公司概况 - 公司主要经营中高端女装业务，旗下拥有8个品牌[4] - 公司重视品牌国际影响力，产品已参加米兰时装周和纽约时装周[5] - 公司在天猫商城和唯品会设有旗舰店，并在微信生态上线了EEKA时尚商城[5] - 公司积极开发私域商城，尤其关注抖音直播销售模式[5] - 公司获得多项大奖，包括ESG先锋企业奖、最具社会责任企业等[15] - 公司旗下品牌NAERSI、NEXY.CO和La Koradior先后在米兰和巴黎时装周亮相[16][17] - 公司庆祝上市十周年，举办大型时尚发布会[14] 经营情况 - 收益为人民币33.07亿元，同比下降1.03%[8] - 毛利为人民币25.23亿元，同比增长0.33%[8] - 净利润为人民币2.83亿元，同比下降36.03%[8] - 每股基本盈利为人民币0.40元[8] - 资产净值为人民币44.19亿元[8] - 资产负债率为11.26%[8] - 收益同比下降1.03%，达到33.06亿人民币[9] - 毛利同比增长0.33%，达到25.23亿人民币[9] - 净利润同比下降36.03%，达到2.83亿人民币[9] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降50.60%[9] - 流动比率为1.90，较去年末的1.78有所提升[9] - 资产负债率为14.35%，较去年末的11.26%有所上升[12] 品牌发展 - 旗下品牌Koradior、NAERSI和NEXY.CO中NAERSI及NEXY.CO呈现正增长，Koradior增长率同比下降6.19%[26] - La Koradior及FUUNNY FEELLN自2023年以来增长势头持续强勁，分别达17.54%及13.95%的正增长率[19] - 品牌建设持续推进，携手好莱坞明星Lily Collins合作演绎品牌浪漫风格[28] - 围绕核心DNA"珠钻工艺"和"玫瑰"元素进行品牌营销推广[28] - 线上线下多渠道推广品牌故事和产品价值[28] - 优化产品品类结构，提升产品连单率[28] - 持续扩张线下门店网络，增加平均门店面积[28] - 品牌形象代言人瞿穎持续发挥作用，品牌实力不断增强[29] - 以产品为中心打造"高能衣橱"专题，突出品牌标志性工艺[30] - 通过线下活动、跨界合作等方式提升消费者体验[30] - 积极拓展线下渠道，开设旗舰店和精品店[30] - 高端系列产品参与国内外顶级艺术展，提升品牌国际形象[31][32] - NEXY.CO成立15周年，品牌知名度和国际影响力持续提升[33][34] - NEXY.CO与Wonderland联手推出15周年联名系列，并举办主题展[34] - NEXY.CO持续优化商品体系，提升经典单品曝光度和品牌相关性[34] - NEXY.CO门店数量持续增加，截至2024年6月30日共有233家门店[34] - ELSEWHERE以"詩逸畫卷"为主题举办2024春夏大秀，提升品牌文化内涵[35][36] - ELSEWHERE持续优化线下门店形象，门店数量截至2024年6月30日共有160家[36] - NAERSILING围绕品牌色"自由红"和品牌花"鬱金香"开展线上线下营销活动[38] - NAERSILING通过概念店、精品店等优质渠道提升消费者体验，门店数量截至2024年6月30日共有88家[39] 财务数据 - 总收益为人民币3,306.37百万元，较上年同期减少1.03%[43] - 直营零售店收益为人民币2,633.96百万元，占总收益79.67%，较上年同期减少3.67%[44,45] - 批发予经销商收益为人民币126.07百万元，占总收益3.81%，较上年同期减少11.72%[44,45] - 电子商贸收益为人民币546.34百万元，占总收益16.52%，较上年同期增加17.82%[44,46] - 天猫电商平台收益增加7.91%[46] - 唯品会电商平台收益增加14.80%[46] - EEKA时尚商城电商平台收益增加35.45%[46] - 抖音电商平台收益增加4.01%[46] - 报告期内公司整体毛利率为76.30%，较上年同期上升1.04个百分点，其中直营零售店毛利率最高为79.54%[55][56] - 各品牌中La Koradior、FUUNNY