新洋丰(000902)
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公司年报点评:2023年扣非后净利润同比下降8.83%,在建项目有序推进
海通证券· 2024-04-22 17:32
业绩总结 - 新洋丰公司2023年扣非后净利润同比下降8.83%[1] - 新洋丰公司2023年实现营业收入151亿元,同比下降5.38%[2] - 新洋丰公司2023年磷复肥销量大幅提高,同比增长6.30%[2] - 公司2022-2026年净利润分别为1309、1207、1406、1670、1925百万元[6] - 公司2022-2026年全面摊薄EPS分别为1.04、0.96、1.12、1.33、1.53元[6] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为14.06、16.70、19.25亿元[4] - 公司2024年12-14倍PE对应合理价值区间为13.44-15.68元[4] - 公司2024-2026年销量假设为磷肥65%,常规复合肥3%,新型复合肥15%[7] - 公司2024-2026年磷肥价格假设分别为2882、2940、2998元/吨[7] - 公司2024-2026年毛利率假设分别为磷肥19.52%,常规复合肥11.03%,新型复合肥20.00%[7] 其他新策略 - 新洋丰2026年预计总收入为18595.02百万元,总成本为15655.48百万元,总毛利为2939.53百万元,总毛利率为15.81%[8] - 新洋丰2026年预计新型复合肥收入为5799.95百万元,成本为4639.96百万元,毛利为1159.99百万元,毛利率为20.00%[8] - 新洋丰2026年预计磷酸铁收入为252.29百万元,成本为252.29百万元,毛利为0百万元,毛利率为0.00%[8] - 新洋丰2026年预计其他业务收入为937.83百万元,成本为698.51百万元,毛利为239.32百万元,毛利率为25.52%[8]
2023年四季度业绩同比大增,多项目有序推进年年报点评2023
国海证券· 2024-04-22 00:00
财务数据 - 公司2023年实现营业收入151.00亿元,同比下降5.38%[1] - 公司2023Q4实现营收32.15亿元,同比-12.57%[2] - 公司销售毛利率14.89%,同比增长0.35个百分点[2] - 公司2023年磷复肥销量达506.78万吨,同比增长6.30%[3] - 公司2023Q4资产减值损失为0.51亿元[6] - 公司2024Q1复合肥均价2620元/吨,同比-13.44%[7] - 公司固定资产、在建工程、无形资产合计101.11亿元[8] - 公司2024-2026年预计营业收入分别为159、170、176亿元[11] - 公司2023年净资产收益率下降[16] - 公司2023年经营活动现金流净额为21.31亿元[17] - 公司2023Q4经营活动现金流净额为0.80亿元[18] - 公司2024/04/19收盘价为11.89元[21] 业绩展望 - 公司2024-2026年预计营业收入分别为159、170、176亿元[11] - 公司维持“买入”评级,一体化优势将进一步增强[11] - 公司主要产品价格价差情况对盈利预测有影响,维持“买入”评级[19] 风险提示 - 公司面临宏观经济波动、产能投放不及预期、产品价格波动等风险[12] - 公司风险提示包括宏观经济波动、产能投放不及预期、产品价格波动、原材料价格波动、未来需求下滑等[19]
磷复肥销量和盈利同比增长,在建工程奠定未来增长,业绩略超预期
申万宏源· 2024-04-19 13:32
业绩总结 - 公司发布2023年报,营业收入为151.00亿元,归母净利润为12.07亿元,扣非后归母净利润为11.62亿元,销售毛利率同比上升0.35%至14.89%[1] - 2023年磷复肥总销量同比增长6.30%至506.78万吨,新型复合肥销量占比继续提升,产业链一体化优势凸显[1] - 公司2024-2025年归母净利润预测为14.24亿元、17.53亿元,2026年新增归母净利润预测为20.16亿元,维持增持评级[3] 未来展望 - 公司在建工程较2022年末增加8.31亿元至18.94亿元,磷酸铁项目进入试生产阶段,未来增长基础奠定良好[2] - 公司将继续向上游夯实资源储备,深化产业链垂直一体化战略,持续推动产品创新、渠道创新,提升新型复合肥销量[2] - 公司2025年预计营业总收入为18,127百万元,较2022年增长13.5%[6] - 2026年每股收益预计为1.61元,较2023年增长61%[6] 其他新策略 - 公司承诺独立、客观出具报告,不受任何形式补偿影响[7] - 公司隶属于申万宏源证券有限公司,关联机构可能持有或交易报告提到的投资标的[8] - 公司提醒投资者应综合考虑多方因素,不应仅依赖投资评级做出决策[11]
2023年年报点评:复合肥销售及毛利率改善,关注新产品及磷矿产能落地进展
光大证券· 2024-04-19 09:01
业绩总结 - 公司2023年实现营收151亿元,同比减少5.38%[1] - 公司2023年归母净利润12.07亿元,同比减少7.85%[1] - 公司2024年预计归母净利润为14.54亿元,下调9.8%[3] 产品销售 - 2023年磷复肥销量同比增长6.3%[1] - 2023年新型复合肥销量同比增长23.6%[1] 产能规划 - 公司在建3万吨/年无水氟化氢和10万吨/年净化磷酸产能,预计于2024年年中投产[2] 新洋丰公司展望 - 新洋丰公司2026年预计营业收入将达到21,020百万元,较2022年增长32.0%[6] - 2026年预计净利润为1,890百万元,较2022年增长39.6%[6] - 公司2026年预计ROE(摊薄)为14.2%,较2022年提升了6.2个百分点[6] - 公司2026年预计每股红利为0.45元,较2022年增长125%[6] - 新洋丰公司资产负债率预计在2026年降至39%,较2022年下降7个百分点[6] 光大证券相关 - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[11] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息,但不保证信息的准确性和完整性[11] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断,可能随时调整且不构成投资建议[11]
