报告公司投资评级 - 新奥股份的投资评级为"买入"[1] 报告的核心观点 1) 零售气量同环比持续修复,价差进一步改善[7] 2) 国内平台交易气市场迅速拓展,气量同比大幅增长[8] 3) 泛能项目快速拓展,综合能源销量保持高增长[9] 4) 2025-2028年合计810万吨的长协有望放量,公司直销气业务具备高成长性[13] 5) 三年分红递增承诺叠加特别派息规划,公司高股息确定性价值显著提升[14] 分组1 - 成本优化、顺价持续推进叠加气量修复,公司城燃业务业绩有望改善[12] - 2025-2028年合计810万吨的长协有望放量,公司直销气业务具备高成长性[13] - 三年分红递增承诺叠加特别派息规划,公司高股息确定性价值显著提升[14] 分组2 - 零售气量同环比持续修复,价差进一步改善[7] - 国内平台交易气市场迅速拓展,气量同比大幅增长[8] - 泛能项目快速拓展,综合能源销量保持高增长[9]