FEELLN、NAERSI和NAERSILING的毛利率较高，分别为81.04%、63.01%、77.12%和78.78%[57] - 报告期间的纯利为人民币282.85百万元，较上年同期下降36.03%[62] - 报告期间的经营开支为人民币2,272.42百万元，较上年同期增加9.15%[58] - 销售及分销开支为人民币1,902.95百万元，较上年同期增加6.19%[59] - 行政及其他经营开支为人民币369.47百万元，较上年同期增加27.45%[60] - 报告期间的融资成本为人民币27.47百万元，较上年同期增加17.54%[61] - 报告期间的所得税开支为人民币21.54百万元，较上年同期下降66.25%[61] 资产负债情况 - 于2024年6月30日，集团流动资产总值为人民币3,156.18百万元，流动负债总额为人民币1,660.55百万元，流动比率为1.90[62] - 于2024年6月30日，集团的资产负债比率为14.35%[63] - 于2024年

报告公司投资评级 - 报告给出了"买入"的投资评级 [2] 报告的核心观点 - 公司上半年总收入与去年同期持平,受到中国零售销售持续停滞和宏观环境不确定性的影响 [3] - 内地消费降级和两极化加剧,影响了公司中高端品牌的表现,较高端和较低端品牌反而实现了增长 [3] - 公司门店数量下降,大型门店的交叉销售能力受到需求下降的影响 [4] - 公司毛利率表现出色,主要得益于部分品牌的采购策略优化 [5] - 公司推广开支增加,主要是由于产品需求突然转向,需要进行动态调整 [6] - 公司短期内失去利润增长动能,盈利和股息增长的双引擎成长预期落空 [7] 公司财务数据总结 - 2024年上半年总收入为33.1亿元人民币,与去年同期持平 [3] - 2024年上半年毛利率达到76.3%,较去年同期有所提升 [5] - 2024年上半年推广开支占总收入的3.7%,高于3%的指引 [6] - 2024年预计总收入为73.25亿元人民币,同比增长7.3% [6] - 2024年预计净利润为6.74亿元人民币,同比增长25.6% [7]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年收入维持平稳,但受到中国消费降级和两极分化加剧的影响,中高端本地品牌受到冲击 [5] - 公司分销渠道进一步调整,门店数量下降,但大型门店销售表现较弱 [6] - 公司毛利率出现意外上升,主要得益于NAERSI、NAERSILING和NEXY品牌的采购政策成功 [7] - 公司持续加大品牌建设和"可负担奢侈品"定位的推广力度,促销费用占比上升 [8] - 公司未能及时调整库存和促销方案,导致短期内增长动能丧失 [9] 财务数据总结 - 2024年预计收入为68.25亿元人民币,同比下降1.3% [12] - 2024年预计毛利率为76.0%,与2023年持平 [12] - 2024年预计净利润为5.37亿元人民币,同比下降35.5% [12] 同行业对比 - 公司市值为61.05亿港元,市盈率8.0倍,市净率1.3倍,销售利润率0.8倍 [16] - 同行业平均市盈率为269.1-275.3倍 [15] 风险因素 - 消费降级和两极分化加剧,影响中高端本地品牌需求 [17] - 门店替换难以提升运营效率 [17] - 市场低迷下品牌建设面临困难 [17] - 多元化战略难以实现 [17]

报告公司投资评级 公司维持"增持"评级 [8] 报告的核心观点 1) 公司发布2024年中报业绩,2024年上半年收入33.1亿元,同比下降1.0%,净利润同比减少36.0%至2.8亿元,表现符合预期 [8] 2) 多品牌矩阵共同发力,主力品牌NAERSI和NEXY.CO表现亮眼,成长品牌La Koradior和FUUNNY FEELLN逆势高增 [8] 3) 线下门店优化调整,电商保持快速增长,线上渠道收入增长18%至5.5亿元,占比16% [8] 4) 毛利率提升1.0pct至76.3%,但费用率短期增加,归母净利率下降4.9pct至8.4% [14][20][21] 5) 资产质量相对稳健,上半年经营性现金流量净额为4.5亿元,存货以基础款为主,滞销风险较小 [8] 品牌收入及门店情况 1) Koradior收入同比下降6.2%至10.6亿元,占比32%,门店净关14家至700家 [19] 