证券研究报告 | 2024年04月26日 买入 江苏银行（600919.SH）2023 年报暨 2024 年一季报点评 资本补充后扩表动力增强 核心观点 公司研究·财报点评 盈利能力保持在较好水平。2023年全年营收743亿元（YoY,+5.3%），归母 银行·城商行Ⅱ 净利润288亿元（YoY,+13.3%），全年加权平均ROE为14.25%。2024年一 证券分析师：田维韦 证券分析师：王剑 季度营收210亿元（YoY,+11.7%），归母净利润90亿元（YoY,+10.0%） 021-60875161 021-60875165 tianweiwei@guosen.com.cnwangjian@guosen.com.cn 其他非息收入高增带来一季度营收同比实现两位数增长。2023年其他非息收 S0980520030002 S0980518070002 入同比增长44.1%，2024年一季度同比增长74.9%，一方面受益于债券收益 证券分析师：陈俊良 021-60933163 率下行，另一方面则是公司加大了债权类投资。受代理业务手续费收入下降 chenjunliang@guosen.com.cn 拖累，20 ...

财务表现 - 江苏银行2024年第一季度营业收入为209.99亿元，同比增长11.72%[3] - 归属于上市公司股东的净利润为90.42亿元，同比增长10.02%[3] - 经营活动产生的现金流量净额为815.84亿元，同比下降26.68%[3] - 总资产为3669.83亿元，较上年增长7.83%[3] 资产情况 - 汇兑净收益增加159.39%，其他综合收益增加71.69%[4] 股东持股情况 - 前十名股东持股情况中，江苏凤凰出版传媒集团有限公司持股比例为6.93%[5] - 苏州国际发展集团有限公司持股数量为351,459,272股，占比1.92%[6] - 光大永明资管持有江苏银行优先股数量为29,220,000股，占比14.61%[7] 存款情况 - 对公存款在报告期末达到1,115,553,964千元，较上年末增长19.1%[8] 风险控制 - 资本充足率为12.82%，较上年末略有增长[9] - 不良贷款率为0.91%，逾期率为1.10%[10] 利息收入 - 江苏银行2024年第一季度利息净收入为13,606,620千元，较去年同期持平[13] 财务表现（续） - 江苏银行2024年第一季度营业收入为20,999,172千元，同比增长11.8%[13] - 江苏银行2024年第一季度净利润为9,313,778千元，较去年同期增长9.9%[13] - 江苏银行2024年第一季度每股基本收益为0.45元，较去年同期下降11.8%[14] 现金流量 - 江苏银行2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为81,584,132千元，较去年同期下降26.6%[16] - 江苏银行2024年第一季度投资活动使用的现金流量净额为-111,621,184千元，较去年同期增加39.2%[16] - 江苏银行2024年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为56,345,599千元，较去年同期增加263.1%[16] - 江苏银行2024年第一季度现金及现金等价物净增加额为25,915,096千元，较去年同期增加827.3%[16]

