营业收入及利润 - 2024年第一季度，中航西安飞机工业集团营业收入为84.55亿元，同比增长6.45%[3] - 归属于上市公司股东的净利润为2.72亿元，同比增长15.67%[3] - 2024年第一季度净利润为27.25亿元，较上期增长15.7%[23] - 每股基本收益为0.0984元，较上期增长15.6%[24] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-91.39亿元，同比下降34.59%[3] - 经营活动现金流入减少主要是销售商品收到的现金减少[11] - 投资活动现金流入增加是因为收到处置永安财产保险股份有限公司股权款项[11] - 筹资活动现金流入减少是因为流动资金借款减少[11] - 筹资活动产生的现金流量净额减少是因为流动资金借款减少、偿还流动资金借款增加[12] - 2024年第一季度经营活动产生的现金流量中，销售商品、提供劳务收到的现金为85.99亿元[24] - 中航西安飞机工业集团股份有限公司2024年第一季度经营活动现金流入小计为1,662,634,192.59和3,263,863,094.60[25] - 中航西安飞机工业集团股份有限公司2024年第一季度经营活动现金流出小计为10,801,767,135.81和10,054,313,300.22[25] - 中航西安飞机工业集团股份有限公司2024年第一季度筹资活动现金流入小计为1,506,130,995.57[26] 资产及股东情况 - 公司2024年第一季度财务报表显示，期末货币资金为8,388,673,960.91元，应收账款为22,290,157,329.25元，存货为25,472,420,420.59元[18] - 公司报告期末普通股股东总数为155,751股，表决权恢复的优先股股东总数为0股[13] - 公司前十名股东持股情况中，中国航空工业集团有限公司持股占比最高，为38.00%[13] - 公司持股5%以上股东和前十名股东中，葛贵莲持有26,532,258股公司股份，王萍持有22,336,400股公司股份[15]

业绩总结 - 公司2023年年报显示，营业收入为403.01亿，同比增长7.01%[1] - 公司费用显著优化，盈利能力有所改善，销售净利率同比提升0.75pcts[2] - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为10.37、12.56和15.40亿元，同比增长20%、21%、23%[3] - 公司2023-2026年营业收入增长率分别为7.01%、14.85%、15.86%、16.87%[6] - 公司2023-2026年市盈率分别为65.30、54.24、44.78、36.52[6] 未来展望 - 公司预计2024年向关联人采购金额将同比增长22.09%，显示出未来生产任务增长，业绩有望保持较快增长[3] - 公司2023-2026年净利率分别为2.1%、2.2%、2.3%、2.5%，ROE分别为4.4%、5.0%、5.7%、6.6%[7] 新产品和新技术研发 - 公司是我国主要的军用大中型运输机、轰炸机、特种飞机等航空产品制造商，同时也积极参与国际合作与转包生产[3] 市场扩张和并购 - 公司2023-2026年资产负债率分别为75.8%、77.3%、78.7%、80.1%[7] 其他新策略 - 公司2023-2026年营运能力指标中，应收账款周转率分别为3.16、2.42、2.43、2.44，存货周转率分别为1.62、1.84、1.85、1.85，总资产周转率分别为0.49、0.54、0.55、0.57[7]

