%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨中国西电（601179.SH） [Table_Title] 24H1 扣非增速良好，毛利率提升显著 | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] 公司发布 2024 年中报，报告期内，公司实现总收入 103.4 亿元， ...

证券代码：601179 证券简称：中国西电 中国西电电气股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | |-------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|中国西电（601179） 2024 年半年报点评： 产品盈利能力提升，内部管理持续优化 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年09月04日 证券研究报告 |报告要点 公司发布 2024 年半年报，2024H1，实现营业收入 103.42 亿元，同比+7.42%；实现归母净利 润 4.52 亿元，同比+5.23%。其中 2024Q2 公司实现营业收入 56.31 亿元，同比+17.95%，环比 +19.51%；实现归母净利润 2.49 亿元，同比+3.63%，环比+22.55%，业绩符合预期。公司产品 盈利能力持续提升。对外加大市场开拓力度，订单增加较多；对内进行人员结构优化，新增内 退人数增加，未来成长可期。 |分析师及联系人 贺朝晖 SAC：S0590521100002 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年09月04日 中国西电(601179) 2024 年半年报点评： 产品盈利能力提升，内部管理持续优化 | --- | --- | |--------------------- ...

中国西电（601179.SH） 公司快报 24H1 业绩符合预期，特高压与海外市场景气持 电力设备及新能源 | 输变电设备Ⅲ 投资评级 增持-B(维持) 股价(2024-09-03) 7.18 元 续 投资要点 事件：公司发布 2024 年中报，2024H1 实现营业收入 102.84 亿元，同比+8.24%， 实现归母净利润 4.52 亿元，同比+5.23%，实现归母扣非净利润 4.71 亿元，同比 +22.87%。其中 2024Q2 实现营业总收入 56.31 亿元，同比+17.95%，环比+19.51%； 实现归母净利润 2.49 亿元，同比+3.63%，环比+22.55%。 一年股价表现 业绩符合预期，输变电/特高压中标份额领先。分产品来看，2024H1 开关/变压器/ 电 容 器 & 避 雷 器 / 分 别 实 现 收 入 40.81/44.68/4.33 亿 元 ， 同 比 分 别 +25.07%/+21.64%/+25.61%，主要产品营收均实现了稳定增长。公司 2024 年第一 批/第二批/第三批/第四批输变电设备分别实现中标约 11.33/12.65/13.80/12.03 亿 元，特高压设 ...

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报告公司投资评级 公司维持"增持"评级 [6][7] 报告的核心观点 1) 2024年上半年公司开关和变压器业务业绩较快增长,公司总部及贸易业务明显下滑 [4] 2) 公司是国内特高压相关电力设备的头部企业,有望受益于特高压建设高景气 [6] 3) 预计2024-2026年公司营业收入和归母净利润将保持较快增长,分别达到232/266/298亿元和12.8/18.2/23.1亿元 [7][8] 分类总结 业务表现 - 2024H1公司开关业务营收40.8亿元,同比+25%,净利率11.5%,同比+2.9pct [4] - 2024H1公司变压器业务营收44.7亿元,同比+22%,净利率1.6%,同比+0.9pct [4] - 2024H1公司电容器业务营收2.8亿元,同比+27%,净利率14.3%,同比+6.0pct [4] - 2024H1公司研发及检测业务营收2.5亿元,同比-7%,净利率41.8%,同比+10.0pct [4] - 2024H1公司总部及贸易业务营收9.6亿元,同比-29% [4] 财务指标 - 预计2024-2026年公司营业收入将达到232/266/298亿元,同比增速分别为10%/14%/12% [8] - 预计2024-2026年公司归母净利润将达到12.8/18.2/23.1亿元,同比增速分别为44%/43%/27% [8] - 预计2024-2026年公司EPS为0.3/0.4/0.5元,当前股价对应PE为28X/20X/15X [8] 行业地位 - 公司是国内特高压相关电力设备的头部企业,技术实力强、客户优势突出 [6] - 公司有望受益于特高压建设高景气,国内特高压受益于风光大基地建设投运迎来新一轮核准高峰 [6]

