财务数据 - 2023年公司营收为48.34亿元，同比增长8.54%[1] - 2023年公司归母净利润为7.14亿元，同比增长1.83%[1] - 2023年公司毛利率为24%，净利率为14.72%[1] - 2024Q1公司营收11.39亿元，同比下降2.91%[1] - 2024Q1公司归母净利润1.57亿元，同比下降18.49%[1] - 2024Q1公司毛利率为23.81%，净利率为13.77%[1] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为8.1、9.6、11.8亿元[2] - 预计2024年公司市盈率为16.1倍，市净率为1.9倍[3] 客户和市场 - 2023年前五大客户收入占比从66.2%下降至56.23%[1] - 预计2024年主营收入将达到57.5亿元，2025年达到71.9亿元[3] 未来展望 - 2026年公司预计营业收入将达到89.9亿元，增长约101.8%[4] - 2026年公司预计净利润率为13.2%，ROE将达到13.4%[4] - 2026年公司预计P/S比率为1.4，EV/EBITDA为6.0[4] 评级和风险 - 公司评级体系包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[5] - 收益评级根据未来6个月的投资收益率与沪深300指数的关系进行划分[5] - 风险评级分为A和B两个等级，分析了未来6个月的投资收益率波动情况[5]

业绩总结 - 公司23年实现营业收入48.34亿元，同比增长8.54%[2] - 公司24年一季度实现营业收入11.39亿元，同比下降2.91%[2] - 预计2024-2026年营收分别为57.5/69.0/82.8亿元，同比增长19%/20%/20%[5] 客户资源和市场拓展 - 公司具备压铸、锻造、挤压三大铝合金成型工艺，客户资源壁垒较高[3] - 公司计划投资建设墨西哥生产基地，拓展海外市场[4] 财务状况 - 公司存货影响对营运能力产生负面影响，存货周转天数逐年增加[9] - 经营性应收影响和经营性应付影响对总资产周转率和应收账款周转天数有所影响[9] - 投资活动现金流和资本支出对每股指标和每股经营现金流有显著影响[9] - 融资活动现金流和借款增加对股东融资和P/E比率有一定影响[9]

业绩总结 - 公司2023年营业总收入为48.34亿元，同比增长8.54%[1] - 公司2023年归母净利润为7.14亿元，同比增长1.83%[1] - 公司2024年一季度营业收入为11.39亿元，同比下降2.91%[1] - 公司2024年一季度归母净利润为1.57亿元，同比下降18.49%[1] - 公司2023Q4毛利率为20.86%，环比下降4.44个百分点[2] - 公司2024Q1毛利率为23.81%，环比提升2.95个百分点[2] - 公司2023Q4归母净利润为1.49亿元，环比下降12.87%[3] - 公司2024Q1归母净利润为1.57亿元，环比提升5.37%[3] 未来展望 - 公司预测2024-2025年归母净利润为8.36亿元、10.66亿元，对应EPS分别为0.9元、1.14元[3] - 公司维持“买入”评级，看好公司长期发展[3] 市场扩张和并购 - 2026年，旭升集团预计营业总收入将达到964.4亿元，较2023年增长约99.8%[5] - 2026年，旭升集团预计净利润将达到133亿元，较2023年增长约87.6%[5] - 2026年，旭升集团每股净资产预计将达到10.24元，较2023年增长约52.9%[5] - 2026年，旭升集团ROE-摊薄率预计将达到13.95%，较2023年增长约21.9%[5] - 2026年，旭升集团P/E（现价&最新股本摊薄）预计为9.54，较2023年下降约46.5%[5]