2) NAERSI逆势增长,收入同比增长4.3%至7.3亿元,占比22%,门店净增1家至455家 [19] 3) NEXY.CO收入增长5.1%至5.0亿元,占比15%,门店净增2家至233家 [19] 4) La Koradior收入同比大增17.5%至2.6亿元,占比8%,门店净关1家至45家 [19] 5) FUUNNY FEELLN在门店净减13家至78家的情况下,收入增长14%至0.8亿元,占比2.5% [19] 电商渠道表现 1) 天猫商城2023年销售额为244.6百万元,占比26% [24][25] 2) 唯品会2023年销售额为440.4百万元,占比45% [24][25] 3) EEKA时尚商城2023年销售额为71.2百万元,占比7% [24][25] 4) 抖音2023年销售额为187.3百万元,占比19% [25]

报告公司投资评级 公司维持"买入-B"评级。[13] 报告的核心观点 1) 2024年上半年营业收入同比小幅下滑1.03%,业绩端表现弱于营收,归母净利润同比下降36.03%。[8] 2) 各品牌中NEXY.CO和NAERSI品牌营收稳健增长,其他品牌营收有所下滑。[9] 3) 线下渠道门店数量整体净减少,线上渠道各电商平台均实现收入增长。[10] 4) 各渠道销售毛利率均同比提升,但销售费用率和管理费用率上升,导致净利率下滑。[11] 5) 预计公司2024-2026年EPS分别为1.20、1.33、1.45元,对应PE为6.7、6.1、5.6倍。[13] 分品牌营收情况总结 1) Koradior品牌2024H1实现营收10.60亿元,同比下降6.19%,占集团收入32.0%。[9] 2) NAERSI品牌2024H1实现营收7.35亿元,同比增长4.3%,占集团收入22.2%。[9] 3) NEXY.CO品牌2024H1实现营收5.04亿元,同比增长5.1%,占集团收入15.3%。[9] 4) ELSEWHERE、NAERSILING、La Koradior、CADIDL、FUUNNY FEELLN等其他品牌营收占比合计34.5%。[9] 渠道结构及变化情况总结 1) 截至2024H1末,公司共有门店1912家,较期初净减少52家,其中直营1485家,经销427家。[10] 2) 2024H1,直营和经销渠道分别实现营收26.34亿元和1.26亿元,同比下降3.7%和11.7%。[10] 3) 2024H1,线上渠道实现营收5.46亿元,同比增长17.8%,占比16.5%。其中天猫、唯品会、EEKA商城、抖音等主要电商平台均实现增长。[10] 盈利能力分析 1) 2024H1,公司毛利率为76.3%,同比提升1.04个百分点,各渠道毛利率均有所提升。[11] 2) 2024H1,销售费用率和管理费用率分别同比提升3.9和2.5个百分点至57.6%和11.2%。[11] 3) 综合影响下,2024H1公司归母净利率为8.4%,同比下滑4.9个百分点。[11] 4) 存货周转天数增加68天至279天,经营活动现金流同比下降50.60%。[11][12]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [序号][3] 报告的核心观点 - 赢家时尚（03709.HK）渠道升级调整，全年收入估计以平稳为主 [序号][1] 根据相关目录分别进行总结 公司财务表现 - 2024H1实现收入33.1亿元，同比-1%；归母净利润2.8亿元，同比-37% [序号][1] - 2024H1公司毛利率76.3%，同比+1.0pct；销售费用率同比+3.9pct至57.6%；管理费用率同比+2.5pct至11.2%；净利率8.6%，同比-4.7pct [序号][1] 分品牌表现 - Koradior品牌收入10.57亿元，同比+6%，占比32%，期末门店700家 [序号][1] - NAERSI品牌收入7.35亿元，同比+4%，占比22%，期末门店455家 [序号][1] - NEXY.CO品牌收入5.04亿元，同比+5%，占比15%，期末门店233家 [序号][1] - La Koradior/Elsewhere/NAERSILING/CADIDL/FUUNNY FEELLN品牌收入分别为2.55/2.46/2.25/2.02/0.82亿元，同比分别+18%/-10%/-11%/-6%/+14% [序号][1] 