2023年年报点评:产能提升,产品结构存提升空间

业绩总结 - 公司营业收入1140.2亿元,同比增长15.9%[1] - 公司归母净利润57.2亿元,同比下降19.5%[1] - 公司出口销量达到238万吨,同比增长50.1%[1] - 公司计划向全体股东每10股派发现金红利5.65元,合计拟派发现金红利28.5亿元,占净利润的49.8%[4] - 预计公司2024-2026年收入1178/1207/1227亿元,同比增速3.3%/2.4%/1.7%,归母净利润63.6/70.9/79.9亿元,同比增速11.1%/11.6%/12.7%;摊薄EPS为1.26/1.41/1.58元,当前股价对应PE为12.2/10.9/9.7x,维持“买入”评级[15] 用户数据 - 公司销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为0.59%、1.78%、3.90%、0.63%[13] - 公司的每股收益、每股红利、每股净资产、ROIC、ROE、毛利率、EBIT Margin、EBITDA Margin等关键财务指标在2022-2026年间有所波动[17] - 公司的资产负债率在2022-2026年间呈现逐年下降的趋势,股息率逐年增长[17] 未来展望 - 预计公司2024-2026年收入1178/1207/1227亿元,同比增速3.3%/2.4%/1.7%,归母净利润63.6/70.9/79.9亿元,同比增速11.1%/11.6%/12.7%;摊薄EPS为1.26/1.41/1.58元,当前股价对应PE为12.2/10.9/9.7x,维持“买入”评级[15] - 公司2022-2026年的资产负债表和利润表数据显示,现金及现金等价物、营业收入、营业成本、销售费用、管理费用、研发费用、财务费用等均有不同程度的变化[17] 新产品和新技术研发 - 公司计划向全体股东每10股派发现金红利5.65元,合计拟派发现金红利28.5亿元,占净利润的49.8%[4] - 公司的P/E、P/B、EV/EBITDA在2022-2026年间也有所波动,整体呈现逐年下降的趋势[17]