny@zts.com.cn 分析师：杨雷 执业证书编号：S0740524060005 Email：yanglei01@zts.com.cn 研究助理：佘雨晴 Email：sheyq@zts.com.cn | --- | --- | |---------------------------|-------| | | | | [Table_Profit] 基本状况 | | | 总股本 ( 百万股 ) | 462 | | 流通股本 ( 百万股 ) | 401 | | 市价 ( 元 ) | 19.45 | | 市值 ( 百万元 ) | 8,978 | | 流通市值 ( 百万元 ) | 7,796 | 相关报告 公司持有该股票比例 [Table_QuotePic] 股价与行业-市场走势对比 科华数据（002335.SZ）/通 信证券研究报告/公司点评 2024 年 9 月 2 日 [Table_Industry] | --- | --- | --- | --- | - ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|科华数据（002335） 2024Q2 业绩环比改善，海外订单显著 增长 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年09月02日 证券研究报告 |报告要点 公司上半年整体业绩承压，Q2 开始随着订单增长和海外开拓逐渐恢复，业绩环比明显改善； 智算中心业务持续拓展多领域客户合作，算力建设与租赁市场前景可期；公司新能源业务加 大出海力度，随着海外高毛利市场的开拓，公司毛利率有望进一步提升。鉴于公司海外订单快 速增长，盈利能力有望提升，维持"买入"评级。 |分析师及联系人 贺朝晖 梁丰铄 SAC：S0590521100002 SAC：S0590523040002 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年09月02日 科华数据(002335) 2024Q2 业绩环比改善，海外订单显著增长 | --- | --- | --- | |-------|------------------------|---------------------------| | | | | | 行 | 业： | 电力设 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级,给予2024年18倍PE,对应目标价22.32元 [4] 报告核心观点 - 公司2024年上半年实现营业收入37.31亿元,同比增长9.83%;实现归母净利润2.26亿元,同比下降29.88% [2] - 新能源业务收入增长较快,但毛利率下降;智慧电能业务表现稳健,数据中心业务出现下滑 [2] - 公司下半年将重点发展海外新能源业务,从组织架构、人才团队、市场开发等方面积极布局 [2] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.74/7.63/9.61亿元,对应PE分别为15/12/9倍 [3] 公司投资亮点 新能源业务 - 公司新能源上半年收入19.34亿元,同比增长21.98% [2] - 但新能源业务毛利率下降7.07个百分点至16.88%,主要是储能系统集成业务占比提升所致 [2] - 公司正积极布局海外新能源市场,目前在美国、欧洲、东南亚等地区的合作态势及订单情况良好 [2] 智慧电能业务 - 公司智慧电能业务上半年实现收入5.67亿元,同比增长15.37% [2] - 毛利率保持稳定,达34.46% [2] - 公司持续聚焦大工业、大交通领域,特别在核电领域取得较大增长 [2] 数据中心业务 - 公司数据中心业务上半年实现收入11.97亿元,同比下降7.02% [2] - IDC服务和数据中心产品业务收入均有所下滑,但毛利率基本保持稳定 [2] - 公司选择主要集中在北上广地区的高价零售业务,预计毛利和市场份额能有所提升 [2]

公 司 研 究 科华数据（002335.SZ） 2024 年 09 月 01 日 Q2 利润环比高增，持续推进"AI+能源"战略 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 公司信息更新报告 | --- | --- | |-------------------------|-------------| | 日期 | 2024/8/30 | | 当前股价 ( 元 ) | 19.05 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 33.40/16.66 | | 总市值 ( 亿元 ) | 87.93 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 76.36 | | 总股本 ( 亿股 ) | 4.62 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 4.01 | | 近 3 个月换手率 (%) | 101.23 | 股价走势图 -64% -48% -32% -16% 0% 16% 2023-09 2024-01 2024-05 科华数据 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《"AI+新能源"双轮驱动，业绩稳步 增长—公司信息更新报告》-2024.4.26 《收入同比高增，多项减值影响归母 净利—公司 ...

科华数据股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | |-------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | □特定对象调研□分析师会议 | | | □媒体采访 业绩说明会 | | 投资者关系活 动类别 | □新闻发布会 路演活动 | | | □现场参观 | | | □其他 | | | 天风证券股份有限公司、海富通基金 ...

科华数据股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-059 【2024 年 8 月】 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人陈成辉、主管会计工作负责人汤珊及会计机构负责人(会计主 管人员)汤珊声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 | --- | |--------------------------------------------------------------------| | | | 承诺，请投资者及相关人士对此保持足够的风险认识，并理解计划、预测与 | | 承诺之间的差异。公司在本报告中的"管理层讨论与分析——公司面临的风 | | 险和应对措施"部分描述了公司经营中可能存在的重大风险及其应对措施， | | 敬请广大投资者注意阅读。 | 本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 | --- | -- ...

