报告行业投资评级 报告给出了增持的行业投资评级。[4] 报告的核心观点 1) 宁德时代发布商用动力电池品牌"宁德时代天行",推出两款产品:轻型商用车(L)-超充版和轻型商用车(L)长续航版。[14][15][16][17] 2) 这些产品的高性能可以解决新能源商用车发展的痛点,如补能慢、运输里程短等,有望助推新能源商用车进一步发展。[18] 报告分类总结 1. 行情回顾 - 本周电力设备和锂电池板块整体下跌,其中尚太科技、诺德股份等少数个股上涨,欣旺达、亿纬锂能等个股下跌较多。[19][20] 2. 锂电行业数据跟踪 2.1 下游需求 - 2024年5月中国新能源汽车销量95.5万辆,环比增长12%,同比增长33%。[22][23][24][25] - 2024年5月中国新型储能新增功率规模1.38GW,同比增长82%,能量规模2.97GWh,同比增长102%。[27][28][29] - 2024年5月中国手机销量同比增长1%,笔记本电脑销量同比下降20%。[35] 2.2 中游产能 - 2024年5月中国锂电池产量82.7GWh,同比增长46%,环比增长6%。[36][38] - 2024年5月中国动力电池装机量39.9GWh,同比增长41%,环比增长13%。[39][40] - 2024年5月中国锂电池出口金额329.2亿元,同比下降13%,环比增长8%。[41][42] 2.3 上游原材料 - 2024年5月中国碳酸锂进口量2.46万吨,同比增长143%,环比增长16%。[43][44] 3. 行业与公司动态 - 行业方面包括亿纬锂能在美国投资建厂、中科融能固态电池产品下线、欧阳明高院士工作站在硫化物电解质研发等。[57] - 公司方面包括雅化集团、亿纬锂能、川能动力、容百科技、沧州明珠等的公告。[59]

中小市值 行业研究/行业周报 证 券 研 究 报 告 行 业 研 究 行 业 周 报 低空经济产业方兴未艾,特斯拉二代 Optimus 亮相 WAIC —新兴产业周报(2024.07.01~2024.07.05) ◼ 核心观点 低空经济:(1)广东省低空经济产业发展有限公司今日揭牌。财联社 7 月 4 日电,广东举行全省低空经济高质量发展大会,会上广东省低空 经济产业发展有限公司正式揭牌。据了解,作为低空经济产业生态的运 营服务者,广东省低空经济产业发展公司将致力于开拓低空示范运营场 景,统筹全省城际间低空基础设施投资运营和管理,推动全省通航飞行 的通信导航基础设施的建设运营。我们认为,该公司的成立或将推动低 空产业体系的构建,有望进一步完善低空经济的产业生态。(2)上海: 完善低空经济产业设施配套培育"低空+"新消费场景。财联社 7 月 2 日电,上海市委副书记、市长龚正今天(2 日)主持召开市政府常务会 议,会议原则同意《上海市低空经济产业高质量发展行动方案(2024- 2027 年)》。会议指出,要完善低空经济产业设施配套,抓好"设施网" 建设,提升软件配套服务能力,建立统一综合管理平台,完善空域开放 ...

计算机 行业研究/行业周报 行 业 周 报 证 券 研 究 报 告 行 业 研 究 计算机 沪深300 -20% -4% 12% 28% 44% 60% 09/22 11/22 02/23 04/23 07/23 09/23 资料来源:Wind,甬兴证券研究所 增持(维持) 行业: 计算机 日期: yxzqdatemark2024年07月08日 | | | |----------|------------------------| | 分析师: | 李行杰 | | E-mail: | lixingjie@yongxingsec. | | | com | | SAC编号: | S1760524010003 | | 分析师: | 黄伯乐 | | E-mail: | huangbole@yongxings | | | ec.com | | SAC编号: | S1760520110001 | ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 低空经济:成都低空经济产业基金成功签约组建,昆明市出台促进 低空经济实施意见,相关产业链有望持续受益。成都科创投集团近 日与成都濛江投资集团有限公司成功签约组建成都低空经济产业基 金,基 ...

