会议主要讨论的核心内容 公司经营情况 - 上半年实现净利润50.16亿元,同比增长18% [1] - 二季度收入创单季度新高,同比增长19.31% [1] - 外销收入占比31%,同比增长73% [1] - 毛利率提升2.32个百分点至23.9% [2] - 费用率得到有效控制,小于收入增速 [2][3] - 扣费净利率提升1.4个百分点至7.44% [3] - 二季度经营活动现金流大幅改善,环比增长270% [3] 各业务板块进展 - 工具板块收入增速21%,占比提升至40% [4][5] - 家电板块收入增速18%,聚焦智能化和低端化升级 [5][6] - 新能源板块增速略低于行业,但控制产品快速推向市场 [6][7] - 工业板块收入恢复增长,伺服驱动等业务增速优于整体 [7][8] 未来发展展望 - 抓住产业趋势,加快国际化布局,海外产能占比有望进一步提升 [10][11][12] - 持续提升自主可控产品占比,增强产品技术和成本优势 [22][23][24][25] - 基本盘业务稳定增长,新能源和工业板块将成为未来增长点 [24][25][26] - 内部运营效率提升和产品能力增强,毛利率和盈利能力有望持续提升 [25][26]

深圳拓邦股份有限公司 2024 年半年度报告全文 深圳拓邦股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 7 月 1 深圳拓邦股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人武永强、主管会计工作负责人罗木晨及会计机构负责人（会计主管人员） 罗木晨声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告涉及未来计划、发展战略等前瞻性陈述因存在不确定性，不代表公司盈利预测， 不构成本公司对投资者的实质承诺。 公司不存在影响财务状况和持续盈利能力的重大风险，可能存在因国内外宏观环境不 景气带来市场需求下降风险，技术更新换代的风险，行业竞争加剧风险，原材料价格波动 风险及外汇汇率波动风险，详细风险提示请查阅本报告第三节中"公司面临的风险和应对 措施"，敬请广大投资者注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 深圳拓邦股份有限公司 2024 年半年 ...

证券代码：002139 证券简称：拓邦股份 深圳拓邦股份有限公司 2024 年 7 月 10 日投资者关系活动记录表 编号：2024009  特定对象调研 分析师会议 投资者关 媒体采访 业绩说明会 系活动类 新闻发布会 路演活动 别 其他： 参与单位 7月 10日：14:30—15:30 名称、时 阳光资产、国寿资产、国盛证券、人保资产、长江养老 间 地点 公司会议室 上市公司 接待人员 证券部：杨桥桥 张裕华 姓名 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 07 月 04 日 拓邦股份(002139.SZ) 收入利润双增长,行业景气度持续回暖,看好公司业绩持续增长 | | | | | | | | | |------------------------------------------|-------|-------|--------|--------|--------|-----------------------------|-----------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 买入(维持评级) | | | 营业收入(百万元) | 8,875 | 8,992 | 10,773 | 12,960 | 15,642 | 股票信息 | | | 增长率 yoy(%) | 14.3 | 1.3 | 19.8 | 20.3 | 20.7 | | | | 归母净利润(百万元) | 583 | 516 | 722 | 930 | 1,198 | 行业 | 电子 | | 增长率 yoy(%) | 3.2 | -11.6 | 40.1 | 28.7 | 28.9 ...

报告公司投资评级 报告未提供公司的投资评级。[无] 报告的核心观点 1. 拓邦股份是一家智能控制解决方案商,主营业务为智能控制系统解决方案的研发、生产和销售,以"四电一网"技术为核心,面向多个行业提供定制化解决方案。[2] 2. 公司在工业控制行业主要面向自动化装备客户,为其提供控制器、驱动器和电机等产品,下游应用涉及3C电子、机器人、医疗设备等行业。[3] 3. 中国智能控制器行业市场集中度较高,拓邦股份以77%的市场份额位列第一。[4][5][6][7] 4. 公司已连续11年实现营业收入增长,2023年营业收入89.9亿元,同比增长1.3%;归母净利润5.2亿元,同比下降11.6%,扣非净利润5.1亿元,同比增长5.8%。一季度业绩保持快速增长。[8][9][10][11][12] 5. 公司通过收购研控自动化科技,加强在机器人领域的竞争力。[18] 6. 公司在新型工业化、低空经济、充电桩、智能电网、新能源汽车等领域布局,具有多元化发展。[13][14][15][16] 7. 公司近期获得多个行业内客户的需求,产品在人形机器人和低空飞行器等领域有应用机会。[20]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"推荐"评级 [1] 报告核心观点 - 公司2024年上半年预计实现归母净利润3.61-4.13亿元,同比增长40%-60% [3] - 公司通过"四电一网"的综合技术体系,为"四大板块"(家电、工具、新能源、工业)提供领先的定制化智能控制解决方案 [3] - 新能源业务作为未来增长点,保持高速增长 [3] - 公司海外产能逐步爬升,有望进一步提升海外收入占比 [3] 财务数据总结 - 2024-2026年公司预计收入分别为104.87/124.00/147.14亿元,归母净利润预计分别为7.45/9.15/11.12亿元 [3] - 公司2024年预计每股收益0.60元,市盈率18倍 [3] - 公司2024-2026年营业收入增长率分别为16.6%/18.2%/18.7%,归母净利润增长率分别为44.6%/22.8%/21.5% [8] - 公司2024-2026年毛利率分别为23.2%/23.5%/23.5%,净利率分别为7.1%/7.3%/7.5% [8]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级,维持6个月评级 [8] 报告核心观点 - 行业景气度回暖,公司经营质量持续增强,实现收入和利润的双增长 [3] - 人工智能时代智能控制面临更多机遇,公司有望长期持续成长 [4][5] - 公司在流程体系建设、运营方面具有成熟经验,全球化战略布局有助于海外市场拓展 [4] - 公司新能源业务板块受益锂电应用快速渗透,组织优化和降本增效举措有助于持续增长 [5] 财务数据和估值分析 - 2024-2026年公司归母净利润预计为7.23/9.34/11.96亿元,对应PE为19/14/11X [5] - 公司2022-2026年营业收入、归母净利润保持20%左右的增长 [7] - 公司毛利率持续提升,2022-2026年维持在20.14%-22.76%之间 [7] - 公司ROE水平有望从2022年的10.17%提升至2026年的13.74% [7]