公司业绩 - 公司整体毛利率在2023年全年维持在24%左右[2] - 一季度销售中，压铸占比68%，挤压占比19%，断头占比8%[5] - 一季度毛利率环比有所回升，主要是因为四季度产生了一些一次性费用[6] - 公司管理费用增加，主要是为了墨西哥和集成储能工厂的快速上量准备人才[6] - 公司预计全年净利润水平合理范围在13.5%到14%之间[7] 产品和技术 - 阿特斯和T客户已进入量产阶段，阳光和宁德项目可能在明年有较大贡献[8] - 公司在储能领域具备成本和竞争优势，能够同步开发到阳光和宁德项目[9] - 公司购买的飞机零部件主要用于物流配送，精密度和轻量化要求较高，使用新金属合金[22] 市场和竞争 - 公司预计全年铝合金原材料价格将呈震荡上行趋势[10] - 公司在新兴领域积极开拓客户，注重长期稳定订单，与头部企业合作，关注客户开发和运营[25] - 公司在轻量化领域深耕30年，积累全球客户和供应链，具备完整的研发、制造能力[27] 财务和风险 - 墨西哥项目的管理团队本土化，由当地团队组成，国内技术支持逐步撤回[13] - 墨西哥项目成本预计比国内高约20%，报价毛利率预计在30%以上[15] - 公司的转股集中在四亿度，可能是因为近年有额外设备投入，未来转股节奏可能会在四季度偏多一些[18]

业绩总结 - 旭升集团23年实现收入48.34亿元，同比增长8.54%[1] - 公司毛利率在23年有所改善，整体为24%，净利率为14.72%[4] - 2026年预计营业总收入将达到9940百万元，同比增长35.1%[12] - 2026年预计净利润为1317百万元，同比增长26.1%[12] - ROE预计在2026年达到14.0%[12] 新能源汽车 - 新能源汽车产销量持续增长，市场占有率达到31.6%，未来增长空间广阔[3] 风险提示 - 证券市场存在赢利和亏损风险，投资者应谨慎行事[26] - 报告中所述证券不适合所有国家和投资者，应独立评估信息并考虑个人情况[27]

业绩总结 - 公司2023年营收为48.3亿元，同比增长8.5%[1] - 公司2023年归母净利润为7.1亿元，同比增长1.8%[2] - 公司2024Q1营收为11.4亿元，同比下降2.9%[1] - 公司2024Q1归母净利润为1.6亿元，同比下降18.5%[2] - 公司2024Q1毛利率为23.8%，同比下降2.0%[2] - 公司2024Q1净利率为13.8%，同比下降2.7%[2] - 公司2024-2026年预计营收分别为57.4/80.4/101.0亿元[6] - 公司2024-2026年预计归母净利为7.9/11.0/13.7亿元[6] 未来展望 - 公司2026年预计营业总收入将达到101亿元，较2023年增长110.7%[9] - 公司2026年预计净利润率为13.6%，较2023年下降1.17%[9] - 公司2026年预计每股净资产为9.99元，较2023年增长49.1%[9] - 公司2026年预计总资产周转率为0.70，较2023年增长42.9%[9]