通信 行业研究/行业周报 证 券 研 究 报 告 行 业 研 究 行 业 周 报 A 运营商积极推进 AI 智能,6G 明年将启动标准研制 ——通信行业周报(2024.7.1-2024.7.5) ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 运营商:中国电信及中国移动积极推进 AI 智能。据科创板日报 7 月 4 日讯,在 WAIC2024 上,中国电信集团董事长柯瑞文表示,将加快 构建全国一体化的算力互联网;既要重视大模型技术研发,更要重视 推动大模型应用,并需要营造开放生态,共同推进治理。此外,据第 一财经,中国移动董事长杨杰也表示,近日中移动在携手合作伙伴, 共同推进多模态大模型的广泛应用。我们认为,运营商积极参与到 AI 智能产业中,将对其盈利能力提升和整体战略推进有积极意义。 通信设备:6G 明年启动标准研制。据科创板日报 7 月 4 日报道,中 国移动研究院 6G 首席专家刘光毅近日表示,6G 技术正逐渐接近技术 标准制定、产业推进和应用培育的研究阶段,有望在 2030 年具备商 用能力,届时将超越传统通信范畴,在无人机、家用机器人等领域形 成广泛应用场景。我们认为,随着 5G-A、6G 等新通信标准 ...

电子 行业研究/行业周报 证 券 研 究 报 告 行 业 研 究 行 业 周 报 A 苹果 Vision Pro 国行版上市,三星推进 3.3D 封装技术 ——电子行业周报(2024.07.01-2024.07.05) ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 苹果产业链:苹果 Vision Pro 国行版上市售价 29999 元,相关产业链 有望长期受益。苹果 Vision Pro 正式在国内上市。Vision Pro 国行版上 市时就已经有了包括国内本地化的社交、影视娱乐以及协作软件适 配。我们认为,Vision Pro和 Apple Intelligence或推动用户换机进程, 相关产业链有望持续受益。 铜连接:GB200 采用铜缆连接,预估 2024 年出货量为 42 万片,相关 产业链或将受益。GB200 采用 72 个 Blackwell GPU 全互连的 NVLink 技术,拥有超过 2英里的 NVLink铜缆。GB200在 2024 年预估出货量 为 42 万片,2025 年将达到 200 万片。我们认为,GB200 出货顺利或 将提振铜连接相关器件需求,相关产业链有望持续受益。 先进封装:三 ...

证 券 研 究 报 告 行 业 研 究 行 业 周 报 传媒 行业研究/行业周报 A WAIC2024 聚焦 AI 应用落地,梯媒广告前五月持续 增长 ——传媒行业周报(2024.07.01 -2024.07.05) ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 AI 应用:WAIC2024 聚焦 AI 应用落地。 7 月 4 日开幕的 2024 世界 人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议(WAIC2024)聚焦热议 人工智能的应用落地。业内人士普遍认为,人工智能发展既要重视大 模型技术研发,更要重视大模型应用。我们认为,AI 应用的不断尝 试探索与推出有望进一步激发 AI 算力及 AI 大模型的持续发展,而有 效的 AI 应用变现渠道将推动 AI 应用研发商受益。 户外广告:梯媒广告前五月持续增长。根据 CTR 7 月 4 日发布的数 据显示,2024 年 1-5 月电梯 LCD 和电梯海报广告刊例花费维持两位 数的同比增长,增幅分别为 22.9%和 16.6%,与去年同期表现相若。 重点行业方面,2024 年 1-5 月化妆品/浴室用品、酒精类饮品、娱乐 及休闲等行业显著加大投放户外广告。我们认为,户外梯 ...

