业绩总结 - 公司出口产品在2019年贸易战时税率已达25%[1] - 公司营收占比中Tesla在28%左右，一季度同比下降18%[3] - 预测全年同比增长15%[4] - 明后年销售端增速预计回到30%以上[4] - Atos Power今年可能达到3到4亿的营收，明年预计达到8到10亿[9] - 锻造业务预计今年接近6亿，明年可能达到8亿多[10] 新产品和新技术研发 - 公司在轻量化工艺方面持续开发新产品，如无人机项目，与北航合作开发低空清量化项目[11] - 公司已开始量产Dply项目，包括铝合金和铭合金项目，未来将在美合金领域进行研发[12] - 公司在新型合金材料方面取得了一些进展，主要应用在无人飞机和高端车型电机上[15] 市场扩张和并购 - 公司在2024年预算中设定了铝合金价格正处于上行趋势[18] - 公司将铝合金原材料价格波动转嫁给客户，根据季度均价与客户结算[18] - 公司采用不同的运费结算方式，美国线运费由对方承担，欧洲线运费会体现在公司报表中[18] 未来展望 - 公司预计在七八月份会有明显的生产增长趋势，特斯拉等客户开始上调需求[20] - 公司关注北极星、财富大众、比亚迪等项目的发展，以及储能项目的爬坡[21] - 公司认为市场整体偏悲观，但Tower等公司已证明有抵抗能力，预期正在修复[22]

业绩总结 - 公司2023年实现营收48.3亿元，同比增长8.5%，归母净利润7.1亿元，同比增长1.8%[3] - 公司2024年一季度实现营收11.4亿元，同比下降2.9%，归母净利润1.6亿元，同比下降18.5%[3] - 营业总收入在2023年至2026年分别为4834百万元、5999百万元、8206百万元、10349百万元，呈逐年增长趋势[9] - 毛利率在2023年至2026年分别为24%、24%、23%、23%，保持相对稳定[9] - 净利润在2023年至2026年分别为712百万元、807百万元、1089百万元、1385百万元，呈逐年增长[9] 客户数据 - 公司客户多元化持续推进，2023年前五大客户收入占比56.2%，同比-2.6%[3] - 公司2024Q1主要客户产销承压，公司经营表现相对稳健，中国乘用车产量同比-22%[3] 未来展望 - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为8.1、10.9、13.9亿元，对应PE分别为15.9X、11.8X、9.2X[4] 其他 - 本报告并非针对或意图发送给在当地法律或监管规则下不允许该报告发送的人员[15] - 报告内容不构成投资建议，投资者应独立评估信息并自行承担投资风险[15] - 报告中的观点和建议并未考虑报告接收人的具体情况，不构成特定证券或金融工具的建议[15] - 报告所含信息仅反映发布当日的判断，过往表现不应作为日后的表现依据[15] - 报告中的信息可在不发出通知的情况下做出修改，投资者应关注更新或修改[15]

业绩总结 - 旭升集团2023年营业收入为48.3亿元，同比增长9%[1] - 归母净利润为7.1亿元，同比增长1.8%[1] - 2024年Q1营业收入为11.4亿元，同比下降2.9%[1] - 归母净利润为1.6亿元，同比下降18%[1] - 公司销售毛利率为23.8%[1] - 销售净利率为13.8%[1] - 2024-2026年预计归母净利润分别为8.44亿元、10.87亿元、13.15亿元[2] - 公司2024年预计EPS为0.90元/股[2] - 净资产收益率为12.2%[2] - P/E为15.6倍[2] 未来展望 - 2024年预计营业收入将增长至5806百万元，增长率为20.1%[3] - 预计净利润将增长至843百万元，增长率为18.2%[3] - 每股收益将增长至0.90元，增长率为16.9%[3] - 预计ROE将增长至12.2%[3] 投资评级 - 本报告的投资评级标准包括买入、增持、持有、减持和中性五个等级[8] - 买入评级表示相对同期基准指数涨幅在15%以上[8] - 增持评级表示相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间[8] - 持有评级表示相对同期基准指数涨幅在-5%~+5%之间[8] - 减持评级表示相对同期基准指数跌幅在5%以上[8]

