公司财务表现 - 2024年第一季度公司营业收入为3420918万元，较上年同期下降0.41%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为108058万元，较上年同期下降25.80%[5] - 公司总资产为13660765万元，较上年末增长1.51%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为2469353万元，较上年末增长4.39%[6] - 经营活动产生的现金流量净额为-3534万元，较上年同期下降101.37%[5] - 公司加权平均净资产收益率为4.47%，较上年度减少3.46个百分点[5] 公司股权结构 - ENN GROUP INTERNATIONAL INVESTMENT LIMITED持有公司44.24%的股份[9] 公司治理情况 - 公司实际控制人为王玉锁先生，与新奥控股等企业存在关联关系[10] 股份回购情况 - 公司通过集中竞价交易方式回购股份，已回购股份占总股本比例为0.0360%[13] - 公司已支付的回购总金额为21021728.00元，符合法律法规的规定[13] 新奥天然气股份有限公司财务表现 - 2024年第一季度，新奥天然气股份有限公司的流动资产合计为444.28亿元，较上一季度增长了0.89%[15] - 非流动资产合计为921.80亿元，较上一季度增长了1.26%[16] - 公司财报显示，2024年第一季度营业总收入为34.23亿元，较去年同期略有下降[17] - 营业总成本为31.95亿元，其中管理费用为10.41亿元，较去年同期有所减少[18] - 2024年第一季度持续经营净利润为207,320万元，较上年同期的280,371万元下降[19] - 经营活动现金流入小计为4,080,272万元，较上年同期的4,190,364万元略有下降[20] - 投资活动产生的现金流量净额为-520,554万元，较上年同期的-442,948万元有所增加[21] 其他财务数据 - 2024年第一季度，公司营业收入为3万元，较去年同期下降[24] - 营业利润为341万元，较去年同期有所增长[24] - 净利润为841万元，较去年同期有所增长[24] - 综合收益总额为841万元，较去年同期有所增长[25] - 经营活动产生的现金流量净额为-16,486万元，较去年同期下降[25] - 投资活动产生的现金流量净额为-89,861万元，较去年同期下降[26] - 筹资活动产生的现金流量净额为-27,754万元，较去年同期下降[26] - 现金及现金等价物净增加额为-135,324万元，较去年同期下降[26]

业绩总结 - 公司2023年度实现营业收入1437.54亿元，同比减少6.68%[2] - 公司2024年至2026年预计实现营业收入分别为1556.06亿元、1695.66亿元和1808.10亿元[7] - 公司2023年度归母净利润为70.91亿元，同比增长21.34%[2] - 公司2024年至2026年预计归母净利润分别为65.07亿元、76.55亿元和83.75亿元[7] - 公司2023年度拟派发每股现金红利0.91元（含税），股息率为4.69%[5] - 未来三年分配现金红利每年增加额不低于0.15元/股[5] 财务状况 - 公司资产总计在2026年预计将达到1717.07亿元，呈现稳步增长趋势[10] - 营业收入在2023年下降了6.7%，但在2024年预计将增长8.2%[10] - 净利率在2023年达到8.7%，2024年略有下降至7.6%[10] - ROE在2022年达到21.5%，2023年保持稳定，2024年略有下降至17.4%[10] - 资产负债率在2022年为62.2%，2026年预计将降至43.4%[10] 投资评级 - 长城证券可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易[14] - 买入评级表示预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上[14] - 持有评级表示预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间[14]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为1438.62亿元，同比下降6.70%[1] - 公司2023年归母净利润为70.91亿元，同比提高21.34%[1] - 公司2023年扣非归母净利润为24.59亿元，同比降低47.35%[1] - 公司2023年总售气量为386.71亿方，同比增长6.8%[1] - 公司2023年平台交易气量为50.50亿方，同比增长44.0%[1] - 公司2023年零售气量为251.44亿方，同比减少3.1%[1] - 公司2023年批发气量为84.77亿方，同比增长25.5%[1] 股东回报 - 公司2023年每股分红为0.91元，对应股息率约为5.4%[2] - 公司2023年ROE为34.39%，同比提高0.96%[5] - 公司发布未来三年股东分红回报规划，每年现金分红增加额不低于0.15元/股[10] - 预计2024和2025年每股派息不低于1.03/1.14元[10] 估值分析 - 给予公司10-11倍PE估值，对应公司权益价值为651-716亿元，合理价格为20.97-23.07元/股[11] 财务数据 - 公司2022-2026年的资产负债表和利润表数据，包括现金及现金等价物、营业收入、应收款项等[14] - 公司2022-2026年的现金流量表数据，包括净利润、资产减值准备、折旧摊销、投资活动现金流等[14] - 公司2022-2026年的关键财务与估值指标，包括每股收益、ROIC、P/E、P/B等数据[14]

