市场分析 - 强势板块补跌可能意味着市场见底的信号,空方力量在减弱[4] - 历史上市场中期底部通常需要基本面预期发生显著变化[6] - 可以防御风格行业为底,适度参与成长行情以博弹性[6] 半导体行业 - 荷兰政府扩大设备出口管制范围,国内晶圆厂先进制程扩产节奏未来几年有望超市场预期[7] - 国产半导体相关供应商最为受益,如坐懋科技、上海贝岭等[7] 研报数据 - 中信证券、华宝新能等公司评级获得上调[8] - 15家公司获得首度覆盖,其中春风动力等3股获新财富分析师深度覆盖[9] - 欧派家居首次进入个股机构关注度排行前五名[9] - 食品饮料、电子设备等行业机构关注度较高[9] 个股跟踪 - 儒竞科技热泵和商用空调业务有望充分受益下游向好趋势[2] - 科华控股涡轮增压壳体全球市占率领先,经营拐点显现[2][8] - 朗新集团电力数字化基本盘稳健,新电途依托阿里生态赋能和AI技术优势[2] - 欢乐家椰子饮料毛利率水平优,业绩有望持续提升[2]

安卓光学行业复苏及创新趋势 - 折叠屏推动摄像模组向轻薄小型化升级，潜望式+大像面+可变光圈开启安卓光学新一轮创新趋势[1] - 过去两年镜头及模组厂普遍处于价低稼动率状态，随着行业复苏及创新重启，行业竞争明显放缓，部分料号有所涨价，带动镜头和模组厂的盈利能力回升[3] - 鄢凡看好受益于行业复苏及盈利能力回升的镜头及模组厂商欧菲光，以及受益于本土替代的国内CIS厂商韦尔股份、思特威、格科微等[3] 安卓光学公司业绩超预期 - 2024年安卓机需求呈现弱复苏趋势，整体出货量有望实现个位数增长，结合光学创新加速，安卓光学链公司营业收入及产品结构皆有提升[4] - 舜宇光学2024年上半年需求复苏及盈利能力提升幅度超预期，实现归母净利润10.79亿元，同比增长147.1%[4] - 舜宇光学上调2024全年手机镜头出货量增速指引至5%-10%，手机镜头毛利率指引提升至20%-25%[4] 国内CIS公司受益于需求复苏及高端产品替代 - 上半年国内CIS头部公司韦尔股份/格科微/思特威业绩明显受益于行业复苏[7] - 国内厂商在高端产品上实现突破，韦尔股份、思特威在安卓大客户的高端料号上实现突破，格科微自有产线量产爬坡且中高端产品顺利拿到头部客户订单[7] 券商策略观点 - 中信证券认为外部信号影响加剧，内需仍待落地政策起效和增量政策加码[9] - 申万宏源认为基本面偏弱,政策制定、执行、效果可见度都偏低的阶段，市场延续弱势[8] - 中信建投认为市场已具备底部条件，可考虑沿设备更新、内需强相关板块、成长方向的估值修复三条线索布局[10][11]

阿里系公司 - 阿里巴巴整改进入新阶段，互联网公司业务创新和资本开支有望持续加速[3] - 阿里系持股超10%的上市公司包括恒生电子、朗新科技、千方科技等，与阿里和蚂蚁有深度合作[3] - 朗新集团的能源互联网业务和能源数字化业务有望带来盈利和增长的双重改善[4] 欢乐家 - 水果罐头和椰子饮料是公司两大核心业务，2020年后业绩进入快速增长通道[6][7] - 公司正积极切入高增长的零食量贩渠道，椰子多用途拓展有望贡献新的增长动力[6][9] - 预计2024-2026年EPS分别为0.55元、0.64元和0.77元，同比增长-11.3%、15.3%和20.6%[7] 行业趋势 - 我国水果罐头市场规模预计2025年将达106.56亿元，椰饮市场规模预计2026年将达213.6亿元[8] - 椰子水市场潜力巨大，欧睿预计2028年市场规模将达2.03亿美元[8] - 零食量贩渠道门店数和市场规模快速增长[9]

折叠屏手机 - 华为三折叠手机MateXT非凡大师预约人数已超220万[1] - 斯迪克的耐弯折OCA光学胶等产品已稳定在国内外部分主流折叠终端量产[1] - 华为MateX5、荣耀MagicVs2等新折叠机型均采用公司产品[1] 低空经济 - 低空经济整体市场2023年预计5000亿元，2026年预计突破万亿元，2023年-2026年CAGR约达30%[3] - 万丰奥威在加快eVTOL产业布局和战略合作进程，致力于成为低空经济通用飞机创新制造企业的全球领跑者[3] - 深城交依托深圳先行示范构建了低空与智能网联"策投建运"一体化的领先经验与能力[3] 固态电池 - 公司固态锂电产品已导入辉能、清陶等固态电池客户，并批量销售[10] - 公司在固态锂电正极材料及固态电解质领域已开展多年研发投入，相关产品性能处于行业领先地位[10] 机器人传感器 - 公司六维力/力矩传感器已完成人形机器人手腕、脚腕，工业臂、协作臂末端的产品系列开发[10] - 公司六维力传感器线性精度优于0.3%FS，串扰精度优于2%，参数指标与国外生产厂商相近[10]