汽车 行业研究/行业周报 证 券 研 究 报 告 行 业 研 究 行 业 周 报 比亚迪、赛力斯 6 月新能源汽车销量分别同比 +35%、+162% ——汽车行业周报(2024/07/01~2024/07/05) ◼ 行情回顾 过去一周(2024/07/01~2024/07/05),申万汽车行业下跌 2.46%,表现 弱于同花顺全 A,所有一级行业中涨跌幅排名第 24。细分板块涨跌 幅:过去一周(2024/07/01~2024/07/05),汽车服务涨幅最大,摩托车 及其他跌幅最大。汽车服务上涨 2.18%,商用车上涨 0.12%,乘用车 下跌 1.87%,汽车零部件下跌 3.06%,摩托车及其他下跌 5.47%。 ◼ 核心数据 数据跟踪: 1)行业总量:据中汽协数据,2024 年 5 月汽车销量约 241.7 万辆, 环比+2.5%,同比+1.5%。 2)车企端:据乘联会数据,2024 年 5 月,比亚迪、一汽大众和吉利 零售销量位列前三,分别约 26.8、12.4 和 12.4 万辆,份额分别约为 15.6%、7.2%和 7.2%。其中奇瑞汽车销量同比约+59.3%。 3)周度数据: 据乘联会数据,202 ...

制造业供需结构有待平衡 - 制造业供给端生产指数持续四个月位于枯荣线上方,为带动经济整体回升向好奠定基础。从行业看,金属制品、铁路船舶航空航天设备等行业生产保持较快增长;纺织、石油煤炭及其他燃料加工等行业生产指数均低于临界点,企业生产活动有所放缓。[15][16] - 制造业市场需求仍显不足,需求端新订单指数连续三个月呈现下行;从行业看,造纸印刷及文教体美娱用品、铁路船舶航空航天设备、计算机通信电子设备等行业新订单指数较高,化学原料及化学制品、非金属矿物制品等行业新订单指数均低位运行。[15][16] 外需出现积极变化 - 6月新出口订单指数录得48.30%,与前值一致,进口指数录得46.90%,较前值升0.1个百分点。海外需求在降息预期下或出现积极变化,美国制造业与服务业呈现边际改善,高频数据来看6月波罗的海干散货指数上行12.95%或显示全球贸易活跃度进一步抬升。[20] 上下游价差收窄 - 在大宗商品价格下降等因素影响下,原材料和产成品价差收窄2.70个百分点至3.80%。主要原材料购进价格指数下降5.20个百分点至51.70%,反映原材料成本高的制造业企业比重下降,出厂价格指数降2.50个百分点为47.90%,产成品库存升1.80个百分点至48.30%。[25][27][28] 微观主体活力仍待激活 - 6月大、中、小型企业PMI分别为50.10%、49.80%、47.40%,中小型企业分别上升0.4和0.7个百分点。我们认为中小企业景气或对出口业务弹性相对较高,未来外需呈现积极变化,或带动中小型企业景气度改善。[29][31] 非制造业预期向好 - 非制造业PMI录得50.50%,航空运输、邮政、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务、保险等行业商务活动指数位于较高景气区间。6月建筑业PMI为52.30%,较前值回落2.10个百分点,建筑装饰行业增速放缓,但与基建相关的土木工程建筑活动保持较快增长。[32][33] 投资建议 - 二十届三中全会将在政治、经济、文化、生态文明、社会、科技、医药卫生等领域进一步深化改革,为经济高质量发展注入强劲动力。短期关注央行国债买卖行为对债市的影响,长期而言债市大幅调整后仍是配置机会。[37] 风险提示 - 地缘政治风险、美联储货币政策超预期、海外经济增速不及预期、国内通胀超市场预期、上市公司业绩不及预期、市场波动超预期。[38]

