报告行业投资评级 - 报告维持行业"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 行业数据跟踪 上游材料 - 本周国内工业级碳酸锂和电池级碳酸锂价格均有所下跌 [9][10] - 国内氢氧化锂价格维持弱稳运行 [14][15][16] 中游材料 - 三元正极材料价格有所下调 [17][18][19] - 负极材料价格保持稳定 [21][22][24][25][26] - 电解液价格维持平稳 [28][29] - 隔膜价格保持弱稳运行 [31][32][33][34] 下游电芯 - 国内车用动力型电池价格维稳 [36][37][38] - 新能源汽车产销量保持快速增长 [37][38][39] 行业动态 - 国内首条全固态锂电池量产线正式投产 [39][40][41] - 亿纬锂能三季度业绩表现良好 [41] 根据目录分别总结 1. 行业周频数据跟踪 - 上游材料价格走势 [9][10][14][15][16] - 中游材料价格走势 [17][18][19][21][22][24][25][26][28][29][31][32][33][34] - 下游电芯价格走势 [36][37][38] 2. 相关新闻事件 - 国内首条全固态锂电池量产线投产 [39][40][41] - 亿纬锂能三季度业绩表现良好 [41]

报告行业投资评级 报告给予铁矿行业"推荐"评级,维持此前评级。[4] 报告的核心观点 1. 本周进口铁矿近、远端供应压力均有不同幅度的增加,其中远端增加2.01%,近端增加3.4%,港口库存持续高位攀升。[3] 2. 需求端钢厂复产稳步推进,铁水产量持续增加,基本面供需双增,但需求增长幅度不及供应增长幅度,矿价震荡下行。[3] 3. 目前钢企盈利率仍在60%以上,利润或将驱动钢企持续复产,需求端表现较为坚挺;供应端保持偏高水平运行,库存高企,供需面对矿价的驱动有限。[3] 4. 宏观情绪近期或将对矿价有较大的主导作用,考虑到月底及11月上旬仍有重要会议,预计矿价或将宽幅震荡运行。[3] 行业数据分析 1. 供给方面: - 本周澳洲、巴西铁矿石发货量合计2291.5万吨,环比增加2.01%。[6] - 四大矿山(力拓、必和必拓、淡水河谷、FMG)发货至中国的量合计1926.8万吨,环比增加5.83%。[6] - 中国26港到港量2368.9万吨,环比增加3.4%;中国北方港口到港量1498.4万吨,环比增加16.23%。[6] 2. 需求方面: - 本周进口铁矿石日均消耗量为290.84万吨,环比增加0.66%。[6] - 日均铁水产量为235.69万吨,环比增加0.57%,为连续第八周增长。[6] - 高炉产能利用率为88.48%,环比增加0.49个百分点;高炉开工率为82.14%,环比增加0.46个百分点。[6] 3. 价格方面: - 本周铁矿石价格指数(62%Fe:CFR:青岛港)周度平均值为100美元/吨,环比下跌3.61美元/吨,跌幅为-3.48%。[3] - 钢企(247家样本企业)盈利率快速下滑至64.94%,环比下降9.52个百分点。[6]

2024 年 10 月 28 日 证券研究报告 | 产业周报 钢材库存去化速度放缓，板材消费环比小幅增加 0.5% 钢铁行业周度报告 分析师登记编码：S0890521080001 电话：021-20321304 供应：本周（10.19-10.25）日均铁水产量小幅增长，长材增幅大于板材。本 期高炉开工率（样本数 247 家）82.14%，环比上升 0.46 个百分点；日均铁水 产量持续回升至 235.69 万吨，环比上升 1.33 万吨，涨幅为 0.57%，为连续第 八周增长，增幅较为稳定。五大材总产量 880.58 万吨，环比 0.82%，长材增幅 大于板材。长材产量合计 344.17 万吨，环比 1.7%；板材产量合计 536.41 万吨， 环比小幅增长 0.3%。由于近期钢厂利润收缩比较快，钢厂复产积极性受到影响， 导致产量增速放缓。本周螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷的周度 产量分别为 251.15 万吨、93.02 万吨、149 万吨、304.39 万吨、83.02 万吨， 环比分别为 2.9%、-1.4%、1.73%、-0.29%、-0.29%。目前钢厂利润呈回落态 势，建材钢厂库存持续加 ...