业绩总结 - 公司2023年实现营收1438.4亿元，同比下降6.7%[1] - 公司2023年平台交易气销售量快速增长，核心利润达34.1亿元，同比增长56.2%[1] - 公司2023年毛利率为14.0%，2024-2026年预计分别为16.2%、16.1%、15.9%[3] 财务状况 - 公司剥离煤炭资产，加强分红力度，特别派息和现金红利规划使得2023-2025年每股分红不低于0.91/1.03/1.14元[2] - 公司财务状况良好，资产总计逐年增长，资产负债率逐年下降，ROE和ROIC保持在较高水平[8] - 公司现金流量净额逐年增加，投资活动现金流净额逐年下降，筹资活动现金流净额呈现波动[8] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为66.3亿元/74.8亿元/83.0亿元，对应EPS分别为2.14/2.41/2.68元，目标价25.68元，上调至“买入”评级[3] - 公司顺价机制持续推进，有望修复毛差，天然气市场占比有望扩大[2] - 公司2024-2026年分业务收入预测，天然气业务销量和毛差假设分析[3] 风险提示 - 公司面临的风险包括天然气价格上行、新项目建设不及预期、政策不及预期[4]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入1438亿元，同比-7%[1] - 公司23年核心利润64亿元，同比+5%[1] - 平台交易气实现核心利润34亿元，同比+56%[1] - 新奥股份2026年预计营业收入为186,711百万元[2] - 净利润为15,022百万元[2] - 2026年预计每股收益为2.73元[2] 现金分红 - 公司计划分配现金红利每年每股增加额（含税）不低于0.15元[1] - 现金分红比例不低于归属于上市公司股东核心利润的30%[1] 评级和风险提示 - 公司评级体系中，买入评级表示未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上[3] - 估值方法及模型具有局限性，不保证所涉证券能够以估值价格交易[4] 公司信息 - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[7] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[7] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[7]