分渠道表现 - 2024H1直营/加盟/电商收入分别为26.3/1.3/5.5亿元，同比分别-3.7%/-11.7%/+17.8%，毛利率分别同比+1.2/+1.0/+3.5pct至79.5%/74.2%/61.1% [序号][1] - 2024H1末直营门店较期初-40家至1485家，加盟门店较期初-12家至427家 [序号][1] 库存与展望 - 2024H1末公司存货金额同比+40%至12.7亿元 [序号][1] - 预计2024年公司收入同比有望持平左右 [序号][1] 投资建议 - 预计2024~2026年归母净利润分别为6.72/8.07/9.21亿元，当前股价对应2024年PE为8.5倍 [序号][1]

会议主要讨论的核心内容 公司经营情况 - 上半年营收基本持平 仅下降1% [2] - 毛利率继续提升至76.3% [2] - 费用增加主要是新的股权激励计划和加大研发及品牌推广投入 [2][9] 品牌建设 - 持续推进品牌国际化 参加多个国际时装周 [3] - 坚持品牌向上战略 不会因环境变化而改变 [3] 产品及渠道 - 继续优化产品体系和商品企划 提升品类联动 [13][15] - 加快购物中心渠道布局 减少百货占比 [7] - 线上业务保持持续增长 采取差异化策略 [8] 供应链管理 - 精简供应商数量 集中与头部供应商合作 [4][15] - 持续优化供应链管理 提升专业化水平 [15] 未来发展 - 2025年零售目标突破100亿 [16] - 今年全年业绩预计与去年持平或个位数增长 [16] 问答环节重要提问和回答 费用增加对利润的影响 - 费用增加主要是为了提升公司长期能力 虽然短期利润受压但方向是正确的 需要在节奏和效率上进一步优化 [9] 存货增加对现金流的影响 - 存货增加主要是为了支持销售增长计划 但存货结构较好 重复周转率较高 不会对现金流造成太大压力 [10][11] 未来发展策略 - 多品牌、全渠道、平台化管理是公司的核心竞争力 未来发展方向不会改变 [11] - 在品牌建设、产品优化、渠道升级等方面将继续坚持既定策略 [12][13][14]

财务表现 - 收益为人民币3,306.37百万元，较上年同期减少1.03%[4] - 净利润为人民币282.85百万元，较上年同期减少36.03%[5] - 经营活动产生的现金流入净额为人民币451.83百万元，较上年同期减少50.62%[6] - 每股基本盈利为人民币0.41元，较上年同期减少37.88%[7] - 董事会不建议宣派中期股息[8] 收入构成 - 直营零售店收入为26.34亿人民币，批发予经销商收入为1.26亿人民币，电子商务平台收入为5.46亿人民币[40][41] - 报告期间收益总额为人民币33.06亿元，较上年同期略有下降1.03%[154] - 毛利为人民币25.23亿元，较上年同期略有增加0.33%，毛利率为76.30%[158,160] 费用情况 - 其他收入及收益为人民币81,734千元，较上年同期减少22.87%[13] - 销售及分销开支为人民币1,902,954千元，较上年同期增加6.18%[13] - 行政及其他经营开支为人民币369,470千元，较上年同期增加27.41%[13] - 融资成本为人民币27,469千元，较上年同期增加17.58%[13] - 经营开支为人民币22.72亿元，较上年同期增加9.15%，主要由于销售及分销开支和行政开支的增加[163,164,165] 税收优惠 - 中国企业所得税优惠政策使公司部分子公司享受15%的优惠税率[56][57][58] 应收应付款项 - 截至2024年6月30日，公司贸易应收款项及应收票据为5.78亿人民币，减值准备为2185.2万人民币[67][68] - 报告期末的贸易应收款项账龄主要集中在1个月内和1-2个月[71] - 对于个别减值的应收款项,已确认预期信用损失准备2,185.2万元人民币[73] - 未个别减值的应收款项主要为近期无重大违约记录的百货公司和购物中心[74] - 报告期末的贸易应付款项大部分在1个月内[83] - 报告期末的合同负债为6,007.6万元人民币,主要为向客户收取的短期预付款[88,89] 品牌管理 - 公司单一业务分部为女装零售及批发[37][38] - 本集团拥有并管理八个品牌以迎合不同场合的客户着装需求[94] - 