AI推动数据中心HVAC需求爆发 - 数据中心领域暖通空调业务（尤其是北美市场）进入景气周期[6][7][8] - 开利预计2027年数据中心HVAC市场规模将达150-200亿美元[6] - 雷勃2024Q2电力系统业务中70%的营收由数据中心领域贡献[8][9] 欧洲热泵市场需求下滑后逐步复苏 - 2022年-2023H1欧洲热泵市场需求达到高峰后，自2023H2进入去库周期[10][11] - 预期2024年下半年欧洲热泵市场持续复苏[11] - 我国对欧洲热泵整机及零件出口在2024Q1-Q2逐渐恢复[12] 全球混动车型渗透率攀升 - 混动车型涡轮增压器渗透率有望超过85%[13][14][15] - 公司涡轮壳的全球市占率领先，高于A股主要竞争对手[16] - 公司毛利率同频持续优化提升，现金流改善趋势已经体现[16][17]

智能驾驶和物流行业 - FSD入华有望加速高阶智驾的搭载，鲶鱼效应下头部国产智能驾驶厂商和零部件供应商有望受益[1] - 电商快递行业需求具备韧性，行业"反内卷"是大势所趋，有助于头部企业释放业绩[2] 券商行业 - 国君和海通的合并方案契合政策要求，再次打开市场对本轮券商并购重组的想像空间，有望提升券商板块整体关注度[3] 个股分析 - 恺英网络2024年出海表现亮眼、小程序持续贡献增量，预计2024-26年归母净利润为16.5/19.2/20.8亿元，对应PE分别为12/11/10倍[4] - 泰嘉股份锯切业务稳步增长，雅达制造能力优秀，有望打造国内领先的电源平台型企业，预计2024-26年归母净利润为1.37/2.52/3.50亿元，对应PE为25/13/10倍[4] - 世运电路深耕汽车PCB领域多年，持续开拓国内外市场，不断提升市场份额，预计2024-26年EPS分别为0.98/1.21/1.46元，对应PE分别为22/18/15倍[6] - 华新水泥随地产下行至稳态水平，未来或迎来边际改善，叠加供给侧措施，后续水泥价格和盈利修复可期，预计2024-26年归母净利润为20.39/23.22/25.72亿元，给予2024年13倍PE[7]

消费电子行业动态 - 华为推出"空中成像"创新技术，有望在车载智能交互等领域取得突破[3] - 苹果将在明年后发布的所有iPhone使用OLED显示屏，推动OLED在IT市场的快速渗透[6] - 维信诺作为国内OLED领军企业，在OLED材料本土化应用等领域承担重要角色[6] 第三方支付行业机遇 - 淘宝将支持微信支付，有利于提升消费者购物体验[9] - 微信支付和支付宝共同占据国内第三方移动支付超过90%的市场份额[9] - 第三方支付公司迎来交易量回暖、出海进展顺利、数字人民币推广等多重发展机遇[9] - 天源迪科和仁东控股等公司在第三方支付领域布局深厚[9,10] 市场整体表现 - 本周市场维持震荡格局，指数表现相对低迷[1] - 消费电子、移动支付等细分方向短线表现活跃[1] - 头部券商合并重组消息刺激板块反弹[1]

有机颜料行业分析 - 德国辉柏赫破产,减少了2.5万吨有机颜料产能,将直接冲击全球有机颜料市场供需平衡[1] - 随着汽车、油墨、食品包装等行业的持续发展,对高性能有机颜料的需求将稳步增长[2] - 国内企业百合花和七彩化学具有辉柏赫主要产品的生产能力,有望从中获得发展机遇[3,4] - 国内高端有机颜料供给仍有较大缺口,主要由海外企业供应,占比达65%[3] 特斯拉FSD入华分析 - 特斯拉FSD系统的核心在于其创新的软件算法和"端到端"神经网络技术,打破了传统自动驾驶技术框架[6,7] - 随着数据安全问题的解决和监管政策的明朗,特斯拉FSD入华的确定性增强[8] - 假设FSD在中国特斯拉汽车中渗透率10%,预计可新增收入108.8亿元,联创电子等公司或将受益[9] - 特斯拉FSD入华将引发技术创新、政策环境、市场需求、竞争格局等多方面的深刻变革[6]

生猪供给和需求分析 - 供给端收缩逐步传导至商品猪供应[1] - 下半年消费旺季需求边际改善[1] - 生猪市场供需存在一定缺口，生猪价格有望维持较好水平[1] 生猪养殖成本分析 - 2024年7月生猪养殖完全成本为13.8元/kg，年底目标为13元/kg[1] - 前期饲料原材料价格下降将逐步体现在养殖成本下降[1] - 公司有信心实现年底13元/kg的成本目标[1] 业绩预测 - 2024年上半年实现营业收入568.66亿元，同比增长9.63%[1] - 2024年上半年实现归母净利润8.29亿元，扭亏为盈[1] - 公司作为生猪龙头企业，业绩有望随猪周期回暖持续改善[1]

中国船舶集团资产整合 - 中国船舶吸收合并中国重工后，超级造船旗舰平台或诞生，龙头地位进一步稳固[2] - 合并后中国船舶手持民船订单将突破3000亿元，占全球订单14%[2] - 合并后中国船舶将实现几乎全部主流船型覆盖，行业竞争力进一步提高[2] - 合并有利于抵御日韩扩产及产能恢复带来的竞争风险，进一步提高全球市占率[2] - 双方在原材料采购、成本管控、过程管理等方面可以相互借鉴，船厂盈利能力有望进一步提高[2] 后续资产整合方向 - 船舶总装平台-中船防务及沪东中华，手持订单合计约1490亿元[3] - 动力平台-中国动力，中国重工持有20.77%股权，中国船舶持有31.63%股权[4] - 电子信息平台-中国海防，未来资产注入值得期待[5]