证券研究报告·公司点评报告·电网设备 中国西电（601179） 2024年半年报点评：一次龙头盈利继续改善、 特高压业绩释放在即 2024 年 09 月 02 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|----------|----------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 18761 | 21051 | 24479 | 29226 | 32878 | | 同比（ % ） | 30.42 | 12.21 | 16.28 | 19.39 | 12.50 | | 归母净利润（百万元） | 619.07 | 885.19 | 1,110.81 | 1,837.84 | 2,281.84 | | 同比（ % ） | 13.78 | 42.99 | 25.49 | 65.45 | 24.16 | | EPS- 最新摊薄（ ...

公司代码：601179 公司简称：中国西电 中国西电电气股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 8 月 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人赵启、主管会计工作负责人郑高潮及会计机构负责人（会计主管人员）苟通泽声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司第四届董事会第二十七次会议审议通过的 2024 年半年度利润分配预案为：拟以实施权 益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每 10 股派发现金股利 0.35 元（税前），至 本次董事会召开日，公司总股本为 5,125,882,352 股，以此为基础计算共计派发现金红利 179,405,882.32 元（含税）。在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动的，拟维持分 配总额不变，相应调整每股分配比例，并将另行公告具体调整情况。 六、 前瞻性陈述的 ...

①三家公司同日公告计划在沙特投建新项目，分析师指出沙特目标2030年可再生能源的比例从1%提升 至50%，这家公司此前中标了当地国网项目； ②特斯拉冲刺4680电池"完全体"，未来五年将实现从0到 1到N的快速增长，这家公司是4680电池所用氢氧化锂的主要供应商； ③海外映射：美股价值股大蓝筹 集体爆发，空气产品与化学品公司将出售蓝氢工业气体业务的50%股份给沙特阿美。 【个股竞价和连板数据（新版）】 《九点特供》低位连板晋级率 120.00% 250 100.00% 200 80.00% 150 60.00% 100 40.00% 50 20.00% 0.00% 0 自板落 昨日连板股表现和指数形成相当明显的背离，甚至连首板数量都仍就维持在低位，但比较积极的一面是 早盘竞价顶一字的个股明显减少，可以先看昨日下午回暖的情绪能否持续至今日。 周二连板や 家幅◆ +8.61% +0.62% -0.82% - 现价 13.63 3.25 1 8.20 - 涨跌 4分钟涨速 +1.08-1.30% +0.02-8.45% -0.15-6.67% -- | --- | |-------| | 换手 | | 3.64% ...

[中Tab国le_西Sto电ckN（ame6Rp0t1Ty1p7e]9） 公司研究/公司点评 一次设备领先企业，特高压与电网投资驱动增长新浪潮 [投 Ta资 bl评 e_级 Ra： nk买 ] 入（首次） 主要观点： 报告日期： 2024-06-21 ⚫[ T输ab配le电_S一um次ma设ry备] 领先企业，业绩表现稳健向好 中国西电作为输配电一次设备领域领先企业，自1953年成立以来，凭借 [收T盘ab价le（_B元as）eD ata] 7.64 深厚的历史经验和技术积累，为国内外多项超高压输电工程提供关键设 近12个月最高/最低（元） 8.47/4.38 备与服务。公司积极拓展海外市场，产品与服务遍布全球80多个国家， 总股本（百万股） 5,126 享有良好口碑和品牌影响力。2018-2023年，公司营业收入由136.80 流通股本（百万股） 5,126 亿元增长至208.48亿元，实现年均复合增长率为7.26%；公司归母净 流通股比例（%） 100.00 利润由5.69亿元增长至8.85亿元，实现年均复合增长率为7.64%， 总市值（亿元） 392 公司整体的经营表现稳健向好发展。 流通市值（亿元） ...