公司业务拓展 - 公司海外投资达21亿，业务覆盖中东、中亚、东南亚、欧洲等地区，国际化战略加速[2] - 公司拟设立4家境外子公司，投资总额达17.4亿，包括在马来西亚、沙特、哈萨克斯坦等地[2] - 公司已在全球范围内建立了194家5S店，覆盖中国大陆和多个海外国家，提供数字化采购解决方案[2] - 公司海外5S店是持续提升本地化服务能力、深化全球化发展战略的关键一步，为用户提供端到端的工业服务[2] - 公司通过“5S店+S2B平台+三级仓储”线上线下联动，提高客户粘性，加快企业数字化转型的步伐[2] 财务展望 - 维持盈利预测，维持“买入”评级。预计2025年归母净利润为16.06亿元，同比增长27.9%[5] - 2025年每股收益为2.03元，市盈率为24倍[5] - 2025年营业总收入预计达到14036百万元，同比增长28.7%[5] 投资评级 - 证券的投资评级分为买入、增持、中性和减持四个等级[9] - 行业的投资评级分为看好、中性和看淡三个等级[10] - 报告提醒投资者不同研究机构采用不同的评级术语和标准，应综合考虑多方因素做出投资决策[11]

证券代码：688777 证券简称：中控技术 中控技术股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-002 特定对象调研 分析师会议 现场参观 投 资 者 关 系 媒体采访 业绩说明会 新闻发布会 活动类别 路演活动 其他（ ） 1、2月 27日 第一场：现场调研 高盛证券、East CapitalAsset、FranklinTempleton、Capital Strategy、 UBS GlobalAsset、Hillhouse、AberdeenAsset、Serenity Capital、 Fullerton 共10 人 第二场：券商策略会 财通证券、国信证券、长盛基金、聆泽私募基金、南京证券自营、 参 与 单 位 名 宁泉资产、凯昇投资、弘毅远方基金、同犇投资、博道基金、玖 称 及 人 员 姓 鹏资产、杭州冲和、诺德基金、泉果基金、兴业证券、汇华理财、 国泰君安资管、亘曦私募基金、明澄投资、海创私募基金、浙商 ...

业绩总结 - 公司2023年营业收入为86.19亿元，同比增长30%[1] - 公司2025年预计营业收入将达到15145百万元，同比增长31.9%[5] - 公司2025年预计净利润为1639百万元，同比增长14.0%[5] - 公司2025年全面摊薄EPS预计为2.08元，较前一年增长15.7%[5] - 公司2025年预计毛利率为30.9%，较前一年略有下降[5] - 公司2025年预计净资产收益率为12.9%，与前一年持平[5] 新产品和新技术研发 - 公司即将推出首个生成式工业AI大模型，面向流程工业运行优化与设计，有望实现革命性突破[2] - 公司斩获沙特阿美总部智能机器人项目，布局人形机器人，“AI+机器人”战略加速[2] 市场扩张和并购 - 公司负债总计在2022年从7747亿增长到19085亿，增长幅度达到145.6%[8] - 融资活动现金流从2022年的423亿增长到64亿，下降幅度为84.9%[8] - 归属于母公司所有者权益从2022年的5258亿增长到12739亿，增长幅度为141.2%[8] 其他新策略 - 2025年预计每股收益为2.08元，较2022年增长105.9%[7] - 2025年预计每股净资产为16.13元，较2022年增长142.4%[7] - 2025年预计每股经营现金流为2.06元，较2022年增长347.8%[7] - 2025年预计每股股利为0.00元，与2022年持平[7] - 2025年预计P/E为23.31倍，较2022年下降51.3%[7] - 2025年预计P/B为3.00倍，较2022年下降58.7%[7] - 2025年预计P/S为2.52倍，较2022年下降30.1%[7] - 2025年预计EV/EBITDA为30.65倍，较2022年下降51.6%[7] - 2025年预计净利润率为10.8%，较2022年下降10.0%[7] - 2025年预计资产负债率为59.9%，较2022年增长0.6%[7]