业绩总结 - 公司2023年营收同比增长8.5%至48.3亿元，归母净利润同比增长1.8%至7.1亿元[1] - 1Q24公司营收同比下降2.9%至11.4亿元，归母净利润同比下降18.5%至1.6亿元[2] - 旭升集团2026年预计营业收入将达到9,060百万元，较2022年增长约103.6%[4] - 2026年预计净利润为1,226百万元，较2022年增长约75.1%[4] - 2026年预计每股收益为1.31元，较2022年增长约24.8%[4] - 2026年预计ROE（摊薄）为14.1%，较2022年增长约13.6%[4] - 2026年预计资产负债率为49%，较2022年增长约16.7%[4] 公司业务 - 公司拥有压铸、锻造、挤压三大铝合金成型工艺，客户+产品多元化发展，大客户营收占比下降至27.9%[2] 公司信息 - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[9] - 光大证券股份有限公司是中国光大集团股份公司的核心金融服务平台之一[9] - 光大证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务[9]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入48.34亿元，同比增长8.54%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入11.39亿元，同比下滑2.91%[1] - 公司2023年全年毛利率为24.0%，同比2022年提升了0.09pct[2] 未来展望 - 公司计划募资不超过28亿元，建设新能源汽车动力总成项目等[4] 股票信息 - 该公司股票代码为603305，股价为13.87，投资评级为买入[8] - 预测2026年每股收益为1.40，较2023年增长81.82%[8] - 预测2026年P/E比率为9.93，较2023年下降61.24%[8]

业绩总结 - 公司2023年实现营收48.3亿元，同比增长8.5%[2] - 公司2024年Q1毛利率为23.8%，同比下降2.0%，环比上升2.9%[2] - 公司2023年Q1营收11.4亿元，同比下降2.9%，环比下降9.5%[2] - 公司2024年预计经营利润将达到927亿元，同比增长18%[2] - 公司2024年预计净利润将达到830亿元，同比增长16%[2] 新产品和新技术研发 - 公司正推进墨西哥制造基地建设工作，有望提升全球供应链灵活性，拓展北美地区新客户与新订单[2] 市场扩张和并购 - 旭升集团2026年预计营业总收入将达到8,920百万人民币，较2022年增长约100%[3] - 2024年可比公司平均PE为54.3，而旭升集团为17.7，相对较低[4] 其他新策略 - 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告数据来源合规[6] - 报告提醒投资者过往表现不应作为日后的表现依据，投资者应自行关注更新或修改[8] - 报告提醒投资者在决策时需谨慎，不应仅依赖本报告作为唯一参考[10] - 报告版权归公司所有，未经许可不得擅自复制或引用[11] - 报告中的评级说明包括增持、谨慎增持、中性和减持等级别，以沪深300指数为比较标准[13]

财务数据 - 2023年公司营收为48.34亿元，同比增长8.54%[1] - 2023年公司归母净利润为7.14亿元，同比增长1.83%[1] - 2023年公司毛利率为24%，净利率为14.72%[1] - 2024Q1公司营收11.39亿元，同比下降2.91%[1] - 2024Q1公司归母净利润1.57亿元，同比下降18.49%[1] - 2024Q1公司毛利率为23.81%，净利率为13.77%[1] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为8.1、9.6、11.8亿元[2] - 预计2024年公司市盈率为16.1倍，市净率为1.9倍[3] 客户和市场 - 2023年前五大客户收入占比从66.2%下降至56.23%[1] - 预计2024年主营收入将达到57.5亿元，2025年达到71.9亿元[3] 未来展望 - 2026年公司预计营业收入将达到89.9亿元，增长约101.8%[4] - 2026年公司预计净利润率为13.2%，ROE将达到13.4%[4] - 2026年公司预计P/S比率为1.4，EV/EBITDA为6.0[4] 评级和风险 - 公司评级体系包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[5] - 收益评级根据未来6个月的投资收益率与沪深300指数的关系进行划分[5] - 风险评级分为A和B两个等级，分析了未来6个月的投资收益率波动情况[5]

