公司业务 - 公司生产铜、钴、钼、钨、铌、磷等产品，同时从事大宗商品贸易业务，生产经营正常[2] 公司股东情况 - 公司控股股东、实际控制人不存在涉及上市公司的重大事项[3] 铜价影响 - 铜价大幅飙涨，有色行业分析师认为铜价上涨将提升公司未来业绩，影响股价上涨[4]

业绩总结 - 23年Q4扣非归母净利润环比增长329.64%，达到48.78亿元，业绩超预期[1] - 24年公司铜产量规划为52.0-57.0万吨，钴6.0-7.0万吨，钼1.2-1.5万吨，预计产量将稳步增长[1] - 2025年预计经营活动现金流为205.15亿元，较2021年增长231.3%[3] - 2025年预计净利润为144.33亿元，较2021年增长166.3%[3] - 2025年预计营业收入为2051.59亿元，较2021年下降6.2%[3] - 2025年预计ROE为13.9%，较2021年下降-0.9%[3] - 2025年预计ROIC为10.4%，较2021年下降-0.9%[3] 未来展望 - 全球经济不确定性和贸易业务规模大可能带来金属价格不确定性和风险[2] - 2025年预计经营活动现金流为205.15亿元，较2021年增长231.3%[3] - 2025年预计净利润为144.33亿元，较2021年增长166.3%[3] - 2025年预计营业收入为2051.59亿元，较2021年下降6.2%[3] - 2025年预计ROE为13.9%，较2021年下降-0.9%[3] - 2025年预计ROIC为10.4%，较2021年下降-0.9%[3] 新产品和新技术研发 - 24年公司铜产量规划为52.0-57.0万吨，钴6.0-7.0万吨，钼1.2-1.5万吨，预计产量将稳步增长[1] 市场扩张和并购 - 全球经济不确定性和贸易业务规模大可能带来金属价格不确定性和风险[2]

业绩总结 - 公司2023年业绩快报显示，归母净利润同比增长36%，达到82.5亿[1] - 公司2023年铜钴产量大幅增长，铜金属产量同比增长51%，钴金属产量同比增长174%[2] - 公司2023-2025年营业总收入预测分别为198,981、233,252、254,259百万元[5] 未来展望 - 看好2024年铜价上行，全球铜供需趋紧叠加降息周期，铜价有望获得上行支撑[3] - 公司上调盈利预测，预期2023-2025年归母净利润为82.5/104/115.2亿元[4] - 公司有望迎来盈利增长和估值修复[6] 公司信息 - 公司承诺报告中的分析师具有证券投资咨询执业资格，独立客观地出具报告，并对报告内容和观点负责，不接受任何形式的补偿[8] - 公司隶属于申万宏源证券有限公司，取得证券投资咨询业务许可[9] 投资评级 - 买入（Buy）：相对强于市场表现20％以上；增持（Outperform）：相对强于市场表现5％～20％；中性 (Neutral)：相对市场表现在－5％～＋5％之间波动；减持 (Underperform)：相对弱于市场表现5％以下[10] - 行业的投资评级：看好（Overweight）、中性 (Neutral)、看淡 (Underweight)[11]

公司业务 - 公司主要业务模式为“矿山+贸易”，拥有全球领先的铜资源龙头地位[1] - 公司拥有世界级优质资源，围绕“铜钴”核心金属业绩稳步增长，逆势扩张将资源优势转为成本优势[1] - 公司主要业务包括矿山板块业务和矿山贸易业务，2022年营收端矿业贸易占比85%，铜钴占比6%[20] 公司财务 - 预计公司2023-2025年EPS分别为0.3、0.4、0.6元/股，对应PE分别为20/14/11倍，给予“买入”评级[3] - 公司股权结构清晰，控股股东为综合性产业投资集团[9] - 公司管理团队经验丰富，董事长和首席投资官均在公司工作10年以上[10] - 公司通过多次海外收购带动营收业绩迈上新台阶，2017年公司营收241亿元，2019年公司营收飞跃，2022年公司营收达到1730亿元，2016-2022年CAGR为70.9%[17] - 公司整体毛利率水平为9%，净利率由2019年2.6%上升至2022年4.2%，ROE达到12%[22][23] 行业趋势 - 铜长期供给受限，电力新能源成为需求增长点，全球及中国精炼铜消费量呈上升趋势[1] - 铜长期供给受限，近年来铜矿停产频繁，对铜价有所支撑[25][27][28][29] - 全球主要交易所铜库存处于历史低位水平，预计后续铜价更为敏感[30][31][32] - 中国是全球第一大铜消费国，截至2023年9月中国铜消费占比55.98%[33][34] - 2023年电力需求主要增长来源于电源投资的高速增长[36] 产品和技术 - 公司拥有世界级优质资源，2022年铜/钴/铌/磷/钼/钨金属量分别为3525/555/203/8191/138/12万吨[47] - 公司率先应用5G技术和无人驾驶技术，提高工作安全性和生产效率，效率提升超过40%[67] - 公司通过技术创新和研发优势转化为行业竞争壁垒，每年通过回收伴生矿资源增收超过15亿元[67]