报告的核心观点 - 本周A股市场活跃度有所回升,受到政策持续发力的提振。[4] - 中期趋势上看,A股随着政策不断加码有望震荡上行,但短期波动性偏高。[4] - 投资者可以关注三季报业绩超预期的行业及公司、自主可控产业链等科技成长板块的相关主题机会,以及估值处于低位、政策博弈情绪升温的光伏行业。[4] 报告内容总结 基本面回顾与资产配置展望 - 特朗普民调支持率上升,美元走强,美债收益率上行。但美国大选结果仍具有不确定性。[4] - 10月21日LPR下调25个基点,政策发力仍在持续,将对居民信贷和消费领域形成积极影响。[4] A股市场回顾与展望 - 本周两市日均成交维持在高位,市场活跃度有所回升。[4] - 新能源行业受到利好消息提振而涨幅领先。[4] - 中期趋势上看,A股有望震荡上行,但短期波动性偏高。[4] 投资机会 - 三季报业绩超预期的行业及公司[4] - 自主可控产业链等科技成长板块[4] - 估值处于低位、政策博弈情绪升温的光伏行业[4]

报告投资评级 - 推荐（维持）[2] 报告核心观点 - 镁行业下游需求端及终端需求增长显著，上游成本端价格趋稳，镁及镁合金细分产品的开工情况有望企稳，建议关注具有低碳冶炼技术、高端镁合金研发优势的金属镁生产环节，以及布局汽车、3C市场，具有高附加值的镁深加工技术和产业链完善的镁合金/镁制品生产环节[1] 镁行业月度数据变化情况 - 9月兰炭开工率、生产成本、中料主流价、白云石进出口量、硅铁产量和价格、镁相关产品产量和价格、汽车和电子3C产品产量等数据环比有不同程度的变化，如兰炭开工率51.14%环比下降8.63%，镁粉产量8212吨环比增加6.08%等[5] 镁行业月度数据走势汇总 - 给出镁行业上游、中游、下游数据汇总图表，统计时间为2020年2月1日 - 2024年10月23日，但未详细描述走势情况[6][7][11]

报告行业投资评级 报告维持对钢铁行业的"推荐"评级。[3] 报告的核心观点 1) 9月钢铁供给下滑幅度收窄,库存持续去化,出口同比进一步提速。[1][2] 2) 9月钢材终端需求呈现"旺季不旺"的情形,钢价受宏观层面的提振前低后高。[1][14] 3) 9月钢企盈利水平小幅改善,三大品种亏损收窄。[1][46] 4) 10月宏观利好政策加速落地,有利于建筑业逐步企稳。[18][19][20][21][22][23][24][25] 5) 钢厂复产推进缓慢,原料价格整体震荡下行。[41][42][43][44][45] 分行业内容总结 1. 9月钢铁供给和需求情况 - 9月钢铁供给下滑幅度收窄,库存持续去化,出口同比进一步提速。[1][2][9][10][11] - 9月钢材终端需求呈现"旺季不旺"的情形,钢价受宏观层面的提振前低后高。[1][12][14] 2. 10月宏观政策对行业的影响 - 9月底多项宏观利好政策集中发布,有利于地产和基建行业逐步企稳。[18][19][20][21][22][23][24][25] 3. 钢企盈利情况 - 9月钢企盈利水平小幅改善,三大品种亏损收窄。[1][46] 4. 原料价格和钢厂复产情况 - 钢厂复产推进缓慢,原料价格整体震荡下行。[41][42][43][44][45]

报告行业投资评级 报告未提供行业投资评级。 报告的核心观点 1. 存款利率再下调 [5][6][7] - 国有大行和股份制银行集体下调人民币存款利率,活期存款利率下降5BP,定期存款利率普降25BP。本次是2023年以来大行第五次下调存款利率,长期限存款利率下调幅度更大。[5][6] - 本次存款利率调降是通过市场利率定价自律机制来引导银行降低挂牌利率,以弥补存量房贷利率下调对银行息差的影响。[5] 2. 现金管理类产品收益率 [8][9][10] - 截至2024年10月20日,现金管理类理财产品近7日年化收益率为1.73%,较前一周下降2BP。货币基金7日年化收益率为1.54%,与前一周持平,现金管理类理财和货币基金的收益差距19BP,较前一周缩小2BP。[8] 3. 理财公司产品业绩表现 [10][11] - 日开固收非现金理财产品近1月年化收益率2.41%,较前一周提升24BP。 - 封闭6-12个月固收理财产品近6月年化收益率3.39%,较前一周提升14BP。 - 封闭1-3年固收理财产品近1年年化收益率3.76%,较前一周提升7BP。[10] 4. 理财到期及达标情况 [11][12][13][14] - 2024.10.14-2024.10.20,理财公司到期产品规模2601亿元,平均达标率为58%,较前一周提升13个百分点。其中达标100%的理财公司为渤银理财、施罗德交银。[11] - 数据显示,理财公司封闭运作的产品达标率表现较优,封闭式产品平均达标率为79%,优于整体达标率。[11] 分组3 - 风险提示 [15][16][17][18] - 本报告部分数据基于数据供应商,可能为市场不完全统计数据,旨在反应市场趋势而非准确数量,所载任何意见及推测仅反映于本报告发布当日的判断。理财产品业绩比较基准及过往业绩并不预示其未来表现,亦不构成投资建议。[15]