业绩总结 - 公司23年实现营收403.01亿，同比增长7.01%[4] - 公司24年预计实现营业收入451亿元，同比增长12%[6] - 公司2026年预计营业总收入将达到592.03亿，较2023年增长47.1%[10] - 预计2026年净利润将达到190.4亿，较2023年增长121.1%[10] - 公司2026年每股收益预计为0.68元，较2023年增长119.4%[10] 毛利率和费用率 - 公司毛利率为6.87%，同比下降0.18%，整体毛利率已呈现筑底趋势[4] - 公司期间费用率为3.41%，同比降低0.62%，反映公司提升运营效率[4] 其他 - 本报告并非针对或意图发送给在当地法律或监管规则下不允许的人员[16] - 报告内容不构成投资建议，投资者应独立评估信息并自主决策[16] - 本报告所含信息仅反映发布当日的判断，过往表现不应作为日后的表现依据[16]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入403.01亿元，同比增加7.01%[1] - 公司2023年人均创收为43.64万元/人，较2022年有提升，但仍有提升空间[2] - 公司2023年计提1.8亿减值损失，预计随着主力机型快速上量，生产交付节奏加快，毛利率有望回升[3] - 公司2024-25E年盈利预测下调，但仍维持“买入”评级，预计未来业绩持续高增长[6] 公司信息 - 公司隶属于申万宏源证券有限公司，取得证券投资咨询业务许可[10] 评级 - 买入（Buy）：相对强于市场表现20％以上；增持（Outperform）：相对强于市场表现5％～20％；中性 (Neutral)：相对市场表现在－5％～＋5％之间波动；减持 (Underperform)：相对弱于市场表现5％以下[11] - 看好（Overweight）：行业超越整体市场表现；中性 (Neutral)：行业与整体市场表现基本持平；看淡 (Underweight)：行业弱于整体市场表现[12]

业绩总结 - 公司2023年归母净利润同比大增64.41%[1] - 公司营业总收入预计2024年将达到504.83亿元，同比增长25.26%[1] - 公司EPS预计2026年将达到0.66元/股，对应P/E为32.16倍[1] - 公司业绩符合预期，2024-2025年归母净利润预测值为11.52/15.13亿元，维持“买入”评级[2] 未来展望 - 公司首次发布限制性股票激励计划，有望激励高层管理人员和关键人才[1] - 公司作为军用大中型飞机的主机厂，承担着推动中国空军战略转型的重要角色[2] - 公司面临生产运营风险、军品业务波动风险和新型号装备研制不达预期风险[3] 市场扩张和并购 - 中航西飞2026年预计营业总收入为776.61亿元，较2023年增长92.7%[4] - 2026年预计净利润为184.8亿元，同比增长114.6%[4] - 2026年预计每股净资产为8.65元，较2023年增长23.0%[4] - 2026年预计ROE-摊薄率为7.68%，较2023年增长3.27个百分点[4] - 2026年预计P/E（现价&最新股本摊薄）为32.16，较2023年下降53.85%[4]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收403亿元，YoY增长7%[1] - 公司2023年归母净利润为8.6亿元，YoY增长64.4%[1] - 公司2023年扣非归母净利润为8.1亿元，YoY增长93.6%[1] - 公司2023年4季度收入同比增长28%，净利率有所提升[1] - 公司2023年费用率为3.4%，同比减少0.62ppt[1] - 公司2023年研发费用同比减少21.1%[1] - 预计公司2024年关联采购额将上调22%[1] - 公司2024年营收目标为451亿元，较2023年实际收入增长12%[1] 未来展望 - 公司2026年归属母公司股东净利润预测为2,046百万元，同比增长28.2%[2] - 2024年每股收益预测为0.44元，PE为48[2] - 2025年营业收入预测为62,988百万元，增长率为24.8%[2] - 预计2026年每股收益将达到0.74元，较2023年增长约138.7%[3] 新产品和新技术研发 - 公司股权激励落地改革进展加快[1] 市场扩张和并购 - 中航西飞2026年预计营业总收入将达到78,556百万元，较2023年增长约95.1%[3] - 预计2026年总资产周转率将达到0.76，较2023年增长约55.1%[3] 其他新策略 - 中航西飞(000768)是一家军工公司[4] - 民生证券提供了投资建议评级标准，包括推荐、谨慎推荐、中性和回避[5] - 报告强调客户应该充分考虑个人状况，不应仅依赖报告内容做出投资决策[6]