2023年报点评:新型肥销量快速增长,产业链一体化布局持续完善
华创证券· 2024-04-18 22:31
业绩总结 - 公司2023年度实现营业收入151.00亿元,同比-5.38%,归母净利润12.07亿元,同比-7.85%[1] - 新洋丰2023年营业总收入预计将从151亿元增长至213.26亿元,增长率逐年提升[2] - 公司的ROE预计从12.6%增长至14.1%,ROIC预计从14.1%增长至15.5%[2] 产品销售 - 公司新型肥销量持续增长,新型复合肥销量占比逐年提升,带动整体毛利率上升[1] 发展展望 - 公司加大资本开支力度,完善产业链一体化布局,预期精细磷化工产业有望成为增长曲线[1] - 2023年净利润预计为12.02亿元,到2026年预计将增长至20.17亿元,净利润增长率逐年提升[2] 财务状况 - 公司的资产负债率逐年下降,从40.7%降至38.9%[2] - 公司的债务权益比逐年下降,从18.7%降至16.7%[2]
复合肥盈利水平有望恢复,项目建设强化产业链一体化布局
东兴证券· 2024-04-18 18:30
公 司 研 究 新洋丰(000902.SZ):复合肥盈利 2024年4月18日 强烈推荐/维持 水平有望恢复,项目建设强化产业 东 新洋丰 公司报告 兴 链一体化布局 证 券 股 份 新洋丰发布2023年年报:公司全年实现营业收入151.00亿元,YoY-5.38%, 公司简介: 有 归母净利润为12.07亿元,YoY-7.85%。公司拟每10股派发现金红利3元(含 新洋丰是国内领先的磷复肥生产企业,始建 限 税)。 于1982年,于 2014年3月借壳上市。截 至 2023 年底,公司具有各类高浓度磷复肥 公 从收入端看,化肥产品价格下滑,但销量有所增长。①磷肥:2023 年公司磷 产能约 983 万吨/年,磷矿石产能 90 万吨/ 司 肥产品销量同比增长13.97%至105.95万吨,但受到产品价格下降影响,公司 年,磷酸铁5 万吨/年,配套生产硫酸310 万 证 磷肥板块营收同比下滑8.03%至30.53亿元。②常规复合肥:2023年公司常 吨/年、合成氨30 万吨/年。 券 公司主营的磷复肥产品包括磷肥(主要为磷 规复合肥产品销量同比下降1.49%至288.57万吨,同时由于产品价格下滑, 研 酸一铵 ...
新洋丰(000902) - 新洋丰农业科技股份有限公司2023年10月19日投资者关系活动记录表
2023-10-20 16:21
证券代码:000902 证券简称:新洋丰 编号:2023-05 新洋丰农业科技股份有限公司 2023 年 10 月 19 日投资者关系活动记录表 □特定对象调研 分析师会议 投资者关系活 □媒体采访 业绩说明会 动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 ( ) 申万宏源证券:宋涛、马昕晔、于柄麟、邵靖宇 国海证券:李永磊、李娟廷 海通证券:刘威、孙小涵、张海榕 国金证券:杨翼荥、王明辉、蔡林琨 光大证券:赵乃迪、周家诺 招商证券:曹承安 东兴证券:刘宇卓 中信证券:孙臣兴 兴业证券:刘梦岚 中邮证券:张泽亮 中金公司:贾雄伟、侯一林 国信证券:薛聪 民生证券:刘海荣、李金凤 汇丰前海证券:茹艺、黄倩 华创证券:郑轶 华安证券:王强峰、万宣宣 浙商证券:刘梓晔、李博华 天风证券:林逸丹、何孝康 东方证券:万里扬 首创证券:甄理 中信建投证券:周舟 明世伙伴基金:陈江威 参与单位名称 南方基金:郑勇 平安基金:黄志凌 红土创新基金:李传鹏 兴全基金:葛兴浪 ...
新洋丰(000902) - 2023 Q3 - 季度财报
2023-10-20 00:00
新洋丰农业科技股份有限公司2023年第三季度报告 证券代码:000902 证券简称:新洋丰 公告编号:2023-045 新洋丰农业科技股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整,没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示: 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整, 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明:保证季 度报告中财务信息的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 一、主要财务数据 (一) 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 ...
新洋丰(000902) - 新洋丰农业科技股份有限公司2023年8月9日投资者关系活动记录表
2023-08-11 23:30
证券代码:000902 证券简称:新洋丰 编号:2023-04 新洋丰农业科技股份有限公司 2023 年 8 月 9 日投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |--------------|----------------------------------|------------------------------| | | □特定对象调研 | 分析师会议 | | 投资者关系活 | □媒体采访 | 业绩说明会 | | 动类别 | □新闻发布会 | □路演活动 | | | □现场参观 | | | | □其他 ( | ) | | | 国海证券:李永磊、董伯骏 | | | | 海通证券:刘威、孙小涵、张海榕 | | | | 国金证券:杨翼荥、王明辉、田家赫 | | | | 光大证券:赵乃迪、周家诺 | 招商证券:曹承安 | | | 东兴证券:刘宇卓 | 中信证券:孙臣兴 | | | 兴业证券:刘梦岚 | 中邮证券:张泽亮 | | | 中金公司:侯一林、贾雄伟 | 申万宏源证券:马昕晔、于柄麟 | | | 民生证券:刘海荣、李金凤 | 方正证券:任宇超、邹骏程 | | | 华创证券:郑轶 ...