报告行业投资评级 报告维持计算机行业的"增持"评级。[5] 报告的核心观点 低空经济 - 成都低空经济产业基金成功签约组建,基金目标总规模达30亿元人民币。[37] - 昆明市出台促进低空经济发展的实施意见,低空经济规模力争三年达到300亿元。[38] AI大模型及应用 - 2024世界人工智能大会开幕,展览规模、参展企业数、亮点展品数、首发新品数均达历史最高。[39] - 四部门联合发布《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南(2024版)》,提出到2026年新制定国家标准和行业标准50项以上。[40][41] 数据要素 - 全球数字经济大会数据要素高层论坛在京举办,北京发布多项数据基础制度先行先试举措。[43] - 国家数据局今年将陆续推出8项制度文件,包括数据产权、数据流通等。[44] 车路云一体化 - "车路云一体化"首批20城试点名单出炉,包括北京、上海等城市。[45][47] - 北京市发布自动驾驶汽车条例,支持智能化路侧基础设施完善。[48] 根据目录分别进行总结 1. 本周核心观点与投资建议 - 重点看好受益地方政策支持的低空经济板块、受益人工智能大会的AI大模型及应用板块、受益数据制度推出的数据要素板块、以及受益"车路云一体化"试点的车路云板块。[18] 2. 市场回顾 - 本周A股申万计算机指数下跌2.74%,跑输沪深300指数1.86个百分点。[20][21][22][23][24][26][27][29][30] - 海外市场指数整体走势较强,涨幅由高到低为道琼斯美国科技4.16%、纳斯达克3.5%等。[29][30] 3. 行业新闻 - 成都低空经济产业基金成功签约组建,昆明市出台促进低空经济发展的实施意见。[37][38] - 2024世界人工智能大会开幕,四部门联合发文完善人工智能产业标准体系。[39][40][41] - 全球数字经济大会数据要素高层论坛在京举办,国家数据局将推出8项制度文件。[43][44] - "车路云一体化"首批20城试点名单出炉,北京市发布自动驾驶汽车条例。[45][47][48] 4. 公司动态 - 商汤科技发布"日日新5o"实时多模态流式交互对标GPT-4o。[50][51] - 云天励飞-U签署AI算力运营项目服务合同,年服务费超5亿元。[52] 5. 公司公告 - 联合光电控股股东拟协议转让5.01%股份。 - 道通科技预计2024年上半年营收和净利润大幅增长。 - 中电兴发子公司中标约9000万元工程项目。[55]

行业投资评级 - 报告维持汽车行业"增持"评级 [7] 核心观点 - 终端需求方面,2024年6月1-30日,乘用车市场零售约175.5万辆,同比2023年同期下降8%,较上月同期增长2%;展望全年,政策呵护下,国内汽车消费需求或将稳健增长,出口高增有望维持 [17] - 价格方面,2024年5月新能源汽车市占率约39.5%,新能源车型竞争逐步加剧,多家车企新能源车型优惠力度大 [17] 行情回顾 - 过去一周(2024/07/01~2024/07/05),申万汽车行业下跌2.46%,表现弱于同花顺全A,在31个申万一级行业中排名第24 [18][19][20] - 细分板块中,汽车服务上涨2.18%,商用车上涨0.12%,乘用车下跌1.87%,汽车零部件下跌3.06%,摩托车及其他下跌5.47% [21][22] - 汽车板块估值PE-TTM为19.48,较上周下跌0.57 [23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33] 行业数据跟踪 - 2024年5月汽车销量约241.7万辆,环比+2.5%,同比+1.5% [36][37][38][39][40] - 2024年5月汽车出口约48.1万辆,环比-4.4%,同比+23.9%;新能源汽车出口约9.9万辆,环比-13.3%,同比-9% [41][42] - 2024年6月1-30日,乘用车市场零售约175.5万辆,同比2023年同期下降8%,较上月同期增长2% [47] - 2024年6月1-30日,新能源车市场零售约86.4万辆,同比2023年同期增长30%,较上月同期增长6% [47] - 原材料价格方面,电池级碳酸锂价格约90500元/吨,较上周下跌1%;铜价格约79890元/吨,较上周上涨3% [49][50][51][52][54] 行业动态 - 比亚迪在牙买加首家门店开业,在突尼斯推出三款纯电车型 [63] - 特斯拉2024年Q2交付约44.4万辆,同比下降4.8%,但较Q1增长14.8% [63] - 吉利汽车将2024年全年销量目标上调至200万辆,新能源产品整体渗透率达40%以上 [63] - 欧盟对从中国进口的电动汽车(BEV)征收临时反补贴税 [63] 公司动态 - 比亚迪2024年6月新能源汽车销量同比增35.02% [66] - 赛力斯2024年6月汽车销量同比增162.18% [66] - 天成自控、继峰股份获得主机厂定点 [66]