业绩总结 - 公司2023年全年营收达到89.92亿元，同比增长1.32%[1] - 公司2023年净利润为5.16亿元，同比下降11.58%[1] - 公司2023年经营性净现金流达到14.66亿元，同比增长近200%[3] - 公司在工具/家电/新能源/工业板块均取得收入增长，综合毛利率提高[2] - 公司持续高比例研发投入，2023年研发投入达8.34亿元，同比增长15.94%[5] 未来展望 - 公司通过国际化战略推进，海外收入占总收入比重约60%[6] - 公司投资建议为维持“买入”评级，预计2024-2026年净利润分别为6.43亿/7.75亿/9.45亿元[7] - 公司面临智能控制器下游行业应用不及预期、市场竞争加剧、原材料涨价及供应短缺等风险[8] 市场扩张和并购 - 拓邦股份2026年预计营业收入将达到13,567百万元，较2023年增长约50.7%[9] 其他新策略 - 公司建议买入，预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上[10] - 公司声明报告中的信息可能随时调整，投资者应自行关注更新或修改[13]

财务数据 - 公司2023年营收达到89.92亿元，同比增长1.32%[1] - 归母净利润为5.16亿元，同比下降11.58%[1] - 公司综合毛利率为22.31%，同比提升2.17%[1] - 预计2024-2026年归母净利润分别为6.81/8.34/9.94亿元，维持“买入”评级[1] - 公司2024年预计营业收入将达到107.99亿元，同比增长20.10%[3] - 公司2024年预计归属母公司净利润为6.81亿元，同比增长32.18%[3] - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到3676.21百万元，较2022年增长了162.6%[4] - 营业收入预计在2024年至2026年间将以较稳定的速度增长，分别为10799.52百万元、12693.19百万元和14704.84百万元[4] - 财务费用在2023年至2026年间呈现波动，2024年达到66.90百万元，2025年和2026年分别为62.42百万元和70.11百万元[4] - 营业利润预计在2024年至2026年间将持续增长，分别为741.24百万元、904.56百万元和1076.40百万元[4] 业务板块 - 工具板块收入为32.41亿，同比增长0.05%，需求逐步恢复[1] - 家电板块收入为31.66亿元，同比增长2.41%，积极抓取核心品类的技术升级[1] - 新能源板块收入为21.4亿元，同比增长5.13%，以核心技术向客户提供控制器及部件[1] - 工业控制板块收入为2.51亿元，同比增长1.22%，伺服驱动及电机系统业务增长明显[1] 投资提示 - 天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易[10] - 天风证券的资产管理部门、自营部门可能会做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策[9] - 天风证券的股票投资评级包括买入、增持、持有和卖出四个等级[11]

业绩总结 - 拓邦股份2023年实现营业收入89.92亿元，同比增长1.32%[1] - 公司2023年归母净利润5.16亿元，同比下降11.58%[1] - 公司2023年毛利率达22.31%，同比增长2.17个百分点[2] - 公司2023年归母净利率为5.73%，同比下降0.84个百分点[3] 未来展望 - 公司预计2024-2026年营业收入分别为105.0/126.15/152.13亿元，同比增速分别为16.77%、20.13%、20.60%[4] - 公司2026年预计营业收入将达到15213百万元，较2022年增长了70.9%[5] - 2026年预计净利润为1209百万元，较2022年增长了107.9%[5] - 公司2026年预计ROE为13.63%，较2022年提升了3.45个百分点[5] - 公司2026年预计EBITDA增长率为14.84%，较2022年提升了26.8个百分点[5] 其他新策略 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券可能存在利益冲突，不应将本报告作为唯一参考依据[13] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[14]

业绩总结 - 拓邦股份2023年实现营收89.92亿元，同比增长1.32%[1] - 公司Q4业绩有所修复，实现营收26.31亿元，同比增长12.45%[2] - 公司工具/家电/新能源/工业板块分别实现收入32.41/31.66/21.40/2.51亿元，同比增长0.05%/2.41%/5.13%/1.22%[3] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.47/8.51/11.25亿元，当前股价对应PE分别为18/14/10倍，维持“买入”评级[5] - 公司财务报表显示，2026年预计营业收入将达到15577百万元，较2022年增长75.5%[8] - 预计2026年归属母公司净利润将达1129百万元，净利率为7.2%[8] - ROE预计在2026年达到12.8%，较2022年增长2.8个百分点[8] 投资评级 - 长城证券可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易[12] - 买入评级表示预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上[12] - 持有评级表示预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间[12]

业绩总结 - 公司2023年度营收同比增长1.3%[1] - 公司整体毛利率为22.3%，同比提升2.2个百分点[1] - 拓邦股份2026年预计营业总收入将达到11,950万元，较2023年增长32.9%[4] - 2026年预计净利润为935万元，较2023年增长82.2%[4] - 2026年预计每股净资产为6.84元，较2023年增长37.1%[4] 研发和技术 - 公司持续加大研发投入，研发费率同比增长15.9%[1] - 研发和技术服务人员增加12.8%[1] 全球化布局 - 公司加快全球化产能布局，在全球建立15个生产基地及研发中心[1] - 加大对新能源板块的研发投入和业务整合[1] 预测展望 - 公司调整2024-2026年归母净利润预测为6.5/7.8/9.3亿元，维持“买入”评级[2]