公司概况 - 洛阳钼业是一家持续成长的国际矿业公司，主要产品包括铜、钴、钼、铌、磷矿等[1] - 自由港麦克莫兰公司是一家美国百年国际矿企，主要经营铜、金、钼矿产资源开发，曾经历财务危机[2] 业绩展望 - 公司预期2023-2025年铜销量和金属销量逐年增长，铜价和钼价保持在一定水平[10] - 公司2023-2025年实现归母净利润68.6亿元/104亿元/105.7亿元[34] 估值比较 - 洛阳钼业目前的PB估值为2.5倍，处于历史相对低位，而自由港的PB估值为3.3倍，处于中位偏高位置[35] - 洛阳钼业与紫金矿业相比于美国南方铜业和自由港等国际铜矿企业，估值相对低位，具备更好的性价比[39] 资产负债表 - 公司资产负债表显示，流动资产和固定资产在未来几年呈现增长趋势[44] - 公司经营利润率稳定在10%左右，ROE和ROIC逐年增长[44] 投资建议 - 报告提醒客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险[53]

2023年第三季度报告 ...

洛陽欒川鉬業集團股份有限公司 CMOC Group Limited （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 2023 年半年度报告 ...

股票代码：603993 股票简称：洛阳钼业 编号：2023—024 洛阳栾川钼业集团股份有限公司 关于参加河南辖区上市公司2023年投资者网上集体接待日 活动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法 律责任。 重要内容提示： 召开时间：2023年5月18日（星期四）16:00-17:20 召开方式：投资者互动平台（http://rs.p5w.net），通过网络 平台与投资者进行交流。 一、活动类型 洛阳栾川钼业集团股份有限公司（以下简称"公司"）2022 年年 度报告和 2023 年第一季度报告已分别于 2023 年 3 月 18 日和 2023 年 4 月 29 日披露，为加强与广大投资者的沟通联系，做好投资者关系 管理工作，公司将参加由河南证监局、河南上市公司协会在全景网主 办的"真诚沟通、传递价值"河南辖区上市公司 2023 年投资者网上 集体接待日活动，就公司情况与投资者进行充分沟通。 二、时间和方式 1 1、时间：2023 年 5 月 18 日（星期四）16:00-17:20； 2、方式：投资者互动平台（htt ...

财务表现 - 2023年第一季度营业收入为442.84亿元，同比下降0.54%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为3.17亿元，同比下降82.30%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为46.43亿元，同比增长522.78%[5] - 基本每股收益为0.015元，同比下降82.14%[5] - 加权平均净资产收益率为0.62%，减少3.81个百分点[5] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比下降96.09%，主要受刚果(金)增储权益金问题和TFM产品出口受限影响[6] 股权结构 - 股东鸿商产业控股集团有限公司持有公司24.69%的股份，为公司第一大股东[8] - 公司回购专户持有204,930,407股股份，未在前十名股东持股情况中列示[11] - 公司股东权益发生变化，宁德时代控股子公司成为公司第二大股东持有24.68%股份[14] 产品销售 - 2023年第一季度，公司主要产品销售量同比下降，其中铜销售量同比下降1.01%，钴销售量同比下降1.77%[12] 项目进展 - 公司重点项目KFM和TFM项目进展顺利，预计二季度全面投产[13] 环保目标 - 公司发布《洛阳钼业碳中和路线图及行动方案》，设定2030年碳达峰、2050年碳中和目标[14] 资产负债状况 - 公司流动资产合计为82,387,085,435.75元，较上一季度下降3.85%[15] - 公司非流动资产合计为80,617,461,287.78元，较上一季度增长1.61%[15] - 公司流动负债合计为47,560,132,835.10元，较上一季度下降5.00%[16] - 公司非流动负债合计为54,502,971,297.74元，较上一季度增长2.98%[16] - 公司所有者权益合计为60,941,442,590.69元，较上一季度下降1.76%[16] 财务细节 - 2023年第一季度，公司营业总收入为442.84亿人民币，与去年同期相比略有下降[17] - 营业总成本为439.16亿人民币，其中营业成本为424.92亿人民币，税金及附加为2.13亿人民币[17] - 公司营业利润为4.36亿人民币，净利润为2.73亿人民币，净利润同比下降[17] - 公司每股收益为0.015元，稀释每股收益为0.015元[18] - 经营活动产生的现金流量净额为4.64亿人民币，投资活动产生的现金流量净额为-51.69亿人民币[18] - 筹资活动产生的现金流量净额为-18.71亿人民币，现金及现金等价物净增加额为-23.91亿人民币[19] - 公司期末现金及现金等价物余额为266.55亿人民币[19]

