心脉医疗(688016)
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心脉医疗一季报交流会
2024-05-06 22:55
业绩总结 - 公司2024年一季度营业收入达到了3.58亿,同比增长25.38%[2] - 利润为1.83亿,同比增长48.01%[2] - 基本每股收益为2.23元,同比增长28.9%[2] 用户数据 - 海外市场新增获得产品注册证4张,累计获得海外注册证43张[3] 未来展望 - 公司预测全年增速应该在40%左右,研发费用率可能在11%到12%之间[16] - 公司计划未来几年重点拓展欧洲和南美市场,尤其是欧洲市场份额仍较低[18] - 公司未来五到十年内预计美国市场将开始陆续产生贡献[19] 新产品和新技术研发 - 公司即将上市的静脉产品在技术和定价方面与市场主流产品有优势,预计产品收入在未来两年内可达数亿[31] - 公司未来产品布局包括卡经脉支架、氯气和摄频消融,预计市场容量和产品收入将持续增长[32] 市场扩张和并购 - 公司计划在未来两到三年内加大对医院的覆盖和深耕力度,特别是在外周产品领域[24] 负面信息 - 全球恐怖剧创新产业化基地建设受天然气管道迁移影响,可能导致投入使用时间延期到20年年底[36]
2024年一季报业绩点评:利润端增长超预期,看好创新产品放量
中国银河· 2024-05-03 12:00
业绩总结 - 公司2024年一季度实现营业收入3.58亿元,归母净利润1.84亿元,利润增速超预期[1] - 预计2024年-2026年公司归母净利润分别为6.67/9.00/12.11亿元,同比增长35.37%/35.07%/34.48%[2] - 公司2026年预计营业收入将达到2792.90百万元,较2023年增长135.6%[6] - 预计2026年每股收益将达到14.64元,较2023年增长145.04%[6] - 公司2026年预计净利率将达到43.35%,较2023年增长4.87%[6] 主要产品和市场 - 公司主要产品受认可,高端新品销售占比扩大,毛利率提升至76.52%[1] - 公司在主动脉切入治疗市场具备优势份额,新品研发进展符合预期[1] - 国内下沉市场渠道布局深化,海外创新产品顺利导入,销售覆盖31个国家[2] 风险提示 - 风险提示包括海外市场拓展不及预期、研发进展不及预期、新品推广效果不及预期等[3] 评级标准 - 评级标准包括推荐、中性和回避三个等级,根据相对基准指数涨幅来划分[10] - 推荐等级对应相对基准指数涨幅在10%以上,中性等级在-5%至10%之间,回避等级为相对基准指数跌幅5%以上[10] - 不同市场有不同的基准指数,如沪深300指数、三板成指等,评级标准有所差异[10]
收入增长符合预期,多因素致利润率提升
平安证券· 2024-04-28 20:00
报告公司投资评级 - 推荐 (维持) [1] 报告的核心观点 - 心脉医疗2024年一季度业绩表现强劲,收入和利润均超出预期 [1] - 核心产品驱动增长,毛利率小幅提高 [2] - 费用率下降等因素导致利润率高于常规水平 [4] - 多重因素作用下,24Q1净利润率达到51.07%(+7.81pct),其中效率优化相关因素的效果具有一定持续性,而另一部分因素具偶发性,该净利润率不会在未来数季度延续 [5] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 公司网址: www.endovastec.com [2] - 大股东/持股: MicroPort Endovascular CHINA Corp. Limited/39.77% [2] - 实际控制人: 未提供 [2] - 总股本(百万股): 83 [2] - 流通A股(百万股): 72 [2] - 流通B/H股(百万股): 未提供 [2] - 总市值(亿元): 145 [2] - 流通A股市值(亿元): 126 [3] - 每股净资产(元): 48.87 [3] - 资产负债率(%): 9.7 [3] 财务表现 - 2024年一季度实现营收3.58亿元(+25.38%),实现归母净利润1.84亿元(+47.62%),扣非后归母净利润1.78亿元(+48.91%) [1] - 2024年一季度综合毛利率达到76.52%(+0.78pct) [2] - 2024年一季度销售、管理、研发费用率分别为7.42%(-1.36pct)、3.52%(-1.10pct)、6.48%(-6.21pct) [4] - 2024年一季度净利润率达到51.07%(+7.81pct) [5] 未来展望 - 年内,公司还有阻断球囊、髂静脉支架、外周滤器等多款产品预期获批上市,持续的产品新增与迭代保证了公司成长的持续性 [3] - 2024-2026年盈利预测为EPS 7.94、10.06和12.74元,维持“推荐”评级 [7] 财务预测 - 2022A-2026E营业收入(百万元): 897, 1,187, 1,518, 1,930, 2,438 [6] - 2022A-2026E净利润(百万元): 357, 492, 657, 832, 1,054 [6] - 2022A-2026E毛利率(%): 75.2, 76.5, 76.5, 76.5, 76.6 [6] - 2022A-2026E净利率(%): 39.8, 41.5, 43.3, 43.1, 43.2 [6] - 2022A-2026E ROE(%): 20.8, 12.8, 14.6, 15.6, 16.5 [6] - 2022A-2026E EPS(摊薄/元): 4.31, 5.95, 7.94, 10.06, 12.74 [6] - 2022A-2026E P/E(倍): 40.5, 29.4, 22.0, 17.4, 13.7 [6] - 2022A-2026E P/B(倍): 8.4, 3.8, 3.2, 2.7, 2.3 [6]
心脉医疗(688016) - 2024 Q1 - 季度财报
2024-04-26 16:51
单位:元 币种:人民币 上海微创心脉医疗科技(集团)股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整,不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任。 □是 √否 本报告期比上年 2024 年第一季度报告 | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------|-------|-----------------------| | √适用 □不适用 | | | 单位:元 币种: 人民币 | | 非经常性损益项目 | 本期金额 | | 说明 | | 非流动性资产处置损益,包括已计提资产减 值准备的冲销部分 | ...