业绩总结 - 公司2024年实现营业收入89.92亿元，同比增长1.32%[1] - 公司23年毛利率为22.31%，同比增长2.2个百分点[2] - 公司预计24-26年归母净利润分别为6.4亿元、7.8亿元、9.4亿元，对应PE为18/15/13倍，维持“买入”评级[4] - 公司主营业务收入预计在2026年达到12,924百万元，增长率为12.9%[5] - 每股收益预计在2026年达到0.743元，每股净资产为6.577元[5] 资产负债表 - 公司资产负债表显示，流动资产占总资产比例逐年增加，从2021年的70.3%到2026年的64.4%[5] 市场表现 - 市场中相关报告投资建议以"买入"为主，历史推荐目标价逐年递增[6][7] 公司资质 - 公司具备证券投资咨询业务资格，经中国证监会批准[8] 报告信息 - 报告内容为国金证券发布的研究报告，提供金融市场分析和投资建议[9] - 报告仅供符合条件的高风险评级投资者使用，不考虑个别客户特殊状况，收件人需保持独立判断[10] - 报告限于中国境内使用，国金证券保留版权所有权利[11]

公司业绩 - 公司2023年实现营业收入 89.92亿元，同比增长 1.32%[4] - 公司2023年实现扣非净利润 5.12亿元，同比增长 5.76%[4] - 公司毛利率同比提升 2.17%[4] - 公司在2023年实现了降本增效，运营效率明显提升[4] - 公司在2023年加大了对新能源业务板块的研发投入及业务整合[4] - 公司通过多年的国际化战略实施推进，越南和印度基地已实现规模化量产和稳定运营[4] - 公司将加速市场出海，要求市场团队积极出海，争取抓住订单转移的机会[4] 新业务发展 - 公司在2023年年度报告中提到，新能源业务是成长业务，专注于储能和充电领域，加快发展[5] - 公司将加速打造智能化拳头产品，加大新兴产业领域应用，特别是在机器人和AI应用领域加大投入[5] 技术创新 - 公司的核心竞争力在于平台化技术创新能力、伙伴式客户服务能力和体系化快速响应能力[19] - 公司专注于智能控制系统解决方案的研发、生产和销售，应用于家电、工具、新能源、工业四大行业[21] 财务状况 - 公司2023年营业收入为8,992,342,169.08元，较2022年增长1.32%[12] - 公司2023年净利润为515,513,995.18元，较2022年下降11.58%[12] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为1,465,948,499.18元，较2022年增长198.53%[12]

营业收入及利润 - 公司2023年第三季度营业收入为21.05亿元，同比下降8.76%[6] - 归属于上市公司股东的净利润为1.18亿元，同比下降44.27%[6] - 公司主要经营收入受行业下游去库存和需求恢复不及预期影响，销售收入同比减少2.66%[8] - 公司毛利率为22.10%，同比去年提升3.25个百分点[8] - 公司期间费用同比增加约12.93亿元，增加14.83%[8] - 公司财务费用同比增加9.63亿元，主要因人民币汇率相对稳定[8] - 公司非经常性损益减少，主要为去年同期对外投资的公允价值收益较大[9] - 公司不存在将非经常性损益项目界定为经常性损益的情况[10] 现金流量及资金状况 - 经营活动产生的现金流量净额为10.02亿元，同比增加57.69%[6] - 报告期货币资金比期初增加约63,277万元，增加幅度为45.10%[11] - 预付账款报告期比期初增加2,426万元，增加幅度为45.78%[12] - 其他应收款报告期比期初减少4,058万元，减少幅度为52.20%[13] - 在建工程报告期比期初增加了18,309万元，增加幅度为77.98%[16] - 短期借款报告期比期初增加了15,065万元，增长幅度为53.17%[19] - 预收款项报告期预收款项比期初增加170万元，增加幅度为150.12%[20] - 一年内到期的非流动负债报告期末比期初减少3,237万元，减少幅度为42.95%[23] 公司财务状况 - 公司2023年第三季度，深圳拓邦股份有限公司流动资产合计为707.83亿，较上一季度增长了197.95亿[42] - 公司非流动资产合计为402.94亿，较上一季度增长了53.36亿[42] - 公司资产总计达到1.11万亿，较上一季度增长了73.41亿[42] - 公司流动负债合计为384.65亿，较上一季度增长了23.39亿[43] - 公司非流动负债合计为866.86亿，较上一季度增长了28.66亿[43] - 深圳拓邦股份有限公司2023年第三季度负债合计为485.55亿元，较上期增长6.68%[44] - 公司营业总收入为636.13亿元，较上期略有下降，营业总成本为593.69亿元[44] - 公司研发费用为48.28亿元，较上期增长12.29%，财务费用为-5.55亿元[45] - 公司营业利润为39.49亿元，较上期下降23.85%，净利润为37.55亿元[45] - 公司经营活动产生的现金流量净额为10.02亿元，较上期增长57.58%[46] - 公司投资活动产生的现金流量净额为-6.62亿元，较上期略有下降[46] 筹资活动 - 深圳拓邦股份有限公司2023年第三季度筹资活动现金流入小计为920,134,960.11元[47] - 筹资活动现金流出小计为650,119,235.72元[47] - 筹资活动产生的现金流量净额为270,015,724.39元[47] - 现金及现金等价物净增加额为631,582,490.18元[47] - 期末现金及现金等价物余额为2,005,864,183.41元[47] 股东情况 - 前10名股东持股情况中，武永强持有公司16.70%的股份[37]

