中信特钢(000708)
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中信特钢:2024年半年报业绩点评:巩固轴承、汽车用钢领先地位,稳健经营体现弱周期属性
光大证券· 2024-08-20 15:41
报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [10] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司实现营业收入570.05亿元,同比-2.26%,实现归母净利润27.25亿元,同比-10.34% [3] - 2024年上半年公司钢材销量同比+0.99%,预计下半年销量同比增加2.29% [4] - 2024年上半年公司钢材产品吨钢价格同比-3.22%,吨钢毛利同比-12.60% [5] - 公司抢抓轴承、新能源汽车等行业发展契机,轴承钢和汽车用钢销量均有大幅增长 [6] - 公司将在6年内通过股权转让等方式将南钢集团股权转让给中信特钢,以避免同业竞争 [7] 财务数据总结 - 2024年-2026年归母净利润预测分别为54.40、59.91、67.94亿元 [8] - 2024年营业收入预计为1170.50亿元,同比增长2.66% [9] - 2024年净利润预计为54.40亿元,同比下降4.91% [9] - 2024年EPS为1.08元,ROE为13.22% [9]
中信特钢:归母净利环比改善,特钢需求前景向好
国盛证券· 2024-08-20 14:13
报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 公司经营情况 - 公司2024年上半年实现营业收入570.05亿元,同比下降2.26%;归属于上市公司股东的净利润27.25亿元,同比下降10.34% [1] - 公司2024年二季度实现归母净利13.66亿元,同比下降12.43%,环比回升0.42% [1] - 公司2024年上半年钢材销量951.55万吨,完成2024年度目标的49.56%,其中轴承钢销量、汽车用钢销量、"两高一特"销量和"小巨人"品种销量均实现同比增长 [1] - 公司上半年钢材出口112.46万吨,占总销量比重为11.8%,出口产品毛利率达到17.47%,较内贸产品高出5.88pct [1] 公司盈利能力 - 公司2024年上半年黑色金属冶炼和压延加工业利润总额同比下降116.58%,但公司上半年归母净利降幅有限,盈利能力已逐步回升 [1] - 公司2023Q3-2024Q2逐季销售毛利率分别为13.75%、11.49%、12.31%、12.30%,逐季销售净利率分别为4.96%、5.07%、5.00%、4.98%,销售毛利率有望持续向上修复 [1] 天津钢管业务 - 公司2023年2月成功竞得上海中特泰富钢管有限公司60%股权,取得天津钢管控股权,2023年天津钢管效益明显改善,出口销量创历史记录,开发新产品30万吨,重点品种销量同比增长7.1% [2] - 2024年上半年天津钢管荣获"国家科技进步二等奖",4月接到亿吨级大油田"垦利10-2"无缝管线管订单 [2] 未来发展前景 - 随着钢铁产业进入成熟期,制造业转型升级以及智能化直接带动特钢需求,中国特钢需求增长空间大,同时替代进口特钢需求仍将保持稳健的增长,特钢产业中长期前景向好 [1] - 预计公司2024年~2026年实现归母净利分别为55.8亿元、61.3亿元、65.0亿元,对应PE为10.6、9.7、9.1倍 [2]
中信特钢:特钢弱周期属性凸显,Q2业绩环比小幅增长
申万宏源· 2024-08-20 11:42
钢铁 2024 年 08 月 19 日 라用>/標準用 中信特钢(000708) 特钢弱周期属性凸显,Q2 业绩环比小幅增长 报告原因:有业绩公布需要点评 投资要点: o 2024 年 08 月 19 日市场政规 11.76收盘价 (元) 17.28/11.50年内最高/最低 (元) 市净率1.5 息率 (分红/股价4.80 流通 A 股市值(百万元)59,355 2,893.67/8,356.90/ 江西省人/ 江西省 o 注:"息率"以最近一年已公布分红计算 2024 年 06 月 30 日基础数据: 筍股凈资产 (元)7.54 资产负债率%63.08 启殷本/流通 A 殷 (百万)5,047/5,047 济南 B 股/H 股(百万)-/- o -年内股价与大盘对比走势 : 证券分析师 王宏为 A0230519060001 wanghw@swsresearch.com 陈松涛 A0230523090002 chenst@swsresearch.com 研究支持 陈松涛 A0230523090002 chenst@swsresearch.com 联系人 防松涛 (8621)23297818× chenst@ ...