业绩总结 - 公司23年实现营业收入48.34亿元，同比增长8.54%[2] - 公司24年一季度实现营业收入11.39亿元，同比下降2.91%[2] - 预计2024-2026年营收分别为57.5/69.0/82.8亿元，同比增长19%/20%/20%[5] 客户资源和市场拓展 - 公司具备压铸、锻造、挤压三大铝合金成型工艺，客户资源壁垒较高[3] - 公司计划投资建设墨西哥生产基地，拓展海外市场[4] 财务状况 - 公司存货影响对营运能力产生负面影响，存货周转天数逐年增加[9] - 经营性应收影响和经营性应付影响对总资产周转率和应收账款周转天数有所影响[9] - 投资活动现金流和资本支出对每股指标和每股经营现金流有显著影响[9] - 融资活动现金流和借款增加对股东融资和P/E比率有一定影响[9]

业绩总结 - 公司2023年营业总收入为48.34亿元，同比增长8.54%[1] - 公司2023年归母净利润为7.14亿元，同比增长1.83%[1] - 公司2024年一季度营业收入为11.39亿元，同比下降2.91%[1] - 公司2024年一季度归母净利润为1.57亿元，同比下降18.49%[1] - 公司2023Q4毛利率为20.86%，环比下降4.44个百分点[2] - 公司2024Q1毛利率为23.81%，环比提升2.95个百分点[2] - 公司2023Q4归母净利润为1.49亿元，环比下降12.87%[3] - 公司2024Q1归母净利润为1.57亿元，环比提升5.37%[3] 未来展望 - 公司预测2024-2025年归母净利润为8.36亿元、10.66亿元，对应EPS分别为0.9元、1.14元[3] - 公司维持“买入”评级，看好公司长期发展[3] 市场扩张和并购 - 2026年，旭升集团预计营业总收入将达到964.4亿元，较2023年增长约99.8%[5] - 2026年，旭升集团预计净利润将达到133亿元，较2023年增长约87.6%[5] - 2026年，旭升集团每股净资产预计将达到10.24元，较2023年增长约52.9%[5] - 2026年，旭升集团ROE-摊薄率预计将达到13.95%，较2023年增长约21.9%[5] - 2026年，旭升集团P/E（现价&最新股本摊薄）预计为9.54，较2023年下降约46.5%[5]

公司业绩 - 公司整体毛利率在2023年全年维持在24%左右[2] - 一季度销售中，压铸占比68%，挤压占比19%，断头占比8%[5] - 一季度毛利率环比有所回升，主要是因为四季度产生了一些一次性费用[6] - 公司管理费用增加，主要是为了墨西哥和集成储能工厂的快速上量准备人才[6] - 公司预计全年净利润水平合理范围在13.5%到14%之间[7] 产品和技术 - 阿特斯和T客户已进入量产阶段，阳光和宁德项目可能在明年有较大贡献[8] - 公司在储能领域具备成本和竞争优势，能够同步开发到阳光和宁德项目[9] - 公司购买的飞机零部件主要用于物流配送，精密度和轻量化要求较高，使用新金属合金[22] 市场和竞争 - 公司预计全年铝合金原材料价格将呈震荡上行趋势[10] - 公司在新兴领域积极开拓客户，注重长期稳定订单，与头部企业合作，关注客户开发和运营[25] - 公司在轻量化领域深耕30年，积累全球客户和供应链，具备完整的研发、制造能力[27] 财务和风险 - 墨西哥项目的管理团队本土化，由当地团队组成，国内技术支持逐步撤回[13] - 墨西哥项目成本预计比国内高约20%，报价毛利率预计在30%以上[15] - 公司的转股集中在四亿度，可能是因为近年有额外设备投入，未来转股节奏可能会在四季度偏多一些[18]