业绩总结 - 公司2024年一季度业绩承压，营收同比下降9.58%，净利润下降35.48%[11] - 公司盈利受到行业竞争加剧影响，销售毛利率下降13.91个百分点，2024年有望改善[12] - 公司2022-2026年营业收入和净利润增长率逐年增加，2025年每股收益预计为3.36元[15] 用户数据 - 公司负极材料销量持续增长，2022年销量达10.72万吨，占营收比例87.80%[9] 未来展望 - 维持公司“增持”投资评级，预测2024-2025年每股收益分别为2.80元和3.36元，对应的PE分别为13.72倍和11.41倍[14] - 公司2025年每股收益预计为3.36元[15] 新产品和新技术研发 - 行业动力电池和其他电池产量持续增长，2023年产量达778.10GWh，同比增长42.5%[4] 市场扩张和并购 - 公司2022-2026年营业收入和净利润增长率逐年增加[15] 其他新策略 - 风险提示包括行业竞争加剧、我国新能源汽车销售不及预期、上游原材料价格波动、项目市场拓展不及预期[15]

业绩总结 - 公司发布2023年度财报，实现营业总收入43.91亿元，同比-8.18%[1] - 公司2023年负极材料出货量达14.09万吨，同比增长31.5%[2] - 公司2024Q1实现营业总收入8.61亿元，同比-9.58%、环比-80.39%[3] - 公司2023年负极材料毛利率27.16%，同比下降16.44%[4] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到753.1亿元，较2022年增长57.3%[7] - 2026年预计净利率为16.6%，ROE为14.7%，ROIC为12.8%[7] 评级信息 - 公司评级体系中，买入对应未来6个月投资收益率领先沪深300指数15%以上[8] 公司信息 - 华金证券股份有限公司办公地址分别位于上海、北京和深圳[13] - 公司电话号码为021-20655588[13] - 公司网址为www.huajinsc.cn[13]

业绩总结 - 公司2023年实现收入439亿元，同比下降8.2%[1] - 公司2024年Q1实现收入8.6亿元，同比下降9.6%[1] - 预计2024年公司归母净利润为7亿元，较之前预测20亿元下调[2] 主营业务 - 负极材料营业收入为37.4亿元，同比下降11.0%[1] - 销售量14.1万吨，同比增长31.5%[1] 财务展望 - 公司营业收入预计2024年为4171.22亿元，同比下降5.00%[2] - 归属母公司净利润预计为738.80亿元，同比增长2.20%[2] - 资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到9300.56百万元，较2022年增长334.81%[3] - 营业收入预计在2025年达到4922.04百万元，较2023年增长12.1%[3] - 营业利润预计在2026年达到1268.66百万元，较2023年减少45.33%[3] - 净利率预计在2026年达到18.27%，较2023年增长1.81%[3] 投资评级 - 天风证券可能会持有公司所发行的证券并进行交易[9] - 天风证券的股票投资评级包括买入、增持、持有和卖出四个等级[10] - 天风证券的行业投资评级包括强于大市、中性和弱于大市三个等级[10]

业绩总结 - 公司23年销量达到7.23亿左右，同比增长超过30%[1] - 公司24年利润达到1.48亿[1] - 公司二季度价格相对四季度下降，一季度均价已经低于2.3[2] - 公司二季度出货量预期在5万吨以上，全年目标为20万吨[4] - 公司预计二季度盈利率可能略有下降，受电价影响和固定成本等因素影响[13] 新产品和新技术研发 - 公司发布了新的神经parts电池，提升了整体能量密度，采用了三维蜂窝状材料控制冲锋链膨胀[10] - 公司在过去几年内通过改善模型和优化送电曲线等方式取得一定成绩，但去年受电价上升等客观因素影响[10] - 公司今年的降本目标是希望在电价上涨的情况下实现[10] 市场扩张和并购 - 公司在大客户市场份额稳定，预计能够提升，同时在新客户拓展方面有重点规划[15] - 公司今年有重点公关计划，预期能够开拓一两个头部客户，国内客户有望实现[16] - 公司愿意争取具有明显增量的客户，但对市场份额提升持谨慎态度[20] 负面信息 - 公司新产品的盈利性改善有限，成本和复杂程度较高，面临一定挑战[11] - 公司产品结构中高低端差距拉不开，整体降幅比竞争对手更大[28] - 公司石墨化胶销量应跟产量走，但成本确认方式较为复杂[25]