两个主要品牌Koradior和NAERSI销售收益超过38.5亿元人民币，均位列行业前十[95] - 其他品牌如ELSEWHERE、La Koradior、NAERSILING等销售额普遍在4至10亿元人民币之间[95] - 本公司于2019年推出面向更广泛人群的FUUNNY FEELLN品牌[95] - 本公司已建成内生性多元化的中高端品牌矩阵[95] 品牌营销 - Koradior品牌以「浪漫、女人味」風格為主，核心品類為「連衣裙」[96] - 品牌邀請Miranda Kerr擔任代言人並參加米蘭時裝週，品牌「浪漫」基調深入人心[97] - 品牌推出「瑰麗工坊」珠鑽工藝微電影，以提升產品的價值感[98] - 品牌舉辦以「玫瑰之境(Kora Rose Wonderland)」為主題的417品牌日活動及新品發佈秀[99] - 品牌不斷强化產品品類，優化黃金三角結構，使產品連單率大幅提升[101] - 品牌注重擴張、重新選址、翻新及開設新店，以擴大平均店舖面積[102] - NAERSI推出品牌顏色「25º藍」，樹立集團先鋒形象[104] - NAERSI通過「套裝節－優雅工坊春夏高級成衣秀」等活動實現近1億次的整體曝光[106] - La Koradior舉辦主題為「蝶入蘭間」的秋冬高級成衣系列發佈會，贏得國內外時尚界的高度評價[109] - La Koradior採取關閉低效門店、擴建翻新選址、開設精品旗艦店等措施，提升線下門店品質[111] - NEXY.CO成立15周年，品牌知名度和国际影响力持續提升[114] - NEXY.CO与Wonderland联手推出15周年联名系列，品牌代言人袁泉参与其中[115] - NEXY.CO加强经典单品曝光度，与国际超模合作演绎经典「π Suit」[116] - NEXY.CO通过「匠心博物馆」专栏向消费者展示高品质面料和复杂工艺[116] - ELSEWHERE以「詩逸畫卷」为主题举办2024春夏大秀，塑造品牌高端文藝风格[120] - ELSEWHERE持续整合产品、营销和品牌形象，深化一体化的市场推广体系[121] - NAERSILING围绕品牌色「自由红」和品牌花「鬱金香」推出「靈感藝術館」专题[126] - CADIDL主推「西服套裝」、经典「96套裝」及新经典「智雅12H 套裝裙」等核心产品[131] - CADIDL制作「套裝的誕生」专题,展示经典96套裝及智雅12H套裝裙的设计巧思[131] 门店管理 - 报告期内新开96家零售店，关闭148家零售店[149,150] - Koradior品牌零售店数量最多，达700家[152] - FUUNNY FEELLN品牌零售店数量减少13家至78家[152] - CADIDL品牌零售店数量减少8家至153家[152] 人力资源 - 员工人数增加至10,512人，员工成本占收益的24.38%[174] - 公司采取了新的股权激励计划以吸引和留住人才[175] 未来展望 - 下

业绩总结 - 公司2024年一季度收入规模为17亿元，同比增长低单位数[1] - 公司存货周转效率提升，主销款占比明显提升，24年直营渠道春夏主销款销售占比达50%以上[3] - 公司的营业收入预计在2022年至2026年逐年增长，2026年预计达到1093.7亿元[11] - 公司净利润预计在2022年至2026年逐年增长，2026年预计达到1354亿元[11] 用户数据 - 一季度线上收入同比增长18%，线下门店规模收缩，经销渠道销售同比增长7%[2] - 2023年电商渠道销售额总计为968.8亿元，其中唯品会占比最大，达45%[11] 未来展望 - 公司的营业收入预计在2022年至2026年逐年增长，2026年预计达到1093.7亿元[11] - 公司净利润预计在2022年至2026年逐年增长，2026年预计达到1354亿元[11] 新产品和新技术研发 - 公司存货周转效率提升，主销款占比明显提升，24年直营渠道春夏主销款销售占比达50%以上[3] 市场扩张和并购 - 2023年电商渠道销售额总计为968.8亿元，其中唯品会占比最大，达45%[11]