财务数据 - 公司2023年营业收入达到48.34亿元，同比增长8.54%[12] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为7.14亿元，同比增长1.83%[12] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为9.78亿元，同比增长160.58%[12] - 公司2023年末总资产达到1,006.39亿元，同比增长4.57%[12] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为624.41亿元，同比增长11.25%[12] - 公司2023年第四季度营业收入为1,258,609,870.62元，同比增长约6.3%[14] - 公司2023年第四季度归属于上市公司股东的净利润为149,201,811.61元，同比下降约22.5%[14] - 公司2023年第四季度经营活动产生的现金流量净额为298,533,539.97元[14] - 公司2023年度报告显示，非流动性资产处置损益为-569,434.98元，政府补助计入当期损益为40,082,257.96元[15] - 公司2023年度营业收入为4,833,865,278.87元，同比增长8.54%[29] - 公司主营业务收入为4,770,147,668.95元，同比增长8.17%，主营业务成本为3,660,617,057.38元，同比增长8.31%[31] - 公司主营业务分行业中，铝制零部件毛利率为23.26%，汽车类产品毛利率为22.14%[31] - 公司主营业务分地区中，外销营业收入为2,050,177,314.47元，内销营业收入为2,719,970,354.48元[32] - 公司主要产品汽车类生产量为3,768.77万件，销售量为4,062.60万件[32] - 公司前五名客户销售额为27.18亿，占年度销售总额的56.23%[35] - 销售费用本期数为3,072.69万，较上年同期增长23.72%[36] - 研发费用本期数为1.94亿，较上年同期增长11.88%[37] - 研发投入总额占营业收入比例为4.01%[38] - 公司研发人员数量为690人，占公司总人数的15.00%[38] - 经营活动产生的现金流量净额为9.78亿，较上年同期增长160.58%[38] - 短期借款本期数为4.35亿，较上年同期减少59.43%[51] - 主要负债项中，应付票据减少45.49%，合同负债减少64.21%，其他应付款减少85.04%[52][53][54] - 一年内到期的非流动负债中，1年内到期的长期借款增加130,705.09%[55] - 递延收益增加100.79%，递延所得税负债增加47.53%[57][58] 业务发展 - 公司主营业务为精密铝合金零部件的研发、生产与销售，产品主要应用于新能源汽车领域[22] - 公司产品全部采用直销模式，客户多为全球知名整车企业或一级供应商[23] - 公司采用“以销定产、以产定购”方式，与合金铝供应商建立长期稳定合作关系[25] - 公司是国内较早聚焦于新能源汽车产业链的精密铝合金零部件生产企业，具备为客户提供汽车轻量化解决方案的服务能力[26] - 公司与全球领先的新能源车企合作稳定，深化了在新能源汽车行业的聚焦优势[27] - 公司长期致力于精密铝合金零部件相关工艺技术的研究与开发，具备技术经验优势，能够优化材料性能并提升产品质量[27] - 公司在新能源汽车领域保持稳健经营，积极获取汽车精密铝合金项目定点，实现储能产品壳体批量化供货[18] - 公司深入贯彻数字化战略，加速数字化与生产运营融合，优化营销与客户关系管理系统，提升生产运营效率[19] - 公司通过内部管理优化、数字化升级、技术改善等措施推进降本增效工作，提升精细化管理水平[19] 市场趋势 - 全球汽车销量为9,272万辆，同比增长11.89%，其中新能源汽车销量为1,418万辆，较去年同期增长约35%[20] - 中国新能源汽车产销量占全球比重超过60%，全球65%以上的新能源汽车产自中国[21] 公司治理 - 公司2023年年度报告中提到，股东大会共审议通过19项议案，无否决议案情况[79] - 公司2023年第一次临时股东大会共审议通过1项议案，无否决议案情况[80] - 公司董事、监事和高级管理人员持股变动情况显示，徐旭东持股数从88,730,424股增至115,846,450股，增加27,116,026股[82] - 公司董事、监事和高级管理人员报酬情况说明，薪酬由董事会决定，高级管理人员的报酬由董事会决定[87] - 公司董事、监事和高级管理人员报酬实际支付情况显示，根据薪酬的确定依据和决策程序执行[90] - 公司报告期末全体董事、监事和高级管理人员实际获得的报酬合计为697.86万元[91] 环保治理 - 公司持续进行技术改造，选用先进设备和环保设备，推进绿色低碳生产[127] - 公司废气主要污染因子包括非甲烷总烃、颗粒物、二氧化硫、氮氧化物，各项排放均满足要求[118] - 公司噪声治理通过选购低噪声设备、合理布局厂房、加强设备维护等方式降低噪声影响[120] -

公司财务状况 - 2024年第一季度公司营业收入为1,138,949,821.73元，同比下降2.91%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为157,182,523.64元，同比下降18.49%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为405,829,091.63元，同比增长14.93%[4] - 总资产为10,739,835,620.97元，同比增长6.72%[5] - 公司未列举的非经常性损益项目金额为15,366,396.13元[7] 股东情况 - 公司前十名股东中，宁波梅山保税港区旭晟控股有限公司持有股份最多，占27.3%[8] - 徐旭东持有的股份占公司总股份的12.41%[8] - 公司普通股股东总数为44,008股[8] 公司资产负债情况 - 中国农业银行股份有限公司第一季度财报显示，流动资产合计达到了5,139,802,080.92元，较上一期有所增长[13] - 公司非流动资产合计为5,600,033,540.05元，较上一期略有增加[14] - 公司负债合计为4,324,032,673.14元，较上一期有所增加[15] 财务运营情况 - 2024年第一季度营业总收入为1,138,949,821.73元，较去年同期略有下降[16] - 营业总成本为978,158,684.04元，其中管理费用和研发费用较去年同期有所增加[16] - 营业利润为175,931,256.18元，较去年同期有所下降，主要受到税金及附加支出的影响[17] - 净利润为156,869,306.52元，较去年同期有所减少，主要受到所得税费用的影响[17] - 综合收益总额为156,067,778.33元，较去年同期有所下降，主要受到其他综合收益的影响[18] - 经营活动产生的现金流量净额为405,829,091.63元，较去年同期有所增加，主要受到销售商品、提供劳务收到的现金增加的影响[19] 现金流量情况 - 投资活动产生的现金流量净额为-254,945,584.61元，较去年同期有所减少，主要受到投资支付的现金增加的影响[20] - 筹资活动产生的现金流量净额为385,091,269.16元，较去年同期有所增加，主要受到借款收到的现金增加的影响[20] - 2024年第一季度公司筹资活动现金流入小计为1,054,091,269.16，较上季度增加342,058,866.67[21] - 公司偿还债务支付的现金为269,000,000.00，较上季度增加200,000,000.00[21] - 公司支付其他与筹资活动有关的现金为314,507,391.97，较上季度增加171,568,250.16[21]