多款产品助推增长,海外市场未来可期
兴业证券· 2024-04-12 00:00
公 司 研 证券研究报告 究 #industryId# 医药生物 #investSuggestion# # #d心yCo脉mpa医ny#疗 (688016.SH ) investSug 增持 ( 维ges持tionC)h 0000 多09 款产品助推增长# ,title# 海外市场未来可期 ange# #createTime1# 2024年04月11日 投资要点 公 #市场ma数rk据etData# #summary#  近日,心脉医疗发布了2023年年报。报告期内,公司实现营业收入11.87亿 司 日期 2024/04/10 元,同比增长32.43%;实现归母净利润4.92亿元,同比增长37.98%;实现 点 收盘价(元) 179.37 扣非归母净利润4.62亿元,同比增长42.74%;实现经营现金流净额5.58亿 评 总股本(百万股) 82.73 元,同比增长67.28%。2023年Q4单季度实现营业收入2.99亿元,同比增 报 流通股本(百万股) 71.98 长28.63%;实现归母净利润1.04亿元,同比增长85.74%;实现扣非归母净 净资产(百万元) 告 3843.82 利润0.97亿元,同比增 ...
业绩稳健增长,新品研发不断推进
财信证券· 2024-04-09 00:00
业绩总结 - 公司在2023年实现营收和净利润的稳健增长,营收达到11.87亿元,净利润为4.92亿元[1] - 主动脉支架和术中支架产品销量增长明显,主动脉支架销量达48664个,收入为9.40亿元,术中支架产品销量同比增加20.74%[2] 研发投入 - 公司加大研发投入,研发费用同比增加25.70%至1.73亿元,推动多款产品上市,包括主动脉业务、外周介入和肿瘤介入产品[3] 海外市场拓展 - 公司海外市场覆盖率不断提升,海外收入达0.82亿元,覆盖欧洲、拉美、东南亚等31个国家[4] 未来展望 - 公司预计2026年营业收入将达到25.69亿元,净利润将达到10.63亿元,每股收益将达到12.85元,市盈率将降至14.30,市净率将降至2.90[9] 风险提示 - 报告中提到,投资和服务可能不适合个别客户,不构成私人咨询建议[12] - 投资有风险,需谨慎,不应将本报告作为唯一参考因素[13] - 报告版权仅为公司所有,未经许可不得复制、发表、引用或传播[14]
2023年业绩符合预期,研发进展顺利
申万宏源· 2024-04-03 00:00
业绩总结 - 公司2023年业绩表现符合预期,营业收入达11.87亿元,同比增长32%[1] - 公司2023年毛利率为76.45%,销售费用率为10.96%,管理费用率为4.64%,研发费用率为14.56%,各项费用率均保持稳定[1] - 公司产品主动脉持续增长,海外销售收入同比增长55%[1] 研发进展 - 公司2023年研发进展顺利,有6款产品向国家药监局递交注册资料,涵盖主动脉、外周静脉、外周动脉、肿瘤介入等领域[2] 未来展望 - 公司维持“买入”评级,预计2024-2026年归母净利润分别为6.54亿元、8.26亿元和10.23亿元,对应PE分别为24倍、19倍和15倍[3] - 公司预测2026年营业总收入将达到23.35亿元,同比增长率为22.5%[4] - 归母净利润预测2026年将达到10.23亿元,同比增长率为23.9%[4] - 每股收益预测2026年将达到12.37元,较前一年增长了2.39元[4] 投资评级 - 证券的投资评级分为买入、增持、中性和减持四个等级[8] - 行业的投资评级分为看好、中性和看淡三个等级[9] - 公司提醒投资者不同研究机构采用不同评级术语和标准,应综合考虑多方信息做出投资决策[10]
心脉医疗(688016) - 2024-001投资者关系活动记录表
2024-04-02 17:54
财务数据及经营情况 - 2023年实现营业总收入118,720.45万元,同比增长32.43%[1] - 营业成本27,957.80万元,同比增长25.65%[1] - 销售费用、管理费用、研发费用同比分别增长25.14%、19.58%、25.70%[1] - 实现营业利润57,385.43万元,同比增长38.21%[1] - 归属于母公司的净利润49,243.20万元,同比增长37.98%[1] 研发进展 - 2023年研发投入26,043.75万元,占营业收入的21.94%[2] - 6款产品向国家药监局递交注册资料[2][3][4][5] - 多款产品处于临床试验、注册等不同研发阶段[3][4][5] 业务发展 - 