中信特钢(000708) - 2024 Q2 - 季度财报
2024-08-19 19:07
中信泰富特钢集团股份有限公司 2024 年半年度报告全文 中信泰富特钢集团股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 08 月 1 中信泰富特钢集团股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人钱刚、主管会计工作负责人倪幼美及会计机构负责人(会计主 管人员)吴斌声明:保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述,不构成公司对投资者的实质 承诺,请投资者注意投资风险,投资者及相关人士均应当对此保持足够的风 险认识,并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异,敬请投资者注意投资 风险。 公司已在本报告中详细描述公司可能面临的风险,敬请投资者予以关注, 详见本报告第三节"管理层讨论与分析"之"十、公司面临的风险和应对措 施"。 公司计划不派发现金红利,不送红股,不以公积金转增股本。 2 中信泰富特钢集团股份有限公司 2024 年半年度报告 ...
中信特钢2024一季报点评:环比明显改善,特钢龙头或率先受益制造业补库
东方证券· 2024-04-29 14:02
业绩总结 - 中信特钢2024年一季度实现营业收入284.3亿元,同比增长1.6%[1] - 24年Q1毛利率达12.3%,同比下降1.2%,环比增长0.8%[1] - 中信特钢2026年预计营业收入将达到112,371百万元,较2022年增长约14.3%[4] - 2026年预计净利润为8,289百万元,较2022年增长约16.6%[4] - 2026年预计每股收益为1.49元,较2022年增长约5.7%[4] - 营业利润率预计在2026年达到15.9%,较2022年提高了1.2个百分点[4] - 净利率预计在2026年达到6.7%,较2022年提高了0.5个百分点[4] 未来展望 - 预计2024-2026年每股收益分别为1.20、1.30、1.49元,对应目标价16.80元,维持买入评级[3] 其他新策略 - 本报告暂停对该行业给予投资评级,缺乏足够的研究依据支持分析师的明确评级[11] - 报告提醒投资者,过去的表现不代表未来表现,投资者可能会损失本金[16] - 公司不对任何人因使用本报告中的内容所引致的任何损失负责任,投资者自行承担投资风险[17]
扣非净利环比回升,特钢需求前景向好
国盛证券· 2024-04-25 09:32
业绩总结 - 公司2024年一季度实现营业收入284.29亿元,同比增长1.64%[1] - 公司2024年一季度归属于上市公司股东的净利润为13.6亿元,同比下降8.14%[1] - 公司2024年一季度扣除非经常性损益的净利润为13.38亿元,同比下降5.68%[1] - 公司2023年钢材销售量为1889万吨,同比增长24.45%[2] - 公司2024年钢材产量目标为1920万吨,同比增长1.6%[2] - 公司预计2024年至2026年实现归母净利分别为65.6亿元、73.0亿元、79.4亿元[2] - 公司维持“买入”评级,考虑到公司在特钢行业的龙头地位和产能整合能力持续增强[2] - 报告中提到的2024年预期营业收入为116754百万元,较2023年增长2.4%[3] - 2024年预期净利润为6658百万元,较2023年净利润下降19.5%[3] - 2024年预期每股收益为1.30元,较2023年每股收益下降8.6%[3] - 报告指出公司的ROE在2024年预计为14.7%,较2023年下降0.5%[3] - 公司的资产负债率在2024年预计为60.5%,较2023年下降3.8%[3] - 报告提到2024年预期的流动比率为1.1,较2023年增长0.1[3] - 公司的速动比率在2024年预计为0.8,较2023年增长0.3[3] - 2024年预期每股经营现金流为5.20元,较2023年每股经营现金流增长146.9%[3] - 报告中指出2024年预期的P/E为12.5,较2023年下降2.1[3] - 公司的P/B在2024年预计为2.0,较2023年下降0.3[3] 市场扩张和并购 - 公司在海外市场开拓取得重要突破,加速全球化布局[2] - 公司成功竞得天津钢管控股权,天津钢管效益明显改善,出口销量再创历史记录[2]
2024年一季报点评:高端产品销量增长,产业布局优化升级
民生证券· 2024-04-24 12:00
财务数据 - 中信特钢2024年一季度营收达284.29亿元,同比增长1.6%、环比增长3%[1] - 公司毛利率环比增长0.82%,同比下滑1.25%[2] - 期间费用率同比增长0.35%,研发费用率同比增加0.24%[3] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为63.04/69.66/77.28亿元,维持“推荐”评级[4] - 中信特钢2026年预计营业总收入为1268.9亿元,营业成本为1092.18亿元,EBIT为97.59亿元[7] - 2026年预计净利润率为6.09%,ROA为6.15%,ROE为15.41%[7] - 2026年预计速动比率为0.87,资产负债率为57.14%[7]
中信特钢(000708) - 2024 Q1 - 季度财报
2024-04-22 18:46
