业绩总结 - 公司2023年实现营业收入2025.2亿元，同比增长12.3%[1] - 公司2023年新增土地储备43宗，总购地金额1342.1亿元，权益购地金额同比增长42%至1226.6亿元[1] - 公司2023年商业物业收入为63.6亿元，同比增长20.9%[1] - 公司2024-2026年预测房地产开发业务收入增速为8%/6%/4%、商业物业运营业务收入增速为12%/10%/8%、其他业务收入增速分别为15%/12%/10%[3] - 公司2024-2026年预测分业务收入分别为208,308万元、220,806万元、229,638万元[4] 未来展望 - 中国海外发展（0688.HK）2023年业绩预测显示，2026年净利润预计为31,178百万元，较2023年增长15.2%[6] - 2023年营业总收入为202,524百万元，2026年预计将增长19.7%至242,757百万元[6] - 2023年资产负债率为57.46%，2026年预计将下降至54.88%[6] - 2023年每股收益为2.34元，2026年预计将增长至2.70元[6] 投资评级 - 公司承诺报告数据来源合法合规，分析师独立客观出具报告[7] - 投资评级中，买入建议表示未来6个月内个股涨幅在20%以上，持有建议介于10%与20%之间[8] 其他 - 公司声明报告信息仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断风险[9] - 公司强调报告信息可能会随时更新，投资者应关注最新信息并自行承担风险[9] - 报告出处为西南证券，未经授权刊载或转发将受到法律责任[10]

财务数据 - 公司23年实现营业收入2025.2亿元，同比增长12.3%[1] - 公司23年归母净利润256.1亿元，同比增长10.1%[1] - 公司23年毛利率为20.32%，较22年同期下降0.97个百分点[1] - 公司23年净利率为13.35%，较22年同期下降0.27个百分点[1] - 公司23年经营性现金净流入为352.8亿元[1] 合约物业销售 - 公司23年合约物业销售额为3098.1亿元，同比增长5.1%[2] - 公司23年新增土地43宗，新增土储总建面764万平，权益建面706万平[2] - 公司23年总地价为1342.1亿元，投资强度为43.3%[2] - 公司23年净负债率低于三条红线标准，属于“绿档”企业[2] 商业物业收入 - 公司23年商业物业收入为63.6亿元，同比增长20.9%[2] 投资评级 - 投资评级分为买入、增持、持有和卖出四个等级，对应预期股价相对收益的不同范围[9] 行业投资评级 - 行业投资评级分为强于大市、中性和弱于大市三个等级，对应预期行业指数涨幅的不同范围[9] 联系方式 - 天风证券研究提供北京、海口、上海和深圳四个地点的联系方式，包括地址、电话和传真信息[9]

业绩总结 - 公司2023年实现营收2025.2亿元，同比增长12.3%[1] - 公司2023年归母净利润256.1亿元，同比增长10.1%[1] - 公司2023年房地产开发、商业运营收入分别同比增长11.8%、20.9%[2] - 公司2023年销售金额达3098亿元，同比增长5.1%，市占率提升至2.66%[3] - 公司2023年新增购地金额1440亿元，同比增长19.1%[3] 未来展望 - 公司预计未来业绩有望持续增长，调整2024/2025/2026年归母净利润预测[5] - 2026年主营业务收入预计为233,922百万人民币，增长率为5.3%[6] - 2026年应收款项预计为63,768百万人民币，较2021年增长11.6%[6] - 2026年净利润预计为37,064百万人民币，净利率为14.2%[6] - 2026年每股收益预计为3.20人民币[6] - 2026年每股净资产预计为40.32人民币[6] - 2026年每股股利预计为0.80人民币[6] - 2026年总资产收益率预计为3.13%[6] - 2026年EBIT利息保障倍数为-59.8[6] - 2026年资产负债率预计为58.25%[6] 其他新策略 - 国金证券已获得中国证监会批准，具备证券投资咨询业务资格[8] - 报告内容为国金证券发布的研究报告，提供金融市场分析和投资建议[9] - 报告仅供符合条件的高风险评级投资者使用，不构成特定客户特定证券的建议或策略[10] - 报告限于中国境内使用，国金证券保留版权所有权利[11]