主动脉业务持续发力,新产品Talos®、Fontus®入院及终端植入量增长较快[1][9] - 外周介入及肿瘤介入业务发展迅速,多款产品计划于2024年内上市获批[6][7] - 海外业务近两年保持50%以上增速,未来有望提升至销售收入的20%[6] 集采影响及应对 - 部分产品纳入河南、河北等地区集采,总体对毛利率影响有限[8] - 集采区域内销量有望大幅提升[8] - 公司将持续关注集采政策变化,采取针对性应对措施[6] 未来规划 - 持续加大研发投入,加速完善产品线布局[6][7] - 加强国内外市场开拓,提升综合服务能力和品牌形象[6][7] - 探索定制化医疗器械发展,实现产品在海外以定制方式销售[5]
业绩实现高速增长,在研管线稳步推进--2023年年报业绩点评
中国银河· 2024-03-30 00:00
公司业绩 - 公司2023年全年实现营业收入11.87亿元,同比增长32.43%[1] - 公司2023年全年归母净利润为4.92亿元,同比增长37.98%[1] - 公司2023年全年扣非净利润为4.62亿元,同比增长42.74%[1] - 公司2023年全年经营性现金流为5.58亿元,同比增长67.28%[1] - 公司2023Q4实现营业收入2.99亿元,同比增长28.63%[1] - 公司2023Q4归母净利润为1.04亿元,同比增长85.74%[1] - 公司2023Q4扣非净利润为0.97亿元,同比增长100.91%[1] 产品业务 - 公司主动脉支架类实现营业收入9.40亿元,同比增长28.07%[2] - 公司术中支架类实现营业收入1.32亿元,同比增长54.59%[2] - 公司外周及其他产品实现营业收入1.15亿元,同比增长49.30%[2] - 公司已有13款产品获证,5款产品取得CE证书,逐步形成了主动脉及外周血管介入领域较为齐全的产品线[3] 未来展望 - 预计公司2024年-2026年归母净利润分别为6.67/9.00/12.11亿元,同比增长35.37%/35.07%/34.48%,EPS分别为8.06/10.88/14.64元[3] - 公司预计2026年的营业收入将达到2792.90百万元,较2023年增长135.6%[26] - 2026年的净利润预计为1198.81百万元,同比增长145.9%[26] 市场趋势 - 2021年中国主动脉腔内介入手术达49217台,对应主动脉腔内介入支架市场规模24.0亿元[11] - 2021年中国外周动脉介入支架市场规模约10.4亿元,球囊市场规模约11.3亿元,预计2030年有望增长至20.8亿元、47.2亿元[13] - 2021年中国外周静脉介入器械市场规模约10.1亿元,预计至2030年有望增至49.9亿元[13]
主动脉、外周等介入业务持续亮眼,6款创新产品有望率先收获
中泰证券· 2024-03-29 00:00
业绩总结 - 公司2023年实现营业收入11.87亿元,同比增长32.43%[1] - 公司2023年单四季度实现收入2.99亿元,同比增长28.63%[1] - 公司归母净利润4.92亿元,同比增长37.98%[1] - 公司扣非净利润4.62亿元,同比增长42.74%[1] - 公司2023年销售费用率10.96%,同比下降0.64 pp,管理费用率4.64%,同比下降0.50 pp,财务费用率-0.71%,同比提升0.51 pp,研发费用率14.56%,同比下降0.78pp,期间费用率优化[2] - 公司2023年毛利率76.45%,同比提升1.27pp,净利率41.04%,同比提升1.77pp,市场下沉策略有效,主动脉、外周业务均实现高增长[2] 产品和技术 - 公司2023年主动脉业务收入同比增长28.07%,外周介入业务收入同比增长49.30%,术中支架业务收入同比增长54.59%[2] - 主动脉支架、术中支架、外周介入等产品收入持续增长[12][13] 市场扩张和并购 - 公司海外业务发展迅速,海外收入同比增长56.19%[13] - 公司在国内主动脉介入市场处于行业领先地位[17] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到24.25亿元,较2023年增长约104.4%[19] - 公司2026年预计净利润为10.4亿元,较2023年增长约113.4%[19] - 公司2026年预计每股收益为12.71元,较2023年增长约113.6%[19] - 公司2026年预计ROE为16.6%,较2022年提升约3.9个百分点[19] - 公司2026年预计ROIC为17.0%,较2022年提升约1.3个百分点[19]