公司业务 - 公司拥有八个品牌，包括自有品牌和收购品牌[5] - 公司在不同省市、自治区及直辖市拥有31个直营零售店，销售网络覆盖全国[10] - 公司的产品包括连身裙、短裙、长裤、衬衫、针织衫、背心、夹克、大衣、围巾及配饰[10] 财务表现 - 2023年财报显示，贏家时尚控股有限公司收入达到6912301人民币千元，较上一年增长22.05%[14] - 2023年财报显示，贏家时尚控股有限公司毛利为5204988人民币千元，较上一年增长22.34%[15] - 2023年财报显示，贏家时尚控股有限公司净利润为832632人民币千元，较上一年增长121.78%[15] - 2023年财报显示，贏家时尚控股有限公司每股基本盈利为124人民币分，较上一年增长118.93%[14] - 2023年财报显示，贏家时尚控股有限公司资产净值为6912301人民币千元，较上一年增长22.05%[15] - 2023年财报显示，贏家时尚控股有限公司资产负债比率为11.26%，较上一年增长0.47个百分点[15] - 2023年财报显示，贏家时尚控股有限公司流动比率为1.78，较上一年增长0.18倍[15] - 2023年财报显示，贏家时尚控股有限公司存货周转天数为232.65天，较上一年减少23.23天[15] - 2023年财报显示，贏家时尚控股有限公司每股股息为70港仙，较上一年增长75%[16] - 2023年财报显示，贏家时尚控股有限公司每股股东权益为6.50人民币元，较上一年增长14.44%[16] 品牌活动 - 公司推出了“出彩一套”智雅套装节，展示新品牌形象[18] - 公司参加了第四届NNEEXXYY品牌日，以花木兰为主题展示智美风格[19] - 公司推出了“裙装季”和“夏日海岛计划”，探索可持续时尚之旅[20] - 公司发布了品牌升级，包括花雏菊和线形玫瑰符号[21] 品牌升级与展示 - La Koradior在新加坡参展活动中展示了非遗艺术高定礼服[23] - Koradior推出了以裙装为主题的活动，并与名人合作展示浪漫风格[25] - ELSEWHERE品牌升级并推出了夏日海岛计划，探索可持续时尚之旅[25] - NEXY.CO品牌日天際大秀以花木兰为象征，展现知性、简约及智美风格[24] 社会责任 - 贏家时尚捐赠人民币2,000万元防寒物资支援甘肃青海地区[27] 品牌形象 - La Koradior在中国时装设计新人奖中连续多年赞助，并宣布Lily Collins为全新品牌形象代言人[28] - FUUNNY FEELLN邀请金晨出任品牌代言人，宣扬现代、独立、自由、梦想的风格[27] - La Koradior在法国巴黎盧浮宮展出蘇繡联名高定礼服，传递高定藝術的至臻匠心[27] - ELSEWHERE以「鬆弛之境」为主题，通过大秀、大片、艺术展等活动突出品牌舒适、质感、自在的设计风格[27] 品牌发展与市场扩张 - 公司计划在2024年成为中国首家零售额超过100亿、净利润超过10亿的輕奢品牌管理集团[40] - 公司采用平台化组织架构，专注多品牌协同发展，致力成为享誉全球的中国輕奢品牌管理集团[41] 行业趋势与挑战 - 中国经济在2023年实现稳步复苏，全国社会消费品零售总额达到47.1万亿元，服装商品零售增长15.4%[44] - 2024年，公司面临有效需求不足、外部环境复杂等挑战，努力实现品牌多元化、产品高端化、全渠道数字化、供应链精细化[49] 渠道销售与收益 - 公司直营零售店产生的销售占总收益约80.43%，总收益增长主要归因于各渠道产品销售增长和运营优化[51] - 公司电子商贸总收益增加8.46%，主要因为通过网上零售店销售的产品增加，抖音直播销售模式实现销售迅速增长[52] 财务数据 - 二零二三年毛利为人民币5,204.99百万元，较上一年增加22.34%[55] - 其他收入及收益为人民币237.08百万元，较上一年增加85.87%[56] - 銷售及分銷開支为人民币3,778.11百万元，较上一年增加16.78%[57] - 行政开支为人民币608.74百万元，较上一年增加1.21%[58] - 融资成本为人民币48.74百万元，较上一年减少13.46%[59] - 所得税开支为人民币161.97百万元，较上一年增加82.11%[60] - 母公司擁有人應佔純利为人民币838.17百万元，较上一年增加119.17%[61] 品牌产品与市场表现 - Koradior在二零二三年年报中展示了其产品升级战略，增加新品类如針織夾克、針織連衣裙、羊毛連衣裙等，同时扩大基础品类如牛仔裤、T恤、连帽衫[76] - Koradior的直营零售店收益占总收益的80.