报告行业投资评级 报告未提供行业投资评级。 报告的核心观点 1. 存款利率再下调 [5][6][7] - 10月18日,国有大行先后公告下调人民币存款挂牌利率,活期存款利率下降5BP至0.1%,不同期限定期存款利率普降25BP。这是2023年以来大行第五次下调存款利率,长期限存款利率下调幅度更大。[5] - 10月21日,多家股份行也宣布跟进下调存款挂牌利率,下调幅度与国有行基本一致。[6][7] - 本次存款利率调降是通过市场利率定价自律机制来引导银行降低挂牌利率,以弥补存量房贷利率下调对银行息差的影响。[5] 2. 现金管理类产品收益情况 [8][9][10] - 截至2024年10月20日,现金管理类理财产品近7日年化收益率为1.73%,较前一周下降2BP。[8] - 货币基金7日年化收益率为1.54%,与前一周持平,现金管理类理财和货币基金的收益差距19BP,较前一周缩小2BP。[8] 3. 理财公司产品业绩表现 [10][11] - 日开固收非现金理财产品近1月年化收益率2.41%,较前一周提升24BP。[10] - 封闭6-12个月固收理财产品近6月年化收益率3.39%,较前一周提升14BP。[10] - 封闭1-3年固收理财产品近1年年化收益率3.76%,较前一周提升7BP。[10] 4. 理财到期及达标情况 [11][12][13] - 2024.10.14-2024.10.20,理财公司到期产品规模2601亿元,平均达标率为58%,较前一周提升13个百分点。[11] - 其中达标100%的理财公司为渤银理财、施罗德交银。数据显示,理财公司封闭运作的产品达标率表现较优,封闭式产品平均达标率为79%。[11] - 部分理财公司到期产品达标率情况如表3所示。[12][13]

报告行业投资评级 - 报告维持行业"推荐"评级 [1] 报告核心观点 - 湖北省和邯郸市相继出台氢能产业规划,有望带动中部地区氢能产业发展 [1][2] - 中部地区氢能产业发展有望加速,邯郸市和武汉将成为重要的氢能产业中心 [10][12] - 邯郸市将构建"一核、两翼、两廊、多点"的氢能产业布局,重点发展氢能装备制造、创新和应用 [4][5][6] - 湖北省将以武汉为核心,打造全国氢能装备中心和重要氢能枢纽,到2027年实现全产业链总产值1000亿元 [7][8][9] 邯郸市氢能产业发展规划 - 2024年完成300辆燃料电池汽车推广,建设5座加氢站 [4] - 2030年推广2000辆燃料电池汽车,置换20辆氢能公交,建设33座加氢站,绿氢年产能达600吨 [4] - 重点发展氢能装备制造、创新和多元应用,建设氢能产业创新平台和制氢装备产业基地 [5][6] 湖北省氢能产业行动方案 - 2027年实现全省氢能全产业链总产值1000亿元,其中氢气产值300亿元 [7][8] - 打造以电解槽、燃料电池为核心的全国氢能装备中心,成为全国重要氢能枢纽 [7][8] - 重点任务包括产业科技创新、产业链供应链发展、产业支撑体系建设、多元化应用示范 [9]

报告行业投资评级 投资评级：推荐（维持） [4] 报告的核心观点 上游材料 1. 碳酸锂价格下跌4.73%和4.55% [8] 2. 碳酸锂产量持稳,多数锂盐厂目前订单充足,维持生产稳定 [9][10] 3. 碳酸锂库存呈下降趋势,多数厂家维持长单及预售供应 [11][12] 4. 氢氧化锂价格偏弱,供应情况基本稳定,库存面临较大压力 [13][14][15][16][17] 中游材料 1. 三元材料价格下跌,供应量较为稳定 [18][19][20][21][22][23][24] 2. 负极材料价格持平,市场供应充足,企业以销定产为主 [25][26][27][28] 3. 电解液价格维稳,产量小幅增加,库存处于正常低水平 [33][34][35][37][38] 4. 隔膜价格稳定,产量和开工率上升,库存有所增加 [39][41][42][43][44][45] 下游电芯 1. 动力电池和其他电池产销量均有较大增长 [47] 2. 新能源汽车渗透率持续提升 [48] 3. 商用车销量表现较为疲弱 [49][50] 4. 宁德时代三季度业绩良好 [51]