公司业务发展 - 公司2023年总资产突破3.4万亿元，存款1.88万亿元，贷款1.80万亿元，规模指标增速提速[15] - 科技企业贷款较上年末增长32.56%，服务科技企业超过3万家，其中专精特新、高新技术企业超过1.5万家[16] - 绿色信贷较上年末增长42.50%，占各项贷款比例在人总行直管的21家商业银行中保持领先[16] - 小微贷款超6200亿元，其中普惠小微贷款较上年末增长25.27%[16] - 零售AUM达1.24万亿元，规模、增量均稳居城商行第1位[17] - 苏银理财公司管理的理财产品余额突破5200亿元，规模继续列城商系理财机构第1位[17] - “苏银金管家”系统年结算资金量达7万亿元，企业债券承销继续保持行业较好水平[17] 公司财务表现 - 公司建议继续按归母净利润的30%派发现金股利，以回馈广大股东的关心与支持[15] - 公司成功实现可转债转股，为自身可持续发展注入新动能，经营业绩、股东回报、品牌影响力等在高起点上更进一步[15] - 2023年江苏银行营业收入为742.93亿元，同比增长5.28%[36] - 2023年归属于上市公司股东的净利润为28.75亿元，同比增长13.25%[36] - 2023年每股基本收益为1.69元，同比增长5.63%[36] - 2023年末江苏银行总资产达到3403.36亿元，同比增长14.20%[37] - 2023年末江苏银行总负债为3144.25亿元，同比增长13.72%[37] - 2023年末江苏银行股东权益为259.12亿元，同比增长20.28%[37] - 2023年末江苏银行企业贷款达到1024.89亿元，同比增长19.89%[37] - 2023年末江苏银行资本净额为301.55亿元，同比增长18.14%[37] 风险管理与资产负债 - 不良贷款率为0.91%，上市八年来逐年下降[57] - 公司在不良贷款处置方面采取多项措施，包括加大存量不良贷款清收处置力度[83] - 公司采用“预期信用损失”模型计量贷款减值准备，贷款减值准备变动情况如下：期末余额为61,667,577千元[84] - 公司在绿色金融领域取得进展，集团口径绿色融资规模为4501亿元，人行口径绿色贷款余额为2870亿元[89] - 公司在普惠金融方面，小微企业贷款余额超过6200亿元，其中普惠型小微贷款余额为1735亿元，较上年末新增350亿元[92] 公司治理与监管 - 公司严格按照监管要求与自身实际，健全公司治理体系架构，各治理主体职责边界清晰、各司其职、各负其责[137] - 公司报告期末无控股股东、实际控制人，与监管要求不存在重大差异[138] - 公司共召开股东大会4次，审议通过多项议案，包括财务决算、关联交易报告、利润分配方案等[139] - 公司董事会严格遵守法律法规、监管规定和公司章程，召开董事会会议12次，审议了多项议案和报告[140] - 公司董事会审议通过多项议案，包括变更注册资本、修订章程、董事会调整对行长授权方案等[142]

江苏银行老年大学缴费系统 - 江苏银行推出老年大学缴费系统，助力提升老年大学信息化、数字化建设水平[1] - 江苏银行老年大学缴费系统实现学员线上缴费直接划入财政非税账户，规范收费流程，减轻学校工作负担[2] - 江苏银行利用金融科技能力赋能老年大学提升信息化水平，支持学员在线查询所有课程，方便老年人选择适合自己的课程[3] - 江苏银行支持亲属登录个人手机银行帮助老年家属进行线上报名和缴费[3] 江苏银行对老年客户的服务 - 江苏银行利用网点优势加强对老年客户的引导、帮助，宣传推广老年大学缴费系统，深化老年客户对金融设施、服务、产品以及风险的认知[4] - 江苏银行有针对性地组织开展手机使用课程和金融知识宣教活动，提高老年客户保护个人金融信息、防范和应对非法金融活动的能力[4] 江苏银行对老年大学建设的态度 - 江苏银行零售业务部表示，老年大学建设在学习型社会建设中发挥着不可替代的作用，将努力为全社会实现老有所学、老有所乐、老有所为创造更好条件[5]

金融健康与普惠指南发布 - 江苏银行与全球26家PRB银行共同发布了《驱动对个人和企业金融健康与普惠的影响：从设定目标到实施》指南[1] - 金融健康和金融包容性已成为可持续和公平发展的基石，金融机构负有特殊责任，但多数PRB银行在设定普惠金融服务目标时往往停留在财务层面，缺乏全面系统的监督管理和追溯回顾[2] - 指南的发布为金融行业践行“金融健康和普惠”提供了明确统一的定义与标准，为金融机构制定和实施全面普惠战略提供了标准指标和方式方法，有望助力全球范围内的减贫脱贫工作，促进更健康、更具包容性的绿色经济发展[3] - 金融健康是指个人或企业能够顺利管理其当前财务负债并对其财务未来充满信心的状态，此次发布的指南提供了详细、可操作的分析工具与目标设定方法，帮助金融机构设定“健康与普惠”的长短期影响力目标，制定稳健可持续的经营策略[4]

