业绩总结 - 公司在PC侧和车载侧的业务表现出现了明显的变化[2] - 公司的固定资产投入增加，但今年有望减少，工厂扩建带来了产能提升[4] - 公司研发费用在一季度有所减少，预计二季度可能出现拐点[6] - 公司在国内和海外市场都出现了显著的增长，国内市场驱动因素明显[8] 用户数据 - 亨通光电公布55亿的在手订单，全球格局中仅有四家公司竞争，未来行业保证15%到20%的负荷增速[10] - 亨通光电今年收入预计将超过中天科技，市值有望大幅增长[12] 新产品和新技术研发 - 物联网行业的发展趋势将带动模组芯片性能提升，公司有望受益[7] - 光模块市场需求紧张，无源器件价格上涨，供不应求情况严重[14] - 光通信无源器件市场紧缺，天赋中心光芯片表现优异[18] - 元捷科技在有源模块封装方面有较好表现[18] - 顶通科技虽然主要做连接器外壳，但可能会在铜连接领域带来明显变化[18] 市场扩张和并购 - 公司在国内和海外市场都出现了显著的增长，国内市场驱动因素明显[8]

报告公司投资评级 - 报告给予"买入"评级 [17] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2023年公司业绩承压,营业收入138.61亿元同比减少2.59%,归母净利润0.91亿元同比减少85.43% [7][8] - 2024年一季度公司实现营业收入39.54亿元同比增长26.06%,归母净利润0.55亿元同比增长140.60% [7][8] - 公司加大研发投入,提升项目投入产出比和人员产出,盈利能力有所好转 [9][10] 公司主营业务 - 公司是全球领先的物联网整体解决方案供应商,拥有完备的IoT产品和服务 [12] - 公司产品包括蜂窝模组、车载前装模组、智能模组、短距离通信模组等,可广泛应用于智慧交通、智慧能源等领域 [12][14][15][16] - 公司持续加大5G、车载、短距离等模组业务投入,同时加快推进ODM、天线等新业务 [8] 公司研发投入 - 2023年公司研发投入16.04亿元,同比增长20.19% [11] - 公司在全球拥有8个研发中心,为公司全球化发展提供支持 [11] - 公司持续加大研发投入,推动产品及技术的不断迭代升级 [17] 盈利预测与投资评级 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为4.57/6.19/8.01亿元,EPS为1.73/2.34/3.03元 [17] - 公司专注模组细分市场,拥有领先的研发实力和良好的品牌渠道优势,供应链稳定,有望持续发展 [17] - 综合上述因素,分析师首次覆盖给予"买入"评级 [17]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为138.61亿元，同比下降2.59%[1] - 公司2024年一季度营业收入为39.54亿元，同比增长26.06%[1] - 公司2024-2026年预测收入分别为177.84/217.14/264.26亿元，同比增长28.3%/22.1%/21.7%[6] - 公司2026年预计营业收入将达到26426百万元，较2022年增长85.6%[9] 研发投入 - 公司研发投入占营业收入的比例为11.57%，同比增长20.19%[3] 风险提示 - 公司面临的风险包括新产品导入不及预期、市场竞争加剧、海外市场拓展不利和汽车模组订单落地不及预期[7] 未来展望 - 公司预测2024-2026年归母净利润分别为4.92/6.53/8.44亿元，同比增长442.6%/32.7%/29.3%[6] - 公司2026年预计净利率为3.2%，较2022年有所提升[9] - 公司2026年预计ROE为15.6%，较2022年增长了近7个百分点[9] 公司信息 - 华金证券股份有限公司办公地址分别位于上海、北京和深圳[15] - 公司电话为021-20655588，网址为www.huajinsc.cn[15]

报告公司投资评级 公司维持"增持-B"评级[1] 报告的核心观点 1. 市场需求回暖，公司盈利能力有所好转[2][3] 2. 公司深耕车载领域物联网模组，同时布局高算力模组[3][6] 3. 公司研发投入持续增加，技术实力不断提升[3] 4. 公司在天线、ODM等业务取得突破，物联网产业布局多领域[4][5] 公司投资评级 1. 公司2024-2026年收入预计分别为177.84/217.14/264.26亿元，同比增长28.3%/22.1%/21.7%[6] 2. 公司2024-2026年归母净利润预计分别为4.92/6.53/8.44亿元，同比增长442.6%/32.7%/29.3%[6] 3. 公司2024-2026年EPS预计分别为1.86/2.47/3.19元，对应PE为21.5/16.2/12.5倍[6] 4. 维持"增持"评级[6] 风险提示 1. 新产品导入不及预期 2. 市场竞争持续加剧 3. 海外市场拓展不利 4. 汽车模组订单落地不及预期[7]

业绩总结 - 公司2023年实现营收138.61亿元，同比下降2.59%[1] - 公司2024年第一季度实现营收39.54亿元，同比增长26.06%[1] - 公司24Q1业绩符合预期，预计随需求持续回暖，业绩修复回归增长[2] - 公司持续开拓产品布局，推出多款新产品，有望满足智能汽车和智能交通领域的需求[3] 财务状况 - 公司归母净利润0.91亿元，同比下降85.43%[1] - 公司的销售费用率、管理费用率和研发费用率均有所下降，费用管控效果显著[3] 投资评级 - 公司维持24-25年盈利预测，新增26年盈利预测，维持“买入”评级[4] - 证券的投资评级分为买入、增持、中性和减持四个等级，根据相对市场基准指数的涨跌幅来定义[10] - 行业的投资评级分为看好、中性和看淡三个等级，根据行业相对市场基准指数的涨跌幅来定义[11] - 公司提醒投资者不同研究机构采用不同的评级术语和标准，建议投资者不仅仅依靠投资评级来做决策，应该阅读整篇报告获取完整信息[12]

