业绩总结 - 公司2023年负极销量增长31%，实现收入43.9亿元，同比-8%[1] - 公司23Q4实现收入12.2亿元，同-2%，归母净利润1.55亿元，环-5%[2] - 预计2024-2026年归母净利润有望达到6.07/7.7/9.84亿元，当前PE为13.7/10.8/8.4x，给予2024年20倍PE，对应目标价46.59元/股，维持“买入”评级[4] - 公司2026年的营业收入预计为7795百万元，较2023年增长77.6%[7] - 预计2026年的净利润为984百万元，同比增长36.1%[7] - 公司的ROE预计在2026年达到12.6%[7] - 公司的资产负债率预计在2026年达到37.4%[7] - 公司的营业收入增长率预计在2025年和2026年分别为22.8%和23.2%[7] - 预计2026年的EBIT增长率为27.5%[7] - 每股收益预计在2026年达到3.77元[7] - 公司的毛利率分别为2023年至2026年为27.7%、24.9%、25.0%和25.1%[7] - 公司的净利率预计在2026年达到12.6%[7] - 2026年的ROIC预计为11.5%[7] 产品和技术 - 公司2024Q1出货同比高增长，实现收入8.6亿元，环-29%，同-10%[3] 市场展望 - 华福证券对个股的投资评级分为买入、持有、中性、回避和卖出五个等级[14] - 买入评级表示未来6个月内，个股相对市场基准指数涨幅在20%以上[14] - 持有评级表示未来6个月内，个股相对市场基准指数涨幅介于10%与20%之间[14] - 公司评级中性表示未来6个月内，个股相对市场基准指数涨幅介于-10%与10%之间[14]