证券代码：002139 证券简称：拓邦股份 深圳拓邦股份有限公司 2023 年 8 月 16 日、17 日投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |----------|--------------|------------| | | 特定对象调研 | 分析师会议 | | 投资者关 | 媒体采访 | 业绩说明会 | | 系活动类 | | | | | 新闻发布会 | 路演活动 | | 别 | | | 其他：电话会议 8 月 16 日：21：30—22：30（电话会议） 西藏源乘投资、上海汐泰投资、嘉实基金、富国基金、 浙商证券、 南京双安资管、鹏华基金、海富通基金、中银国际证券、富安达基金、 太平养老保险、仁桥资管、 广州由榕管理咨询、常州博研睿选创投、 北京和信金创投、博时基金、南京璟恒投资、海南恒立私募、上海健顺 投资、方正证券、Rays Capital、上海合远私募、Aspex Management 、 深圳丰岭资管、上海天猊投资、凯石基金、汇丰晋信基金、国金证券、 参与单位 国华兴益资管、贝莱德基金、兴证全球基金、银华基金、中泰证券、UBS 名称、时 Asset Managemen ...

财务表现 - 公司2023年上半年营业收入为42.56亿元，同比增长0.67%[9][26][31][40][143] - 归属于上市公司股东的净利润为2.58亿元，同比增长4.62%[9][26] - 经营活动产生的现金流量净额为5.28亿元，同比增长604.86%[9][26][30][36][147] - 公司2023年上半年基本每股收益为0.20元[9] - 公司2023年上半年总资产为109.08亿元，同比增长5.15%[9] 主营业务 - 公司主营业务为智能控制系统解决方案的研发、生产和销售，以"四电一网"技术为核心，面向家电、工具、新能源、工业和智能解决方案等行业提供定制化解决方案[14] - 公司已形成上百种电控技术平台，覆盖五大行业产品需求，在工具电机和运动控制领域处于国内领先水平[15] - 公司产品主要应用于HVAC、厨房电器、清洁电器、健康护理、照明和智能家居等领域，为家电行业的品牌客户提供定制化产品和服务[17] 技术能力 - 公司提供从物联网模块、智能终端到APP、PaaS物联网平台等完整的技术能力，面向十余个业务场景提供解决方案[16] - 公司在工业自动化行业广泛应用步进驱动及伺服驱动，帮助自动化设备制造商提高设备设计性能、降低制造成本[18] - 公司的智能解决方案以AIoT技术平台和智能产品创新能力为核心，面向多个细分场景，紧抓智能化升级和数据收集与分析等新机遇[18] 市场前景 - 全球工具市场预计在2027年达到1310亿美元，与2023年相比CAGR为4.7%[26] - 公司所处的智能控制行业是一个长期景气的行业，应用涵盖各行各业，主要产品智能控制器在智能化、低碳化社会中具有重要作用[18] 资产负债 - 公司货币资金达到17.61亿元，占总资产比例为16.15%[42] - 公司固定资产达到19.01亿元，占总资产比例为17.43%[43] - 公司短期借款为4.6亿元，占总负债比例为4.22%[44] - 公司长期借款为8.18亿元，占总负债比例为7.5%[45] 风险管理 - 公司通过远期外汇交易有效降低汇兑波动风险，实现资产保值[52] - 公司制定了《远期外汇交易业务内部控制制度》，明确了审批权限和风险管理措施[57] - 公司高度重视应收账款管理，积极催收应收账款以避免逾期现象[59] 股权激励 - 公司实施了2021年限制性股票激励计划，授予激励对象总计不超过3,400万股限制性股票，限售期为12个月、24个月、36个月[89] - 公司取消了部分激励对象的限制性股票授予计划，导致授予数量从3,400万股减少至3,395.10万股[90] - 公司完成了2021年限制性股票激励计划所涉及的新增股份和回购股份的授予登记工作[90] 公司治理 - 公司报告期内未发生控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况[103] - 公司报告期内未发生违规对外担保情况[104] - 公司半年度报告未经审计[105] - 公司报告期内未发生破产重整相关事项[106] - 公司报告期无重大诉讼、仲裁事项[107] - 公司报告期未发生与日常经营相关的关联交易[108]