证 券 2024 年 03 月 03 日 研 究 流程工业智能制造行业龙头，业绩稳步增长 报 告 —中控技术（688777.SH）公司事件点评报告 买入(首次) 事件 分析师：宝幼琛 S1050521110002 2 月 26 日公司发布 2023 年业绩快报：报告期内公司实现营 baoyc@cfsc.com.cn 收 86.19 亿元，同比增长 30.12%，实现归母净利润 10.996 分析师：任春阳 S1050521110006 亿元，同比上涨 37.81%，实现扣非后归母净利润 9.45 亿 rency@cfsc.com.cn 元，同比增长38.43%。对此，我们点评如下： 基本数据 2024-03-01 投资要点 当前股价（元） 48.38 总市值（亿元） 382 ▌业绩符合预期，盈利能力有所提升 总股本（百万股） 790 2023 年公司实现营收 86.19 亿元，同比增长 30.12%，实现归 流通股本（百万股） 778 母净利润达到 10.996 亿元，同比上涨 37.81%，处于此前业 52周价格范围（元） 35.23-106.85 绩预告区间内，符合市场预期。公司业绩增长主要有以下原 日均 ...

业绩总结 - 公司2023年全年实现收入86.19亿元，同比增长30.12%，归母净利润11.00亿元，同比增长37.81%[1] - 公司财务数据显示，2023年营业收入为8,619百万元，同比增长30.1%，归母净利润为1,100百万元，同比增长37.8%[5] - 2025年预计公司营业收入将达到13748百万元，较2021年增长203.7%[6] - 2025年预计公司净利润率将达到23.0%，较2021年提高5.6个百分点[6] - 公司的P/E比率预计将从2021年的62.3下降至2025年的22.6，呈现逐年下降的趋势[6] 市场扩张和并购 - 公司在海外市场持续拓展，实现了“本地化”突破，新签海外订单同比增长，推动公司收入大幅增长[2] - 公司与印尼最大的天然气公司签订战略合作备忘录，进一步巩固了在印尼市场的影响力[2] 未来展望 - 公司预计2023-2025年实现收入分别为86.19/108.12/137.48亿元，归母净利润11.00/13.06/16.07亿元，维持“买入”评级[2]

公司业绩 - 公司2023年实现营业总收入86.19亿元，同比增长30.12%[1] - 公司2023年归母净利润为11.00亿元，同比增长37.81%[1] - 公司2025年预计营业收入将达到13,727.5百万元，较2021年增长了203.3%[4] - 公司2025年预计净利润将达到1,455.4亿元，较2021年增长了146.3%[1] - 公司2025年预计每股收益将达到1.82元，较2021年增长了55.6%[1] 评级和目标价 - 维持买入-A的投资评级，给予6个月目标价57.68元[2] - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[5] 未来展望 - 2025年预计公司ROE将达到20.6%，较2021年增长了6.9个百分点[4] - 2025年预计市净率为4.55倍，较2021年下降了45.4%[1] - 2025年预计市销率为2.44倍，较2021年下降了70.8%[1] - 2025年预计PEG为2.21，较2021年增长了27.2%[1]

业绩总结 - 公司业绩保持稳健增长，预计全年实现营收79.6-92.8亿元，同比增长20.17%-40.10%[2] - 2025年预计中控技术的营业收入将达到130.01亿元，较2021年增长了20.4%[6] - 2025年预计中控技术的净利润将达到16.11亿元，较2021年增长了12.2%[6] - 2025年预计中控技术的每股收益将达到2.01元，较2021年增长了171.6%[6] 用户数据 - 公司积极布局海外高端市场，海外业务实现大客户重点突破，订单同比快速增长[3] 未来展望 - 公司将推出首个面向流程工业运行优化与设计的AI大模型，有望依托AI发展更智能化的解决方案[1] - 公司23-25年每股收益预测为1.31、1.64、2.01元，给予公司24年32倍市盈率，对应目标价为52.48元，维持买入评级[4] 新产品和新技术研发 - 公司将推出首个面向流程工业运行优化与设计的AI大模型，有望依托AI发展更智能化的解决方案[1] - 2025年预计中控技术的营业收入将达到130.01亿元，较2021年增长了20.4%[6] - 2025年预计中控技术的净利润将达到16.11亿元，较2021年增长了12.2%[6] - 2025年预计中控技术的每股收益将达到2.01元，较2021年增长了171.6%[6] 市场扩张和并购 - 公司积极布局海外高端市场，海外业务实现大客户重点突破，订单同比快速增长[3]