报告公司投资评级 - 报告给予"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司是国内较早进入汽车零部件轻量化领域的制铝零部件供应商,随轻量化市场发展,公司规模快速成长 [3] - 公司深耕轻量化赛道,向全球制铝平台型企业转型,产品矩阵持续扩大,同时开拓储能新业务 [3][10][50] - 公司出海墨西哥建厂,开启全球化新篇章,抓住北美新能源汽车轻量化需求快速增长的机遇 [59][78] - 公司客户资源丰富,盈利能力持续领先行业,未来仍有上行空间 [80][94][96] 分类总结 公司投资评级 - 报告给予"买入"评级,预计公司2023-2025年归母净利润分别为7.2、8.5、11.1亿元,对应PE分别为20.0X、16.9X、13.0X [105] 公司发展概况 - 公司是国内较早进入汽车零部件轻量化领域的制铝零部件供应商,随轻量化市场发展,公司规模快速成长 [3] - 公司深耕轻量化赛道,向全球制铝平台型企业转型,产品矩阵持续扩大,同时开拓储能新业务 [3][10][50] - 公司出海墨西哥建厂,开启全球化新篇章,抓住北美新能源汽车轻量化需求快速增长的机遇 [59][78] 公司盈利能力 - 公司客户资源丰富,盈利能力持续领先行业,未来仍有上行空间 [80][94][96]

财务表现 - 2023年第三季度营业收入为1,214,919,293.87元，同比下降4.43%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为171,004,049.17元，同比下降18.76%[4] - 总资产为9,974,720,814.24元，较去年同期增长3.65%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为6,103,822,490.70元，较去年同期增长8.75%[5] - 公司第三季度流动资产总额为4,869,519,323.40元，较上一季度略有下降[11] - 公司第三季度固定资产总额为3,062,904,283.42元，较上一季度有所增加[12] - 公司第三季度负债合计为3,860,662,336.58元，较上一季度略有下降[13] - 公司第三季度未分配利润为2,190,422,884.09元，较上一季度有所增加[14] - 2023年第三季度公司营业利润为648,543,898.50元，较去年同期增长了15.6%[15] - 净利润为562,938,608.44元，同比增长16.2%[15] - 综合收益总额为562,114,645.15元，较去年同期增长16.1%[16] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为679,597,169.39元，较去年同期增长222.77%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为679,597,169.39元[18] - 投资活动产生的现金流量净额为-1,135,680,441.32元[19] - 筹资活动产生的现金流量净额为254,375,772.49元[19] - 现金及现金等价物净增加额为-180,234,947.51元[19] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为27,060股，前十名股东持股情况详细列出[9] - 宁波梅山保税港区旭晟控股有限公司持有254,766,935股，占股东总数的27.30%[9] - 香港旭日實業有限公司持有191,773,686股，占股东总数的20.55%[9] 其他 - 非流动性资产处置损益为-8,707.42元，越权审批等非经常性损益项目发生[6] - 其他营业外收入和支出为-194,165.19元，少数股东权益影响额为6,885.71元[7] - 公司未执行新会计准则或准则解释等调整[20]