业绩总结 - 公司2023年负极销量增长31%，实现收入43.9亿元，同比-8%[1] - 公司23Q4实现收入12.2亿元，同-2%，归母净利润1.55亿元，环-5%[2] - 预计2024-2026年归母净利润有望达到6.07/7.7/9.84亿元，当前PE为13.7/10.8/8.4x，给予2024年20倍PE，对应目标价46.59元/股，维持“买入”评级[4] - 公司2026年的营业收入预计为7795百万元，较2023年增长77.6%[7] - 预计2026年的净利润为984百万元，同比增长36.1%[7] - 公司的ROE预计在2026年达到12.6%[7] - 公司的资产负债率预计在2026年达到37.4%[7] - 公司的营业收入增长率预计在2025年和2026年分别为22.8%和23.2%[7] - 预计2026年的EBIT增长率为27.5%[7] - 每股收益预计在2026年达到3.77元[7] - 公司的毛利率分别为2023年至2026年为27.7%、24.9%、25.0%和25.1%[7] - 公司的净利率预计在2026年达到12.6%[7] - 2026年的ROIC预计为11.5%[7] 产品和技术 - 公司2024Q1出货同比高增长，实现收入8.6亿元，环-29%，同-10%[3] 市场展望 - 华福证券对个股的投资评级分为买入、持有、中性、回避和卖出五个等级[14] - 买入评级表示未来6个月内，个股相对市场基准指数涨幅在20%以上[14] - 持有评级表示未来6个月内，个股相对市场基准指数涨幅介于10%与20%之间[14] - 公司评级中性表示未来6个月内，个股相对市场基准指数涨幅介于-10%与10%之间[14]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收43.91亿元，同比变动-8.18%[1] - 公司2024年一季度营收8.61亿元，同比-9.58%[2] - 公司2024年一季度毛利率为26.64%，同比-8.35%[2] - 公司23年负极材料业务单吨净利约0.51万元，24Q1单吨净利约0.45万元[2] - 公司23年研发投入金额达1.25亿元，自主开发的新一代负极材料完成批量销售[2] - 公司预计2024-2026年实现营收49.91、70.96、93.69亿元，同比增速分别为13.7%、42.2%、32.0%[2] - 公司2026年预计营业总收入将达到9,369亿元，较2023年增长约113.3%[3] - 2026年预计净利润率将达到15.58%，较2023年提高了约6.12个百分点[3] - 公司2026年预计总资产周转率将达到0.88，较2023年增长了约63.0%[3]

业绩总结 - 公司23年营收同比下降8%，归母净利同比下降44%[1] - 尚太科技2026年预计营业总收入将达到8326百万元，较2023年增长约89.7%[2] 出货量展望 - 预计24年出货量将增长40%，全年出货量预计为20万吨[1] 盈利情况 - Q1单位盈利超预期，全年单位盈利预计维持0.35万元/吨[1] - 考虑公司成本优势显著，归母净利预测上调至7/9.4亿元[1] 存货情况 - 存货维持合理水平，Q1减值损失部分冲回[1] 净利润展望 - 2026年预计净利润为1272百万元，较2023年增长约75.8%[2] 每股净资产展望 - 2026年预计每股净资产为32.65元，较2023年增长约50%[2]