上半年业绩 - 2024年上半年，拓邦股份实现净利润盈利36,125.70万元至41,286.51万元，同比增长40%-60%[4] 季度业绩 - 2024年2季度营业收入持续增长，毛利率提升，扣非净利润同比大幅提升[5] 客户市占率和产品 - 公司头部客户市占率和高价值产品持续提升，实现收入和利润双增长[6] 新产品推向市场 - 公司新产品充电桩、BMS、PCS已推向市场并贡献增量[6] 技术发展 - 公司在人工智能时代有望加速发展，具有丰富的技术平台和产品平台[7]

业绩总结 - 拓邦股份2023年营业收入为89.92亿元，同比增长1.32%[1] - 2024年第一季度，拓邦股份实现营业收入23.18亿元，同比增长16.20%[2] - 公司2026年的净利率为7.2%[10] 用户数据 - 公司构建“四电一网”综合技术体系，为家电、工具、新能源、工业四大行业提供定制化智能控制解决方案[2] - 公司加大海外市场拓展，建立国际化生产基地，与海外客户建立深度合作关系，取得重大突破[3] 未来展望 - 2024-2026年，公司预测收入将分别为104.49/123.61/145.99亿元，同比增长16.2%/18.3%/18.1%[5] - 公司2026年的ROE为12.1%[10] 新产品和新技术研发 - 公司研发投入持续增长，2023年研发投入8.34亿元，同比增长15.94%[4] 市场扩张和并购 - 公司整体营收预测2024-2026年分别为104.49/123.61/145.99亿元，毛利率分别为24.10%/24.00%/23.50%[7] 其他新策略 - 公司在电动工具、家电、新能源领域有望长期增长，业务结构相近的可比公司有而泰、麦格米特、格力博[8] - 公司评级体系中，买入对应的投资收益率领先沪深300指数15%以上[11]

业绩总结 - 公司发布2023年年报，实现扣非后归属于上市公司股东的净利润为5.12亿元，同比上升5.76%[1] - 公司2024Q1实现营业收入23.81亿，同比增长16.2%，归母净利润为1.76亿元，同比增长82.29%[1] - 公司盈利能力提升主要源于运营效率提升和BOM成本下降，综合毛利率稳中有升[1] 用户数据 - 公司在家电板块的营收增长52.41%，预计未来家电智能化普及将进一步促进业务增长[1] - 公司超过一半业务来自海外，未来有望加速市场出海，特别关注AI和机器人市场发展机遇[1] 未来展望 - 公司调整2024-2026年归属母公司净利润为8.07/9.15/10.54亿元，对应EPS为0.65/0.73/0.85元，给予2024年目标价15.33元[1] - 公司预计未来将加快推进移动机器人、伺服驱动和控制技术等核心技术的融合开发，形成新的增长曲线[1] 新产品和新技术研发 - 公司预计未来将加快推进移动机器人、伺服驱动和控制技术等核心技术的融合开发，形成新的增长曲线[1] 市场扩张和并购 - 公司2023-2026年营业收入预计分别为10,420/12,098/14,072亿元，经营利润预计分别为799/930/1,082亿元[1] 其他新策略 - 公司2023-2026年市盈率预计分别为15.75/13.89/12.05，净资产收益率预计分别为11.8%/11.9%/12.2%[1] - 拓邦股份是智能控制行业的领导者，拥有全球领先的智能控制方案[2]