①如何选择可持续的内需线索；②海外储能龙头披露2025年高收入增速指引，亚太区域潜在订单环比 增长47%，欧洲中东非地区潜在订单环比增长52%，再次印证新兴市场爆发，国内企业出口业务有望迎 来较大弹性；③今日全市场机构研报共发布546篇，中国移动、贝斯特评级得到上调，12家公司获得首 度覆盖，其中浦东建设、盾安环境获新财富分析师深度覆盖；④在个股机构关注度排行中，中炬高新首 次上榜，前五名依次为贵州茅台>安琪酵母>牧原股份>甘源食品>中炬高新。 《风口研报》8月11日要点 行业/公司 评级机构 核心逻辑 ①华创证券索一超认为，近期美国大选相关事件频发，跨境出海相关的资金情绪持续走弱，6 月底以来公司股价回调逾30%，但根据测算，若美国关税加征至60%，公司仅需对美提价 15%或可基本抵消额外成本; ◎实体门店在欧洲的销售渠道中仍然占主导地位，线下占比至今超过80%，而公司的线下渠 道占比基本维持在30%左右，伴随当前公司战略重心调整，欧洲线下架道或将成为未来增长 安克创新 华创证券 300866 的正要吸动力: ◎公司正在加强对澳洲、东南亚等市场开拓，新兴市场空间广阔，当前公司的惯性增长或已 足够支撑未来2- ...

业绩总结 - 公司2023年收入81.41亿元，同比增长44.13%[3] - 公司2023Q4收入26.39亿元，同比增长31.57%[3] - 公司2023年归母净利润5.08亿元，同比增长104.36%[3] - 公司2023Q4归母净利润0.62亿元，同比增长255.95%[3] - 公司2024Q1收入11.84亿元，同比下降20.54%[3] - 公司2024Q1归母净利润0.74亿元，同比下降48.76%[3] - 公司2026年预测营业总收入为16100百万元，较2023年增长98.1%[8] - 公司2026年预测净利润为1701百万元，较2023年增长226.7%[8] - 公司2026年预测每股收益为3.59元，较2023年增长226.4%[8] 公司信息 - 公司办公地址分别位于上海、武汉、北京和深圳[11] - 报告由长江证券股份有限公司制作，具有中国证监会许可的投资咨询业务资格[13] - 长江证券经纪（香港）有限公司具有香港证监会核准的“就证券提供意见”业务资格[13] 其他声明 - 分析师声明强调独立客观出具报告，报酬与推荐意见无直接或间接联系[12] - 公司评级标准中，买入建议为相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%[9] - 本报告的信息来源于公开资料，公司对信息的准确性和完整性不作保证[14] - 报告中的观点和建议并未考虑报告接收人的具体情况，接收者应独立评估信息并自主决策[14] - 报告中的信息或意见不构成证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的决策与公司无关[14] - 报告中的资料、意见及推测仅反映公司发布报告当日的判断，过往表现不应作为日后的表现依据[14]

用 使 习 准 学 成 为 人 生 频 个 科华数据20240508_智能速览 I 音 供 A 2024年05月08日 19:45 由 名 仅 要 同 ， 关键词 纪 以 传 本 容 外 科华数据 新能源 数据中心 一季报 机柜租金 增值服务 算力服务 边缘计算 量子计算 合同能源管理 科华 内 勿 液冷技术 冷板式 发明专利 应用场景 算力计算 PUE 高功率UPS 渗透率 高功率 请 用 使 问答回顾 用 习 发言人 问：董秘林涛总，能否先介绍一下科华数据 使 近期的经营情况？ 准 学 发言人 答：好的，首先感谢蒋总为我们提供习了交流机会，也感谢各位投资者在早上的时间参与。就我 成 为 人 公司最近的经营情况，总体来看，一准 季度的学 收入和利润有所下降，主要是由于新能源业务下降影响较 生 频 个 大。去年一季度有较大的成订单发为货确认人收入，而今年在二月份拿到12亿的大订单后，三月份开始陆续排 I 音 供 A 产发货，导致订单确认生 收入跨频 季度分个 布，从而影响了一季度业绩。 由 名 仅 I 音 供 要 同 ， A 发言人 问：一由季度新名能源业仅务下降的主要原因是什么？ 纪 以 传 发言人 答要 ...