公司基本信息 - 公司股票简称为尚太科技，股票代码为001301[8] 股利分配 - 公司财报电话会议中提到，利润分配预案为以260,750,600为基数，向全体股东每10股派发现金红利8元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本[3] 财务数据 - 公司2023年营业收入为4,390,760,656.26元，较上年下降8.18%；归属于上市公司股东的净利润为722,904,951.59元，较上年下降43.94%[10] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为-416,373,730.85元，较上年增长47.59%[10] - 公司2023年基本每股收益为2.78元，较上年下降58.01%[10] - 公司2023年末总资产为7,417,525,523.64元，较上年末下降16.38%；归属于上市公司股东的净资产为5,664,276,923.24元，较上年末增长9.00%[10] 行业发展 - 公司主要从事锂离子电池负极材料和碳素制品的研发、生产和销售[17][18] - 锂离子电池行业发展前景与市场状况密切相关，公司处于锂离子电池的上游[18] - 全球新能源汽车产销量快速增加，2023年全球新能源汽车累计销售1374万辆[18] 产品信息 - 公司主要从事锂离子电池人造石墨负极材料的自主研发、生产与销售[25] - 人造石墨负极材料是锂离子电池负极材料市场的主流产品，2023年中国人造石墨负极材料出货量占全年出货量的88.48%[26] - 公司产品还包括以石墨化焦为主的碳素制品，主要应用于钢铁行业和铸造行业[27] 研发和技术 - 公司计划开发具有超长使用寿命和高性价比的储能产品，以满足客户需求[56][57] - 公司致力于研发新型石墨化焦产品，以降低生产成本并提高产品竞争力[58] - 公司计划开发低温性能好、循环性能佳的储能电池相关负极材料产品，以提高产品质量和竞争力[59][60] 财务管理 - 公司2023年经营活动现金流入约27.18亿，现金流出约31.34亿，净现金流为-4.16亿[78] - 公司2023年现金及现金等价物净增加额为-20.55亿，主要受负极材料业务增收不增利影响[78] - 公司2023年经营活动现金净流量与净利润差异主要由上下游结算特点引起[79] 公司治理 - 公司董事、监事和高级管理人员情况中，欧阳永跃现任董事，持股数量为95,327,000.00股[145] - 公司董事、监事和高级管理人员情况中，尧桂明现任董事、副总经理，持股数量为2,400,000.00股[145] - 公司董事、监事和高级管理人员情况中，齐仲辉现任董事，持股数量为1,200,000.00股[145]

营业收入及利润 - 2024年第一季度，尚太科技营业收入为861,218,234.14元，同比下降9.58%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为148,720,551.22元，同比下降35.48%[5] - 2024年第一季度营业总收入为86.12亿元，较上期下降9.5%[15] - 2024年第一季度净利润为14.87亿元，较上期下降35.4%[16] 资产情况 - 总资产为7,647,251,660.83元，较上年度末增长3.10%[5] - 公司流动资产合计约为48.4亿元，较上期略有增长[13] - 公司非流动资产合计约为28.1亿元，较上期略有增长[14] - 公司固定资产总额为约235.2亿元，较上期略有增长[14] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-263,522,789.50元，同比增长59.18%[5] - 经营活动现金流出小计为69.29亿元，较上期下降51.9%[17] 资产负债情况 - 非流动性资产处置损益为-2,113,689.17元，政府补助为3,317,246.49元[5] - 公司应收账款金额为约14.2亿元，较上期略有下降[13] - 公司存货总额为约114.5亿元，较上期略有增长[13] - 其他符合非经常性损益定义的项目为个税手续费返还，金额为415,787.94元[6] 财务状况 - 公司应收款项融资达到了11.16亿，同比增长152.90%[9] - 公司无形资产增加到了2.82亿，同比增长33.55%[9] - 公司其他非流动资产增加到了0.8亿，同比增长161.12%[9] - 公司应付职工薪酬减少到了2.32亿，同比减少51.76%[9] - 公司租赁负债减少到了0.97亿，同比减少43.51%[9] - 公司长期应付款减少到了2.05亿，同比减少37.34%[9] - 公司税金及附加增加到了0.76亿，同比增长58.23%[9] - 公司销售费用增加到了0.25亿，同比增长225.28%[9] - 公司财务费用增加到了1.23亿，同比增长81.91%[9] - 公司净利润下降到了1.49亿，同比下降35.48%[9]

证券代码：001301 证券简称：尚太科技 石家庄尚太科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-009  特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 活动参与人员 见文后附件 上市公司接待 董事会秘书 尧桂明 人员 证券事务代表 李波 时间 2023年10 月25日下午3:30-4:30 地点 公司北苏总部一楼大会议室 形式 线下现场调研 一、2023 年前三季度经营情况 2023年前三季度，公司虽然受到产能结构性过剩、下游去 库存需求不振、开工率不足等行业共同不利因素的影响，但公 司依托成本优势、客户优势和技术优势，在不断追求降本增效 极限的同时，提升产品品质，不断优化和完善产品及客户结构， 持续专注于动力电池和储能电池领域，储能电池和快充电池用 负极材料出货份额占比明显提升，第三季度负极材料销售量同 比和环比均大幅增长。 交流内容及具 ...