公司基本情况 - 公司主营业务为大中型飞机整机和军民用航空零部件产品的研发、制造、销售、维修与服务[16] - 公司控股股东由西安飞机工业（集团）有限责任公司变更为中国航空工业集团公司[17] 公司财务表现 - 公司2023年营业收入为403,012,321.28元，较上年增长7.01%[19] - 公司2023年净利润为860,970,264.62元，较上年增长64.41%[19] - 公司2023年扣除非经常性损益的净利润为860,970,264.62元，较上年增长93.56%[20] - 公司2023年末总资产为80,920,781,039.43元，较上年末下降1.54%[20] - 公司2023年末净资产为19,544,801,510.76元，较上年末增长21.14%[20] - 公司2023年第四季度净利润为57,268,597.92元[25] - 公司2023年第四季度扣除非经常性损益的净利润为48,349,255.53元[25] - 公司2023年第四季度经营活动产生的现金流量净额为13,857,481,500.99元[25] 公司业务发展 - 公司是我国主要的军用大中型运输机、轰炸机、特种飞机等航空产品的制造商[30] - 公司拥有完整的民机部件生产制造体系及先进的研制能力，在国际国内民机研制领域占有重要地位[30] - 公司积极参与国际合作与转包生产，承担了波音737系列飞机垂尾、波音747飞机组合件等产品的制造工作[33] - 公司抢抓“一带一路”国家战略机遇，积极参加国内外各类展会，提升品牌知名度[34] 公司财务细节 - 公司对飞机维修劳务增值税实际税负超过6%的部分由税务机关即征即退，金额为15,233,816.79元[28] - 公司前五名客户销售额为392.68亿元，占年度销售总额的97.44%[44] - 公司前五名供应商采购额为278.90亿元，占年度采购总额的77.87%[45] - 公司研发投入金额为24.38亿元，占营业收入比例为0.60%[48] 公司治理与人事 - 公司董事、监事、高级管理人员变动情况[77] - 公司现任董事、监事、高级管理人员专业背景、主要工作经历以及目前在公司的主要职责[78] - 公司高管包括董事长、总经理等在2023年进行了股权激励计划，分别授予了限制性股票[74] - 公司董事、监事、高级管理人员的薪酬情况[99][100] 公司社会责任 - 公司积极参与乡村振兴工作，捐赠30万元用于发展特色产业和改善基础设施[142] - 公司通过直播间推介当地农特产品，帮助销售当地农特产品28.6万元[143] - 公司号召职工帮销乌鸡1500只，帮助村民增收约16万元[144] - 公司发放爱心助学款2.4万元，发放慰问金1.1万元，帮助村民解决急难问题50余件[144]

证券代码：000768 证券简称：中航西飞 中航西安飞机工业集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-002 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 易方达基金管理有限公司何崇恺等一行8人； 招商证券股份有限公司王超等一行3人。 活动参与人员 上市公司参与人员： 董事会秘书雷阎正、财务管理部刘浩、证券与资本管理部庄金涛。 时间 2024年2 月1日 地点 西安市阎良区西飞大道一号西安空地勤保障中心第一会议室 一、请问公司承担的飞机零部件业务有哪些？ 公司研制的飞机零部件产品已涵盖所有国产民用大中型飞机主 力型号，承担了新舟系列飞机、C919大型客机、ARJ21支线飞机、AG600 飞机的机身、机翼等关键核心部件研制工作，是上述飞机型号最大的 ...