业绩总结 - 公司23年营收同比增长12%[1] - 公司归母净利润同比增长10%[1] - 公司销售金额3,098亿元，同比增长5.1%[2] - 公司销售面积1,336万平方米，同比下降3.7%[2] - 公司预计2024年可售货值达7,024亿元[3] - 公司拿地投资计划稳健，拿地金额/销售金额比46%[3] - 公司平均融资成本仅3.55%[4] - 公司资产负债率为51.8%[4] - 公司净负债率为38.7%[4] 财务状况 - 公司负债和股东权益从2022年的913,254百万元增长到2026年的1,122,232百万元[8] - 公司净利润从2022年的24,556百万元增长到2026年的30,845百万元[8] - 公司现金及现金等价物净增加额从2022年的-20,152百万元增长到2026年的15,838百万元[8] 评级展望 - 买入（BUY）评级表示股价预计将上涨20%以上[11] - 看好（Overweight）评级表示行业超越整体市场表现[12]

业绩总结 - 公司2023年实现营收2025.2亿元，同比增长12.3%[2] - 公司2023年合约销售金额和面积分别为3098.1亿元和1336.0万方，市占率提升至2.66%[3] - 公司2023年商业物业收入为63.6亿元，同比增长20.9%[3] - 公司2024-2026年净利润预测分别为27879、29851、31651万元，净利率逐年提升[4] 用户数据 - 公司2024年EPS预测为2.55元，对应PE为4.0倍，P/B为0.29倍[4] 未来展望 - 公司2024年目标商业物业收入增速为25%，现金短债比为2.1倍，融资成本仅3.55%[3] - 公司2024年目标收入增速25%，净借贷比率为38.7%，融资成本仅3.55%[4] 新产品和新技术研发 - 公司2023年新增总购地金额达1440亿元，一线城市权益拿地金额占比约60%[3] 市场扩张和并购 - 中国海外发展2023年全年营收利润同比提升，销售增长核心城市补仓加强[1]

业绩总结 - 公司2023年实现收入2025.2亿元，同比增长12.3%[1] - 公司2023年归母净利润256.1亿元，同比增长10.1%[1] - 公司2023年全口径销售额同比增长5.1%，市占率进一步提高[1] - 公司2023年商业收入增长20.9%，新增12个项目投入运营[2] - 公司2023年毛利率为20.3%，利润率水平较为平稳，优于同业[3] - 公司2024-2026年EPS预测分别为2.39元、2.43元、2.47元，维持“推荐”评级[4] 未来展望 - 公司2026年预计营业额为245427百万元，销售成本为193887百万元[8] - 公司2026年预计税后利润为27893百万元，EPS为2.47元[8] 投资建议 - 平安证券强烈推荐该公司股票投资[9]

业绩总结 - 公司2023年实现营收和归母净利润双增长，营收达到2025亿元，净利润为256亿元[2] - 公司2023年房地产开发业务收入同比增长11.8%，非开发业务收入同比增长20.9%[3] - 公司2023年毛利率下降至20.3%，净利率下降至12.6%[3] - 公司2023年拿地强度环比上涨7.1%，拿地金额同比增长47.2%[3] - 公司2023年加权平均融资成本约为3.6%，资产负债率降至57.5%[4] - 公司2020-2026年营业收入、毛利润、净利润呈现不同幅度的增长和下降趋势[5] 未来展望 - 评级分为股票评级和行业评级，根据市场表现分为增持、谨慎增持、中性和减持[13] - 中国海外发展公司提供海外当地市场指数，涵盖亚洲、美洲、欧洲和澳洲等地区的指数名称[14]

公司业绩 - 2023年中国海外发展实现收入为人民币2025.2亿元，同比上升12.3%[1] - 公司股东应占溢利为人民币256.1亿元，同比上升10.1%[1] 土地储备 - 集团在中国内地23个城市及香港新增43幅土地，新增土地储备总建筑面积为764万平方米[3] 财务状况 - 集团总借贷为人民币2576.6亿元，持有银行结余及现金为人民币1056.3亿元[4]

中国海外发展(00688)股价表现 - 中国海外发展(00688)股价涨幅超过5%[1] 2023年度业绩 - 2023年度业绩显示收入同比增长12.3%[2] - 股东应占溢利同比增长10.1%[2] 集团系列公司业绩 - 集团系列公司合约物业销售额上升5.1%[3] - 商业物业收入同比增长20.9%[3]

公司业绩 - 中国海外发展(00688)截至2023年12月31日止年度业绩显示，收入同比上升12.3%[1] - 股东应占溢利同比上升10.1%[1] 物业销售情况 - 集团系列公司合约物业销售额上升5.1%[2] - 商业物业收入同比上升20.9%[2] 土地储备情况 - 集团在中国内地23个城市及中国香港新增43幅土地[4] - 新增土地储备总建筑面积为764万平方米[4] - 净借贷比率为38.7%[4]