财务表现 - 2024年第一季度,中信特钢营业收入达284.29亿元,同比增长1.64%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为13.60亿元,同比下降8.14%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为-13.95亿元,同比下降19.01%[4] - 总资产为1140.42亿元,同比下降2.12%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为400.03亿元,同比增长3.61%[5] - 中信泰富特钢集团股份有限公司2024年第一季度营业利润为1,623,659,100.00元[18] - 净利润为1,420,319,533.15元,同比增长5.6%[18] 非经常性损益项目 - 非经常性损益项目中,政府补助达3.24亿元,债务重组损益为0.51亿元[6][7] - 其他非经常性损益项目合计为2.21亿元[9] 股东情况 - 中信泰富特钢投资有限公司持有中信特钢75.05%的股份,为最大股东[11] - 前10名股东中,除中信泰富特钢投资有限公司外,其他股东无限售条件股份持有量均为0[11] - 中信泰富特钢投资有限公司、湖北新冶钢有限公司和中信泰富(中国)投资有限公司为中信泰富有限公司的子公司,存在关联关系[12] 资产状况 - 公司2024年第一季度末货币资金为5,749,813,120.76元,较年初下降了2,728,210,075.32元[14] - 公司2024年第一季度末应收票据为9,702,356,606.81元,较年初下降了1,946,829,753.03元[14] - 公司2024年第一季度末存货为17,177,420,478.22元,基本持平于年初水平[14] - 公司2024年第一季度末固定资产为49,760,700,838.73元,较年初略有下降[15] - 公司2024年第一季度末长期股权投资为629,182,656.21元,持平于年初水平[15] - 公司2024年第一季度末流动负债合计为46,620,763,201.77元,较年初下降了2,919,479,630.32元[16] - 公司2024年第一季度末非流动负债合计为24,444,735,029.89元,较年初下降了887,134,693.77元[16] - 公司2024年第一季度末归属于母公司所有者权益合计为40,003,179,659.38元,较上期有所增长[17] 现金流量 - 公司2024年第一季度末现金及现金等价物余额为5,118,159,519.27元[21] - 经营活动产生的现金流量净额为-1,395,168,766.51元[20] - 投资活动产生的现金流量净额为-268,779,918.21元[20] - 筹资活动产生的现金流量净额为-1,063,603,647.23元[21] - 现金及现金等价物净增加额为-2,735,938,215.61元[21]
2023年报点评:抵御行业逆风,积极推进新质生产力
东方证券· 2024-03-25 00:00
业绩总结 - 公司2023年实现营业收入1140.2亿元,同比增长15.9%[1] - 公司23年特钢销量达1889万吨,同比增长24.4%[1] - 公司23年毛利率为13.1%,同比下降1.6%[2] - 公司对天津钢管权益比例提升至58.3%,23年实现利润3.4亿[3] - 公司预计2024-2026年每股收益分别为1.20、1.30、1.49元[4] 未来展望 - 中信特钢2026年预计营业收入将增长3.3%[7] - 2026年预计净利润为82.89亿元,同比增长14.5%[7] - ROE预计在2026年达到15.8%[7] - 资产负债率预计在2026年降至58.0%[7] - 每股收益预计在2026年达到1.49元[7] 投资提示 - 本报告暂停对特定行业给予投资评级,投资者需注意之前的评级信息已不再有效[14] - 报告提醒投资者过往表现不代表未来回报,投资者需自行承担投资风险[19] - 公司声明报告中的信息不构成投资建议,客户应根据个人情况谨慎考虑[18] - 公司声明报告仅供公司客户使用,接收人需防止转发给他人[16]
2023年年报点评:灵活调整产品结构,出口快速上升
国泰君安· 2024-03-20 00:00
业绩总结 - 公司2023年实现营收1140.19亿元,同比增长15.94%[1] - 公司2023年归母净利润57.21亿元,同比下降19.48%,业绩符合预期[1] - 公司2023年钢材总销量1889万吨,同比增长24.4%[1] - 公司2023年出口销量238万吨,同比增长50.1%[1] - 公司2023年营业收入、净利润、每股净收益均符合预期[1] - 公司2023年经营利润率、净资产收益率、投入资本回报率均有所下降,但仍保持稳定[1] 未来展望 - 公司预计2024-25年归母净利润为65.56/67.64亿元,2026年预测为69.58亿元[1] - 公司维持目标价20.1元,维持“增持”评级[1] - 公司预期成本对利润的压力或逐渐缓解,产品结构灵活调整[1] - 公司持续投入研发,产品销量增长,持续引领行业发展[1] 其他新策略 - 中信特钢2026年预计营业总收入为1195.12亿元,较2022年增长21.5%[2] - 2026年预计净利润为69.58亿元,净资产收益率为5.8%[2] - 2023年至2025年,中信特钢的PE分别为10.63、13.20和11.52[3]