业绩总结 - 公司2023年营收为138.61亿元，同比下降2.59%[1] - 公司2024年Q1营收为39.54亿元，同比增长26.06%[1] - 公司2024年Q1销售费用/管理费用/研发费用/财务费用同比下降5.96%/1.16%/13.46%/62.39%[3] - 公司预测2026年营业收入将达到25334百万元，较2023年增长82.8%[9] - 2024年预计营业利润增长率将达到354.6%[9] - 2026年每股收益预计达到3.00元，较2023年增长779.4%[9] 风险提示 - 投资者应自主作出投资决策并承担风险，不得依赖本报告分享投资收益或分担损失[14] - 本报告所含信息未考虑投资者具体目的、财务状况和需求，不构成个人推荐[14] - 过往业绩不预示未来回报，回报预测基于假设，变化可能影响预测回报[14] - 公司可能存在利益冲突，投资者不应将本报告作为唯一决策依据[15] 公司信息 - 公司地址分别位于上海、北京和深圳，提供研究服务和重要声明[16]

财务数据 - 公司2023年营收为138.61亿元，归母净利润为9070.61万元，扣非归母净利润为556.91万元[1] - 公司2024年一季度实现营收39.54亿元，归母净利润为5476.60万元，扣非归母净利润为5133.89万元[1] - 公司2023年毛利率同比下降0.84个百分点，2023年/23Q4/24Q1毛利率分别为18.94%/20.42%/16.93%[2] - 公司2024Q1销售/管理/研发费用率分别为2.75%/2.43%/9.62%，环比分别下降0.43/1.19/0.67个百分点[2] - 公司预计2024-2026年营业收入分别为173.43/217.01/277.97亿元，同比增速分别为25.12%/25.13%/28.09%[3] - 公司2026年预计营业收入将达到27797百万元，较2022年增长95.5%[4] - 2026年预计净利润为884百万元，较2022年增长42.5%[4] - ROE在2026年预计将达到17.38%，较2022年增长0.64%[4] 公司展望 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券可能存在潜在利益冲突，不应将本报告视为唯一参考依据[12] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[13]

营业收入和净利润 - 2024年第一季度，公司营业收入达到39.54亿元，同比增长26.06%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为5.48亿元[4] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-7.09亿元，同比下降354.59%[4] - 公司2024年第一季度经营活动现金流出小计为43.22亿人民币[21] - 公司2024年第一季度投资活动产生的现金流量净额为-20.53亿人民币[22] - 公司2024年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为36.25亿人民币[22] 资产状况 - 总资产达到117.78亿元，较上年末增长4.85%[5] - 公司2024年第一季度流动资产总额为911.19亿元，较上一季度增长577.34亿元[15] - 公司2024年第一季度非流动资产总额为266.59亿元，较上一季度减少32.56亿元[15] 股东情况 - 公司普通股股东总数为31,834股，前十名股东中钱鹏鹤持股占比最高，持股数量为60,175,557股[9] - 公司前十名无限售条件股东持股情况中，钱鹏鹤持有普通股数量最多，为60,175,557股[10] 负债情况 - 公司2024年第一季度流动负债总额为616.46亿元，较上一季度增长589.36亿元[16] - 公司2024年第一季度非流动负债总额为200.23亿元，较上一季度减少31.32亿元[16] 非经常性损益项目 - 非经常性损益项目中，政府补助对公司损益产生持续影响，金额为3.32亿元[5] 其他 - 公司销售收入增长26.06%，主要原因是规模效应凸显[7]

2023年年度报告 公司代码：603236 公司简称：移远通信 上海移远通信技术股份有限公司 2023 年年度报告 ...

移远通信（603236.SH）公司事件点评 车载业务获海外大额订单，未来成长可期 2024年04月18日 ➢ 事件：2024 年 4 月 17 日，移远通信发布收到项目定点函的公告，收到约 推荐 维持评级 为7.42亿美元—13.09亿美元项目定点函。 当前价格： 38.44元 ➢ 公司车载业务获海外大额订单，远期将有望产生积极影响。移远通信近日收 到全球知名汽车零部件供应商（基于保密协议，无法披露名称）的定点函，选择 [Table_Author] 公司作为其汽车模组供应商。根据该客户规划，此次定点项目预计从2026年逐 步开始量产交付，交付周期为2026年至2033年，共8年。项目生命周期总销 售金额预估约为7.42亿美元-13.09亿美元。上述项目定点通知并不反映该客户 最终的实际采购数量，目前仅为客户预计金额，该事项预计对2024年度、2025 年度的经营业绩不会产生影响。该事项将对公司未来的经营业绩产生积极影响， 具体影响金额及时间将视实施情况确定。 分析师 马天诣 ➢ 公司 2023 年全球市场份额占比达 34%，行业领军地位稳固。根据 执业证书： S0100521100003 Counterpoi ...