公司业绩及发展战略 - 公司2022年实现历史最佳业绩，主要产品产量攀升，市场价格上扬[10] - 公司加速资源优势转换产能优势，TFM混合矿、KFM两大世界级项目将实现投产[10] - 公司今年将完成TFM混合矿和KFM两个新建项目的建成投产，实现产能的历史性跨越[12] - 公司制定了碳中和路线，明确了2050年的碳中和战略目标，将为全球碳中和事业做出贡献[13] - 公司拥有强大的技术研发团队，多项科研成果成功实现产业化[47] - 公司成功将5G技术应用于矿山生产，打造无人智慧矿山，提升生产效率[49] - 公司发展战略包括“打基础”、“上台阶”和“大跨越”，旨在成为受人尊敬的、现代化、世界级资源公司[97] - 公司2023年定位为“提升年”，全方位增强内生动力，实现全方位提升[99] - 公司2023年推进重点项目建设，加快项目建设落地，力争实现投产[99] - 公司要全面完成ESG体系搭建，建立统一的洛钼标准，加大ESG与业务的融合[100] - 公司要深入推进外延发展，加快推进非洲电池价值链项目和玻利维亚锂湖产业链项目[100] - 公司计划聘请国际独立第三方机构对储量的增加进行核实，待完成后与Gecamines商定增储权益金[104] 财务数据 - 2022年营业收入为1729.91亿元，较上年下降0.50%；归属于上市公司股东的净利润为60.67亿元，较上年增长18.82%[17] - 2022年末归属于上市公司股东的净资产为516.99亿元，总资产为1650.19亿元[17] - 基本每股收益为0.28元，较上年增长16.67%；加权平均净资产收益率为13.41%，较上年增加0.48个百分点[17] - 2022年四个季度的营业收入分别为445.25亿元、472.42亿元、407.02亿元和405.22亿元[18] - 非经常性损益项目包括非流动资产处置损益、政府补助、金融资产公允价值变动等，总计约169.75亿元[18] - 2022年采用公允价值计量的项目中，交易性金融资产减少288.05亿元，衍生金融资产增加11.40亿元[19] - 公司2022年全年营业收入达到1730亿元，归母净利润超过60亿元，同比增长19%，再创历史新高[20] - TFM铜金属产量达到254,286吨，TFM钴金属产量为20,286吨，钼金属产量为15,114吨，铌金属产量为9,212吨，均较上年有所增长[22] 市场表现 - 2022年洛阳钼业钴市场表现：MB金属钴年均价30.29美元/磅，同比上涨26.31%[25] - 2022年洛阳钼业钼市场表现：钼铁年均价18.74万元/吨，同比上涨37.09%[26] - 2022年洛阳钼业钨市场表现：APT年均价17.34万元/吨，同比上涨12.74%[27] - 2022年洛阳钼业铌市场表现：铌铁年均价45.65美元/公斤铌，同比上涨7.31%[28] - 2022年洛阳钼业磷市场表现：MAP巴西交到价908美元/吨，同比上涨30.84%[29] - 2022年洛阳钼业镍市场表现：LME镍现货结算价年均价25,605美元/吨，同比上涨38.50%[30] - 2022年洛阳钼业铝市场表现：市场波动大，欧洲电解铝产量下降，中国市场电力短缺影响需求[31] - 2022年洛阳钼业铅和锌市场表现：铅市场供需不平衡，锌市场高波动性，欧洲能源价格影响市场[32] 公司治理及社会责任 - 公司总部组织升级基本完成，全球治理能力稳步提升[10] - 公司愿景是成为受人尊敬的、现代化、世界级资源公司，发展模式为“矿山+贸易”[45] - 公司是全球领先的钴生产商和重要的铜生产商，拥有世界级优质资源[45] - 公司拥有钼、钨、铌、磷和金等独特稀缺的产品组合，有效降低周期波动影响[46] - 公司采取逆势低成本扩张的战略，开采成本具有很强的竞争力[46] - 公司全面启动ESG体系建设，制定碳中和科学路线，加入联合国契约组织[47] - 公司持续高比例现金分红，年度平均分红比例超过48%[50] - 公司董事会下设战略及可持续发展委员会、审计及风险委员会、提名及管治委员会与薪酬委员会四个专门委员会[105] - 公司2021年第一期员工持股计划实施情况良好，员工持股计划管理委员会同意向第一个权益分配期内考核达标的相关激励对象分配相关权益[142][143] - 公司董事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况显示，共计10,053,986股股票期权被授予，报告期末持有股票期权数量为10,053,986股[144] 员工福利及社会责任 - 公司开展送温暖慰问活动，每年捐赠慰问物品价值1.5万元以上[200] - 公司中国区在持续落实“四个不摘”的基础上，紧紧抓住“两不愁”三保障和