业绩总结 - 公司2023年全年预计实现营业收入86.2亿元，归母净利润11.0亿元，扣非归母净利润9.5亿元[1] - 公司2023年全年营业收入同比增长30.1%，归母净利润同比增长37.8%，扣非归母净利润同比增长38.4%[2] - 公司主营业务收入预计在2025年将达到14,567百万元，增长率为29.7%[4] - 每股收益预计在2025年将达到2.266元[4] - 公司资产总计预计在2025年将达到21,158百万元[4] - 公司净资产收益率预计在2025年将达到22.78%[4] - 公司总资产收益率预计在2025年将达到8.42%[4] 新产品和新技术研发 - 公司即将推出首个流程工业AI大型模型，有望在流程工业效率方面取得革命性突破[2] 市场扩张和并购 - 化工行业下游Capex在2023年逐季改善，石化行业下游Capex同比下降18.9%[2] 未来展望 - 公司2023~2025年营业收入分别预计为86.2/112.3/145.7亿元，归母净利润分别为11.0/13.9/17.8亿元，维持“买入”评级[2] 其他新策略 - 公司目前估值对应23年利润31倍PE，处于历史估值最低位，看好公司长期稳健发展[2] - 风险提示包括国内行业拓展节奏不及预期和海外标杆客户开拓进程不及预期的风险[3]

上 市 公 司 机械设备 2024 年02月 26 日 中控技术 (688777) 公 司 研 究 ——首个流程工业大模型即将面世！ / 公 司 点 报告原因：有新的信息需要补充 评 买入 投资要点： （维持）  事件：根据证券时报，公司将推出首个面向流程工业运行优化与设计的AI大模型，运用海 量的生产运行、工艺、设备及质量数据，自主研发生成式 AI 算法架构（AIGC），基于工 证 市场数据： 2024年02月23日 业多源数据进行融合训练，建立流程工业高泛化、高可靠的大模型，为客户提供 AI+安全、 券 收盘价（元） 41.2 研 一年内最高/最低（元） 110.2/34 AI+质量、AI+效益、AI+低碳的智能化解决方案，或有望在流程工业的效率上实现革命性 究 市净率 3.4 的突破。 报 息率（分红/股价） - 告 流通A股市值（百万元） 32053  公司掌握海量客户和行业knowhow，预计该大模型发布后能快速落地。我们认为，工业 上证指数/深证成指 3004.88/9069.42 领域的大模型提供方，需要具备强大的行业知识积累，并获得下游头部客户的充分信任。 注：“息率”以最近一年已公布分红 ...

公司业绩 - 公司2022年营收达66.24亿元，YOY+46.56%[44] - 公司2023前三季度实现营收56.79亿元，YOY+34.36%[44] - 公司2022年净利润为8.07亿元，YOY+37.03%[44] - 公司2023前三季度净利润为7.05亿元，YOY+46.80%[44] 未来展望 - 公司预计2023-2025年总营收分别为88.54亿元、115.45亿元及149.97亿元[7] - 2025年预计营业总收入将达到149.97亿元，增长率为29.9%[9] - 2025年预计归属母公司净利润将达到15.89亿元，增长率为28.6%[9] - 2025年预计每股收益将达到2.01元，市盈率为17.55倍[9] 市场地位 - 公司是国内流程工业自动化龙头，短期发展受益于国产替代，集散控制系统国内市占率12年蝉联第一[10] - 公司在2022年的DCS国内市占率为36.7%，连续12年蝉联国内市占率第一名[14] - 公司在2022年的SIS国内市占率为29.0%，位居国内市占率第一名[14] - 公司在2022年的APC国内市占率为33.2%，连续四年蝉联国内市占率第一名[14]