业绩总结 - 公司2023年实现总收入1438.42亿元，同比减少6.70%[5] - 公司归母净利润70.91亿元，同比增长21.34%[5] - 公司期间费用同比减少15.54%[16] - 公司资产负债率下降至56.5%[17] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为60.43/73.00/82.70亿元[19] 用户数据 - 公司平台交易气量增加44.0%，达到50.50亿方[9] - 公司接驳居民用户185.38万户，接驳工商业用户1.87万户[10] - 公司舟山接收站全年实现天然气处理量155.68万吨[13] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为60.43/73.00/82.70亿元，维持“买入”评级[19] - 新奥股份2026年预计营业总收入将达到184,292百万元，较2023年增长28.1%[21] - 新奥股份2026年预计净利润为15,036百万元，较2023年增长20.0%[21] 新产品和新技术研发 - 公司智家业务实现营收39.60亿元，同比增长12.06%[15] 市场扩张和并购 - 公司直销气核心利润大增，核心利润+56.2%达34.14亿元[8] 其他新策略 - 东吴证券对投资评级采用相对评级体系，买入建议为预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在15%以上[24] - 投资者应充分考虑自身特定状况，不应将本报告视为做出投资决策的唯一因素[26]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入1437.54亿元，同比下降6.68%[1] - 公司2023年平台交易气销售气量达50.5亿方，同比增长44%[1] - 公司2023-2025年每股现金分红有望分别不低于0.91元、1.03元、1.14元[2] - 2026年预计营业收入将达到231,910.8百万元，较2022年增长19.2%[4] - 2026年预计净利润将达到10,355.7百万元，较2022年增长32.3%[4] - 2026年预计每股收益将达到3.34元，较2022年增长76.2%[4] - 2026年预计市盈率为5.7，较2022年下降43.6%[4] - 2026年预计市净率为1.5，较2022年下降55.9%[4] 评级展望 - 新奥股份的收益评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[5] - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[5] 风险提示 - 风险评级分为A和B两个等级，A表示正常风险，B表示较高风险[5] 其他提示 - 报告内容仅反映发布当日的判断，证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动[8]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入1437.5亿元，同比减少6.68%[1] - 公司归母净利润70.9亿元，同比增长21.3%[1] - 公司计划每股派发现金红利0.91元（含税）[1] - 公司2023年新签国际长协资源280万吨[1] - 公司平台交易气业务实现销气量50.5亿方，同比增长44%[1] - 公司2023年完成煤矿资产的出售[1] - 公司2023年-2025年每股现金分红分别为0.25元、0.22元、0.18元[1] 财务数据展望 - 公司2026年预计货币资金将达到622.14亿元，较2022年增长超过6倍[2] - 公司营业收入预计2023年将下降6.7%，但在2024年和2025年将分别增长4.79%和9.24%[2] - 公司营业利润预计2024年将出现12.27%的下降，但在2025年将再次增长8.72%[2] - 公司每股收益预计2026年将达到2.74元，较2022年增长44.44%[2] - 公司毛利率预计2026年将达到15.38%，较2022年增长1.16个百分点[2] - 公司净利率预计2026年将达到4.77%，较2022年增长0.98个百分点[2] - 公司ROE预计2026年将达到18.41%，较2022年下降14.84个百分点[2] - 公司资产负债率预计2026年将降至47.21%，较2022年下降14.93个百分点[2] - 公司流动比率预计2026年将达到1.69，较2022年增长111.25%[2] - 公司每股净资产预计2026年将达到14.87元，较2022年增长162.96%[2] 其他信息 - 本报告信息来源可靠，但不保证准确性和完整性[5] - 过往表现不代表未来表现，意见和预测可能随时更改[6] - 天风证券不对意见和建议的一致性负责，也不更新意见[7] - 天风证券可能持有报告中提及公司的证券并提供金融服务，存在利益冲突[8] - 投资评级包括买入、增持、持有、卖出、强于大市、中性、弱于大市等级别[9]

业绩总结 - 公司2023年实现营收1438.42亿元，同比-6.70%[1] - 公司2023年国内平台交易气量同比增长110.3%，实现核心利润34.14亿元，同比+56.2%[1] - 公司2023年零售气量251.44亿方，同比-3.1%[2] - 公司计提甲醇资产减值准备13.28亿元，增强可持续经营能力[3] - 公司预测2024-2026年营收分别为1552.29亿/1766.65亿/2064.44亿元，同比增长7.9%/13.8%/16.9%[3] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到2064.44亿元，较2023年增长43.5%[6] - 2026年预计净利润为166.6亿元，同比增长32.8%[6] - ROE预计在2026年将降至22.5%[6] - 公司股票的PE值预计在2026年将为6.4倍[6] - 公司股票的PB值预计在2026年将为1.4倍[6] 其他新策略 - 本报告仅供兴业证券股份有限公司客户使用，不构成证券买卖出价或征价邀请[11] - 报告中的信息仅供参考，未考虑投资者具体投资目的和财务状况[11] - 过往业绩不应作为日后表现依据，回报预测可能基于假设[11] - 公司可能持有报告中提及公司证券头寸并提供投资银行服务，存在利益冲突[12]

业绩总结 - 公司2023年实现营业总收入1438.42亿元，同比减少6.68%[1] - 公司2023年平台交易气销售量50.50亿m³，同比增长44.0%[2] - 公司2023年拟派发0.91元/股股息，对应股息率可达4.8%[3] - 公司2024-2025年预计派息额度不低于1.03、1.14元/股，对应股息率分别最低可达5.4%、6.0%[3] - 公司2024-2025年归母净利润预测为60.90、67.09亿元，2026年预测为78.94亿元，维持“买入”评级[4] 公司信息 - 公司隶属于申万宏源证券有限公司，取得证券投资咨询业务许可[7] 评级建议 - 买入（Buy）：相对强于市场表现20％以上[8] - 看好（Overweight）：行业超越整体市场表现[9]