证券代码：600919 证券简称：江苏银行 优先股代码：360026 优先股简称：苏银优 1 江苏银行股份有限公司 2024 年 2 月投资者交流活动纪要 2024 年 2 月，江苏银行股份有限公司与投资者沟通交流主要情 况如下： 一、参与交流投资者信息 2 月 1 日，中金公司、平安资管、信达澳亚基金、长盛基金、旌 安投资； 2 月 2 日，广发证券、博时基金、大成基金、中银基金、太平洋 资管、上银基金、申万宏源、惠升基金； 2 月 5 日，汇丰前海证券、中欧基金； 2 月 7 日，招商证券、Willing Capital; 2 月 8 日，华安证券; 2 月 21 日，中信证券； ...

证券代码：600919 证券简称：江苏银行 优先股代码：360026 优先股简称：苏银优1 江苏银行股份有限公司 年 月投资者交流活动纪要 2024 1 2024 年 1 月，江苏银行股份有限公司与投资者沟通交流主要情 况如下： 一、参与交流投资者信息 1 月 24 日，泰康资产； 1 月 25 日，中泰证券、富国基金、广发基金、交银施罗德基金、 鹏华基金、天弘基金、国泰基金、泰康基金、汇丰晋信基金、融通基 金、宁银理财、工银安盛人寿、紫金财险； 1 月 26 日，华泰证券、兴全基金、国泰基金、平安资管、诚旸 投资； 1 月 30 日，国泰君安证券、财通基金、汇华理财、东吴人寿、 阳光资产；中信里昂证券； ...

证券代码：600919 证券简称：江苏银行 优先股代码：360026 优先股简称：苏银优 1 江苏银行股份有限公司 2023 年 12 月投资者交流活动纪要 2023 年 12 月，江苏银行股份有限公司与投资者沟通交流主要情 况如下： 一、参与交流投资者信息 12 月 5 日，参加中信建投策略会； 12 月 6 日，中金公司、汇添富基金、国泰基金、大朴资产、方正 证券、天猊投资； 12 月 14 日，参加海通证券策略会。 二、重点关注问题及回复 1.2024 年开门红项目储备情况如何？ 自 2023 年三季度以来，本行积极组织开展“金塔行动”，抓早抓 实项目储备，总体情况良好。根据初步统计，2024 年开门红项目储备 ...

证券代码：600919 证券简称：江苏银行 优先股代码：360026 优先股简称：苏银优1 江苏银行股份有限公司 2023 年 11 月投资者交流活动纪要 2023年11月，江苏银行股份有限公司与投资者沟通交流主要情 况如下： 一、参与交流投资者信息 11月2日，易方达基金，华泰证券、汇添富基金、中银基金； 11 月 3 日，东方证券、人寿资产、中银基金、兴业基金、高毅 资产、泰康资产，国泰君安、招商基金、华宝信托； 11月8日，光大证券策略会交流； 11 月9日，美银证券、Millennium Partners, L.P.、Grand Alliance Asset Management Limited、Marshall Wace Asia Limited、Abu Dhabi Investment Authority、Goldman Sachs Asset Management, L.P.、China ...

证券代码：600919 证券简称：江苏银行 优先股代码：360026 优先股简称：苏银优 1 江苏银行股份有限公司 2023 年 10 月投资者交流活动纪要 2023 年 10 月，江苏银行股份有限公司（以下简称“本行）”与投 资者沟通交流主要情况如下： 一、参与交流投资者信息 1.10 月 8 日，千禧年资管； 2.10 月 13 日，花旗环球金融； 3.10 月 17 日，人保资管； 4.10 月 18 日，中信建投证券、富国基金、高毅资产、泰康资管、 建信理财； 5.10 月 19 日，华创证券、乾瞻投资、杭银理财； 6.10 月 19 日，汇丰前海证券； ...