公司主营业务及核心竞争力 - 公司主要从事军用大中型飞机整机、军民用航空零部件产品的研发、制造、销售、维修与服务[2][3] - 公司拥有领先的航空产品研发及制造技术,包括大中型运输机、轰炸机、特种飞机等数字化设计制造能力,以及大型机翼制造、零件精密制造等关键制造技术[3] - 公司提供高水平的航空服务,包括工程技术支持、航材支持、维修改装、用户培训等全生命周期服务[3] - 公司在国防建设中具有不可替代的战略地位[3] 公司发展规划 - 公司未来发展思路为以股东利益为中心、以重点型号为牵引、以自主创新为动力、以市场需求为导向、以人才建设为根本、以体制机制变革为保障[3] - 公司将承担强军兴装责任,满足国家战略需求,以科技创新引领发展,推动公司高质量发展[3] 利润提升措施 - 发挥产研一体化优势,强化新产品研发管理,加强新产品经济性能力提升[4] - 持续推进航空产品改进和系列化发展[4] - 开展降本增效等专项工作,持续推进全价值链成本管控[4] 民机业务发展 - 公司是中国商飞的核心供应商,参与了ARJ21、C919等多个型号的配套与研制[5] - 新舟系列飞机的研制与改型将会提速,民机零部件业务将成为公司未来新的增长点之一[5] 军贸及国际转包业务 - 公司产品具有全球竞争力,将积极响应国家战略要求,抢抓军贸业务机遇[6] - 公司是空客、波音等国际一流航空企业的重要供应商,国际客户与公司合作不受国际局势影响而愈加深入[6] 投资者关系管理 - 公司将通过多种方式加强与投资者的沟通交流,积极听取投资者意见,持续提升投资者关系管理水平[6] - 公司第一期股权激励计划有效促进了股东、公司与员工之间的利益共享,未来如有实施第二期股权激励计划将严格按规定执行[6]

财务表现 - 2023年第三季度，中航西飞营业收入为28,345.10亿元，同比增长0.24%[3] - 归属于上市公司股东的净利润为174,397.3亿元，同比增长22.29%[3] - 经营活动产生的现金流量净额为24,552.68亿元，同比下降178.90%[3] - 公司2023年第三季度经营活动现金流入总额同比减少39,950,011,041.81元，减少幅度为76.53%[12] - 公司2023年第三季度经营活动现金流出总额同比增加3,974,784,341.70元，增加幅度为14.38%[12] - 公司2023年第三季度经营活动现金流量净额同比减少43,924,795,383.51元，减少幅度为178.90%[13] - 公司2023年第三季度投资活动现金流入总额同比减少112,264,640.06元，减少幅度为72.49%[13] - 公司2023年第三季度投资活动现金流出总额同比增加43,922,103.14元，增加幅度为7.44%[13] - 公司2023年第三季度筹资活动现金流入总额同比减少6,894,787,216.09元，减少幅度为81.06%[13] - 公司2023年第三季度筹资活动现金流出总额同比减少15,670,691,781.94元，减少幅度为87.56%[13] - 公司2023年第三季度股东普通股股东总数为165,564股，前十名股东持股情况中，中国航空工业集团有限公司持股占比最高为38.00%[16] - 公司2023年第三季度股东葛贵莲通过广发证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户持有公司股份24,768,039股[17] - 公司2023年第三季度完成第一期限制性股票激励计划首次授予登记工作，向261名股权激励对象授予限制性股票1,309.5万股，授予价格为每股13.45元[19] - 中航西安飞机工业集团2023年第三季度流动资产合计662.85亿元[21] - 非流动资产合计为145.79亿元[21] - 资产总计为808.65亿元[21] - 流动负债合计为631.08亿元[22] - 非流动负债合计为102.99亿元[23] - 所有者权益合计为167.26亿元[23] - 中航西安飞机工业集团股份有限公司2023年第三季度营业利润为919,787,990.51元[25] - 净利润为803,701,666.70元，同比增长22.2%[25] - 综合收益总额为810,573,729.10元[26] - 每股收益为0.2898元[26] - 经营活动产生的现金流量净额为-19,372,107,983.12元[27] - 投资活动产生的现金流量净额为-591,879,756.20元[29] - 筹资活动产生的现金流量净额为-615,424,791.18元[30] - 现金及现金等价物净增加额为-20,571,053,631.06元[30] - 2023年1月1日，公司货币资金为26,351,812,706.24元[30] - 非流动资产合计为14,877,895,117.75，较上期增加12,128,367.86[31] - 资产总计为82,185,680,334.96，较上期增加12,128,367.86[31] - 流动负债合计为64,066,696,591.92，与上期持平[32] - 非流动负债合计为1,984,478,863.12，较上期增加11,834,977.82[33]